金融工程期末練習(xí)題答案-文庫吧資料
2025-06-24 19:16本頁面
【正文】 互換中固定利率的支付頻率與浮動(dòng)利率的支付頻率是相同的C．利率互換采取凈額結(jié)算的方式D．以上說法都不對(duì)三、名詞解釋利率互換答：利率互換（Interest（）二、單選題下列說法正確的是（C）A．互換協(xié)議從36010000000=242060美元。= 180。9756250－9700000＝56250（美元）④套期保值后實(shí)際利息成本＝利息成本－期貨交易盈利＝300000－56250（1+12%）180。張期貨合約，總價(jià)值為100＝970000（美元）買進(jìn)f=100－（100－）（90/360）＝97（美元）每張合約的價(jià)值為100110975625＝9756250（美元）9101000000247。美元的期貨價(jià)值為f＝100－（100－IMM日：每月30③180。萬美元）。張合約（每張期貨合約面值期貨交易數(shù)量為90天期國庫券期貨，待向銀行貸款時(shí)，再買進(jìn)月份的日賣出月答案：①該公司欲固定未來的借款成本，避免利率上升造成的不利影響，應(yīng)采用空頭套期保值交易方式：在日，報(bào)價(jià)為月天期國庫券期貨報(bào)價(jià)為月份的112%，計(jì)算利息成本；(c)7310001（a）設(shè)計(jì)套期保值方式，說明理由；（b）9909月份利率上升，必然會(huì)增加借款成本。%，該公司考慮若710001917=180。天－122天（即天）的累計(jì)利息，而該次付息期總天數(shù)為天（即由于交割時(shí)，交割券還有=年）可以運(yùn)用公式算出交割券期貨理論上的現(xiàn)金價(jià)格為：（－）180。天（即美元再次，由于該期貨合約的有效期還有美元的利息，因此利息的現(xiàn)值為：180。年）后支付122解：首先，可以運(yùn)用公式求出交割券的現(xiàn)金價(jià)格為：60182其次，要算出期貨有效期內(nèi)交割券支付利息的現(xiàn)值。10%（連續(xù)復(fù)利）。30512260天后。美元，該國債期貨的交割日為的國債，其現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為假定我們已知某一國債期貨合約最合算的交割券是息票利率為10%，故該期貨合約的價(jià)格也上漲為$975,000，期貨市場(chǎng)上的盈利就為$5,000。$975,000（$975,000=$1,000,000－$1,000,00090/360），因此，現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損了$5,000。7 180。+90份面值為$1,000,00010%，則同樣購買90156天期短期國庫券期貨合約進(jìn)行套期保值。個(gè)月后到期的份天期國庫券的價(jià)格上漲，該投資經(jīng)理決定買入個(gè)月后為了預(yù)防的個(gè)月后的那筆資金$970,000解答：該投資經(jīng)理預(yù)計(jì)天國庫券期貨合約的價(jià)格為$970,000。月份到期的12%），明年天期國庫券的貼現(xiàn)率為已知當(dāng)前市場(chǎng)上90個(gè)月后公司將會(huì)有一筆$970,000得知日，某公司投資經(jīng)理月年假設(shè)對(duì)期貨頭寸進(jìn)行結(jié)算，盈利（1100950）50020=1500000（美元）=150（萬美元）；第七步，此次套利總盈利：100+150=個(gè)月后按指數(shù)現(xiàn)貨點(diǎn)數(shù)1）=（萬美元）；第五步，31000指數(shù)期貨；第四步，3個(gè)月期的標(biāo)準(zhǔn)普爾2031000萬美元。請(qǐng)問如何進(jìn)行套利？（復(fù)利計(jì)算）答：假定套利金額為1100個(gè)月期無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，3950點(diǎn)，該指數(shù)所含股票的紅利收益率每年為5%，3指數(shù)現(xiàn)在的點(diǎn)數(shù)為四、計(jì)算題假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)普爾這個(gè)比例稱為轉(zhuǎn)換因子。年、息票率為由于各種債券息票率不同，期限也不同，因此芝加哥交易所規(guī)定交割的標(biāo)準(zhǔn)券為期限1515減少一份 在下列期貨合約的交割或結(jié)算中，出現(xiàn)“賣方選擇權(quán)”的是（B）。1 當(dāng)一份期貨合約在交易所交易時(shí)，未平倉合約數(shù)會(huì)（D）A.1 若一種可交割債券的息票率高于期貨合約所規(guī)定的名義息票率，則其轉(zhuǎn)換因子（A）。2000美元 D美元 損失20001000A.2102005在美國中長(zhǎng)期國債中做多頭在小麥期貨中做多頭C（）根據(jù)逐日結(jié)算制，期貨合約潛在的損失只限于每日價(jià)格的最大波動(dòng)幅度。100100010CBOT1。（√）利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)是利率。1%。FRA2%。FRA1%。FRA11%。T（1）612FRA*tr(T*=(答案要點(diǎn)：由遠(yuǎn)期利率的計(jì)算公式的價(jià)格如何變動(dòng)。個(gè)月利率均上升個(gè)月和的價(jià)格如何變動(dòng)；（4）當(dāng)個(gè)月利率上升的價(jià)格如何變動(dòng)；（3）當(dāng)個(gè)月利率上升的定價(jià)；（2）當(dāng)個(gè)月期利率是個(gè)月期利率是)假設(shè)5000000/==－與凈借款成本相應(yīng)的實(shí)際借款利率FRA天的利息：=萬馬克%借入FRA日收到的結(jié)算總額為：（參考利率－合同利率）合同金額（合同期限/天數(shù)基數(shù)）/(1+參考利率（合同期限/天數(shù)基數(shù)）)(－)5000000（186/360）/[1+186/360]＝在最后到期日的具體現(xiàn)金流量為：=7%186/360月年計(jì)算凈借款成本及相應(yīng)的實(shí)際借款利率。2211186205萬德國馬克，這一協(xié)議是結(jié)算日1993個(gè)基本點(diǎn)借入日，公司可以按當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率加上月年在假定公司能以固定在1851993天。%，合約期限為50050051993181119929/12=元。3/12+180。答：99個(gè)月初預(yù)付一次，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率均為元，每元，儲(chǔ)存成本為每盎司每年假設(shè)目前白銀價(jià)格為每盎司3/12=3/12=元。180。12（2）
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