【正文】 “錢不多，入市難”的問(wèn)題。基金資產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé) 管理，基金管理公司配備了大量的投資理財(cái)專業(yè)人員，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而且在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。而證券投資基金通過(guò)匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實(shí)力，可以同時(shí)把投資者資金分散投資于各種股票，分散了這種投資風(fēng)險(xiǎn)。由于基金的投資是專業(yè)化投資，通常持有的股票在數(shù)十只以上，在投資中可以做到起碼的分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。 基金 證券投資基金概述 1. 證券投資基金的概念 通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的基金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投 資方式。 5. 按債券是否流通，可劃分為：可轉(zhuǎn)讓債券和不可轉(zhuǎn)讓債券?？蓜澐譃椋憾唐趥?、中期債券、長(zhǎng)期債券、超長(zhǎng)期債券。 2. 按表現(xiàn)形式，可劃分為：附息債券、貼息債券，可轉(zhuǎn)換公司債券。 債券 債券是由國(guó)家機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體、企業(yè)為了籌集資金向投資人出具的，保證在一定期限內(nèi)按照約定的條件，到期還本付息的有價(jià)證券。 次新股 ：一般來(lái)說(shuō)一個(gè)上市公司在上市后的一年之內(nèi)如果還沒(méi)有分紅送股， 或者股價(jià)未被市場(chǎng)主力明顯炒作的話，基本上就可以歸納為次新股板塊。 藍(lán)籌股 ：藍(lán)籌股就是那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良、成交活躍、 11 占市場(chǎng)份額比例大的大公司股票，如中國(guó)石化、貴州茅臺(tái)、寶鋼等上市公司。 股票常用 術(shù)語(yǔ) 績(jī)優(yōu)股 ：績(jī)優(yōu)股就是業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票，在我國(guó)，投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。自 2020年之后就沒(méi)有新的 B股發(fā)行。 B股： 正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣，以私募的方式發(fā)行，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易，它的投資人限于：外國(guó)的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，中國(guó)公民。目前在國(guó)內(nèi)證券交易所的交易品種主要為 A 股。在上海證券交易所，僅在開(kāi)盤時(shí)設(shè)開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)過(guò)程，交易規(guī)則同深圳交易所。在深圳證券交易所，集合競(jìng)價(jià)分為開(kāi)盤開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)和收盤開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)兩種。 市盈率 ：股票的價(jià)格與該股票每股稅后利潤(rùn)之比（市盈率 =股票市價(jià) /每股稅后利潤(rùn) ) 市凈率 :股票的價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之比 (市凈率 =股票市價(jià) /每股凈資產(chǎn) ) 集合競(jìng)價(jià) :指對(duì)每交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)撮合系統(tǒng)接受的全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合的過(guò)程。法定公積金是由法律規(guī)定的，按一 定比例從純利潤(rùn)中提取的基金；任意公積金是由股東大會(huì)或董事會(huì)決議從純利潤(rùn)中提取的基金，按其資金來(lái)源的不同分類，可分為盈余公積金和資本公積金。 公積金 ：是股份公司在有每年決算時(shí)從純利潤(rùn)中按一定比例提取，用于公司自身發(fā)展的 10 備用基金，亦稱之為“未分配盈余”，日本則稱之為“準(zhǔn)備金”。而公司債是要償還債權(quán)人的，其資金來(lái)源是公司盈余，為了到期償還債務(wù)，公司必須每年從盈余中提取公司債償還公積金，專戶儲(chǔ)存，作為償還公司債的基金。公司的資本一般由兩大部分構(gòu)成，即股款和債。但是，固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代不是在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而是在技術(shù)設(shè)備不斷進(jìn)步的條件下進(jìn)行的，公司為了長(zhǎng)遠(yuǎn)利益圖謀發(fā)展，可以提取附加性或預(yù)備性的折舊公積金。普通公積金是從純利潤(rùn)中 提取的，沒(méi)有特定用途，只備意外之需之基金；平衡公積金是平衡公司理念盈虧狀況，補(bǔ)償公司虧損或盈利較少時(shí)的基金；生產(chǎn)發(fā)展公積金是用來(lái)補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金，增加固定資產(chǎn)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的公積金；折舊公積金是通過(guò)提取折舊基金而補(bǔ)償已耗費(fèi)固定資產(chǎn)的公積金。任意公積金是按照公司章程，由股東大會(huì)或董事會(huì)議，在提取了法定公積金后，由公司從純利潤(rùn)中特別提取的基金，它的提取比例和用途不受公司法和商法限制，而由公司章程規(guī)定或股東大會(huì)議定。 任意公積金 ：是公積金一種。 所謂公司變動(dòng)收益是指公司合并或改組所帶來(lái)的收益。所謂資本盈余是指公司出售、購(gòu)買股份或交換財(cái)產(chǎn)使公司資本超過(guò)股本或賬面價(jià)值所獲得的收益，包括溢價(jià)發(fā)行股票的收益；折價(jià)收回公司股份或債券的收益；接受第三者捐贈(zèng)所獲得的收益。按照法定公積金的來(lái)源和用途分類，可以分為法定盈余公積金和資本公積金。 證券產(chǎn)品 目前國(guó)內(nèi)的證券產(chǎn)品主要包括股票、基金、債券、權(quán)證、指數(shù)期貨、國(guó)債期貨等。 1975年 5月 1日，日 本經(jīng)濟(jì)新聞社向美國(guó) 道 ?瓊斯公司買進(jìn)商標(biāo)，采用修正的美國(guó) 道 ?瓊斯公司股票價(jià)格 平均數(shù)的計(jì)算方法計(jì)算，并將其所編制的股票價(jià)格指數(shù)定為“日本經(jīng)濟(jì)新聞社 道 ?瓊 斯股票平均價(jià)格指數(shù)”， 1985年 5月 1日在合同滿十年時(shí)，經(jīng)兩家協(xié)商，將名稱改為 “日經(jīng)平均股價(jià)指數(shù)”（簡(jiǎn)稱日經(jīng)指數(shù)）。該指數(shù)以 1995年 7月 1日為基期日，以該日股價(jià)指數(shù)為 100點(diǎn)，以 后各期股價(jià)與其比較，所得數(shù)值即為各期指數(shù)，該指數(shù)也是國(guó)際上公認(rèn)的重要股價(jià) 指數(shù)之一。該指數(shù)分三種：一是由 30種股票組成的價(jià)格指數(shù)；二是由 100種股票組 成的價(jià)格指數(shù)；三是由 500種股票組成的價(jià)格指數(shù)。 ：是“倫敦《金融時(shí)報(bào)》工商業(yè)普通股票平均價(jià)格指數(shù)”的簡(jiǎn)稱。 9. 道 ?瓊斯指數(shù)：即 道 ?瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)，是世界上最有影響、使用最廣的股價(jià) 指數(shù)。恒生指數(shù)最初以股市交易較正常的 1964 年 7 月 31 日為基期，令基期指數(shù)為 100，后來(lái)因?yàn)楹闵笖?shù)按行業(yè)增設(shè)了 4 個(gè)分類指數(shù)，將基期改為 1984 年 1 月 31 日 ，并將該日收市指數(shù)的 基期指數(shù)。 8. 恒生指數(shù)：香港恒生指數(shù)是香港股票市場(chǎng)上歷史最悠久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)。當(dāng)有新股票上市時(shí)，在其上市后第二天納入指數(shù)計(jì)算。指數(shù)計(jì)算，深證成份股指數(shù)為派氏加權(quán)價(jià)格指數(shù)，即以指數(shù)股的計(jì)算日股份數(shù) 作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。 1995 年 5 月 5 日正式啟用。 6. 深證成份股指數(shù)：是深圳證券交易所編制的一種成份股指數(shù)，是從上市公司所有股 票中抽出最具有市場(chǎng)代表性的 40家上市公司的股票作為計(jì)算對(duì)象，并以流通股為權(quán) 數(shù)計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，綜合反映深交所上市 A、 B股的股價(jià)走勢(shì)。 4. 上證綜合指數(shù)：上證綜合指數(shù)的樣本股是上海證券交易所全部上市股票，包括 A股 和 B 股，從總體上反映了上海證券交易所上市股票價(jià)格的變動(dòng)情況，自 1991 年 7 月 15 日起正式發(fā)布 。作為上證指數(shù)系列核心的上證 180 指數(shù)的編制方案，目的在于建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌和運(yùn)行狀況，具 有可操作性和投資性、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)。 指數(shù) 1. 滬深 300指數(shù)：滬深 300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取 300 只 A股作為樣本 編制而成的成份股指數(shù)，滬深 300 指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有 良好的市場(chǎng)代表性，滬深 300指數(shù)是滬深證券交易所第一次 聯(lián)合 發(fā)布的反映 A股市 場(chǎng) 整體走勢(shì)的指數(shù)。經(jīng)過(guò)授權(quán)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)也可以在一定范圍內(nèi)行使監(jiān)管職能，其職能包括： 1. 起草證券、期貨法規(guī)，擬定管理規(guī)則和實(shí)施細(xì)則； 2. 對(duì)有價(jià)證券搜發(fā)行、上市、交易及相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管； 3. 對(duì)證券、期貨交易所進(jìn)行直接管理，提名理事長(zhǎng)、副理事長(zhǎng)，任命總經(jīng)理、副總經(jīng) 理，管理證券、期貨交 易所的業(yè)務(wù)活動(dòng)； 4. 對(duì)證券、期貨機(jī)構(gòu)（包括中介機(jī)構(gòu)）進(jìn)行審批，對(duì)其高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員、從業(yè)人員 進(jìn)行資格審查； 5. 對(duì)證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行、交易進(jìn)行審批和統(tǒng)一監(jiān)管； 6. 與地方政府一起對(duì)地方證券管理部門實(shí)行雙重領(lǐng)導(dǎo)，以中國(guó)證監(jiān)會(huì)為主； 7. 對(duì)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的公司實(shí)行監(jiān)管； 8. 對(duì)境內(nèi)企業(yè)直接或間接向境外發(fā)行股票等有價(jià)證券以及在境外上市進(jìn)行監(jiān)管； 9. 與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流和合作； 10. 對(duì)違反證券、期貨法律法規(guī)的行為進(jìn)行調(diào)查處理。美國(guó)是采取設(shè)立專門管理 證券機(jī)構(gòu)的證券管理體制的國(guó)家，實(shí)行這種體制或類似這種體制的國(guó)家還有加拿大、日本、菲律賓等國(guó)，但這些國(guó)家都結(jié)合了本國(guó)的具體情況進(jìn)行了不同程度的修改和變通。而證券交易所則是投資者進(jìn)行公開(kāi)交易的場(chǎng)所，主要是對(duì)投資者的投資行為進(jìn)行撮合。 深市、滬市分別是深圳證券交易所和上海掙錢交易所的簡(jiǎn)稱。在我國(guó)，《證券法》指出，“證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目的的法人。 證券交易所 是證券買賣雙方公開(kāi)交易的場(chǎng)所，是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)，集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。 證券自律組織 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》和《社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券業(yè)自律組織，是非營(yíng)利性社會(huì)團(tuán)體法人，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)、監(jiān)督、管理，簡(jiǎn)稱“ SAC”。 6 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)： 證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)主要從事對(duì)股票公開(kāi)發(fā)行、上市交易的企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和 開(kāi)展與證券業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師是通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試，依法取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書并接受委托從事審計(jì)業(yè)務(wù)和會(huì)計(jì)咨詢，會(huì)計(jì)服務(wù)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員。是依法獨(dú)立承辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)、實(shí)行自收自支、獨(dú)立核算、依法納稅的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。因此，一方面，投資者要做出最佳投資組合，必然要對(duì)各種證券進(jìn)行比較和分析；另一方面，就證券發(fā)行后能否被批準(zhǔn)上市，已上市證券的繼續(xù)發(fā)行對(duì)投資者是否有吸引力等，都與證券的等級(jí)評(píng)定結(jié)果有著聯(lián)系。 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)： 證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是專門從事有價(jià)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，一般為獨(dú)立的、非官方的機(jī)構(gòu)。其中央結(jié)算功能包括：證券交易的登記、托管、清算過(guò)戶、證券交易的資金交收、新股網(wǎng)上發(fā)行的資金清算等。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是指依法經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的，為證券交易提供集中登記、托管與結(jié)算交收和證券過(guò)戶服務(wù)的機(jī)構(gòu) ，是不以營(yíng)利為目的的法人單位。 我國(guó)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券公司，證券公司是我國(guó)直接從事證券發(fā)行與交易業(yè)務(wù)的具有 法人資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，其主要業(yè)務(wù)范圍有：代理證券發(fā)行、證券自營(yíng)、代理證券交 易、代理證券還本付息和支付紅利、接受客戶委托代收證券本息和紅利、代辦過(guò)戶等。 作用 1. 在發(fā)行市場(chǎng)上充當(dāng)證券籌資者與證券投資者的中介 人。由香港政府部門最先提出，將是在外匯管制 下內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的權(quán)宜之計(jì)，以容許在資本項(xiàng)目未完全開(kāi)放的情況下，國(guó)內(nèi) 投資者往海外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。在 2020 年 5 月中美第二次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話期間，中國(guó)政府宣布 QFII額度由 100 億美元提高至 300 億美元。 2020 年 11 月 5 日，我國(guó)《合格境外投資機(jī)構(gòu)者境內(nèi)證券投資管 理暫行辦法》正式出臺(tái)。 QFII 制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的境外機(jī)構(gòu)投資 者。 3. IPO：首次公開(kāi)募股（ Initial Public Offerings ,簡(jiǎn)稱 IPO），是指企業(yè)透過(guò)證券交易 所首次公開(kāi)向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行者、證券承銷商（中介機(jī)構(gòu)）和認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者三個(gè)元 素組成。 一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、 IPO 等概念 1. 一級(jí)市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)又成為初級(jí)市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)，它是股份有限公司發(fā)行股票、籌集 資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場(chǎng)所。它發(fā)揮政府與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，促進(jìn)證券業(yè)的發(fā)展，維護(hù)投資者和會(huì)員的合法權(quán)益， 完善證券市場(chǎng)體系。 證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)： 證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)主要包括： 1. 證券承銷商和證券經(jīng)紀(jì)商：主要是指證券公司（專業(yè)券商）和非銀行金融機(jī)構(gòu)證券 部（兼營(yíng)券商）； 2. 證券交易所以及證券交易中心：其主要職責(zé)在于提供交易場(chǎng)所與設(shè)施，指定交易規(guī) 則，監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)的 公開(kāi)、公平、公正； 3. 具有證券律師資格的律師事務(wù)所； 4. 具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所和審計(jì)事務(wù)所； 5. 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)； 6. 證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)； 7. 證券投資的咨詢與服務(wù)機(jī)構(gòu)。其中最典型的機(jī)構(gòu)者是專門從事有價(jià)證券投資的共同基金。 機(jī)構(gòu)投資者： 從廣義上講是指用自有基金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投 資活 動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。投資者可以分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。 市場(chǎng)規(guī)模（截至 202081 數(shù)據(jù)） 交易所 上海證券交易所 深圳證券交易所 上市公司（家） 864 730 上市證券（家） 1167 938 總市值 （億元） 流通市值（億元） 定位 主板