財務管理第六版課后習題答案復習資料解析-文庫吧資料
2025-06-25 20:35本頁面
【正文】 4%=%按方案B進行籌資：長期借款在追加籌資中所占比重==%公司債券在追加籌資中所占比重==%優(yōu)先股在追加籌資中所占比重==%普通股在追加籌資中所占比重==%則方案B的邊際資本成本率=%8%+%8%+%12%+%14%=%按方案C進行籌資：長期借款在追加籌資中所占比重==25%公司債券在追加籌資中所占比重==25%優(yōu)先股在追加籌資中所占比重==25%普通股在追加籌資中所占比重==25%則方案C的邊際資本成本率=25%%+25%%+25%12%+25%14%=%經過計算可知按方案A進行籌資其邊際成本最低，因此七奇公司應選擇A方案做為最優(yōu)追加籌資方案。要求：（1）試測算該公司A、B、C三個追加籌資方案的邊際資本成本率，并據以比較選擇最優(yōu)追加籌資方案；（2）試計算確定該公司追加籌資后的資本結構，并計算其綜合資本成本率。參考答案：（1）計算籌資方案甲的綜合資本成本率：第一步，計算各種長期資本的比例： 長期借款資本比例=800/5000=% 公司債券資本比例=1200/5000=% 普通股資本比例 =3000/5000=%第二步，測算綜合資本成本率：Kw=7%*+%*+14%*=%（2）計算籌資方案乙的綜合資本成本率：第一步，計算各種長期資本的比例： 長期借款資本比例=1100/5000=% 公司債券資本比例=400/5000=% 普通股資本比例 =3500/5000=%第二步，測算綜合資本成本率：Kw=%*+8%*+14%*=%由以上計算可知，甲、%、%，可知，甲的綜合資本成本率低于乙，因此選擇甲籌資方案。要求：試分別計算該公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。要求：試測算五虎公司本次增發(fā)普通股的資本成本率。要求：試測算四方公司該優(yōu)先股的資本成本率。要求：試測算三通公司該債券的資本成本率。PVIFA10,4%=20000247。求：（1）測算九牛公司該設備每年年末應支付的租金額（2）編制九牛公司該設備租金攤銷計劃表其發(fā)行價格可測算如下： （3）如果市場利率為7%，高于票面利率，該債券屬于折價發(fā)行。資本需要額=（8000400）*（1+10%）*（15%）=7942【第五章】1. （1）七星公司實際可用的借款額為：（2）七星公司實際負擔的年利率為：2. 答案：（1）如果市場利率為5%，低于票面利率，該債券屬于溢價發(fā)行。解答過程：要求：試在資本需要額與銷售收入存在穩(wěn)定比例的前提下，預測209年度資本需要額。3） 權益乘數(shù)反映的是企業(yè)的財務杠桿情況，但單純提高權益乘數(shù)會加大財務風險，所以應該盡量使企業(yè)的資本結構合理化。（2）分析該公司提高凈資產收益率要采取的措施解：（1）有關指標計算如下：1）凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益=500/（3500+4000）2≈%2）資產凈利率=凈利潤/平均總資產=500/（8000+10000）2≈%3）銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額=500/20000=%4）總資產周轉率=營業(yè)收入凈額/平均總資產=20000/（8000+10000）2≈（次）5）權益乘數(shù)=平均總資產/平均所有者權益=9000/3750=（2）凈資產收益率=資產凈利率權益乘數(shù)=銷售凈利率總資產周轉率權益乘數(shù)由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產收益率要從銷售、運營和資本結構三方面入手：1） 提高銷售凈利率，一般主要是提高銷售收入、減少各種費用等。[要求] (1)計算杜邦財務分析體系中的下列指標： ①凈資產收益率； ②總資產凈利率(保留三位小數(shù))； ③銷售凈利率； ④總資產周轉率(保留三位小數(shù))； ⑤權益乘數(shù)。（1）應收賬款平均余額=（年初應收賬款+年末應收賬款）/2=（200+400）/2=300（萬元）應收賬款周轉率=賒銷凈額/應收賬款平均余額=2000/300=（次）應收賬款平均收賬期=360/應收賬款周轉率=360/（2000/300）=54（天）（2） 存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額)/2=（200+600）/2=400（萬元）存貨周轉率=銷貨成本/存貨平均余額=1600/400=4（次）存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=360/4=90（天）（3）因為年末應收賬款=年末速動資產－年末現(xiàn)金類資產=年末速動比率年末流動負債－年末現(xiàn)金比率年末流動負債=年末流動負債=400（萬元）所以年末流動負債=800(萬元)年末速動資產=年末速動比率年末流動負債=800=960（萬元）（4）年末流動資產=年末速動資產+年末存貨=960+600=1560（萬元）年末流動比率=年末流動資產/年末流動負債=1560/800=。要求：假定該企業(yè)流動資產由速動資產和存貨組成，速
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