【正文】 凈現(xiàn)金流量 cash flow，現(xiàn)值 present value，終值 future value，等額年金 annuity，貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率） discount rate，期數(shù) number，利息 interest，利息率 rate of interest，連續(xù)利息系數(shù) continuous interest factors，等值概念 equivalence concept，一次支付終值公式 singlepayment poundamount formula、一次支付現(xiàn)值公式 singlepayment presentvalue formula、等額支付序列終值 (或復(fù)利 )公式 uniformseries poundamount formula、等額支付序列積累基金公式 uniformseries sinkingfund deposit formula、等額支付序列現(xiàn)值公式uniformseries presentvalue formula 、等額支付序列資金回收公式 uniformseries capitalrecovery formula， 第三章 經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)方法 本章重點(diǎn)： 、價(jià)值型、效率型經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義與計(jì)算； ； ； 。 問(wèn)每年應(yīng)償還銀行多少萬(wàn)元？ 解：方案投產(chǎn)年年初的總投資額為： P＝ 1000（ F／ P， 8％， 2） +1500（ F／ P， 8％， l） + 2020 ＝ 1000 1． 1664＋ 1500 1． 080＋ 2020 ＝ 4786． 4（萬(wàn)元） A＝ P（ A／ P， 8％， 10）＝ 4786． 4 0． 1490 ＝ 713． 11（萬(wàn)元） 0 1 2 3 12 A=? 1000 1500 2020 例：某企業(yè)每年將一筆款項(xiàng)存入銀行欲建立一筆專用基金。投資全部由一銀行貸款，年利率為 8％。問(wèn)該工程期初所投入的資金為多少 ？ 0 1 2 3 10 P A=10 解： P＝ 10（ P／ A， 10％， 10）（ P／ F， 10％， 1） = 10 6． 145 0． 909 ＝ 55． 86（萬(wàn)元） 該工程期初所投入的資金為 55． 86 萬(wàn)元。如果希望在年滿 59歲時(shí)擁有 100 萬(wàn)元，在 25 歲生日時(shí)就應(yīng)開始投資，假定投資的年收益率為 10％，則從第 25 個(gè)生日起，到第 59 個(gè)生日止，每個(gè)生日必須投資多少？ 25 26 27 59 F=100 A=? i=10% 解： A ＝ F（ A／ F， i ， n） =100 （ A／ F， 10% ， 5925+1） = 100 =（萬(wàn)元） 5．等額分付現(xiàn)值公式 1 0 2 n1 3 n P=? A P＝ A（ P／ A， i ， n） 例：某設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命為 8 年，預(yù)計(jì)年凈收益 20萬(wàn) 元，若投資者要求的收益率為 20％，問(wèn)投資者最多愿意出多少的價(jià)格購(gòu)買該設(shè)備？ 1 0 2 7 3 8 P=? A=20 i=20% 解： P＝ A（ P／ A， i ， n） ＝ 20 （ P／ A， 20% ， 8） = 20 =76． 74（萬(wàn)元） 例 ：一位發(fā)明者轉(zhuǎn)讓其專利使用權(quán)，一種收益方式在今后五年里每年收到12020 元，隨后，又連續(xù) 7 年每年收到 6000 元，另一種是一次性付款。若這筆資金的利率是 5％，問(wèn) 8 年后這位女孩可以得到多少錢？ 計(jì)算公式： F= P（ 1＋ i ） n F＝ 250 000 (1+5%） 8 = 250 000 = 369 250（元） 1 0 2 n1 3 n P F=? 2．一次支付現(xiàn)值公式 P＝ F （ 1＋ i ） n ＝ F（ P／ F， i ， n） 1 0 2 n1 3 n P=? F 例：某人計(jì)劃 5 年后從銀行提取 1 萬(wàn)元，如果銀行利率為 12％，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？ 解： P＝ F（ 1＋ i ） n = 1（ 1＋ 12 ） 5 ＝ 0． 5674（萬(wàn)元） ＝ 1（ P／ F， 12%， 5）＝ 1 0． 5674 ＝ 0． 5674 （萬(wàn)元） 1 0 2 4 3 5 P=? F=1 3．等額分付終值公式 F＝ A（ F／ A， i ， n） 1 0 2 n1 3 n A F=? A A A A 例：某人從 30 歲起每年末向銀行存入 8 000 元，連續(xù) 10年，若銀行年利率為 8％，問(wèn) 10 年后共有多少本利和？ 1 0 2 9 3 10 8000 F=? 8000 8000 8000 8000 i=8% F=A（ F／ A， i ， n） = 8 000（ F／ A， 8% ， 10） =8 000 = 115 892（元） 4．等額分付償債基金公式 1 0 2 n1 3 n F A=? A＝ F（ A／ F， i ， n） 例 6：某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于 5 年后更新設(shè)備。 現(xiàn)金流量時(shí)間圖 用現(xiàn)金流量時(shí)間圖來(lái)表示一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)： （ 1）橫坐標(biāo)（軸）表示時(shí)間； （ 2）縱坐標(biāo)（軸）表示現(xiàn)金流量。 i ＝（ 1十 r／ m） m — 1 名義利率相同，期間記息次數(shù)越多，實(shí)際利率越高。 例：本金 100 元 ,三年后本利和為 (i=10%，單位：元 ) 復(fù)利計(jì)算公式為： 終值 F＝ P（ 1＋ i ） n ，利息： I＝ FP 121 3 121 11 110 2 110 10 100 1 年末欠本利和 年末欠利息 年末欠款 年份 名義利率和實(shí)際利率 在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，計(jì)息周期有年、半年、季、月、周、日等多種。 單利法 單利法僅以本金為基數(shù)計(jì)算利息，利息不再計(jì)息。 利息和利率 資金的時(shí)間 價(jià)值體現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)所帶來(lái)的利潤(rùn)（或利息），利潤(rùn)（或利息）是衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度。 資金一旦用于投資，就不能消費(fèi)。 1 — 10 — 6 — 220 3％ — 220 5％ ＝ （萬(wàn)元） 所 得 稅＝ 33％＝ （萬(wàn)元） 稅后利潤(rùn)＝ — ＝ （萬(wàn)元） 資金時(shí)間價(jià)值 概念 : 不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別稱為資金的時(shí)間價(jià)值。 經(jīng)營(yíng)成本 ＝總成本費(fèi)用 — 折舊費(fèi) — 維檢費(fèi) — 攤銷費(fèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用 第四節(jié) 稅收與稅金 稅收特點(diǎn) 強(qiáng)制性 無(wú)償性 固定性 稅種 流轉(zhuǎn)稅類 所得稅類 資源稅類 特定目的稅類 財(cái)產(chǎn)稅類 行為稅類 農(nóng)牧業(yè)稅類 稅票樣例 稅率和納稅額 甲、乙兩家企業(yè)簽訂一份購(gòu)銷合同，購(gòu)銷金額為 200 萬(wàn)元，印花稅適用稅率為 ?，兩家企業(yè)分別應(yīng)納印花稅稅額為： 應(yīng)納稅額＝ 2 00 元 ?＝ 600 元 某企業(yè)除資金賬簿外的其他生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)賬簿和各種權(quán)利、許可證照共有 30件，印花稅適用稅額標(biāo)準(zhǔn)為每件 5 元，這些賬簿、證照應(yīng)納印花稅總額為： 應(yīng)納稅額＝ 30件 5 元／件＝ 150 元 第五節(jié) 利 潤(rùn) 產(chǎn)品銷售利潤(rùn)＝產(chǎn)品銷售凈額 — 產(chǎn)品銷售成本 — 產(chǎn)品銷售稅金及附加 — 銷售費(fèi)用 — 管理費(fèi)用 — 財(cái)務(wù)費(fèi)用 利潤(rùn)總額＝銷售利潤(rùn)十投資凈收益十營(yíng)業(yè)外收入 — 營(yíng)業(yè)外支出 例 : 某企業(yè) 1996 年生產(chǎn) A產(chǎn)品 1萬(wàn)件，生產(chǎn)成本 150 萬(wàn)元，當(dāng)年銷售 8 000件，銷售單價(jià) 220 元／件，全年發(fā)生管理費(fèi)用 10 萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 6 萬(wàn)元，銷售費(fèi)用為銷售收入的 3％，若銷售稅金及附加相當(dāng)于銷售收入的 5％，所得稅率為33％，企業(yè)無(wú)其他收入，求該企業(yè) 1996 年的利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)。 隱性成本：指企業(yè)自有的資源，實(shí)際上已經(jīng)投入，但在形式上沒有支付報(bào)酬的那部分成本。 經(jīng)濟(jì)成本 經(jīng)濟(jì)成本是顯性成本和隱性成本之和。退出與否不應(yīng)受到沉沒成本的影響。 QC 上海公司 下一步該如何做？ 退出？ 分析 QC 的沉沒成本： 固定資產(chǎn)投資 億元人民幣； 每年 3 000 萬(wàn)廣告費(fèi)用，累計(jì) 3億人民幣； 因?yàn)槌翛]成本的折舊和攤銷，使得最終利潤(rùn)為負(fù)值。它對(duì)企業(yè)決策不起作用 ,即企業(yè)的決策不應(yīng)該受到沉沒成本的影響。變動(dòng)成本的特點(diǎn)是：其總額將隨產(chǎn)量的增加而增加，就單位產(chǎn)品成本而言，變動(dòng)成本部分是固定不變的。固定成本的特點(diǎn)是：其總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量的增加而變動(dòng)，但就單位產(chǎn)品成本而言，其中的固定成本部分與產(chǎn)量的增減成反比，即產(chǎn)量增加時(shí)，單位產(chǎn)品的固定成本減少。 遞延資產(chǎn)投資 概念：不能全部記入當(dāng)期損益，應(yīng)在以后年內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用，如開辦費(fèi)等。 建筑工程費(fèi)用 安裝工程費(fèi)用 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)用 其他工程和費(fèi)用 建設(shè)期借款利息 預(yù)備費(fèi) 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 投資的構(gòu)成（ 2） 流動(dòng)資產(chǎn)投資 概念：可以在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 二是指投放的資金，即為 了保證項(xiàng)目投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行而投入的活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)價(jià)值的總和，主要由固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資兩部分構(gòu)成。 三峽水庫(kù)蓄水后，將使西陵峽上半段以及一些支流上低山形成的峽谷的近景景觀受到一定影響；還將使淹沒區(qū)內(nèi)的地面文物和地下文物被淹沒。三峽水庫(kù)蓄水后，尤其是在冬季，上游來(lái)水量減少，使水庫(kù)內(nèi)的水體流速減緩，復(fù)氧和擴(kuò)散能力下降，后果更加嚴(yán)重。 會(huì)使三峽庫(kù)區(qū)局部江段的水質(zhì)污染進(jìn)一步加重。 對(duì)環(huán)境的影響（ 3）（不利影響） 主要表現(xiàn)在以下 4 個(gè)方面： 會(huì)加劇庫(kù)區(qū)原已比較尖銳的人多地少的矛盾。 冬季氣溫增高、濕度減小，對(duì)冬霧的 形成不利，所以冬霧將有所減少。建庫(kù)后年降水量增加約 3 毫米，影響涉及庫(kù)周幾千米至十幾千米，因地形而異；仍應(yīng)警惕伏旱對(duì)農(nóng)業(yè)的影響。冬溫升高，對(duì)喜溫經(jīng)濟(jì)作物如柑桔、油桐的生長(zhǎng)和越冬有利；夏季氣溫降低，使河谷的高溫危害減輕。 年平均氣溫變化不超過(guò) 2 度，冬春季月平均氣溫可增高 0． 3～ 1 度。 對(duì)環(huán)境的影響（ 1） 三峽水庫(kù)蓄水后，由于是一典型的河道型水庫(kù)，雖然對(duì)周圍地區(qū)氣候有一定調(diào)節(jié)作用，但影響范圍不大。三峽工程建成后，年水位變幅在３０ m 以內(nèi)，水位深度增加、水域擴(kuò)大、可撤銷所有絞灘站，險(xiǎn)灘的整治、疏浚、維護(hù)費(fèi)用大大減少，并為系統(tǒng)地進(jìn)行庫(kù)區(qū)港口、航道建設(shè)和航標(biāo)管理創(chuàng)造了有利條件 。運(yùn)輸成本的降低，十分有利于充分發(fā)揮長(zhǎng)江水運(yùn)優(yōu)勢(shì)。 km)，降低到７．６６ g／（ t 通航效益： 長(zhǎng)江干流流經(jīng)六省二市，歷來(lái)就是溝通我國(guó)西南腹地和東南沿海的交通運(yùn)輸大動(dòng)脈，三峽工程與葛洲壩工程聯(lián)合運(yùn)行，對(duì)長(zhǎng)江上中游顯著的航運(yùn)效益體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 萬(wàn)噸級(jí)船隊(duì)可以直達(dá)重慶，年通航能力能夠從現(xiàn)在的１０００萬(wàn) t提高到５０００萬(wàn) t，航運(yùn)成本降低３５％～３７％，年保證率為５０％以上，可滿足長(zhǎng)江上中游航運(yùn)事業(yè)遠(yuǎn)景發(fā)展的需要，對(duì)促進(jìn)西南地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展有著重要意義。 h 電創(chuàng)造工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值６元計(jì)算，三峽水電站每年可以為國(guó)家增加工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值６２１８億元提供電力保證。 h)計(jì)算，每年售電收入可達(dá)１８１億～２１９億元，除可償還貸款本息外，還可以向國(guó)家繳納大量的稅金。 有利于全國(guó)電力聯(lián)網(wǎng) 三峽水電站地處我國(guó)中西結(jié)合部，它所供電的華中、華東和廣東地區(qū)，供電距離都在４００～１０００ km 的經(jīng)濟(jì)輸電范圍以內(nèi)。三峽水電站巨大的發(fā)電效益體現(xiàn)在以下５個(gè)方面： 支持華中、華東和廣東地區(qū)的發(fā)展 三峽水電站裝機(jī)總?cè)萘俊⑵骄臧l(fā)電量相當(dāng)于建設(shè)１３座１４０萬(wàn) kW 級(jí)的大型火