直接投資理論ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 12:40本頁面
【正文】 接投資，適用性較窄 ? 認為投資的主體是國家，不是跨國公司，難以解釋的當今世界上跨國公司的對外投資行為 ? 只符合日本早期大量向發(fā)展中國家的投資，難以解釋 80年代后日本向歐美國家大量投資的實踐 國際生產折衷理論 （ Eclectic Theory of International Production） ? 國際生產折衷理論產生于 20世紀 70年代中期，由英國著名經濟學家約翰 ? 日本式的對外直接投資與對外貿易的關系不是替代關系，而是互補關系，體現在對外直接投資創(chuàng)造和擴大對外貿易 ? 對外經濟應當立足于“比較成本原理”進行判斷 ? 在國際直接投資中，投資國與東道國從技術差距最小的產業(yè)依次進行移植，由投資國的中小企業(yè)作為這種移植的承擔者 ? 國際直接投資可以為投資國與東道國雙方產生比較優(yōu)勢，可以創(chuàng)造更高的利潤 比較優(yōu)勢理論的應用主張 ? 日本資源開發(fā)型直接投資政策 —非股權安排方式 ? 日本向發(fā)展中國家工業(yè)進行直接投資政策 —“教師的作用” ? 日本向發(fā)達國家直接投資政策 —“協(xié)議性的產業(yè)內部交互投資” ? 關于跨國公司的功過 美日兩國對外投資的對比分析 ? 對外投資的產業(yè) – 日本 ：按照比較成本原則，以資源開發(fā)、紡織品、零部件等標準化的勞動密集型產業(yè)為主 – 美國 ：逆比較成本的，以美國擁有比較優(yōu)勢的汽車、電子計算機、化學產品、醫(yī)藥產品等資本和技術密集型產業(yè)為主。 ? to為美國開始生產時間， t1為美國開始出口和歐洲開始進口時間， t2為發(fā)展中國家開始進口時間， t3為歐洲國家開始出口時間， t4為美國開始進口時間， t5為發(fā)展中國家開始出口時間 產品周期圖 美國 歐洲 發(fā)展中國家 出口量 進口量 t1 t3 t5 t0 產品生命周期理論的貢獻 ? 運用動態(tài)分析的方法，較好的分析說明了美國等發(fā)達國家企業(yè)在一定時期對外直接投資的區(qū)位選擇動機和原因 ? 對國際直接投資理論發(fā)展的主要貢獻在于提出了直接投資的區(qū)位問題，并通過對生產區(qū)位決策的論證，說明了區(qū)位因素在對外投資中的重要性 ? 將跨國公司的對外投資與國際貿易結合起來，把比較優(yōu)勢從靜態(tài)發(fā)展到動態(tài)，從流通領域發(fā)展到生產領域，引入時間的概念，為后來的國際生產折中理論的創(chuàng)立提供了有益的提示 產品生命周期理論的局限性 ? 弗農的理論實際上認定了產品區(qū)位轉移的三段模式，“ 在母國生產并出口 在較發(fā)達國家投資生產，母國出口并減少生產 轉移到發(fā)展中國家投資生產，母國停止生產，改為從海外進口 ” 。較發(fā)達國家和發(fā)展中國家的市場由較發(fā)達國家的生產基地（發(fā)達國家的子公司）提供 ? 發(fā)達國家的國內市場開始面臨來自較發(fā)達國家進口商的競爭；較發(fā)達國家向發(fā)展中國家的出口，開始由發(fā)展中國家的生產基地所代替。 ? 根據產品生命周期理論，跨國公司建立在長期性技術優(yōu)勢基礎上的對外直接投資經歷的過程有以下三個階段 – 產品的創(chuàng)新階段 (New Product Stage) – 產品的成熟階段 (Mature Product Stage) – 產品的標準化階段 (Standardized Product Stage) 產品生命周期理論 ? 假定將世界上所有的國家劃分為三類 – 新產品的發(fā)明國稱為發(fā)達國家 – 發(fā)展程度略低一點的國家稱為較發(fā)達國家 – 落后國家稱為發(fā)展中國家 ? 根據產品生命周期理論 ，新產品隨其產生、成熟到下降將在這三類國家進行轉移 產品生命周期理論 ? 產品周期理論要點 – 從貿易方面，隨著產品從“創(chuàng)新”到“標準化”，創(chuàng)新國會由出口國變?yōu)檫M口國，勞動力成本較低的國家則由進口國變?yōu)槌隹趪?，而且新產品的周期演進逐步轉移到發(fā)展中國家； – 從投資方面，投資國生產、技術等優(yōu)勢，而東道國擁有資源和廉價勞動力等的區(qū)位優(yōu)勢，如果把二者結合起來，投資者就可以克服到國外生產所引起的附加成本和風險 產品生命周期理論 ? 轉移過程 – 產品在發(fā)達國家發(fā)明或革新，并開始在發(fā)達國家銷售。弗農教授（ Raymond Vernnon） 1966年 5月發(fā)表了一篇文章 《 產品周期中國際貿易與國際投資 》 ，從動態(tài)角度， 根據二次大戰(zhàn)后美國的生產和貿易情況和市場營銷中產品的營銷壽命， 提出“產品生命周期”直接投資理論 ? 以產品的新技術為特征的理論，在解釋國際直接投資和跨國公司的產生與發(fā)展是發(fā)揮著重要作用 產品生命周期理論 ? 基本觀點 – 企業(yè)產品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)需要占領海外市場而到國外投資。不完全競爭并非由規(guī)模經濟、寡占行為和貿易保護主義或行政干預所致，而是由于某些市場失效導致企業(yè)交易成本增加 ? 交易成本 – 企業(yè)為克服外部市場的交易障礙而付出的代價 內部化理論 ? 市場內部化過程取決于 4個因素 – 產業(yè)特定因素 – 區(qū)位特定因素 – 國家特定因素 – 企業(yè)特定因素 市場內部化的動因 ? 防止技術優(yōu)勢的流失 ? 特種產品交易的需要 ? 對規(guī)模經濟的追求 ? 轉移定價 市場內部化的收益 ? 市場內部化的收益來源于消除外部市場的不經濟性 – 因交易對象特殊而產生信息不對稱扥個，通過兼并和建立子公司，使交易在內部進行，降低交易成本 – 對外投資創(chuàng)造跨國公司內部市場，可實行轉移定價，差別定價，統(tǒng)一協(xié)調的經濟效益 – 通過直接投資相互參股或兼并，消除買方市場不確定的經濟效益 – 保持技術優(yōu)勢，擁有內部化優(yōu)勢的企業(yè)可以獲得內部化收益 – 避免各國政府干預的經濟效益 市場內部化的成本 ? 市場內部化的成本 – 資源成本 – 通訊成本 – 國家風險 – 管理成本 市場內部化的條件 ? 內部化實現的條件 –
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