我國證券市場的現(xiàn)狀、存在問題及發(fā)展前景分析畢業(yè)論文-文庫吧資料
2025-07-02 16:07本頁面
【正文】 措施的問題。加快資本市場發(fā)展，不僅是實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的需要，也是虛擬經(jīng)濟(jì)或貨幣經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的需要。中國資本市場目前存在的核心問題是“理論創(chuàng)新”。誠實(shí)勞動(dòng)可以致富,合法經(jīng)營可以致富,通過證券市場直接投資也可以致富。資本、技術(shù)、管理等生產(chǎn)要素之于社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造上有了與勞動(dòng)同樣的地位。十六大報(bào)告提出了確立勞動(dòng)、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配的原則,完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，不但創(chuàng)新的步伐會(huì)越來越快，而且創(chuàng)新的層次將會(huì)由零散創(chuàng)新向系統(tǒng)創(chuàng)新進(jìn)化，創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)會(huì)越來越顯現(xiàn)。人們不約而同地發(fā)現(xiàn)：證券市場的運(yùn)行機(jī)制和格局正在發(fā)生根本性的變革。目前，我國證券市場正處于劇烈的變革時(shí)期，產(chǎn)品創(chuàng)新速度的加快、投資理念的轉(zhuǎn)型、監(jiān)管手段的改變、行業(yè)競爭的加劇尤其是外資券商和境外投資基金的進(jìn)入都將促使我國證券市場轉(zhuǎn)型的速度和程度。朱從玖稱，2005年修訂出臺(tái)的《中華人民共和國證券法》實(shí)施6年多來，《證券法》與市場改革發(fā)展實(shí)際不相適應(yīng)的一些情況問題逐漸凸顯出來。我國證券市場的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)過大，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向，資源配置功能受到抑制。而我國滬、說明我國股市整體流動(dòng)性是比較差的。流動(dòng)性是指市場中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具，同時(shí)又有大量參加流通的主體。在股票市場中呈現(xiàn)出A股與B股、H股分割；個(gè)人股、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場與法人股市場分割。 整體性差首先，一級(jí)市場的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場，債券地區(qū)性發(fā)行市場也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行)。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。相比之下美國等發(fā)達(dá)國家，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場的重要主體，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部、保險(xiǎn)公司、共同基金等。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業(yè)的主要特征，企業(yè)主體地位殘缺。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是資本市場的重要主體。另外，從股市總市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值占GDP的比重就更低了。 我國資本市場在短短二十年，達(dá)到了許多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn)；但也存在如下一些問題，嚴(yán)重制約了證券市場自身功能的發(fā)揮，阻礙了證券市場的健康發(fā)展。 在經(jīng)營業(yè)務(wù)方面，我國證券公司業(yè)務(wù)范圍狹窄，能運(yùn)用的金融工具較少，創(chuàng)新意識(shí)薄弱。美國有眾多證券公司，大型券商占據(jù)支配地位。 我國券商資產(chǎn)規(guī)模偏小、負(fù)債率高、數(shù)量較多、行業(yè)集中化程度低。截止到2002年底，我國證券公司總數(shù)達(dá)124家，證券交易營業(yè)部2828家，從事證券期貨業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所分別為7422家。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在企業(yè)和證券管理部門之間起到一種“保證人”的作用，形成主管部門、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和企業(yè)三者之間一種制衡關(guān)系，并使證券管理部門從大量日?，嵤轮薪饷摮鰜?。在《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》中，條例不僅以法律的形式明確了我國證券市場的管理體制，而且對(duì)股票的發(fā)行、交易，上市公司的收購、
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