【正文】 比出口有利。當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)容量較小時(shí)，出口銷售由于沒有在東道國(guó)生產(chǎn)所發(fā)生的生產(chǎn)固定成本，因而比進(jìn)行直接投資有利。這樣就進(jìn)入到第三階段：全球經(jīng)營(yíng)。第二階段，隨著對(duì)外銷售量的不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)對(duì)外出口的銷售成本也會(huì)隨之增高，在銷售量達(dá)到一定程度時(shí)，在東道國(guó)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N售的成本將會(huì)相對(duì)降低，于是廠商就會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)ν庵苯油顿Y。追求增長(zhǎng)最大化的廠商對(duì)外擴(kuò)張一般經(jīng)歷三個(gè)階段。3．4廠商增長(zhǎng)最大化——廠商行為偏好廠商增長(zhǎng)最大化理論是沿著另一條理論思路，即從廠商行為角度來解釋跨國(guó)公司對(duì)外投資行為的。行為標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和決策時(shí)的思維方法和策略取向。另一層含義是捐資產(chǎn)的所有權(quán)形式，即一個(gè)企業(yè)必須擁有國(guó)外企業(yè)股權(quán)，才能稱為跨國(guó)公司。這類定義強(qiáng)調(diào)跨國(guó)公司對(duì)各子公司統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)，在多個(gè)國(guó)家范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置。一些學(xué)者采用結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)來界定跨國(guó)公司。一些學(xué)者采用結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)來界定跨國(guó)公司。這些都促使企業(yè)將這些中間產(chǎn)品在其組織體系內(nèi)實(shí)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移．即把交易納入一個(gè)更大企業(yè)的內(nèi)部來進(jìn)行，從而節(jié)省交易費(fèi)用，避免外部市場(chǎng)不完全帶來的風(fēng)險(xiǎn)。外部市場(chǎng)通常是不完全的，存在許多不確定因素，交易成本較大。3．2跨國(guó)公司的一般理論——市場(chǎng)內(nèi)部化把科斯的交易費(fèi)用理論引人跨國(guó)公司理論，并形成內(nèi)部化理論的是英國(guó)學(xué)者巴克利（P．J．Buckley）、卡森（M．Casson）和加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼（M．Ragman）。科斯在闡述企業(yè)產(chǎn)生的原因時(shí)指出，市場(chǎng)交易是有成本的，由于市場(chǎng)不完善，缺乏效率，企業(yè)通過市場(chǎng)交易會(huì)支出很大的交易費(fèi)用。3．l內(nèi)部化理論的思想淵源內(nèi)部化理論的思想基礎(chǔ)溯源牛 3O年代美國(guó)學(xué)者羅納德．科斯（R。他們從不同的角度提出并形成了有關(guān)跨國(guó)公司的一系列理論。 3章跨國(guó)公司理論介評(píng)二戰(zhàn)后特別是60年代以后，跨國(guó)投資的組織載體——跨國(guó)公司不斷發(fā)展壯大，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用日益突出，它們迫切需要對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐的理論指導(dǎo)。究其原因，鄧寧同海默及弗農(nóng)一樣，都是以發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)的廠商為對(duì)象來構(gòu)筑其理論體系的。許多并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)，已經(jīng)發(fā)展了對(duì)外直接投資，而且不少發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)已進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家投資。鄧寧的理論把跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的決定因素概括為三類優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)并把這三類優(yōu)勢(shì)的擁有程度作為判斷企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式選擇的依據(jù)和條件。但他的理論缺少對(duì)進(jìn)攻性對(duì)外直接投資動(dòng)因的研究，在某種程度上說，寡占反應(yīng)論只是對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論及產(chǎn)品周期理論的補(bǔ)充。尼克博克則從企業(yè)相互間的競(jìng)爭(zhēng)行為與對(duì)外直接的關(guān)系角度來研究問題?？傊Ｉ芷诶碚搶?duì)于初次進(jìn)行跨國(guó)投資，而且主要涉及最終產(chǎn)品市場(chǎng)的企業(yè)比較適用。產(chǎn)品周期理論和其他區(qū)位因素理論從動(dòng)態(tài)區(qū)位條件來分析對(duì)外直接投資，說明了對(duì)外直接表資的外部環(huán)境條件。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn)在于發(fā)展了以新技術(shù)為特征的國(guó)際貿(mào)易理論和對(duì)外直接投資理論。此外，按壟斷優(yōu)勢(shì)理論的分析，只有寡頭壟斷企業(yè)才能具備對(duì)外直接投資的條件，發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)一般不具備技術(shù)上超過發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，因而就不能對(duì)外直接投資。但是，如何解釋為什么擁有獨(dú)占性技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)就一定要進(jìn)行對(duì)外直接投資呢？它完全可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)上或出口貿(mào)易來獲取其潛在的收益。這些優(yōu)勢(shì)后來被稱為所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。隨后，海默的導(dǎo)師金德爾伯格列出市場(chǎng)不完全的幾種形式：產(chǎn)品市場(chǎng)不完全、要素市場(chǎng)不完全，規(guī)模經(jīng)濟(jì)和政治行為造成的市場(chǎng)扭曲。海默認(rèn)為，企業(yè)決定進(jìn)行對(duì)外直接投資并確保其在海外的投資有利可圖，就在于它們具備當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)者所沒有的某些壟斷優(yōu)勢(shì)，這是它們?cè)谌说厣璧耐鈬?guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得成功的條件。當(dāng)企業(yè)只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而不具備另兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)可以進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓等國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在實(shí)踐中摸索和取得其他優(yōu)勢(shì)，如果企業(yè)只具備了所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，而暫不具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)，即缺乏良好的國(guó)外投資場(chǎng)所，那么企業(yè)就應(yīng)該在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品向國(guó)外出口；如果企業(yè)具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，而暫不具備內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，企業(yè)可以試作對(duì)外直接投資，并在向復(fù)合一體化戰(zhàn)略目標(biāo)努力過程中逐漸創(chuàng)造內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，成為職能齊全的綜合性跨國(guó)經(jīng)營(yíng)實(shí)體；只有同時(shí)具備三個(gè)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)才能開展對(duì)外直接投資。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指特定國(guó)家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資，或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素。他認(rèn)為只有具備這三個(gè)優(yōu)勢(shì)，才完全具備了對(duì)外直接投資的條件。2．4對(duì)外直接投資助因的綜合分析鄧寧歸納和吸收了以往各派學(xué)說的成果，綜合了壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化理論和區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論，提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。此外，跟隨客戶也是防御性投資的一種解釋。在這種情況下，出于減少競(jìng)爭(zhēng)中的不確定風(fēng)險(xiǎn)的考慮，其他企業(yè)會(huì)傾向于緊隨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行對(duì)外直接投資，以恢復(fù)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的均衡。當(dāng)某一企業(yè)率先對(duì)某個(gè)外國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，該企業(yè)在國(guó)內(nèi)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位無疑會(huì)得到加強(qiáng)，這樣就會(huì)給國(guó)內(nèi)本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成威脅。反應(yīng)論來解釋。2．3寡占反應(yīng)——防御性投資動(dòng)因 尼克博克把對(duì)外直接投資區(qū)分為兩類：率先進(jìn)行對(duì)外直接投資為進(jìn)攻性投資，而隨后跟進(jìn)進(jìn)行對(duì)外直接投資的為防御性投資。因此，美國(guó)企業(yè)的跨國(guó)直接投資將向一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移，以期獲得分布于不同國(guó)家的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。因?yàn)樵诮咏?yīng)市場(chǎng)的區(qū)位進(jìn)行生產(chǎn)，可以節(jié)省運(yùn)輸成本和關(guān)稅支出，在標(biāo)準(zhǔn)化階段，由于產(chǎn)品和技術(shù)都已標(biāo)準(zhǔn)化，美國(guó)企業(yè)原有優(yōu)勢(shì)日漸喪失。而在其他發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)出現(xiàn)對(duì)這種產(chǎn)品的需求，這時(shí)企業(yè)必須出口。在產(chǎn)品開發(fā)階段，企業(yè)具有產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，美國(guó)企業(yè)不僅供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也享有出口壟斷地位。全德爾伯格進(jìn)一步將市場(chǎng)不完全作為企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素，并列出市場(chǎng)不完全的四種類型：（1）產(chǎn)品市場(chǎng)不完全，（2）要素市場(chǎng)不完全，（3）在企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和外部經(jīng)濟(jì)上的不完全競(jìng)爭(zhēng)，（4）政府政策造成的市場(chǎng)扭曲，前三種市場(chǎng)不完全使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)所不具備的），第四種市場(chǎng)不完全則導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外投資以利用其優(yōu)勢(shì)。為此，從62年代開始，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家相斷展開了對(duì)上述問題的研究，并圍繞投資動(dòng)因、投資流向和投資決策等問題提出了一系列的對(duì)外直接投資理論。實(shí)現(xiàn)吸投資并重的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換，關(guān)系到中國(guó)能否在下世紀(jì)初抓住機(jī)遇，迎接世界經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn)，參與國(guó)際分工，分享國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)的利益，這一點(diǎn)是應(yīng)該給予高度重視的。我們應(yīng)該積極穩(wěn)妥地實(shí)施對(duì)外投資的發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)海外企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，調(diào)動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的積極性，增強(qiáng)其發(fā)展對(duì)外直接投資的實(shí)力。那種認(rèn)為中國(guó)尚不具備擴(kuò)大對(duì)外投資的條件和優(yōu)勢(shì)的悲觀觀點(diǎn)是不足取的，另一種認(rèn)為中國(guó)應(yīng)按吸收外資的規(guī)模立即發(fā)展對(duì)外直接投資的盲目樂觀的觀點(diǎn)也是有害的。引進(jìn)來和走出去應(yīng)該并重，走出去實(shí)質(zhì)上是國(guó)內(nèi)吸收外資向國(guó)外的延伸。（3）實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換 我國(guó)目前仍處在以吸收外資為主的階段，對(duì)外直接投資大大小于吸收外資，要實(shí)現(xiàn)向吸收外資與對(duì)外投資并重的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，關(guān)鍵在于提高吸收外資的利用效率，這也是壯大國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑，中國(guó)對(duì)外直接投資與吸收外資相比明顯滯后，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度及中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)格局中的地位是不相稱的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)從80年代起迅速增長(zhǎng)，積極擴(kuò)大出口為國(guó)家積累了巨額的外匯儲(chǔ)備，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄也持續(xù)增加，我國(guó)已不存在兩缺口理論所說的制約發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素。我國(guó)是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)明顯的國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，國(guó)內(nèi)收入較高，為不把所有收入都用于即期消費(fèi)，可以通過對(duì)外直接投資在國(guó)外積累一定儲(chǔ)備；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，國(guó)內(nèi)收入下降，不足以支持資源吸收時(shí)，可以依靠國(guó)外投資收入來滿足國(guó)內(nèi)資源吸收的需要，動(dòng)員國(guó)外資產(chǎn)來支持國(guó)內(nèi)投資。威廉遜的模型也給我們以啟迪。當(dāng)輸入資本時(shí)，使我們富余的勞動(dòng)力、土地及其他資源得到充分利用，并可對(duì)輸入外資征收一定稅賦，獲得國(guó)內(nèi)產(chǎn)出及收入的增加，通過對(duì)外直接投資，又可將國(guó)內(nèi)資本、技術(shù)向收益更好的國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，獲得凈增收益。一方面，在國(guó)外投資可以獲得增大的資本收入，這部分利潤(rùn)以外匯匯回，可使我國(guó)的國(guó)際收支處于有利狀況。上面分析了吸收外資為我國(guó)帶來的利益與成本。我們?cè)谛略龅膰?guó)內(nèi)總產(chǎn)值中實(shí)際獲得的收入要低于外國(guó)資本的收入，外國(guó)資本利潤(rùn)的不斷匯出，也將長(zhǎng)期影響我國(guó)的國(guó)際收支平衡。這是我們吸收外資所獲得的利益。同時(shí)，外資的投入也增加了外匯的流入。特別是對(duì)于處在對(duì)外直接投資初始階段的發(fā)展中國(guó)家來說，吸收和借鑒這些理論學(xué)說和成功經(jīng)驗(yàn)，是我們加快發(fā)展跨國(guó)投資乃至超過發(fā)達(dá)國(guó)家的一條捷徑。這種參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的方式不應(yīng)為發(fā)達(dá)國(guó)家所專有，不同社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治制度的國(guó)家都可以利用它作為參與國(guó)際分工與協(xié)作的手段，并從國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)中獲得利益。出于這些考慮，宏觀經(jīng)濟(jì)理論的局限又在于其沒有揭示資本國(guó)際運(yùn)動(dòng)更本質(zhì)的特征及其發(fā)生發(fā)展的社會(huì)歷史背景，與其他西方宏觀經(jīng)濟(jì)理論一樣，國(guó)際資本移動(dòng)的宏觀理論在分析國(guó)際投資發(fā)生的動(dòng)因和決定因素時(shí)，存在以一概全的缺憾。應(yīng)當(dāng)看到，在現(xiàn)實(shí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，國(guó)際直接投資絕不僅僅局限于經(jīng)濟(jì)利益一個(gè)方面的因素，還大量地涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，有時(shí)這些因素的影響甚至超過經(jīng)濟(jì)利益方面的考慮。也就是說，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際直接投資活動(dòng)中，并不僅僅是被動(dòng)的受資國(guó)，她完全有可能也有條件向其他發(fā)展中國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。如果在國(guó)外使用這些要素能夠獲得高于其在國(guó)內(nèi)使用所獲得的收益，國(guó)家會(huì)通過鼓勵(lì)政策來支持本國(guó)企業(yè)發(fā)展跨國(guó)直接投資。但就直接投資而言，這種結(jié)論就不能說帶有普遍的規(guī)律性了。在肯定宏觀理論的同時(shí)，我們也應(yīng)看到其理論局限性。總之，上述國(guó)際資本移動(dòng)的宏觀理論一致認(rèn)為資本在國(guó)家間的運(yùn)動(dòng)——對(duì)外直接投資——可以給東道國(guó)和投資國(guó)都帶來利益。他還強(qiáng)調(diào)，由于中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國(guó)的技術(shù)更適合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，可以為東道國(guó)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，且中小企業(yè)生產(chǎn)批量小，經(jīng)營(yíng)的靈活性、適應(yīng)性強(qiáng)，因而中小企業(yè)在制造業(yè)投資比大企業(yè)更具有優(yōu)勢(shì)。無視這一點(diǎn)，僅以人均ＧＮＰ劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，并據(jù)此判定一國(guó)對(duì)外直接投資能力的大小，是鄧寧理論的偏頗之處。不僅發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且不少發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的對(duì)外投資也十分活躍，在國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)中扮演著越來越重要的角色。鄧寧認(rèn)為，處于第一階段（人均ＧＮＰ在４００美元以下）的國(guó)家，不能發(fā)生對(duì)外投資，而且外資吸收量也很有限。按照這一理論，國(guó)際投資的流向只能從儲(chǔ)蓄和外匯充裕的國(guó)家流向兩者都缺乏的國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際資本轉(zhuǎn)移過程中只能處于受資國(guó)的地位，無力也無須發(fā)展對(duì)外投資以分享國(guó)際經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。然而，威廉遜并沒有進(jìn)一步說明如何運(yùn)用對(duì)外投資來調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)收入的波動(dòng)，他只是強(qiáng)調(diào)初期產(chǎn)品出口國(guó)家由于氣候和貿(mào)易條件的變化可能導(dǎo)致的收入波動(dòng)，因此他所說的儲(chǔ)備積累與使用的拉平主要是就國(guó)際收支平衡而采用的，他仍然認(rèn)為決定一國(guó)對(duì)外投資或吸收外資的基本因素是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度和國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的高低狀況。其次，該模型只是一般性地研究國(guó)際資本的移動(dòng)，并未涉及技術(shù)、管理、營(yíng)銷技巧等的轉(zhuǎn)移，而這些往往是伴隨資本移動(dòng)而發(fā)生的。首先，該模型簡(jiǎn)單地假定世界經(jīng)濟(jì)中的資本移動(dòng)只發(fā)生在兩個(gè)國(guó)家之間，而且資本只從絕對(duì)富裕的國(guó)家流向絕對(duì)短缺的國(guó)家，這與現(xiàn)實(shí)中資本國(guó)際運(yùn)動(dòng)的多樣化方向是不相符的。在戰(zhàn)后的一段時(shí)期內(nèi)，該模型被用來解釋對(duì)外直接投資迅速發(fā)展的現(xiàn)象。這種對(duì)外直接投資具有破壞貿(mào)易的作用，阻礙美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善，不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中處于停滯，在新產(chǎn)業(yè)上也使美國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)削弱。日本對(duì)外直接投資不僅促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易，而且對(duì)日本的比較優(yōu)勢(shì)地位起到了補(bǔ)充作用。對(duì)外直接投資可以分為日本式和美國(guó)式兩種模式。對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中，投向東道國(guó)比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中。１．５勞動(dòng)的國(guó)際分工理論及兩種投資模式比較勞動(dòng)的國(guó)際分工原則應(yīng)該是：每個(gè)國(guó)家應(yīng)該生產(chǎn)這樣的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品更多地使用該國(guó)相對(duì)充裕的生產(chǎn)要素，較少使用該國(guó)相對(duì)缺乏的生產(chǎn)要素。第四階段年均人均ＧＮＰ在２６００～５６００美元之間，處于該階段的國(guó)家對(duì)外凈直接投資為正值，并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)外直接投資比接受的直接投資增長(zhǎng)得更快。但該國(guó)企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)有限，難以克服國(guó)際化生產(chǎn)障礙，所以直接投資流出仍然很少，且集中于鄰近國(guó)家。第二階段年人均ＧＮＰ在４００～１５００美元之間，處于這一階段的國(guó)家接受直接投資處于上升階段，并開始少量對(duì)外投資，對(duì)外凈直接投資為負(fù)，且負(fù)數(shù)值在增大，意味著吸收投資大于對(duì)外投資。這是因?yàn)檫@些國(guó)家的企業(yè)不具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，也沒有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，因而沒有對(duì)外投資的條件。一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資和接受直接投資具有隨年人均國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而對(duì)外凈直接投資呈現(xiàn)出比較規(guī)律的變化。鄧寧依據(jù)折衷主義三優(yōu)勢(shì)理論，對(duì)國(guó)際投資在不同國(guó)本移動(dòng)》兩部書中家可能發(fā)生的情況進(jìn)行了分析，提出了國(guó)際投資周期論。１．４國(guó)際投資周期規(guī)律分析英國(guó)里丁大學(xué)教授約翰．鄧寧（Ｊ．Ｈ．Ｄｕｍｎｉｎｇ）對(duì)自己的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論進(jìn)行了動(dòng)態(tài)的發(fā)展，提出了國(guó)際投資周期論。擴(kuò)大出口才是發(fā)展中國(guó)家彌補(bǔ)外匯缺口的積極手段。這種認(rèn)識(shí)并不符合發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際。按照這種理論，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家要受到國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口的雙重限制，因此引進(jìn)和利用外資，即利用外國(guó)儲(chǔ)蓄來填補(bǔ)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄就成為促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要手段。因此，儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口是制約這類國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩個(gè)因素。１．３兩缺口理論的缺憾美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里斯．錢納里（Ｈ．Ｃｈｅｎｅｒｙ）和以色列經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾．布魯諾認(rèn)為，可供投資使用的進(jìn)口資本貨物影響著一國(guó)的資本積累，其作用在發(fā)展中國(guó)家尤為突出。第三種情況，這一類國(guó)家的收入不穩(wěn)定，變化波動(dòng)較大，通過參與國(guó)際資本市場(chǎng)活動(dòng)來拉平國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)資源吸收。第二情況則相反，這類國(guó)家為了近期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而加速吸收，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)出不足以滿足這種吸收的要求，必須從世界資本市場(chǎng)借款來解決。第一種情況，該類國(guó)家目前享有較高水平的國(guó)內(nèi)總收入，但它沒有把全部收入都用于即期消費(fèi)，而是將部分收入投資于國(guó)外。國(guó)際投資的一般動(dòng)因是為了在短期內(nèi)增加收入，無論是投資方還是吸收外資方，都希望通過資本轉(zhuǎn)移而獲得利益，國(guó)際資本移動(dòng)還存在另一個(gè)動(dòng)因，這就是有關(guān)國(guó)家為改變實(shí)際資源總量吸收時(shí)程而借款或貸款。１．２國(guó)際資本移動(dòng)與一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的約翰資本的跨國(guó)移動(dòng)會(huì)增加資本輸出和輸入雙方的國(guó)家利益，世界的總財(cái)富也因此而增加。從乙國(guó)來看，由于引進(jìn)外資而使本國(guó)的勞動(dòng)力、土地等要素得到充分利用，從而增加了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值；同時(shí)也由于外資的進(jìn)入而增加了外匯流入。從甲國(guó)來看，由于輸出資本，一方面增加外匯的流出，另一方面