國際金融市場(chǎng)的構(gòu)成-文庫吧資料
2025-06-02 22:35本頁面
【正文】 決定理論1. 購買力平價(jià)（PPP）理論? 購買力平價(jià)的由來—— “一價(jià)定理”: P1= SP1* ? 購買力平價(jià)的絕對(duì)形式: S=P/P* ( 弱形式：S=α實(shí)際上，%的固定利息籌集到了其所需的資金，%的利息支出， 即：12% [(LIBOR+3/4%) LIBOR +%] = %3. 近年來國際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展特征? 從市場(chǎng)構(gòu)成看，OTC 的發(fā)展勢(shì)頭很猛，未清償余額和交易量已超過交易所市場(chǎng)；? 從地區(qū)構(gòu)成看，北美市場(chǎng)仍然占據(jù)50%以上的份額；? 利率衍生產(chǎn)品發(fā)展最為迅速；? 市場(chǎng)發(fā)展更傾向于滿足保值需要；? 信用衍生交易產(chǎn)品相對(duì)缺乏。? 假設(shè)甲、乙兩公司的資信與互換前的籌資成本如下：? 分工籌資與交換：– 甲發(fā)行固定利率債券，%– 乙向銀行借款，成本LIBOR+3/4%– 雙方互換? %利息；另一方面，%（根據(jù)雙方約定）利息，又以LIBOR的利率付給乙公司利息。2. 主要的國際金融衍生產(chǎn)品? 金融期貨與期權(quán)(Financial Option, Financial Future)? 票據(jù)發(fā)行便利(Note Issuance Facility)? 遠(yuǎn)期利率協(xié)議(Agreement of Forward Interest Rate)? 互換(Swap)– 利率互換(Interest Rate Swap)– 貨幣互換(Currency Swap)舉例說明利率互換? 什么是利率互換？? 利率互換的目的：降低籌資成本；通過使資產(chǎn)與負(fù)債的利率結(jié)構(gòu)一致，降低利率風(fēng)險(xiǎn)。由于和國內(nèi)金融市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)有緊密聯(lián)系，這種風(fēng)險(xiǎn)還很容易擴(kuò)散和傳遞。 （美國 ） （ 倫敦） Fargo銀行 Sakura倫敦分行 Sakura倫敦分行 存放Fargo銀行 Fosters公司 100萬美元活期 100萬美元活期 100萬歐洲美 存款 存款 元定期存款 （%）三、歐洲貨幣市場(chǎng)T型賬戶表3：Sakura銀行將資金轉(zhuǎn)存Barkley銀行 （ 美國） （ 倫敦） Fargo銀行 Sakura倫敦分行 Barkley 銀行 在Barkley銀行 Fosters公司100萬 100萬美元活期存款 100萬歐洲美 歐洲美元定期 元存款（利率 存款（%) %） Barkley銀行 在Fargo銀行 Sakura銀行100萬 100萬美元活 歐洲美元定期 期存款 存款 （%） T型賬戶表4：Barkley銀行將資金貸給Ladbroke公司 （美國） （倫敦） Fargo銀行 Sakura銀行 Ladbroke公司 在Barkley銀行 100 萬 Fosters公司100萬歐洲 100萬美元活期 歐洲美元存款（%）美元定期存款（%)
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