【正文】 小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。遠(yuǎn)期外匯交易：指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。遠(yuǎn)期合約：指交易雙方約定在未來一個確定的時間，按照某一確定的價格，買賣一定數(shù)量某種資產(chǎn)的協(xié)議或合約。P141期權(quán)價差交易：指持有相同期限,不同協(xié)議價的兩個或多個同種期權(quán)頭寸組合(即同是看漲期權(quán),或者同是看跌期權(quán)),其主要類型有牛市價差組合\能市差價組合\蝶式價差組合.金融工程：指運(yùn)用金融工具重新構(gòu)造現(xiàn)有的金融狀況，使之具有所期望的特性(即收益/風(fēng)險組合特性)”。P104看漲期權(quán)：賦予其購買者在規(guī)定的期限內(nèi)按約定的價格購買一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約與互換相聯(lián)系的市場風(fēng)險主要可分為利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險：五、名詞：增加對利率互換來說，由于交換的僅是利息差額，其交易雙方真正面臨的信用風(fēng)險暴露遠(yuǎn)比互換的名義本金要少得多。說明與互換有關(guān)的主要風(fēng)險？與互換相聯(lián)系的風(fēng)險主要包括：信用風(fēng)險，市場風(fēng)險通常不完美的套期保值是常態(tài)而不完美的套期保值請解釋完美套期保值的含義。員的違約可能。這一制度大大減少了投資者的違約可能性。否則就會被強(qiáng)制保證金采 取每日盯市結(jié)算，如果保證金賬戶的余額低于交易所規(guī)定的維持保證金，經(jīng)濟(jì)公請解釋保證金制度如何保護(hù)投資者規(guī)避其面臨的違約風(fēng)險？保證金是投資者向其經(jīng)紀(jì)人建立保證金賬戶而存入的一筆資金。（3）是否影響總股本；權(quán)證行權(quán)后，公司股本的增減等于行使權(quán)證時所買賣的股票數(shù)量，從而對股票價格有壓低或提升的作用；期權(quán)行權(quán)時所需的股票是從市場購入，對公司的總股本不會產(chǎn)生影響。股票期權(quán)與股本權(quán)證的區(qū)別主要在于：（1）有無發(fā)行環(huán)節(jié)；權(quán)證在進(jìn)入交易之市場之前，必須由發(fā)行股票的公司向市場發(fā)行，而期權(quán)無需經(jīng)過發(fā)行環(huán)節(jié)，只需買賣雙方同意，就可直接成交。比同等條件下歐式期權(quán)的價格低43擔(dān)心價格下跌的投資者會運(yùn)用空頭套期保值的策略，其主要目的是鎖定未來賣出價格。擔(dān)心價格上漲的投資者會運(yùn)用多頭套期保值的策略，其主要目的是鎖定未來買入價格。試述多頭套期保值和空頭套期保值。另外，同樣的保證金制度建立在經(jīng)紀(jì)人與清算所、以及清算會員與清算所之間，這同樣減少了經(jīng)紀(jì)人與清算會員的違約可能。保證金采取每日盯市結(jié)算，如果保證金賬戶的余額低于交易所規(guī)定的維持保證金，經(jīng)紀(jì)公司就會通知交易者限期內(nèi)把保證金水平補(bǔ)足到初始保證金水平，否則就會被強(qiáng)制平倉。保證金是投資者向其經(jīng)紀(jì)人建立保證金賬戶而存入的一筆資金。1分）；（4）創(chuàng)造收益（分）；（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁（1分）。分，共簡述期權(quán)的要素及功能。分）；（3）遠(yuǎn)期期限的長短（1一般說來，遠(yuǎn)期匯率水平取決于三個因素：（1）即期匯率水平（2分）。⑤流動性不同：遠(yuǎn)期合約一般在到期之前不能進(jìn)行買賣交易，只能待到期日進(jìn)行交割；期貨由于具備流動性，因此可以在到期之前進(jìn)行買賣交易（每小點(diǎn)③信用程度不同：遠(yuǎn)期的交易雙方有可能出現(xiàn)違約；期貨沒有違約風(fēng)險。遠(yuǎn)期交易與期貨交易有哪些區(qū)別？區(qū)別：①交易主體不同：遠(yuǎn)期適合交易規(guī)模較小的投資者；期貨一般很難滿足中小交易商的要求。個步驟：診斷、分析、生產(chǎn)、定價和修正（2金融工程分為能力是指獲得某種能夠克服不確定性的資源，或者獲得更多信息并加以準(zhǔn)確分析（信息是指在金融市場上，人們具有的關(guān)于某一事件的發(fā)生、影響和后果的知識（不確定性是指在未來一段時間范圍內(nèi)，發(fā)生任何當(dāng)前市場所不能預(yù)見事件的可能性（金融工程的要素和步驟是什么？金融工程學(xué)有三個基本要素：不確定性、信息和能力（第二個原因是交易費(fèi)用的存在，如手續(xù)費(fèi)、買賣價差等。如果投機(jī)行為對于投機(jī)者來說，代價很大（消耗財(cái)力），并且如果投機(jī)者又很厭惡風(fēng)險的話，那么，投機(jī)者就需要他們所承擔(dān)的風(fēng)險得到補(bǔ)償。但是，更經(jīng)常的情況是，合約的另一方是一位投機(jī)者，當(dāng)用于套期措施的證券是遠(yuǎn)期合約時，這種情況就更為普遍。答：套期之所以有成本，原因有兩個，一個原因是套期者的采取套期策略來避免風(fēng)險，該風(fēng)險是由套期交易的另一方面來承擔(dān)的。（3）將浮動價格轉(zhuǎn)化為固定價格的商品互換。稅收不對稱性的存在原因如下：（1）為了鼓勵一些行業(yè)的發(fā)展，或是出于某種考慮而引導(dǎo)新的投資方向，或是為了扶植一些新生行業(yè)，國家往往對一些行業(yè)實(shí)行特殊的稅收優(yōu)惠政策；（2）不同國家的稅負(fù)不同。頁）遠(yuǎn)期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)在約定從未來某一時刻開始到未來另一時刻結(jié)束的時期內(nèi)按協(xié)議規(guī)定的利率(又稱協(xié)議利率)借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。0、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（書本2008：外匯期貨的買賣雙方可隨時在交易所進(jìn)行買賣，但遠(yuǎn)期外匯合約雙方成交后一般很少再進(jìn)行買賣。而期貨交易時，不管是買方還是賣方都是與清算中心發(fā)生結(jié)算，清算中心采用保證金和逐日盯市制度來保證交易者的違約信用問題?，F(xiàn)金支付形式不同：遠(yuǎn)期產(chǎn)品的現(xiàn)金支付只發(fā)生在到期日之時，而期貨交易則由交易所清算中心每日盯市。合約項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化不同：遠(yuǎn)期外匯只牽涉到合約雙方，交易規(guī)模、交割日等都由雙方商定；外匯期貨是在期貨交易所進(jìn)行買賣，各項(xiàng)目都是標(biāo)準(zhǔn)化的。標(biāo)的資產(chǎn)的收益，在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益，將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升。標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率影響期權(quán)價格的因素有：標(biāo)的資產(chǎn)市價與期權(quán)協(xié)議價格，標(biāo)的資產(chǎn)的價格越高、協(xié)議價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高，看跌期權(quán)的價格就越低。期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)購買者或多方如果立即執(zhí)行期權(quán)合約時可以獲得的收益。按期權(quán)購買者執(zhí)行期權(quán)的時限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。擁有以一定