投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式研討-文庫吧資料
2025-06-02 22:47本頁面
【正文】 模式，實際上是在安全和效率之間作取舍。（4）拆除“防火墻”之后，任何一家銀行都可以兼營商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務，這樣就造成銀行業(yè)的激烈競爭，而競爭有利于優(yōu)勝劣汰，有利于提高效益和促進社會總效用的上升。一種業(yè)務的收益下降，可以用另一種業(yè)務的收益來彌補，從而保障利潤的穩(wěn)定性。2. 混業(yè)經(jīng)營型模式的利弊分析 混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式具有以下優(yōu)勢：（1）綜合投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務的全能銀行可以充分利用其有限資源，實現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效益，降低成本，提高盈利。投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營型可以減少投資銀行利用“內(nèi)幕信息”的情況發(fā)生，有利于維護證券市場的公平與合理。 三、不同模式的比較分析 主要對分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的利弊進行分析 l 分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式的最大優(yōu)點在于其能有效地降低整個金融體制運行中的風險。 另外，混業(yè)經(jīng)營型投資銀行不如分業(yè)經(jīng)營型投資銀行那樣容易監(jiān)管，容易自律。 第二，雙方信息溝通能力的加強有助于提高工作效率，增加收入。講課中注意與分業(yè)經(jīng)營的對比，便于理解l 混業(yè)經(jīng)營的特點 對于混業(yè)經(jīng)營的特點主要從以下三個方面價格闡述 第一，混業(yè)經(jīng)營型模式的資源利用效率要遠遠高于分業(yè)經(jīng)營型模式。在這一模式下，沒有銀行業(yè)務之間的界限劃分，各種銀行都可以全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣、租賃、擔保等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務。除了德國之外，實行混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式的還有瑞士、奧地利、荷蘭、比利時、盧森堡等歐洲國家。同時，其銀行業(yè)也不斷鞏固和發(fā)展壯大。德國銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營模式具有很長的歷史，盡管作為第二次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國在分業(yè)經(jīng)營方面承受著很大的壓力，但它始終維持著傳統(tǒng)模式。 二、混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式l 混業(yè)經(jīng)營模式的含義所謂混業(yè)經(jīng)營型模式，是指在法律上允許同一家金融機構(gòu)可以同時經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務和投資銀行業(yè)務，相互之間在業(yè)務上并沒有法律上的限制。 當然，分業(yè)經(jīng)營型模式也有自身不可避免的缺點，它使整個融資體系人為地分割為兩塊進行運行，客觀上制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務能力，限制了他們的競爭。l 分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式的要點是：(1) 明確規(guī)定商業(yè)銀行不準經(jīng)營股票發(fā)行與交易業(yè)務，投資銀行不準經(jīng)營信貸業(yè)務；(2) 投資銀行的經(jīng)營活動集中由政府任命的證券監(jiān)管部門監(jiān)管，而商業(yè)銀行的經(jīng)營活動由中央銀行監(jiān)管。作為分割投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務的“防火墻”，《格拉斯一斯蒂格爾法》與其它美國金融法律一起保證了美國金融與經(jīng)濟在相對穩(wěn)定的條件下持續(xù)發(fā)展?！陡窭挂凰沟俑駹柗ā芬?guī)定，任何以吸收存款為主要資金來源的商業(yè)銀行除了可以進行投資代理、經(jīng)營指定的政府債券、用自有資本有限制地購買某些股票和債券三類證券業(yè)務之外，不能經(jīng)營證券投資業(yè)務，而經(jīng)營證券業(yè)務的投資銀行也不能經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行的業(yè)務。這一經(jīng)營模式對世界證券市場的監(jiān)管體系設計產(chǎn)生了重大影響。在經(jīng)歷20世紀30年代大危機之后，《1933年證券法》、《1933年銀行法》、《1934年證券交易法》，以及以后的《1935年公用事業(yè)持股公司法》、《1938年馬倫耐法》、《1939年信托契約法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》相繼問世，美國證監(jiān)會也于1934年正式組建。一、分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式l 美國分業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的歷史背景 1927年《麥克法頓法》進一步放松了商業(yè)銀行承銷股票的權(quán)力，使商業(yè)銀行大規(guī)模地進人證券市場。 。 ，制定安全保密措施，妥善保存客戶開戶記錄、交易記錄等資料，防止資料、數(shù)據(jù)丟失和泄密。、法規(guī)和國家財政主管部門制定的財務、會計規(guī)章制度，建立健全內(nèi)部財務、會計管理辦法。(二)我國對投資銀行的業(yè)務監(jiān)管主要從我國投資銀行業(yè)實踐角度來分析，要求學生大概了解即可。據(jù)例說明（比如我國新股發(fā)行中的 成都紅光、瓊民源事件等），主要從防止投資銀行在交易中操縱證券價格、將自營業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務合并經(jīng)營而侵犯客戶利益以及限制投資銀行的風險等方面進行監(jiān)控。這是證券
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