公司利潤(rùn)分配概述-文庫吧資料
2025-06-22 02:43本頁面
【正文】 2000年,6分） 分析： 總的長(zhǎng)期資金=9000/45%=20000萬元，負(fù)債=2000055%=11000萬元 凈利潤(rùn)？=1800＋300=2100萬元股利6000=300萬元留存收益400045%=1800萬元 新增的4000萬元的資金中： 留存收益籌集的資金=400045%=1800萬； 負(fù)債籌集的資金=400055%=2200萬?！ 《聲?huì)在討論明年資金安排時(shí)提出： ?。╨）／股； ?。?）為新的投資項(xiàng)目籌集4000萬元的資金； ?。?）計(jì)劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，不舉借短期借款。該公司的所得稅率為30%。（2001年,6分） 答案：（2）采用剩余股利政策（單位：萬元） 年份123100500200稅后利潤(rùn)200250200可分派利潤(rùn)（或資金不足）200100=100250500=2500股利10000100250200需要外部籌資02500長(zhǎng)期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限 80030%=240300024000250240=100 例題6：某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股?！ ∫螅骸 。?）假設(shè)維持目前的每股股利，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金； 答案： ?。?）采用每股1元的固定股利政策（單位：萬元） 年份123100500200稅后利潤(rùn)200250200股利100100100+110/2=155200100=100250100=150200155=45需要外部籌資100100=0500150=35020045=155長(zhǎng)期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限 80030%=240100030%=3000240600350240=11015560=95 資金狀況目前第一年第二年負(fù)債00△ 借款=80030%所有者權(quán)益200300300+150+△股票（110）資產(chǎn)200300800 由于第二年總資產(chǎn)是800萬，所以借款最多是240，否則負(fù)債會(huì)超過30%； 權(quán)益資金從外部增加股權(quán)資金就是350240=110萬 第三年的股數(shù)=100＋第二年增發(fā)股數(shù)（110/2）=155萬股，每股股利155萬元，所以留存收益200155=45萬，需要的外部融資額=20045=155萬元。假設(shè)上表給出的稅后利潤(rùn)可以涵蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。預(yù)計(jì)未來3年的稅后利潤(rùn)和需要追加的資本性支出如下： 年份123稅后利潤(rùn)（萬元）200250200資本支出（萬元）100500200 假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重，但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過30%?！ ±}5：資料：A公司正在研究其股利分配政策。假如在此基礎(chǔ)上還要保持權(quán)益的比重占40%的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，則權(quán)益資金需求200040%=800萬元，留存收益提供的資金是500萬元，所以還應(yīng)向外部籌集300萬元的股權(quán)資金。假如凈利潤(rùn)是1000萬，投資需要2000萬資金，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中，權(quán)益的比重占40%，剩余股利政策下：留存收益的增加額=200040%=800萬元，股利=1000800=200萬元 后面的三種政策下是先確定股利，然后計(jì)算留存收益?！ 。壕哂休^大靈活性；使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東?！ 。ㄋ模┑驼９衫宇~外股利政策 ：該股利政策是公司一般情況下每年只支付一個(gè)固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。 ?。耗苁构衫c公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。（2000年,1分） ， 答案：B 解析：固定股利政策的股利恒定，它與收益多少無直接關(guān)系?！ ?yōu)點(diǎn)： ?。?）向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，穩(wěn)定股票價(jià)格； ?。?）有利于投資者安排股利收入和支出?！ 。骸 ∵@個(gè)政策可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。 ?。?）法律規(guī)定必須提取15%的公積金和公益金
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