國際投資銀行業(yè)向新型金融服務(wù)公司演變模式-文庫吧資料
2025-06-02 23:54本頁面
【正文】 務(wù))在美國排名行業(yè)第四，沒有實(shí)現(xiàn)摩根斯坦利在任何事業(yè)線都進(jìn)入行業(yè)三強(qiáng)的目標(biāo)，摩根斯坦利最近批準(zhǔn)了將其剝離的計(jì)劃。但是，為了創(chuàng)造一個(gè)更大的公司，將許多跨行業(yè)和跨地域的處于低端市場地位的公司拼湊在一起的策略，長期來看是沒有價(jià)值的。①在2000年至2004年之間，世界五大獨(dú)立投資銀行根據(jù)金融業(yè)的長期發(fā)展趨勢，都撇開資本市場的周期性影響，摒棄粗放型經(jīng)營方式，堅(jiān)持以盈利和客戶為中心，改造其核心價(jià)值定位，重新定義其事業(yè)組合，通過拓展業(yè)務(wù)寬度和技術(shù)深度將傳統(tǒng)投資銀行重塑成為一種新型金融服務(wù)公司，(見表1)截至2004年，這些獨(dú)立投資銀行已經(jīng)基本上實(shí)現(xiàn)了預(yù)定目標(biāo)，擺脫了困境(表2和表3)。雖然網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅后，全球資本市場出現(xiàn)嚴(yán)重的收縮現(xiàn)象，但長期來看還是增長趨勢。2001年之后網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，“”恐怖事件和安然公司破產(chǎn)相繼發(fā)生，全球資本市場進(jìn)入了周期性的低迷狀態(tài)，這使得證券行業(yè)整體上處于困難時(shí)期，幾乎所有獨(dú)立投資銀行都遭受了不同程度的損失和壓力。 面對(duì)全能銀行和金融控股公司的競爭，面臨被大型商業(yè)銀行并購的威脅，獨(dú)立投資銀行必須重新定位其核心價(jià)值活動(dòng)，拓展業(yè)務(wù)范圍及其專業(yè)技術(shù)深度。因此，當(dāng)前國際投資銀行業(yè)基本上呈現(xiàn)金融服務(wù)集團(tuán)和獨(dú)立投資銀行共存的競爭格局。 Quist，2000年并購英國投資銀行富林明集團(tuán)(Robert Fieming)，同年大通銀行與JP摩根合并。1997年4月，國民銀行(Nation Banks)收購蒙哥馬利證券公司(Mortgomery Securities)，1998年美洲銀行(BankAmerica)收購了國民銀行，交易價(jià)值為616億美元；1998年花旗銀行和旅行者集團(tuán)合并；截至1999年底，共有51家銀行控股公司具有證券公司。 Jenrette, DLJ)。2000年德國第二大商業(yè)銀行德累斯頓銀行以股票出資方式收購了華爾街著名投資銀行克雷華特(Kleinwort Benson)。1998年11月30日德國第一大商業(yè)銀行德意志銀行(Deutsche Bank)收購了美國銀行家信托(Banker Trust)，交易價(jià)值為102億美元。例如，1995年荷蘭國際集團(tuán)(ING)收購了英國商人銀行巴林銀行，1997年又收購了美國投資銀行Fuman Selz公司。從事傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的小銀行的重要性和數(shù)量都在不斷下降，銀行業(yè)市場回報(bào)率穩(wěn)步上升，而大型全能銀行的國際競爭力得到了提高?！般y行”一般指允許參與包括投行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)(只能通過獨(dú)立子公司形式)、證券經(jīng)紀(jì)和交易、支付服務(wù)和商業(yè)銀行服務(wù)等廣泛活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。從這兩方面來看，商業(yè)銀行和投資銀行合并可以優(yōu)勢互補(bǔ)，前者可以在批發(fā)和零售兩個(gè)層次上為客戶提供廣泛的金融服
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