【正文】 圖：接下來連續(xù)2日收盤價(jià)突破原則以上三種方法，對(duì)是否是有效突破的判斷，越往后越可靠。圖：單日收盤價(jià)越過原則C、中線有效突破的認(rèn)定：接下來連續(xù)2日收盤價(jià)突破原則在B的基礎(chǔ)之上，接下來2個(gè)交易日，匯率的收盤價(jià)仍然越過了關(guān)鍵價(jià)格，這就更加確認(rèn)突破的有效性。圖：30點(diǎn)原則B、中線有效突破的認(rèn)定：單日收盤價(jià)越過原則在判斷中線突破是否有效的時(shí)候，可以參考當(dāng)日收盤價(jià)是否站到關(guān)鍵價(jià)格之外，以此來確認(rèn)突破的有效性。這里所指的短線，一般是指60分鐘圖，其他時(shí)間級(jí)別的圖形，不宜使用點(diǎn)數(shù)來確認(rèn)。A、短線有效突破的認(rèn)定：30點(diǎn)原則。除了假突破之外的，按照突破方向運(yùn)行的走勢(shì)為有效突破。在認(rèn)識(shí)了突破之后，再來分辨有效突破和假突破。判斷上漲或者下跌趨勢(shì)的參考點(diǎn)都是3個(gè)，而橫盤趨勢(shì)的判斷至少需要4個(gè)點(diǎn)，越多越確認(rèn)橫盤趨勢(shì)。圖：下降趨勢(shì)的改變橫盤趨勢(shì)的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號(hào)我們?cè)谂卸ㄒ粋€(gè)走勢(shì)是否是橫盤趨勢(shì)的時(shí)候，判斷上一定要加入一些主觀判斷，因?yàn)闄M盤走勢(shì)的高低點(diǎn)并不是絕對(duì)的水平，在實(shí)際走勢(shì)中都會(huì)有一些差異，我們要進(jìn)行主觀的排除。圖：上升趨勢(shì)的改變下跌趨勢(shì)的確認(rèn)和扭轉(zhuǎn)信號(hào)我們?cè)谂卸ㄒ粋€(gè)走勢(shì)是否是下跌趨勢(shì)的時(shí)候，只要分別找到2個(gè)連續(xù)降低的高點(diǎn)和2個(gè)連續(xù)降低的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級(jí)別走勢(shì)是下跌趨勢(shì)。圖：上漲趨勢(shì)的確認(rèn)趨勢(shì)形成后，最大的特點(diǎn)就是延續(xù)，直到扭轉(zhuǎn)警示信號(hào)的發(fā)出。這個(gè)確認(rèn)趨勢(shì)的方法不是最快的，但一般地被分析人士公認(rèn)為最有效的確認(rèn)方法。大趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)在一段走勢(shì)中的劃分如下圖：圖：大趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)簡化圖圖：大趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、小趨勢(shì)實(shí)際走勢(shì)圖第四節(jié) 確認(rèn)趨勢(shì)的基本方法確認(rèn)趨勢(shì)的方法很多，我們接下來將分別介紹確認(rèn)趨勢(shì)的幾種主要方法：趨勢(shì)線、通道、均線判斷法。每個(gè)投資者對(duì)大趨勢(shì)的定義都是不同的，所以為了避免混淆，做好的方式就是在討論行情的時(shí)候，用時(shí)間概念來定義趨勢(shì)，比如：歐元/美元在2006年7月19日至今的日線圖趨勢(shì)為上升趨勢(shì)（寫本文的時(shí)候?yàn)?006年8月21日）。當(dāng)然如果要進(jìn)一步明晰劃分，還能劃分出年線趨勢(shì)等，有些趨勢(shì)甚至能追溯到5年、10年、50年。圖：大級(jí)別下跌趨勢(shì)中的內(nèi)部趨勢(shì)第三節(jié) 趨勢(shì)的三種規(guī)模上一節(jié)講了趨勢(shì)的三個(gè)方向，最后也提到了大級(jí)別趨勢(shì)下的內(nèi)部趨勢(shì)，這也就是趨勢(shì)的規(guī)模問題。圖：橫盤趨勢(shì)越大，突破后的單邊趨勢(shì)也越大最后，在判斷趨勢(shì)的時(shí)候，特別要注意時(shí)間段的分別，一個(gè)大的下跌趨勢(shì)當(dāng)中，必然有小的下跌趨勢(shì)和小的上漲趨勢(shì)來構(gòu)成，小的下跌趨勢(shì)的終結(jié)表示的是該階段走勢(shì)的結(jié)束，接下來的小的上漲趨勢(shì)是否扭轉(zhuǎn)大的趨勢(shì)則必須要拿到大級(jí)別的走勢(shì)下去分辨，絕對(duì)不要因?yàn)樾≮厔?shì)的扭轉(zhuǎn)而認(rèn)為大趨勢(shì)也發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。圖：收斂的橫盤趨勢(shì)橫盤趨勢(shì)的級(jí)別越大，或者簡單地認(rèn)為橫盤趨勢(shì)運(yùn)行的時(shí)間越長，其被改變之后，引發(fā)的單邊趨勢(shì)也愈大，或者說走勢(shì)更加凌厲。圖：橫盤趨勢(shì)如果出現(xiàn)高點(diǎn)逐漸降低，低點(diǎn)卻逐漸升高的矛盾現(xiàn)象，也被看作是橫盤趨勢(shì)，這在其他技術(shù)分析的書中基本沒有提到。在橫向整理階段，并沒有規(guī)律的上升或者下跌的高、低點(diǎn)排列，經(jīng)常性地我們能看到一段時(shí)間內(nèi)匯率保持在某區(qū)間內(nèi)持續(xù)運(yùn)行，形成的高點(diǎn)和低點(diǎn)基本都分別在同一水位附近。圖：階段性上升趨勢(shì)的結(jié)束二、下跌趨勢(shì)下跌趨勢(shì)的概念則與上升趨勢(shì)相反：標(biāo)準(zhǔn)的下跌趨勢(shì)的定義是指一系列逐漸降低的高點(diǎn)和逐漸降低的低點(diǎn)所形成的走勢(shì)。標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢(shì)的定義是指一系列逐漸抬高的高點(diǎn)和逐漸抬高的低點(diǎn)所形成的走勢(shì)。其中上升趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)也被稱為單邊趨勢(shì)；橫盤趨勢(shì)則也常被稱為無趨勢(shì)，這種無趨勢(shì)理解為對(duì)原有趨勢(shì)的消化，并醞釀新的趨勢(shì)，越大級(jí)別的橫盤趨勢(shì)被突破之后，所產(chǎn)生的單邊趨勢(shì)往往也就越大。所以，作為趨勢(shì)的基本概念，我們把上升趨勢(shì)定義為一系列依次抬高的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把下降趨勢(shì)定義為一系列一次降低的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把橫向趨勢(shì)定義為一系列一次橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。簡單來講，趨勢(shì)就是市場(chǎng)運(yùn)行的方向，但市場(chǎng)沿著既定方向運(yùn)行的過程是蜿蜒曲折的，不會(huì)是直來直去的，所以就會(huì)形成一系列的波峰和波谷，波峰和波谷的叫法相對(duì)略顯專業(yè)，我們下面的稱呼中都是用“高點(diǎn)”和“低點(diǎn)”來表示階段性的高點(diǎn)和低點(diǎn)。第一節(jié) 趨勢(shì)的基本概念“趨勢(shì)是你最好的朋友”，這句話在技術(shù)分析中雖然老套，但卻是最重要的法則。當(dāng)然，從事后來看，轉(zhuǎn)換市最終肯定是屬于漲勢(shì)、跌勢(shì)或者盤整市中的一種，但在當(dāng)時(shí)可能并沒有足夠的信號(hào)讓我們?nèi)フJ(rèn)定。第四章 趨勢(shì)分析引言趨勢(shì)的問題，絕對(duì)不能看作不是一就是二的問題那么簡單，除了漲勢(shì)、跌勢(shì)、盤整市之外，在落實(shí)到操作的時(shí)候還有一種市：轉(zhuǎn)換市。這就需要我們?cè)诜治龅臅r(shí)候還要借助其他分析方法來確定點(diǎn)位，不過在方向確定的前提下操作風(fēng)險(xiǎn)早已降低很多。這都是強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)，強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)排列的出現(xiàn)，表示出現(xiàn)了階段性的頂部或者底部。圖：上升動(dòng)能逐漸減弱的排列圖：下跌動(dòng)能逐漸衰竭的排列方式力度加強(qiáng)排列常見的力度加強(qiáng)的排列方式為連續(xù)3根陽線加大，或者連續(xù)3根陰線加大的排列方式，表明按照該方向正加速運(yùn)行，這種力度下也表明匯率運(yùn)行的方向還將延續(xù)，且力度較強(qiáng)。陰線的力度衰竭排列與之相反。三、k線的其他排列組合K線還有一些具有特別說明意義的排列組合方式，主要體現(xiàn)在上漲或者下跌的力度上，從而來說明匯率接下來可能的階段性方向。圖：上升三法上升三法是比較明確的漲勢(shì)延續(xù)的信號(hào)，這與旗形上升中繼非常類似。B、接下來一次出現(xiàn)連續(xù)下落調(diào)整的3根小陰線（有時(shí)候會(huì)多12根，也可接受），但這三根陰線都保持在第一根陽線的價(jià)格范圍內(nèi)（包括影線）。上升三法是一種比較強(qiáng)勁的上漲中繼k線組合，其內(nèi)在結(jié)構(gòu)與我們后面會(huì)學(xué)到的旗形上漲中繼有些類似，比如在日線圖上發(fā)現(xiàn)上升三法的走勢(shì)，這個(gè)時(shí)候拿到小時(shí)圖上則可能發(fā)現(xiàn)旗形上升中繼的圖形。這種跳空缺口實(shí)際是一個(gè)非常好的操作機(jī)會(huì)。這種方法在股票、期貨市場(chǎng)不一定適用，需要具體問題具體分析。在行情走勢(shì)中發(fā)生跳空缺口之后，匯率的常見走勢(shì)方式是（以上漲過程中的向上跳空為例）：向上跳空，運(yùn)行一段走勢(shì)，逐步回落調(diào)整，回落的幅度基本是回到跳空缺口的下沿附近，即恢復(fù)向上運(yùn)行，所以能產(chǎn)生讓我們繼續(xù)順勢(shì)買入的機(jī)會(huì)。如果外匯市場(chǎng)出現(xiàn)跳空，周末肯定有非常重大的消息發(fā)生，否則就不太可能出現(xiàn)跳空。跳空缺口回補(bǔ)跳空缺口在外匯市場(chǎng)比較少見，相信有一定交易經(jīng)驗(yàn)的投資者甚至能背誦出過去幾年哪幾次行情出現(xiàn)了明顯的跳空。圖：一幅圖形上的多個(gè)k線反轉(zhuǎn)組合二、k線的中繼組合同樣，這是我們第一次在本書中出現(xiàn)中繼的判斷，中繼的判斷最有效的方法是通過圖形中繼形態(tài)來判斷，但也絕對(duì)不要輕視k線的指導(dǎo)意義，這一點(diǎn)我們已經(jīng)在k線反轉(zhuǎn)組合的學(xué)習(xí)中深有體會(huì)。曙光初現(xiàn)是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。B、第二根k線為陽，且實(shí)體越長表示力度越強(qiáng)，收盤價(jià)必須高于第一根陰線的實(shí)體部分的1/2以上，完全越過更佳。形成身懷六甲的第一根k線不能太小，必須用幅度來說明力度才有指導(dǎo)意義。B、第二根k線為較大的陽線，但實(shí)體部分相對(duì)較短，而且要求第二根k線的最高價(jià)和最低見均未能超過第一根k線的最高價(jià)和最低價(jià)，特別是在看漲身懷六甲中第二根k線絕對(duì)不能見新低，這樣才能形成懷抱之勢(shì)。穿頭破腳是一種典型的吞沒形態(tài)，常規(guī)的吞沒形態(tài)沒有要求最高價(jià)或者最低價(jià)的穿越，只要求實(shí)體的吞沒即可?？礉q穿頭破腳也是比較強(qiáng)烈的趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，發(fā)出信號(hào)一般比均線、趨勢(shì)線、通道等更早。圖：早晨之星圖：黃昏之星穿頭破腳圖：穿頭破腳穿頭破腳k線組合分為看漲穿頭破腳和看跌穿頭破腳兩種組合，其中看漲穿頭破腳是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，看跌穿頭破腳是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成突破剛好相反，這里以看漲穿頭破腳進(jìn)行說明：A、匯價(jià)在下跌趨勢(shì)當(dāng)中，看漲穿頭破腳由2根k線構(gòu)成，第一根k線有相對(duì)較大的陰線實(shí)體。B、第二根k線為十字星C、第三根k線為陽線實(shí)體，而且至少要漲回第一根k線的2/3以上。比如底部反轉(zhuǎn)，必須出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)之中；頂部反轉(zhuǎn)，則必須出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)之中。對(duì)于任何一個(gè)k線的反轉(zhuǎn)組合，都有1個(gè)最首要的前提，大家必須牢記，不然在運(yùn)用的時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)很大的問題。一、k線的反轉(zhuǎn)組合這是我們第一次在本書中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的判斷，反轉(zhuǎn)的意思就是行情發(fā)生階段性的方向扭轉(zhuǎn)，下列k線組合發(fā)出的都是反轉(zhuǎn)預(yù)示意義。錘子線和上吊線都是基本沒有上影線的，即便有上影線，也是非常短的。圖：上吊線十三、判斷是錘子線和上吊線的三個(gè)規(guī)則k線實(shí)體處于價(jià)格區(qū)間的高位，則形成上吊線，如果處于價(jià)格區(qū)間的相對(duì)低位，則形成錘子線，而實(shí)體本身的顏色無關(guān)緊要。圖：帶有長上影線的k線十一、錘子線錘子線出現(xiàn)在階段性的相對(duì)低位，有比較長的下影線，預(yù)示后市看漲。圖：小陽十字星和小陰十字星九、帶有長下影線的k線帶有長下影線的k線，基本預(yù)示意義是下方買盤支撐較強(qiáng)，如果出現(xiàn)在相對(duì)高位，則是下面要講到的上吊線，如果出現(xiàn)在相對(duì)低位，則是下面要講到的錘子線。八、小陰十字星小陰十字星的走勢(shì)圖與小陽星相似，只是收盤價(jià)略低于開盤價(jià)。圖：紡錘陰線七、小陽十字星全日匯價(jià)波動(dòng)很小，開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開盤價(jià)。圖：紡錘陽線六、紡錘陰線紡錘陰線的說明意義與紡錘陽線并不是絕對(duì)地相反。圖：光頭光腳大陰線五、紡錘陽線紡錘陽線是上漲幅度相對(duì)較小的陽線，表示多頭在該階段稍占上方，但能否持續(xù)需要根據(jù)該階段的整體分析來判斷，在k線的組合判斷中經(jīng)常用到。圖：大陰線四、光頭光腳大陰線光頭光腳的大陰線基本預(yù)示意義與大陰線一致，更明顯地表示下跌動(dòng)能更強(qiáng)，后市繼續(xù)下跌的可能性很大，我們很少能見到光頭光腳大陰線之后出現(xiàn)大陽線而掉頭，即便有上漲也更多地是下跌過程中的小級(jí)別反彈。圖：光頭光腳陽線三、大陰線單根大陰線的預(yù)示意義就是市場(chǎng)空頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢(shì)，后市匯價(jià)運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)下跌。圖：大陽線二、光頭光腳大陽線光頭光腳的大陽線基本預(yù)示意義與大陽線一致，更明顯地表示上升動(dòng)能更強(qiáng)，后市繼續(xù)上漲的可能性很大，我們很少能見到光頭光腳大陽線之后出現(xiàn)大陰線而掉頭，即便有回落也更多地是上漲過程中的小級(jí)別回調(diào)。一、大陽線單根大陽線的預(yù)示意義就是市場(chǎng)多頭在該階段占據(jù)了明顯的優(yōu)勢(shì)，后市匯價(jià)運(yùn)行更可能的方向是繼續(xù)收陽。第二節(jié) 單根k線的實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)單根k線本身所反映的就是該時(shí)間級(jí)別下的一個(gè)單位階段的走勢(shì)，通過其開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、漲跌幅等等，我們可以從中看到很多信息，拿來指導(dǎo)我們的實(shí)戰(zhàn)操作。三、十字星線圖：k線示例3十字星的預(yù)示意義非常多，有時(shí)候是反轉(zhuǎn)，有時(shí)候是中繼，關(guān)鍵看出現(xiàn)的階段和位置，以及接下來的行情運(yùn)行的特征。二、紡錘線圖：k線示例2紡錘線的上影線和下影線都不太長，不過事實(shí)上，紡錘線的上下影線是長是短都是無關(guān)緊要的，其預(yù)示意義不變。K線分析技術(shù)分析的是k線本身的意義，對(duì)單根k線、多根k線組合進(jìn)行分析，尋找到市場(chǎng)的內(nèi)在涵義，并引導(dǎo)接下來的操作方向。第三章 k線分析引言K線分析技術(shù)源自日本蠟燭圖技術(shù)。這并不是說左側(cè)交易不可取，但至少 對(duì)于大多數(shù)投資者而言，做左側(cè)交易者的風(fēng)險(xiǎn)太大，而右側(cè)交易的優(yōu)勢(shì)在：風(fēng)險(xiǎn)小、能盡快取得預(yù)期利潤。我個(gè)人并未將這個(gè)延遲性作為道氏理論的缺點(diǎn)，因?yàn)檠舆t而能把握到趨勢(shì)最主要的部分已經(jīng)讓人受益匪淺，不會(huì)多次犯下提前預(yù)測(cè)頂部和底部的錯(cuò)誤，這就已經(jīng)足夠?，F(xiàn)在對(duì)道氏理論最大的批評(píng)，莫過于認(rèn)為道氏理論信號(hào)的延遲性，只有趨勢(shì)展開之后才能真正認(rèn)定，而不能提前預(yù)示，但這又何嘗不是眾多技術(shù)指標(biāo)的弱點(diǎn)。第二節(jié) 道氏理論的優(yōu)劣道氏理論最大的優(yōu)勢(shì)就是在判別主要漲勢(shì)和跌勢(shì)的時(shí)候是非常成功的。這種做法雖然往往會(huì)錯(cuò)過趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)之初的行情，但卻是最穩(wěn)妥的做法，能在趨勢(shì)延續(xù)的過程中吃到最關(guān)鍵的魚身，而不會(huì)過早地離場(chǎng)。這一點(diǎn)是道氏理論中極其重要的一點(diǎn)，是強(qiáng)調(diào)順勢(shì)而為的主要基礎(chǔ)，一個(gè)趨勢(shì)既然形成就不會(huì)輕易地改變，而改變的信號(hào)必須是多方驗(yàn)證，單獨(dú)地因?yàn)槟骋粋€(gè)可能的信號(hào)而認(rèn)為趨勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)都是不對(duì)的。所以交易量在外匯市場(chǎng)的參考意義非產(chǎn)弱，個(gè)人認(rèn)為可以不予理會(huì)。由于現(xiàn)在外匯市場(chǎng)的發(fā)展非常迅猛，每交易日的交易量都超過了2萬億美元，而且這還不是完全的統(tǒng)計(jì)，發(fā)生在經(jīng)紀(jì)商內(nèi)部的對(duì)沖、銀行間的內(nèi)部對(duì)沖等等都預(yù)示著更大的交易量。由于外匯市場(chǎng)交易的是各個(gè)國家的貨幣，所以如果某個(gè)國家出現(xiàn)意外的大型變動(dòng)，也可能引發(fā)單獨(dú)的大趨勢(shì)行情，這種情況比較少見。將該理論落實(shí)到外匯市場(chǎng)，則是各個(gè)非美貨幣走勢(shì)之間的相互驗(yàn)證，這個(gè)驗(yàn)證要求大部分非美貨幣都發(fā)出同樣的趨勢(shì)信號(hào)，但這個(gè)信號(hào)并不是要求同時(shí)發(fā)出。道氏理論的趨勢(shì)三個(gè)階段與波浪理論的分浪特色非常相似，本書最后一章中將會(huì)學(xué)習(xí)到波浪理論的各個(gè)階段劃分。第三個(gè)階段叫完美謝幕當(dāng)行情出現(xiàn)加速之后，仍有不少投資者在按照原來的方向交易，推動(dòng)匯價(jià)繼續(xù)上行，甚至有時(shí)仍然表現(xiàn)為加速上行，但隨著前期頭寸獲利空間的加大，獲利盤離場(chǎng)的壓力也逐漸顯現(xiàn)，這時(shí)會(huì)再次出現(xiàn)多空雙方的分歧。直到市場(chǎng)人氣逐漸向某一方匯聚，就過渡到了下一個(gè)階段。三、大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段道氏理論將比較大的趨勢(shì)進(jìn)行明確的階段劃分，其實(shí)對(duì)于小趨勢(shì)，同樣具備這樣的階段，只是趨勢(shì)越小，內(nèi)在的部分階段可能越不明顯，判斷的難度較大。超短線趨勢(shì)：有些投資者可能更善于把握超短線的機(jī)會(huì)，這是就要對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，即便是在5分鐘圖或者1分鐘圖上做很短線的操作，也要注意順勢(shì)而為。短期趨勢(shì)：數(shù)天或者單周的運(yùn)行趨勢(shì)，可以包含在更大的趨勢(shì)當(dāng)中，由于匯率上漲或者下跌都有反復(fù)性的節(jié)奏，所以短期趨勢(shì)在我們操作中的實(shí)戰(zhàn)意義也比較大。長期趨勢(shì)：數(shù)月到1年的趨勢(shì)，比如2005年歐元/美元的走勢(shì)，為長期的下跌趨勢(shì)。也就是我們?nèi)粘Ｋf的長期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)，落實(shí)到具體的分析當(dāng)中，不同的投資者對(duì)各類趨勢(shì)