【正文】 業(yè)的償債能力，即看企業(yè)在一個會計期內(nèi)到底償還了多少債務(wù)。雖然損益表可以反映企業(yè)的獲利水平，但由于種種因素的影響，損益表中所反映出來的數(shù)據(jù)有可能是有彈性的甚至是虛的，而現(xiàn)金流量表能夠更好地反映企業(yè)的獲利能力。有助于報表使用者獲取企業(yè)現(xiàn)金的真實(shí)流動和結(jié)存的情況，彌補(bǔ)了資產(chǎn)負(fù)債表和損益表不能反映企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的不足。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源, 現(xiàn)金流量表從結(jié)構(gòu)上將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。通過現(xiàn)金流量表, 并結(jié)合其他主要財報, 使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素, 評價企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力, 預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。 正文一、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析理論基礎(chǔ) 現(xiàn)金流量表內(nèi)容描述潘建文（2010）指出現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表 。通過業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量表,報表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評價單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測單位未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)。如果企業(yè)沒有足夠可供使用的現(xiàn)金，其生產(chǎn)經(jīng)營就難以持續(xù)健康地發(fā)展。(包含現(xiàn)金等價物)本文在研讀相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，經(jīng)過回顧與整理，歸納總結(jié)了國內(nèi)相關(guān)主要研究成果，從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)及內(nèi)容、現(xiàn)金流量表反映的各項(xiàng)指標(biāo)分析企業(yè)的財務(wù)狀況，希望通過研究提煉出其中的各類主體決策相關(guān)的信息，供決策者參考。 文獻(xiàn)綜述摘要：現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，也稱為賬務(wù)狀況變動表，現(xiàn)金流量表按收付實(shí)現(xiàn)制對企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營、投資、籌資活動進(jìn)行計量，反映企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入和流出情況，是對權(quán)責(zé)發(fā)生制下編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的補(bǔ)充，其中反映出大量關(guān)于企業(yè)經(jīng)營狀況的有價值的信息。由于企業(yè)財務(wù)狀況問題所研究的內(nèi)容和范圍涉及面較廣，而筆者的水平及文章的篇幅有限，本文還存在諸多不足，在本文研究工作及成果的基礎(chǔ)上，尚需繼續(xù)進(jìn)行深入研究和完善的問題如下:第一，可以進(jìn)一步從企業(yè)的收入來源分析、企業(yè)的審計報告分析、企業(yè)敏感帳戶分析、企業(yè)的會計政策分析等更多的方面對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合的分析。第四，我國現(xiàn)金流量表編制過程、格式等，有可能使企業(yè)有粉飾現(xiàn)金流量的地方，這些本文沒有考慮。第二，從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤分配表對企業(yè)財務(wù)狀況的分析，也是有一定幫助的，本文由于篇幅等原因，也沒有將現(xiàn)金流量表的一些指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤分配表的一些指標(biāo)進(jìn)行比較分析，沒能更加客觀的評價企業(yè)在一定期間財務(wù)狀況信息。其分析是一個非常復(fù)雜的過程，不僅需要對企業(yè)的報表進(jìn)行分析，還需要對企業(yè)的內(nèi)、外部環(huán)境進(jìn)行全面的分析。本文認(rèn)為，依據(jù)現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，能夠更好地對企業(yè)的財務(wù)情況進(jìn)行評價，因?yàn)楝F(xiàn)金流量表信息比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表信息更能說明公司的償債能力和支付能力，并且彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制對會計信息產(chǎn)生的不良影響，同時考慮了風(fēng)險和通貨膨脹的影響，其數(shù)據(jù)來源更加可靠。四、局限與展望在飛速發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)背景下，股東、債權(quán)人及企業(yè)經(jīng)營者運(yùn)用財務(wù)報告提供數(shù)據(jù)及信息決策投資和經(jīng)營事宜，據(jù)此協(xié)調(diào)利益和資源的分配。一方面體現(xiàn)在其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債比數(shù)值不斷縮小,償債能力不斷減弱；另一方面?zhèn)鶆?wù)償還期卻越來越長。進(jìn)而提升公司創(chuàng)現(xiàn)能力。公司的創(chuàng)現(xiàn)能力有限,但同時也表明公司的現(xiàn)金流量狀況尚有較大的改善空間。以期獲得更大的未來現(xiàn)金流入量。公司通過籌資活動的彌補(bǔ),扭轉(zhuǎn)了公司現(xiàn)金流量下滑的趨勢。最后,現(xiàn)金債務(wù)總額比率顯示，近4年的數(shù)據(jù)略有波動，但總體上處于低水平，表明了企業(yè)靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力較弱。其次，(2008年之前甚至一度出現(xiàn)了負(fù)值),表明該企業(yè)每增加1元的流動負(fù)債,其償債能力顯然較弱。依據(jù)上述公式結(jié)合現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)對該集團(tuán)的上述指標(biāo)計算如表3所示。=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額；反映企業(yè)用當(dāng)年的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力。=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／現(xiàn)金利息支出該指標(biāo)表明經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金是因支付利息所引起的現(xiàn)金流出的倍數(shù)，這一比率與同業(yè)水平相比，可反映企業(yè)變現(xiàn)能力及支付約定利息的能力。指標(biāo)越大，其反映企業(yè)償債能力越強(qiáng)。該比率越高,企業(yè)的支付能力越強(qiáng)；反之，企業(yè)支付能力越弱。企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量,用現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。表明該集團(tuán)的總資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的能力相對較弱,資產(chǎn)的利潤率并不高?？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體創(chuàng)現(xiàn)能力。表2 X集團(tuán)4年創(chuàng)現(xiàn)能力指標(biāo) %指標(biāo)2006年度2007年度2008年度2009年度銷售現(xiàn)金流量比率主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金凈流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率由表2可知, 該集團(tuán)的銷售現(xiàn)金比率顯示其經(jīng)營活動創(chuàng)現(xiàn)率數(shù)值近幾年一直徘徊在較低水平,表明企業(yè)利潤主要來自其他渠道, 其自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力則較差,經(jīng)營活動中存在某種風(fēng)險。=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/資產(chǎn)總額；反映企業(yè)每一元資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力,表明企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力。該指標(biāo)越高，企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。主要包括以下指標(biāo)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/銷售額；反映每一元銷售收入所能得到的凈現(xiàn)金流入,其數(shù)值越大越好。創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力是從現(xiàn)金流量角度來評價企業(yè)的產(chǎn)出效率?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,%,%,%。購表明企業(yè)正處于發(fā)展上升期，擴(kuò)大生產(chǎn)的階段。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量近4年來均為負(fù)值。20062009年,%、%、%、%都體現(xiàn)出這種結(jié)果。從表1 可見該集團(tuán)近4 年現(xiàn)金流量的特點(diǎn):, 處于一種波動狀態(tài), 獲取現(xiàn)金能力相對欠缺。將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所支，其部分經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額用于補(bǔ)償投資和籌資支出；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來源于經(jīng)營活動所得，其投資活動基本上沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入?；I資活動中：，表明借款明顯大于還款。流入流出比例分析從公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動中：。流出結(jié)構(gòu)分析在全部現(xiàn)金流出量中，%，%，%。表1 數(shù)據(jù)來源：金融界， X集團(tuán)公司現(xiàn)金流量匯總表 元 2006年度2007年度2008年度2009年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入合計經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動現(xiàn)金凈額籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動的現(xiàn)金凈額