【正文】 現(xiàn)金流量表用來說明在過去的一段時間內(nèi)，個人的現(xiàn)金收入和支出情況。宏觀經(jīng)濟(jì)信息稱之為次級信息。采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來幫助來收集定量信息。②非財務(wù)信息是指其它相關(guān)的信息。 （4） 流動性風(fēng)險 ..銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類（1）條塊現(xiàn)貨 ( 2 )金幣 （3）黃金現(xiàn)金 （4）紙黃金（1）實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程 （2）紙黃金業(yè)務(wù)流程、收益情況及風(fēng)險點(diǎn)（1）流動性 （2）收益情況 （3）風(fēng)險點(diǎn)第六章 理財顧問服務(wù) 理財顧問服務(wù)概述 理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。（3） 信托公司風(fēng)險。（2） 項(xiàng)目主體風(fēng)險。. 信托產(chǎn)品風(fēng)險（1） 投資項(xiàng)目風(fēng)險。 （2） 收益情況收益全部歸受益人所有，虧損全部由信托者承擔(dān)。銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推價信托計(jì)劃。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式。③從而降低了投資收益率。贖回條款有三項(xiàng)不利：①增加了現(xiàn)金流的不確定性。是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險。再投資風(fēng)險也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險。是指市場利率變化對債券價格的影響。（2） 收益情況債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。（2） 目前銀行代理國債的種類有三種：憑證式國債、實(shí)物式國債、記賬式國債。利用保險產(chǎn)品還可以合理避稅。（2） 銀行代理保險的必要性商業(yè)銀行大力發(fā)展保險代理業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)和保障?！　￠_放式基金沒有金額限制　　(1)開戶　　(2)認(rèn)購：在募集期間申請購買，費(fèi)率比申購低　　(3)申購：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購買基金　　T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回　　申購采用“未知價”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算　　定期定額申購　　前端收費(fèi)、后端收費(fèi) – 只針對申購費(fèi)，和贖回費(fèi)無關(guān)　　(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)　　贖回原則：先進(jìn)先出　　(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換　　(6)基金分紅　　① 貨幣市場基金類似“活期存款”，流動性好　　② 基金收益來源：證券買賣差價(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入　?、?影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)　　收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金：價格波動風(fēng)險。 銀行代理理財產(chǎn)品銷售的基本原則 為客戶推薦合的產(chǎn)品 客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素銀行可以作為開放式基金的銷售代理人，在銀行可辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。（2）掛鉤標(biāo)的①基金②交易所上市基金（ETF）ETF有三個特征：一是它可以在交易所掛牌買賣，投資者在證券交易所直接買賣ETF份額；二是交易非常便利；三是投資者只能用與指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票申購或者贖回ETF。指在一籃子股票當(dāng)中，所有或幾只股票的市場價格，風(fēng)險和回報都存在著一定相關(guān)的因素。認(rèn)購期權(quán)賦予投資者在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率以行使買入相關(guān)股票或收取差額付款的權(quán)利。認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率，以行使出售相關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。按是否保障本金劃分：分為不保障本金理財產(chǎn)品和保障本金理財產(chǎn)品。對于利率/債券掛夠累理財產(chǎn)品而言，掛鉤標(biāo)的必定將是一組或多組利率/債券（2） 掛鉤標(biāo)的① 倫敦銀行同業(yè)拆放利率。③ 實(shí)際案例分析發(fā)行外匯掛否保本理財產(chǎn)品的銀行通常會在產(chǎn)品的認(rèn)購文件中明確可能存在的投資風(fēng)險。結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的主要類型外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類外匯掛鉤類理財產(chǎn)品（1） 定義外匯掛鉤類理財產(chǎn)品的回報率取決于一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標(biāo)的只一組或多組外匯的匯率（2） 期權(quán)拆解①一觸即付期權(quán)一觸即付期權(quán)嚴(yán)格地說是指在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買方可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報率。其他因素(閑置資金的使用)　　(3)增強(qiáng)型新股申購理財產(chǎn)品：　　空閑時間投資于流動性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險(新股不敗?)、流動性風(fēng)險(網(wǎng)下申購3個月鎖定期)運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品?！　、?委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)　?、?一般難以提前終止。 法人信托和個人信托。利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績。信托管理具有連續(xù)性。經(jīng)營方式靈活。　　特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ)。公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行(1) 定義：以國債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對象　　(2)特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定　　(3)投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場?！　?1)定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。2005年年初，出現(xiàn)了國內(nèi)首個人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品?！　∮绊扅S金價格變動的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率、房地產(chǎn)市場　　(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性　　(2)房地產(chǎn)投資方式：購買、租賃、信托　　(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(4)房地產(chǎn)的價格構(gòu)成：行政因素、社會因素、經(jīng)濟(jì)因素等、收藏市場：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票第4章 銀行理財產(chǎn)品 理財產(chǎn)品市場發(fā)展2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世，標(biāo)志著銀行個人理財此業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平?！　?2)金條成色：%、%、%、%　　(3)黃金交易：　　參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個人?！　⊥顿Y型保險的保險費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶?！　?3)外匯市場的功能與作用　?、俪洚?dāng)國際金融活動的樞紐②形成外匯價格體系③調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求　?、軐?shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算⑤運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險　　外匯市場的交易機(jī)制：外匯市場的交易分成三個層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易　　　　需要了解的一些術(shù)語：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易.(1)保險的概念：根據(jù)合同約定，向保險人支付保費(fèi)，保險人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任?！　?2)外匯市場的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性?！　￠g接標(biāo)價法：一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國家采用?！　⊥鈪R的標(biāo)價有直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法。外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等?！　〗鹑谄跈?quán)的分類：　　按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)　　按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)　　按敲定價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同劃分：溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)　　按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)　　按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)　　金融期權(quán)有四種基本的交易策略：　　買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)　　買進(jìn)看漲期權(quán)：買方收益=PXC 或 –C　　賣出看漲期權(quán)：買方收益=C 或XPC　　例題：以下對看跌期權(quán)的執(zhí)行價格的理解正確的是( )　　A 執(zhí)行價格是看跌期權(quán)的權(quán)利金　　B 執(zhí)行價格是看跌期權(quán)合約相對應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格　　C 期權(quán)買方有權(quán)利按此價格賣出相應(yīng)資產(chǎn)　　D 期權(quán)買方有權(quán)利按此價格買入相應(yīng)資產(chǎn)　　E 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價格向買方買入相對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)　　(4)金融互換市場　　金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約?！　?3) 金融期權(quán)市場　　金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。 合約有最小的價格和變動幅度。期貨合約的履約大部分通過對沖方式?！　〗鹑谄谪浭袌龅膮⑴c主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險公司?！　∑谪浛煞譃樯唐菲谪浐徒鹑谄谪?。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺交易、沒有履約保證?！　、俳鹑谘苌ぞ叩姆N類　　按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具　　按照交易場所劃分：場內(nèi)交易工具和場外交易工具　　按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換　　② 衍生金融市場的特點(diǎn)　　衍生金融市場的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征　?、?金融衍生品市場的功能　　轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置　?、?金融衍生工具的交易主體　　套期保值者(風(fēng)險對沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人　?、?金融衍生品市場的交易組織　　交易所交易(即場內(nèi)交易)、場外交易：　　包括四個子市場：金融遠(yuǎn)期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融互換市場　　(1)金融遠(yuǎn)期市場　　遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場?！　∫罁?jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長型、收入型(收益型)和平衡型基金。　?、?投資基金的分類　　按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金?！　　?1) 證券投資基金概述：　?、?定義：證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險分擔(dān)的金融產(chǎn)品。低于面值貼現(xiàn)發(fā)行?！　∪惞究砂l(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國有獨(dú)資或控股公司　?、?債券價格的確定：　　發(fā)行價格：按面值發(fā)行，按期付息?！　?2) 債券市場交易機(jī)制：　　①債券發(fā)行：也叫一級市場。能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財務(wù)狀況?！　、?債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性　　債券的收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資　?、?債券的分類：　　根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券(武士債券、熊貓債券等)　　根據(jù)期限不同：短期、中期、長期債券　　根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券　?、?債券的要素　　發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式　?、?債券市場的功能　　債券流通和變現(xiàn)的理想場所?！　、?股票價格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價格相對于基期價格變動的指標(biāo)。記名、不記名　　(2)股票市場的交易機(jī)制：　?、?股票的發(fā)行與交易　　股票發(fā)行市場又稱為一級市場，股票的出售一般通過承銷商(證券公司)進(jìn)行。股票是一種權(quán)益性工具。(相對應(yīng)的，貨幣市場是籌集短期資金的場所)在當(dāng)前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。為中央銀行實(shí)施公開市場業(yè)務(wù)提供了可操作的工具?！　≌l(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。借助中間人公開競價　　LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率　　SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率　　(2)商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔(dān)保信用憑證　　(3)銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務(wù)人，安全性高　　(4)回購市場：回購協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款?！　〗灰追绞街鸩饺诤稀⑶逅惴绞节呌诮y(tǒng)一 衍生品市場發(fā)展快。套期保值　　宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺)、反映功能　　 反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)按金融交易是否存在固定場所分類　　按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級)、二級（流通市場(如證券市場)）、第三（交易所場外交易）、第四市場（大宗交易者的直接交易）　　按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場世界金融市場的發(fā)展：　　資本流動全球化、自由化。　三層含義：有形或無形的場所；供應(yīng)者和需求者的關(guān)系；交易機(jī)制主要是價格機(jī)制(2)金融市場的特點(diǎn)　　市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具　　市場交易價格的一致性：利率的在市場機(jī)制作用下趨向一致　　市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺　　交易主體的可變性：企業(yè) – 個人或家庭 (集腋成裘)(3)金融市場構(gòu)成要素：　　市場主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個人　　市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。第三章 金融市場(1).金融市場的概念：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。所選的成功概率越高，說明其風(fēng)險厭惡程度越高。④ 概率和收益的權(quán)衡：第一，確定/不確定性偏好法。② 客戶投資目標(biāo)：必須幫助客戶明確自己投資目標(biāo)?！　∷姆N典型的理財價值觀：后享受型、先享受型、購房型、以子女為中心：　　影響客戶投資風(fēng)險承認(rèn)能力的因素：　　年齡、資金投資期限、理財目標(biāo)的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財富的多少等　　客戶風(fēng)險偏好的分類　　(1)非常進(jìn)取型(2)溫和進(jìn)取型(3)中庸穩(wěn)健型(4)混合保守型(5)非常保守型（1） 評估目的