【正文】 收益權等為專項債券提供質(zhì)押擔保。二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務結構，在償債保障措施較為完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過50%的募集資金用于償還銀行貸款和補充營運資金。五、優(yōu)化配電網(wǎng)建設改造項目品種方案設計。四、加大政策支持力度。（三）項目建設期限較長的，企業(yè)可申請將專項債券核準文件的有效期從現(xiàn)行的1年延長至2年。（一）允許上市公司子公司發(fā)行配電網(wǎng)建設改造專項債券。二、在相關手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎上，配電網(wǎng)建設改造專項債券比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。具體包括：110千伏及以下城市及農(nóng)村電力網(wǎng)絡建設，其中城市地區(qū)可擴大至220千伏電網(wǎng)；配電網(wǎng)裝備提升與制造；配電自動化建設；新能源接入工程；電動汽車充電基礎設施建設等電能替代項目。七、積極開展債券品種創(chuàng)新，對于具有穩(wěn)定償債資金來源的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)類項目，可按照融資—投資建設—回收資金封閉運行的模式，開展項目收益?zhèn)圏c。五、鼓勵地方政府加強金融政策和財政政策的結合，綜合運用預算內(nèi)資金支持、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金投入、加快建立包括財政出資和社會資金投入在內(nèi)的多層次擔保體系，以及財政貼息等風險補償優(yōu)惠政策，統(tǒng)籌加大對企業(yè)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債券的政策扶持力度。三是積極探索知識產(chǎn)權質(zhì)押擔保方式。一是可根據(jù)項目資金回流的具體情況科學設計債券發(fā)行方案，支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動態(tài)長效監(jiān)控、全程風險管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項目建設融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對企業(yè)債務融資實施全程管理。二、對于專項用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的發(fā)債申請，在相關手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎上，比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。九、支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權投資企業(yè)、雙創(chuàng)孵化投資基金發(fā)行雙創(chuàng)孵化債券，專項用于投資雙創(chuàng)孵化項目；支持符合條件的雙創(chuàng)孵化投資基金的股東或有限合伙人發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項債券，擴大雙創(chuàng)孵化投資基金資本規(guī)模。八、積極開展債券品種創(chuàng)新。七、鼓勵雙創(chuàng)孵化項目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進行債券和貸款統(tǒng)籌管理。三是積極探索預期收益質(zhì)押擔保方式。一是可根據(jù)項目資金回流的具體情況科學設計債券發(fā)行方案，支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式。鼓勵地方政府綜合運用預算內(nèi)資金和其他專項資金，通過投資補助、基金注資、擔保補貼、債券貼息等多種方式，支持雙創(chuàng)孵化專項債券發(fā)行。四、支持運營情況較好的雙創(chuàng)孵化園區(qū)經(jīng)營公司，在償債保障措施完善的條件下發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項債券用于優(yōu)化公司債務結構。（三）對企業(yè)尚未償付的短期高利融資余額占總負債比例不進行限制，但發(fā)行人需承諾采取有效的風險隔離措施。（一）允許上市公司子公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項債券。二、在相關手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎上，雙創(chuàng)孵化專項債券比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。五、雙創(chuàng)孵化器專項債一、支持提供“雙創(chuàng)孵化”服務的產(chǎn)業(yè)類企業(yè)或園區(qū)經(jīng)營公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項債券，募集資金用于涉及雙創(chuàng)孵化服務的新建基礎設施、擴容改造、系統(tǒng)提升、建立分園、收購現(xiàn)有設施并改造等，包括但不限于納入中央預算內(nèi)資金引導范圍的“雙創(chuàng)”示范基地、國家級孵化園區(qū)、省級孵化園區(qū)以及經(jīng)國務院科技和教育行政管理部門認定的大學科技園中的項目建設。七、支持企業(yè)設立產(chǎn)業(yè)投資基金支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券擴大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金資本規(guī)模。五、支持發(fā)債企業(yè)按照國土資源部《養(yǎng)老服務設施用地指導意見》有關規(guī)定，以出讓或租賃建設用地使用權為債券設定抵押。一是根據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回收期較長的特點，支持發(fā)債企業(yè)發(fā)行10年期及以上的長期限企業(yè)債券或可續(xù)期債券。（六）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級公共財政預算收入”的限制。（四）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)需提供擔保措施的資產(chǎn)負債率要求分別放寬至70%和75%；主體評級AAA的，資產(chǎn)負債率要求進一步放寬至75%和80%。（二）債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)項目中配套建設的養(yǎng)老服務設施項目，具體投資規(guī)?？捎煞康禺a(chǎn)開發(fā)項目審批部門根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究報告內(nèi)容出具專項意見核定。三、在償債保障措施較為完善的基礎上，企業(yè)申請發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項債券，可適當放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關于全面加強企業(yè)債券風險防范的若干意見》中規(guī)定的部分準入條件。發(fā)債企業(yè)可使用債券資金改造其他社會機構的養(yǎng)老設施，或收購政府擁有的學校、醫(yī)院、療養(yǎng)機構等閑置公用設施并改造為養(yǎng)老服務設施。對于具有穩(wěn)定償債資金來源的地下綜合管廊建設項目，可按照融資—投資建設—回收資金封閉運行的模式，開展項目收益?zhèn)圏c。六、積極開展債券品種創(chuàng)新。五、鼓勵地下綜合管廊建設專項債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進行債券和貸款統(tǒng)籌管理。四、地方政府應積極引導社會資本參與地下綜合管廊項目建設，進一步完善城市規(guī)劃，積極制定投資分擔、使用付費、明晰產(chǎn)權等配套政策，為企業(yè)發(fā)行專項債券投資地下綜合管廊項目創(chuàng)造收益穩(wěn)定的政策環(huán)境。企業(yè)可在該期限內(nèi)根據(jù)項目建設資金需求和市場情況自主擇機發(fā)行。（五）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級公共財政預算收入”的限制。（三）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)需提供擔保措施的資產(chǎn)負債率要求分別放寬至70%和75%；主體評級AAA的，資產(chǎn)負債率要求進一步放寬至75%和80%。（一）發(fā)行城市地下綜合管廊建設專項債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標限制。三、城市地下管廊專項債一、鼓勵各類企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)⒖衫m(xù)期債券等專項債券，募集資金用于城市地下綜合管廊建設，在相關手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎上，比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動態(tài)長效監(jiān)控、全程風險管理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，根據(jù)項目建設融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信管理體系，對企業(yè)債務融資實施全程管理。三是鼓勵發(fā)債用于委托經(jīng)營或轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓（TOT）等方式，收購已建成的停車場統(tǒng)一經(jīng)營管理。一是可根據(jù)項目資金回流的具體情況科學設計債券發(fā)行方案，支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式。地方價格部門應及時制定和完善停車場收費價格政策，保護城市停車場的合理盈利空間。三、發(fā)債募集資金用于按照“政府出地、市場出資”公私合作模式（PPP）建設的城市停車場項目的，應提供當?shù)卣拖嚓P部門批準同意的城市停車場建設專項規(guī)劃、實施方案、特許經(jīng)營方案、資金補助協(xié)議，同時應明確項目所用土地的權屬和性質(zhì)。（五）不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應嚴格控制”的限制。（三）募集資金占城市停車場項目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。（一）發(fā)行城市停車場建設專項債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標限制。二、城市停車場專項債一、鼓勵企業(yè)發(fā)行債券專項用于城市停車場建設項目，在相關手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎上，比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審核效率。債項級別在AA+以上的發(fā)債主體（含縣城企業(yè)）、不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。(4)數(shù)量指標限制《對發(fā)改辦財金[2015]1327號文件的補充說明》（發(fā)改電[2015]353號）規(guī)定，主體信用等級為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進行抵質(zhì)押或由擔保公司提供第三方擔保的債券，或項目自身收益確定且回報期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。大幅度簡化了審核流程。根據(jù)最新的《關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見》（發(fā)改辦財金[2015]3127號）明確省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內(nèi)向國家發(fā)改委轉(zhuǎn)報；從省級發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報直至我委核準時間，應在30個工作日內(nèi)完成（情況復雜的不超過60個工作日），其中第三方技術評估不超過15個工作日。根據(jù)10月發(fā)布的最新的《關于進一步推進企業(yè)債券市場化方向改革有關工作的意見》，申報程序改為“地方企業(yè)直接向省級發(fā)展改革部門提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門；省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內(nèi)向國家發(fā)改委轉(zhuǎn)報。國家發(fā)改委收到省級發(fā)展改革部門預審后轉(zhuǎn)報的材料和預審意見，對材料進行初步審核。發(fā)行流程(1)申報央企或者屬于企業(yè)債直通車的縣市可以直接申報；國務院行業(yè)管理部門所屬企業(yè)的申請材料由行業(yè)管理部門轉(zhuǎn)報；地方企業(yè)的申請材料由所在省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報。用于收購產(chǎn)權（股權）的，比照該比例執(zhí)行。發(fā)行條件：(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；(2)累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權益）的40%；(3)最近三年平均可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息；(4)籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關手續(xù)齊全。四、國家發(fā)改委各類債券發(fā)行條件審批機構：國家發(fā)改委財政金融司證券處具體職責：研究提出直接融資的發(fā)展戰(zhàn)略和政策建議，參與證券期貨法律制定；核準非上市企業(yè)（公司）債券發(fā)行，組織開展債券創(chuàng)新品種的試點；參與股份有限公司在境內(nèi)外股票市場發(fā)行股票和可轉(zhuǎn)換公司債券的審核工作；參與企業(yè)股份制改革和期貨市場建設有關工作；負責我委證券期貨和企業(yè)股份制業(yè)務的對外工作。批準文件會簽：國家發(fā)改委財金司證券處起草發(fā)行批準文件后進入會簽程序，會簽單位及人員：證券處副處長證券處處長財金司分管副司長財金司司長國家發(fā)改委分管副主任其他副主任主任中國人民銀行。公司注冊所在地省、市發(fā)改委對申請材料、全套資料進行審查合格并出具轉(zhuǎn)報文件后，遞交國家發(fā)改委財金司證券處審核，主要審核確定材料完備性、償債保障措施是否完善、資產(chǎn)質(zhì)量等等。全套資料符合要求后再出具轉(zhuǎn)報國家發(fā)改委文件。資料預審：資料預審包括申請材料和募投項目資料，資料預審向公司注冊所在地市發(fā)改委遞交債券發(fā)行全套資料，經(jīng)市發(fā)改委審核合格后向省發(fā)改委遞交債券發(fā)行全套資料審核，主要審核募投項目方面，是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、審批手續(xù)是否齊備；其他申報材料方面，是否齊備、發(fā)行主體是否符合相關要求、風險因素是否充分揭示、償債保障措施是否完善等等。申請材料向公司注冊所在地市發(fā)改委遞交債券發(fā)行申請材料，經(jīng)地級市發(fā)改委審核合格后出具轉(zhuǎn)報文件向省發(fā)改委遞交債券發(fā)行申請材料審核，主要審核申請材料是否符合發(fā)債要求，并對材料的齊備性進行審查。平臺債須提供地方政府債務表：包括新報債券在內(nèi)的地方政府負債率不得超過100%，原則上發(fā)債規(guī)模不超所在政府一般預算收入；符合國發(fā)〔2014〕43號文件精神，償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，可不與地方政府債務率和地方財政公共預算收入掛鉤；本區(qū)域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等余額不超過上年度GDP12%；債券期限必須設置為第3年起逐年平均償還本金；若為政府平臺公司，則必須被銀監(jiān)部門認定為退出類或現(xiàn)金流全覆蓋；需提供由發(fā)行人和會計師加蓋公章的資產(chǎn)清單，要求詳細列明發(fā)行人資產(chǎn)構成；須詳細披露土地資產(chǎn)情況，并提供所有土地證復印件，出具企業(yè)土地資產(chǎn)證明文件的當?shù)赝恋毓芾聿块T、相關土地資產(chǎn)評估機構均已出具加蓋公章的信用承諾書。財務指標：近三年平均主營業(yè)務收入與補貼收入之比大于7:3，不得采用模擬報表，不接受中期報表數(shù)據(jù)作為債券申報基礎；主體評級AA+的，相應資產(chǎn)負債率要求放寬至70%，主體評級AAA的，相應資產(chǎn)負債率要求進一步放寬至75%；不得將公立學校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)和儲備土地作為資產(chǎn)注入投融資平臺公司，對于已經(jīng)注入的，在計算發(fā)行規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。其他條件：企業(yè)成立滿三年（能出具三年報表即可）；已發(fā)行債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；最近三年沒有重大違法違規(guī)行為；禁止發(fā)債企業(yè)互?；蜻B環(huán)保；本期債券申報日距上次債券申報受理日滿1年；主體評級AA及以下，必須提供擔保措施；資產(chǎn)負債率超過65%，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和主體評級的不同，在一定情形下必須提供擔保措施。三、企業(yè)債券發(fā)行工作要求及過程（一）債券發(fā)行的基本條件：財務指標條件：累計債券余額（包含企業(yè)債券、公司債券）不超過上年末企業(yè)凈資產(chǎn)總額的40%；最近三年連續(xù)盈利，且平均凈利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息；對政府及其有關部門的應收賬款、其他應收款、長期應收款合計不超過企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模60%；資產(chǎn)負債率原則上不得超過85%；短期高利融資（2013年后）累計額度不超總負債10%。）原則上要求總資產(chǎn)80億以上，凈資產(chǎn)30億以上，有國企背景的適當放寬。（此類申報地方水務公司，供暖公司，高速公路公司，金融控股公司，國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，能源集團等有非財政相關的經(jīng)營性收入占比較多的企業(yè)比較容易通過審核，純平臺性質(zhì)的基本都會被斃。不過，符合條件的政府與社會資本合作模式（PPP）特別目的公司、募集資金專項用于按照國家有關規(guī)定履行了審批、核準或備案手續(xù)的保障性住房（含棚戶區(qū)改造）項目等除外。發(fā)行備案及負面清單管理：略二、交易所新公司債發(fā)行主體選擇標準參考（一）主要要求；，累計債項余額不超過上一年度凈資產(chǎn)40%（這是公募的要求，要扣除已發(fā)行的公司債和企業(yè)債規(guī)模，不扣除已發(fā)行中票、短融和PPN規(guī)模，私募沒有凈資產(chǎn)40%的限制，私募發(fā)行規(guī)模一般不超過凈資產(chǎn)）；（公募的要求，非公開發(fā)行不受此限制）；（公募的要求，非公開發(fā)行不受此限制）；（二）行業(yè)分類指引原則上要求企業(yè)評級不低于AA,總資產(chǎn)超過100億，凈資產(chǎn)超過40億，有國企背景的可適當放寬。資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)負面清單具體如下：略發(fā)行對象：根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2014]49號）規(guī)定，資產(chǎn)支持證券只能面向合格投資者發(fā)行，發(fā)行對象不得超過200人，單筆認購不少于人民幣100萬元發(fā)行面值或等值份額。發(fā)行可交換公司債券申請文件目錄：1. 相關責任人簽署的