【正文】 在和未來?！　×硗猓趯?shí)施股權(quán)激勵的時候，還要兼顧歷史、現(xiàn)在和未來。貝克公司在實(shí)施股權(quán)激勵過程中，采取了三個策略：一是明晰公司戰(zhàn)略，樹立發(fā)展愿景，確定未來35年上市目標(biāo)；二是引進(jìn)財務(wù)總監(jiān)和新的財務(wù)軟件，修訂財務(wù)制度，使得財務(wù)信息更加公開化和透明化；三是大股東進(jìn)行增資，增強(qiáng)員工信心。我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕大部分的員工，甚至得高層管理人員，對股權(quán)激勵都不怎么感冒?！　∷氖菃T工參與度低的問題?！　≈行∑髽I(yè)的激勵對象，在企業(yè)成長階段，每年所獲得的薪金待遇并不豐厚，在短時間內(nèi)拿出幾十萬的現(xiàn)金購買股票，是比較困難的。這個解決方案，得到客戶的認(rèn)可。如何界定股票的價格呢？我們認(rèn)為，影響股票價格的兩個因素，一個是凈資產(chǎn)，一個是盈利能力?！　∫话銇碚f，內(nèi)部員工股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，都是以凈資產(chǎn)來作價的。為此，我們建議貝克公司采用限制性股票的方式，讓員工真正成為公司的股東，從治理層面上改善公司的管理模式和決策方式。選擇何種激勵方式呢？這個主要是根據(jù)客戶的具體情況來選擇?！　∫皇枪蓹?quán)激勵工具的選擇。客戶接受了我們的咨詢建議，著手進(jìn)行變革。　　經(jīng)過對公司的訪談，我們發(fā)現(xiàn)該企業(yè)主要存在以下幾個問題：企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不明晰，員工不清楚企業(yè)未來的發(fā)展方向，對企業(yè)的歸屬感較低；員工薪酬相對于競爭對手要高，但仍低于行業(yè)內(nèi)中大型的軟件開發(fā)企業(yè)；公司股份都是夫妻雙方持有，員工打工心態(tài)嚴(yán)重，公司治理有較強(qiáng)的家族企業(yè)特征；員工流失率偏高，財務(wù)管理不規(guī)范，績效考核比較松，等等。公司發(fā)展過程中，經(jīng)歷了從貿(mào)易到系統(tǒng)集成，再進(jìn)入以軟件開發(fā)為主的三個發(fā)展階段。下面以不久前剛完成的一家咨詢客戶為例，說明股權(quán)激勵應(yīng)該要重點(diǎn)關(guān)注哪些問題。但隨著股權(quán)激勵這種激勵方式為越來越多的人所了解，很多中小企業(yè)都引進(jìn)這種長期激勵模式。 上述這些都將使股權(quán)激勵在中小企業(yè)中的推行面臨困境：為此建議采取以下對策：　　　　首先，從制定具有可操作性的公司回購協(xié)議著手：統(tǒng)一行權(quán)價格標(biāo)準(zhǔn)：嚴(yán)格的公司回購計劃是被激勵對象受益的可靠保證；其次，規(guī)范化、程序化的操作將有助于避免黑箱操作，有法律保證的契約更能迎合中國人求穩(wěn)的心態(tài)；再次，合理的業(yè)績評判標(biāo)準(zhǔn)以及合理的價格計算方法將直接影響到被激勵對象的公平感、激勵程度以及自身的工作熱情，并最終對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。同時由于有限責(zé)任公司(股權(quán)轉(zhuǎn)讓須經(jīng)其他股東同意)、非上市的股份公司(在股東間可隨意轉(zhuǎn)讓；但若要轉(zhuǎn)讓給非股東須經(jīng)半數(shù)以上股東同意)對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的不同要求：造成了受益人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的困難：股份期權(quán)的獲利能力受限無疑在一定程度上弱化了股份期權(quán)的激勵程度：降低了其吸引力。比如：可在合同中補(bǔ)充有關(guān)公司合并、分立的條款，規(guī)定當(dāng)公司合并或分立時，可根據(jù)一定的計算方法對行權(quán)價格進(jìn)行調(diào)整后，繼續(xù)執(zhí)行股份期權(quán)計劃等等。 鑒于這些不確定因素的存在，中國的中小企業(yè)實(shí)施股份期權(quán)有可能會出現(xiàn)響應(yīng)者寥寥、難以取得預(yù)期激勵目的的問題，因此，在設(shè)計股權(quán)安排計劃時應(yīng)充分考慮到中小企業(yè)的這一特點(diǎn)，順應(yīng)受益人的心理采取相應(yīng)的措施，確保股份期權(quán)的實(shí)施能成為一種有效的激勵手段。同時，由于股權(quán)激勵的報酬很大一部分來自行權(quán)價格與轉(zhuǎn)讓價格之間的差價，而行權(quán)價與轉(zhuǎn)讓價同公司前景密切相關(guān)，同時從受益人的角度來講取得股權(quán)也需付出代價，因此，受益人是否愿意參加這種看漲股權(quán)安排存在著條件——公司內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的穩(wěn)定。二、兩個特殊問題的探討 中小企業(yè)由于多方面的原因，目前實(shí)施股權(quán)激勵的比重非常低，這一方面與中小型企業(yè)股份不能流通等因素有關(guān)，另一方面與中小企業(yè)自身的特點(diǎn)也密不可分。對于我國中小企業(yè)來說，由于中小企業(yè)一般規(guī)模較小、享有較高的經(jīng)營自主權(quán)且涉足于利潤率較高的新興行業(yè)，因此，與國有大中型企業(yè)及其他行業(yè)的企業(yè)相比，中小企業(yè)的這一持股比例可以略微高一些。股權(quán)數(shù)量的確定是該激勵制度中較為重要的一個環(huán)節(jié)，受益人持有的公司股權(quán)比例在很大程度上決定了其受激勵的效果，從而直接或間接地對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。指標(biāo)(如：單位股權(quán)凈資產(chǎn))和考核標(biāo)準(zhǔn)，并以考核結(jié)果作為決定行權(quán)價格和轉(zhuǎn)讓價格的依據(jù)。行權(quán)價格與轉(zhuǎn)讓價格之間的價差是股權(quán)制度的激勵所在。在我國的中小企業(yè)中實(shí)施股權(quán)制度，主要需突出激勵性而不是“福利性”，因此，該制度的適用范圍重點(diǎn)在于企業(yè)的高級管理人員，如：總經(jīng)理，包括副總在內(nèi)的少數(shù)幾位高級經(jīng)理人員，特別是個別的技術(shù)骨干。 ： 在中小企業(yè)中實(shí)施股權(quán)激勵，其核心的內(nèi)容是四個基本的要素，即定人、定價、定量、定肘。但基于目前中小企業(yè)多未能上市，因此較為適用的方法是采用股票期權(quán)的變通方案——股份期權(quán)或股票增值權(quán)計劃；同時考慮到目前中小企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題在于中高層管理人員的激勵，因此從管理層持股入手實(shí)施股權(quán)激勵較為適合我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。當(dāng)員工離開公司時，他們會獲得實(shí)際股票，并能夠按照一個相當(dāng)公平的市場價格賣回給公司。 員工持股計劃：是員工所有權(quán)的一種實(shí)現(xiàn)形式，它作為一種員工福利計劃，在運(yùn)作中先成立一個信托基金會，并由該機(jī)構(gòu)從公司那里得到享受稅收減免的資金去購買公司股票，也可以通過借款來購買公司股票，然后使用公司捐獻(xiàn)給持股會的資金去償還貸款，所購公司股票將分配給信托基金會的參加者(通常是本公司全職的且具有一年或一年以上服務(wù)歷史的全體員工）。 股票增值權(quán)計劃：是公司給予計劃參與人的一種權(quán)利。 股票期權(quán)：是指根據(jù)特定的契約條件，賦予企業(yè)經(jīng)營者在一定時間內(nèi)接照某個約定價格購買一定數(shù)量公司股票的權(quán)利，這種激勵制度兼有報酬激勵(經(jīng)營者通過取得該股權(quán)的代價與資本市場上該股權(quán)的價格差獲取報酬)和所有權(quán)激勵(作為公司股東，享有獲得公司分紅的權(quán)利和相應(yīng)的股東影響力)。由于我國中小企業(yè)享有較高的自主經(jīng)營權(quán)，股權(quán)安排較為靈活自由，因此，實(shí)施股權(quán)激勵制度具有操作上的可行性。同時，有些企業(yè)也將這種股權(quán)安排視為一種增資擴(kuò)股的方式，由于以這種方式增資擴(kuò)股時股權(quán)不外流，因此頗受股東歡迎。 約 束：股權(quán)激勵制度，利用經(jīng)營者持股的方式使企業(yè)主與經(jīng)營者的利益趨同，降低委托代理成本，矯正經(jīng)理人的短視心理，減少短期行為，從而保證企業(yè)長遠(yuǎn)利益。 實(shí)施股權(quán)激勵的主要目的是為了對企業(yè)管理層和員工進(jìn)行激勵和約束，同時，企業(yè)本身也可以從這種股權(quán)安排中受益。 所謂中小企業(yè)的股權(quán)激勵，是股權(quán)激勵概念在中國中小企業(yè)演進(jìn)過程中的具體應(yīng)用，是股權(quán)激勵概念同中國中小企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展特征相結(jié)合的產(chǎn)物。一、中小企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵的操作 念 所謂股權(quán)激勵指的是公司與部分員工或全部員工之間進(jìn)行某種股權(quán)安排，如：一定方式授予一定數(shù)量的公司股份，或給予員工在一定時期內(nèi)以一定價格購買公司股份的權(quán)力等，其目的在于從報酬獲得和所有者權(quán)力兩方面給予獎勵，從而實(shí)現(xiàn)對員工的長期激勵。因此，隨著市場競爭曰趨激烈、經(jīng)營環(huán)境曰益嚴(yán)峻，中小企業(yè)必須發(fā)展和建立一套行之有效的激勵和約束機(jī)制，以提高內(nèi)部人力資源利用效率，改善經(jīng)營質(zhì)量，否則將難以長遠(yuǎn)發(fā)展。　　甲方（蓋章）：_________ 乙方（蓋章）：_________公司　　代