【正文】 在國內(nèi)外匯界，也能發(fā)現(xiàn)一些期貨市場的老手轉(zhuǎn)移到外匯市場來交易，就是這個(gè)道理。圖：波峰和波谷道氏理論將趨勢分為3類：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。四、各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證道氏理論最早是出于股票市場的應(yīng)用，此原則主要是講股票價(jià)格之間的相互驗(yàn)證。其實(shí)所有順應(yīng)趨勢的交易系統(tǒng)都不會(huì)去刻意抓底部或者頂部，道氏理論并不是一個(gè)預(yù)測系統(tǒng)，而是一個(gè)認(rèn)定系統(tǒng)。當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在匯率低位時(shí)，表示下方支撐強(qiáng)勁，引發(fā)了買盤，后市展開上揚(yáng)或者至少有反彈出現(xiàn)；當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在上漲過程中，則表示市場多頭氣氛更加濃厚，更多的投資者轉(zhuǎn)向了多頭交易，預(yù)示后市繼續(xù)看漲；當(dāng)單根大陽線出現(xiàn)在上漲過程已經(jīng)減緩的階段，有可能表示這是最后的瘋狂，需要對接下來的k線表現(xiàn)特別留意（是否可能掉頭）。圖：帶有長下影線的k線十、帶有長上影線的k線帶有長上影線的k線，基本預(yù)示意義是上方的賣盤阻力較強(qiáng)，出現(xiàn)回落的風(fēng)險(xiǎn)較大。B、第二根k線為較大的陽線，實(shí)體部分必須包括第一根k線的實(shí)體部分，且下影線的最低點(diǎn)要越過第一根k線的最低價(jià)，形成穿頭破腳的形狀。這里需要特別說明一點(diǎn)的是：雖然外匯市場24小時(shí)運(yùn)行，但在周一早上，我們所使用的大部分分析軟件都不是從最早的時(shí)間開始記錄行情，所以有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)30點(diǎn)左右的小跳空，這很可能是因?yàn)槿睌?shù)據(jù)造成的，提醒投資者不要輕易地認(rèn)為發(fā)生了跳空。力度逐漸衰竭排列陽線上升力度逐漸減弱的排列，一般表現(xiàn)為陽線的逐漸減小，這可能出現(xiàn)在上漲末期，也可能出現(xiàn)在下跌過程中的反彈階段，都表示匯率可能接下來發(fā)生一個(gè)階段內(nèi)的下跌。而市場的趨勢，正是由這些高點(diǎn)和低點(diǎn)的方向所構(gòu)成的，無論這些高點(diǎn)和低點(diǎn)時(shí)逐漸升高，還是逐漸降低，還是橫向延伸，其方向就形成了我們所說的市場的趨勢。關(guān)于趨勢的規(guī)模我們會(huì)在第三節(jié)詳細(xì)講到。判斷方法也是分別找到2個(gè)基本水平的高點(diǎn)和2個(gè)基本水平的低點(diǎn)排列，即可認(rèn)為該級別走勢是橫盤趨勢，或者高點(diǎn)和低點(diǎn)的排列方向相反（收斂或者擴(kuò)張），也可認(rèn)為是橫盤趨勢。在中線的判斷上，為了避免認(rèn)定的延遲，也可通過中繼形態(tài)、突破的幅度來提前認(rèn)定。這樣畫的理論依據(jù)是：越靠近當(dāng)前的點(diǎn)，越能反映當(dāng)前市場的匯率變化情況。這個(gè)通道的形成是在4浪調(diào)整已經(jīng)開始的時(shí)候，然后借助這個(gè)方法預(yù)測4浪調(diào)整的潛在目標(biāo)位。移動(dòng)平均線是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)上“移動(dòng)平均”的原理，將最近ｎ根ｋ線的價(jià)格進(jìn)行平均，求出一個(gè)趨勢值，也以此來表示市場某個(gè)階段的平均價(jià)格。均線指標(biāo)的內(nèi)容已經(jīng)在上一章講解趨勢判斷的時(shí)候講到，其分析方法除了指示趨勢，主要是利用均線的交叉確定多空操作信號。圖：布林道持續(xù)收窄C、漲勢中觸及中線做多圖：漲勢中觸及中線做多D、跌勢中觸及中線做空圖：跌勢中觸及中線做空E、盤整市中依據(jù)上線、下線區(qū)間操作，直到突破發(fā)生圖：區(qū)間操作第二節(jié) 擺動(dòng)類指標(biāo)一、擺動(dòng)類指標(biāo)總概擺動(dòng)類指標(biāo)相對較多，比如“平滑異動(dòng)移動(dòng)平均線MACD”，“相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI”，“隨機(jī)指數(shù)KDJ”，“威廉指標(biāo)”等等，這些指標(biāo)都有一個(gè)共同的特性就是：運(yùn)行過程中上下擺動(dòng)。圖：多頭市場/空頭市場D、指標(biāo)的鈍化MACD指標(biāo)是一個(gè)擺動(dòng)指標(biāo)，當(dāng)匯率向某個(gè)方向發(fā)展過度之后，就會(huì)出現(xiàn)超買或者炒賣現(xiàn)象，基本意義是超買了需要下落修正，超賣了需要反彈修正，但在MACD指標(biāo)中這個(gè)信號的意義不是太大，主要是用在KDJ、RSI等指標(biāo)中，即便與此，超買與超賣對操作的參考意義也很不明顯。穿越的角度斜率越大，有效性越大，對于那些穿越角度較為平緩的穿越，要認(rèn)定為無效信號。反轉(zhuǎn)形態(tài)顧名思義，就是意味著一個(gè)階段性的趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)。四、頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形必須要有頸線的突破才能確認(rèn)形態(tài)的成立。二、頭肩頂頭肩頂?shù)暮喕瘓D形圖：頭肩頂簡化圖形頭肩頂?shù)臉?gòu)成有以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：A、形態(tài)形成之前有既定的上漲趨勢B、右肩上漲力度減弱，無法創(chuàng)出新高C、有效向下突破頸線頭肩頂?shù)淖钚∧繕?biāo)計(jì)算圖：頭肩形的最小理論目標(biāo)頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)圖：頭肩頂?shù)牟僮饕I(lǐng)頭肩頂形態(tài)的整個(gè)形成過程中，有3個(gè)潛在的做空點(diǎn)。A、右邊的高點(diǎn)做空點(diǎn)。向上有效突破頸線時(shí)的做多機(jī)會(huì)，為較為穩(wěn)妥的做多機(jī)會(huì)。B、突破買點(diǎn)。二、小級別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)小的趨勢，大級別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)大的趨勢在判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候，同樣要注意形態(tài)的級別，小的反轉(zhuǎn)形態(tài)只能扭轉(zhuǎn)小的趨勢，大的反轉(zhuǎn)形態(tài)則扭轉(zhuǎn)大的趨勢，這里的大小都是相對而言的。等等心理都是大眾心理的反映，而這些心理都會(huì)反映到大眾人氣指標(biāo)上。圖：MACD指標(biāo)穿越零軸信號MACD指標(biāo)基本交易信號的升級MACD指標(biāo)基本交易信號主要源自交叉和穿越，對交易信號升級的過程就是減少信號的過程，將一些對交易不利的信號進(jìn)行排除。圖：多頭占優(yōu)/空頭占優(yōu)B、動(dòng)能指示零軸附近的柱子是根據(jù)快線和慢線的差額同比放大計(jì)算出來的，這些柱子本身表示上漲動(dòng)能或者下跌動(dòng)能，當(dāng)柱子在零軸上方時(shí)，表示上漲動(dòng)能偏強(qiáng)；當(dāng)柱子在零軸下方時(shí)，表示下跌動(dòng)能偏強(qiáng)。布林通道的使用方法A、趨勢跟隨均線而動(dòng)由于布林通道的中線采用的是20普通均線，所以這時(shí)可以利用單根均線的指示意義來幫助判斷趨勢，同時(shí)還能還能參考上線和下線所運(yùn)行的方向來輔助確認(rèn)。在運(yùn)用的時(shí)候要格外注意的是：每種技術(shù)指標(biāo)都有自己的適用范圍和適用環(huán)境，如果不對一個(gè)指標(biāo)理解透，就會(huì)出現(xiàn)認(rèn)為某個(gè)指標(biāo)時(shí)好時(shí)壞的情況。修正的原則：要盡量地是趨勢線能配合匯率在該階段運(yùn)行的斜率。平行通道分為上升通道和下降通道。也有完全水平的趨勢線存在，就直接叫它水平趨勢線好了。此方法在日線圖及以上級別突破的使用中格外有效，但也同樣可以使用與小時(shí)圖等較短的時(shí)間級別，只是準(zhǔn)確率略有下降。判斷上升趨勢是否扭轉(zhuǎn)的時(shí)候，只需要看在該級別下，判斷低點(diǎn)是否繼續(xù)保持抬高的排列方式（高點(diǎn)是否繼續(xù)抬高，在實(shí)際走勢中，往往不能作為判別依據(jù)，因?yàn)橛锌赡茏邉葸€沒有運(yùn)行完畢，我們所看到的高點(diǎn)并不一定是真正的階段性最高點(diǎn)），只要匯率跌破了最后一個(gè)顯著低點(diǎn)，則表明該階段的上升趨勢很可能已經(jīng)結(jié)束。即高點(diǎn)排列方式與低點(diǎn)排列方式發(fā)生矛盾，這個(gè)矛盾有可能產(chǎn)生的是收斂走勢，也可能產(chǎn)生的是擴(kuò)張走勢，但都被認(rèn)為是橫盤趨勢。對于趨勢的判斷，特別是中期趨勢的判斷，絕對不會(huì)出現(xiàn)今天是漲勢，明天是跌勢，后天又是漲勢的快速循環(huán)，因?yàn)橼厔莸奶攸c(diǎn)是延續(xù)，而不是快速轉(zhuǎn)換；如果對日內(nèi)短線趨勢進(jìn)行判斷，也應(yīng)該要有一個(gè)中期的趨勢作為指導(dǎo)，變幻太快只能使自己對行情的認(rèn)識變得毫無方向。C、第五根k線再次收陽，并收盤向上越過第一根k線的收盤價(jià)。圖：曙光初現(xiàn)圖：烏云蓋頂上面我們學(xué)習(xí)了主要的反轉(zhuǎn)k線組合，從下圖我們可以看到在一段走勢中，k線組合是經(jīng)常性出現(xiàn)的，而且對操作的指導(dǎo)意義非常大，特別是在方向性扭轉(zhuǎn)的警示性上甚至明顯早于其他大部分技術(shù)分析方法。早晨之星/黃昏之星圖：早晨之星/黃昏之星早晨之星是底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，黃昏之星是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，二者的形成圖形剛好相反，這里以早晨之星來進(jìn)行說明：A、匯價(jià)在下跌趨勢當(dāng)中，早晨之星由3根k線構(gòu)成，第一根k線有相對較大的陰線實(shí)體。小陽十字星的出現(xiàn)，表明行情處于混亂不明的階段，后市的漲跌存在變數(shù)，此時(shí)要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷，自身說明意義不大。從單根k線的預(yù)示意義來看，哪方的影線較長，表明反向的支持更強(qiáng)。切記，永遠(yuǎn)站在“趨勢仍在延續(xù)”這一邊，收益更大，風(fēng)險(xiǎn)更小。第二個(gè)階段叫趨勢加速隨著趨勢的逐漸展開，市場人氣的匯聚，更多的投資者會(huì)涌向某一個(gè)方向的交易，前期交易方向錯(cuò)誤的投資者也會(huì)扭轉(zhuǎn)方向，這個(gè)時(shí)候由于市場人氣的空前一致，往往推動(dòng)行情出現(xiàn)加速運(yùn)行。比如即便是出現(xiàn)戰(zhàn)爭、地震等大型事件也都會(huì)被市場很快消化，并反映到匯率走勢上。最后，面對靈活的技術(shù)分析變化，我們要把握一個(gè)原則：哪些變化的概率更高，我們以高概率為操作指導(dǎo)，而不追求100%的正確。這一點(diǎn)我們不用去深究，市場能否預(yù)測已經(jīng)經(jīng)過了千百年的爭論，但始終沒有一個(gè)確定的結(jié)果。如果單純地作技術(shù)分析，我們不用去理會(huì)匯率上漲或者下跌的原因，這是基本面分析應(yīng)該做的事情；技術(shù)分析需要解決的問題是：當(dāng)看到哪些信號的時(shí)候，就可以在多大概率上認(rèn)為匯率將向哪個(gè)方向發(fā)展，這決定了我們的交易方向。第一節(jié) 技術(shù)分析前提條件進(jìn)行技術(shù)分析，首先必須認(rèn)可技術(shù)分析的可行性，即認(rèn)可技術(shù)分析是可以對將來行情進(jìn)行分析預(yù)測的，這個(gè)分析預(yù)測是一個(gè)概率分析，而不是絕對分析。我們技術(shù)分析的大部分理論都是在順應(yīng)趨勢，即便是判斷頂部和底部，實(shí)際都是在判斷趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，而要進(jìn)行新的順勢操作。二者實(shí)際上都是在判定市場接下來的運(yùn)行方向，只是出發(fā)點(diǎn)不同、方法不同，但基本面分析更注重于前因，技術(shù)分析更注重后果。而且相信隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融法規(guī)的不斷完善，我們以后甚至可能在同一家銀行或者經(jīng)紀(jì)商交易到各類產(chǎn)品，比如同一個(gè)賬戶下交易中國股票、外匯、黃金、石油、美國股票等等。也就是我們?nèi)粘Ｋf的長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢，落實(shí)到具體的分析當(dāng)中，不同的投資者對各類趨勢的時(shí)間級別會(huì)有不同的定義，還可對這些趨勢進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分。將該理論落實(shí)到外匯市場，則是各個(gè)非美貨幣走勢之間的相互驗(yàn)證，這個(gè)驗(yàn)證要求大部分非美貨幣都發(fā)出同樣的趨勢信號，但這個(gè)信號并不是要求同時(shí)發(fā)出。我個(gè)人并未將這個(gè)延遲性作為道氏理論的缺點(diǎn)，因?yàn)檠舆t而能把握到趨勢最主要的部分已經(jīng)讓人受益匪淺，不會(huì)多次犯下提前預(yù)測頂部和底部的錯(cuò)誤，這就已經(jīng)足夠。圖：大陽線二、光頭光腳大陽線光頭光腳的大陽線基本預(yù)示意義與大陽線一致，更明顯地表示上升動(dòng)能更強(qiáng)，后市繼續(xù)上漲的可能性很大，我們很少能見到光頭光腳大陽線之后出現(xiàn)大陰線而掉頭，即便有回落也更多地是上漲過程中的小級別回調(diào)。圖：帶有長上影線的k線十一、錘子線錘子線出現(xiàn)在階段性的相對低位，有比較長的下影線，預(yù)示后市看漲?？礉q穿頭破腳也是比較強(qiáng)烈的趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，發(fā)出信號一般比均線、趨勢線、通道等更早。如果外匯市場出現(xiàn)跳空，周末肯定有非常重大的消息發(fā)生，否則就不太可能出現(xiàn)跳空。陰線的力度衰竭排列與之相反。所以，作為趨勢的基本概念，我們把上升趨勢定義為一系列依次抬高的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把下降趨勢定義為一系列一次降低的高點(diǎn)和低點(diǎn)；把橫向趨勢定義為一系列一次橫向伸展的高點(diǎn)和低點(diǎn)。圖：大級別下跌趨勢中的內(nèi)部趨勢第三節(jié) 趨勢的三種規(guī)模上一節(jié)講了趨勢的三個(gè)方向，最后也提到了大級別趨勢下的內(nèi)部趨勢，這也就是趨勢的規(guī)模問題。判斷上漲或者下跌趨勢的參考點(diǎn)都是3個(gè)，而橫盤趨勢的判斷至少需要4個(gè)點(diǎn)，越多越確認(rèn)橫盤趨勢。中繼形態(tài)的判斷方式會(huì)在后面單獨(dú)詳細(xì)講到，中繼形態(tài)突破最大的好處在于除了認(rèn)定突破之外，還能提供非常好的操作機(jī)會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)小，最小獲利空間可準(zhǔn)確預(yù)測）；突破的幅度則需要參考對比匯率形成突破前的k線大小，只要突破后的k線長度明顯大于前期k線，也可提前認(rèn)定為有效突破。用標(biāo)準(zhǔn)畫法和反向畫法往往能產(chǎn)生不同的趨勢線，這一點(diǎn)在歷史上頗有爭議，雙方都認(rèn)為自己的畫法是最有效的。做法如下：圖：趨勢通道的經(jīng)驗(yàn)畫法上述圖形剛好在寫本書的時(shí)候形成，但這絕非巧合，這時(shí)因?yàn)橐粋€(gè)規(guī)范的5浪上升本身很可能是運(yùn)行在一個(gè)上升通道內(nèi)的，通過3浪高點(diǎn)和2浪低點(diǎn)可以提前形成這樣一個(gè)整體上升的通道，從而預(yù)示4浪的低點(diǎn)，接下來的5浪上升一般很難越過這個(gè)通道的上沿，甚至經(jīng)常出現(xiàn)無法達(dá)到通道上沿阻力的情況。比如：10日平均線的計(jì)算方法是：將最近10天的價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算，得到一個(gè)數(shù)值，隨著時(shí)間的推移，每過一天就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)新的數(shù)值，將這些數(shù)值連接起來也就形成了10日的移動(dòng)平均線。2根均線的信號使用金叉即看作做多信號，死叉即看作做空信號，這是2根均線最基本的信號指示，也是非常有效的交易信號。形成原理各有差異，但萬變不離其宗，均是以判斷上下行動(dòng)能或者超買、超買等信號來指導(dǎo)操作。因?yàn)槌I只能預(yù)示可能出現(xiàn)回調(diào)，對回調(diào)的力度和幅度并無預(yù)期，超賣也是如此。圖：升級后的穿越信號MACD產(chǎn)生的順勢持倉信號這里以漲勢中為例說明：當(dāng)快線、慢線以擴(kuò)張方式運(yùn)行在零軸上方，且和零軸上方的柱子重合時(shí)，看作順勢持倉信號。在識別反轉(zhuǎn)形態(tài)的時(shí)候，關(guān)鍵注意2點(diǎn)：一是盡量早地識別出形態(tài)；二是要在確認(rèn)的時(shí)候緊跟市場新的趨勢。頭肩形、W形（M形）、三重頂（底）形都有明顯的頸線，判斷這三種形態(tài)的時(shí)候必須在形態(tài)構(gòu)成的過程中確認(rèn)頸線，并以頸線的有效突破作為形態(tài)成立的最后條件。A、右肩做空點(diǎn)。這個(gè)時(shí)候M頂形態(tài)尚未完成，所以只定義為博弈性做空點(diǎn)，此時(shí)是否做空還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。B、突破做多點(diǎn)。右肩買點(diǎn)的時(shí)候形態(tài)尚未形成，所以定義為博弈性買點(diǎn)，此時(shí)是否買入還需要結(jié)合其他分析方法去輔助確認(rèn)。盤整市只有突破的概念，沒有扭轉(zhuǎn)的概念。什么樣的心理的是大眾心理？高位不計(jì)成本地追，怕錯(cuò)過行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)怕過虧損；賺點(diǎn)就跑，虧損了就拿著；止損非要等到無法忍受才止損，而不是按照計(jì)劃地執(zhí)行止損；交易無計(jì)劃，隨心而動(dòng)，看著行情漲就隨時(shí)想買；貪便宜，匯率轉(zhuǎn)入下跌了，卻因?yàn)閮r(jià)格低的原因著急買入。利用這個(gè)信號的時(shí)候需要注意的是：當(dāng)MACD指標(biāo)處于零軸附近的水平運(yùn)行時(shí)，穿越信號說明意義不大，或看作信號無效。當(dāng)快線和慢線圍繞零軸附近水平震蕩運(yùn)行時(shí)，表示為橫盤震蕩市。在這樣的參數(shù)設(shè)置下，經(jīng)過統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)能有96%以上的概率下，匯率都運(yùn)行在布林通道內(nèi)。第五章 技術(shù)指標(biāo)分析與操作引言技術(shù)指標(biāo)很多，我們經(jīng)常能在一個(gè)分析軟件上看到十幾種甚至幾十種技術(shù)指標(biāo)。圖：趨勢線的后繼效果九、趨勢線的調(diào)整技巧趨勢線的畫法中都是選擇一些有參考意義的顯著高點(diǎn)或者低點(diǎn)，在選擇這些點(diǎn)的時(shí)候會(huì)有主觀的成分，所以趨勢線是需要不斷調(diào)整和修正的。注意畫出的通道應(yīng)該將匯率基本都包括在通道之內(nèi)才有說明意義，同時(shí)通道的斜率也要盡量與匯價(jià)本身運(yùn)行的匯率一致，這與趨勢線的有效性認(rèn)定方式一致。趨勢線分為上升趨勢線和下跌趨勢線，我們把斜率小于90度的趨勢線叫做上升趨勢線，把斜率大于90度的趨勢線叫做下降趨勢線。圖：30點(diǎn)原則B、中線有效突破的認(rèn)定：單日收盤價(jià)越過原則在判斷