國際經(jīng)濟(jì)合作第六章-文庫吧資料
2025-05-18 18:15本頁面
【正文】 適應(yīng)另一時代潮流的公司所發(fā)行的，股價呈巨幅起伏的股票。 59 4. 周期性股 定義：指股票收益隨商業(yè)周期而波動的公司所發(fā)行的股票。 成長股的行業(yè)選擇： 優(yōu)先開發(fā)產(chǎn)業(yè)和朝陽行業(yè) IBM Apple 判斷標(biāo)準(zhǔn) :(洛威 ? 熱門股 是指交易量大、交易周轉(zhuǎn)率高、股價漲跌幅度也較大的股票。 [例 ]假定某公司發(fā)行的舊股面值為 20元，其市價每股 30元，每擁有 8股舊股認(rèn)購 1股新股，其每股的認(rèn)股特權(quán)價格 為多少？ )0P(01 代表新舊股認(rèn)購比例差額，代表股票市價與面值的 RRRPP???56 普通股的種類 ? 是指那些業(yè)績優(yōu)良，但增長速度較慢的公司的股票。飛樂股票實行的是 “ 保本保息，自愿認(rèn)購，自由退股 ” 的原則，股票分為集體股和個體股，股息率分別相當(dāng)于企業(yè)一年定期存款和一年期儲蓄存款的利率，與真正意義上的股票還有一定的差距。因為鄧小平將一張飛樂股票贈送給了紐約證券交易所總裁約翰 股票投資者權(quán)利 ：分紅權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)、股東大會的參加和表決權(quán)（ 間接經(jīng)營管理權(quán) ）。 ? 某人在證券市場以 120元買了一張面值為 100元，利率 15%，期限為 5年的債券，由于該投資者買入這張債券時，該債券已經(jīng)發(fā)行了 3年，那么該投資者待兩年債券到期時的收益率為： %100?? ?? 待償還的期限買入價 買入價息總額債券到期后的本金和利到期收益率? 練習(xí) 1： 某人于 2022年 1月 1日以 102元的價格購買了一張面值為 100元、利率為 10%、每年 1月 1日支付一次利息的 2022年平價發(fā)行的 5年期國庫券，并持有到 2022年 1月 1日到期 。 一張面額為 100元、年利率為 15%的債券，其持有者的名義收益率為： ：債券每年的固定利息與債券本期市場價格之比 %1 0 0?? 債券面額債券年利息名義收益率%100?? 本期市場價格 債券年利息本期收益率 ：投資者從買入證券到賣出證券期間所得的實際收入。 四、國際債券的發(fā)行 還本期限 發(fā)行價格 票面利率 債券面值 ?發(fā)行幣種 ?面值大小 固定、浮動、鎖定利率等 ?溢價發(fā)行 ?折價發(fā)行 ?平價發(fā)行 一年以內(nèi)至永久性 （一）國際債券發(fā)行的要素 （二）外國債券的發(fā)行程序 發(fā)行者選擇主干事銀行或主干事證券公司 向發(fā)行國外匯管理部門提起發(fā)行申請 申請資信評級 申請發(fā)行國政府批準(zhǔn) 債券的發(fā)行與包銷 五、國際債券清算機(jī)構(gòu)與清算程序 隨著歐洲債券業(yè)務(wù)的擴(kuò)大， 塞德爾（ CEDEL）系統(tǒng)和 歐洲清算組織（ Euro Clear） 在 70年代成立，用來清算因買賣歐洲債券而引起的債權(quán)債務(wù)。 （ 5） 復(fù)合歐洲債券。 （ 4） 授權(quán)債券。 （ 3） 鎖定利率債券。 （ 2） 浮動利率債券 。 （二）國際債券的類型 （ 1） 一般歐洲債券。歐元債券的認(rèn)購總額超過發(fā)行面值總額的 4倍，投資者不僅來自西歐北歐國家。美元債券的償還期為 5年，票面利率 %。 思考：熊貓債券 ??? 202 10，中國財政部發(fā)行 10億歐元和 5億美元的債券。 （三）全球債券 含義 在國際金融市場上同時發(fā)行、并可在各國證券交易所同時上市、 24小時均可進(jìn)行交易的債券 特點(diǎn) ?發(fā)行成本低 ?發(fā)行量大 ?流動性強(qiáng) ?對發(fā)行者要求較高 ?其發(fā)行規(guī)則和程序還有待完善 2022年，國務(wù)院批準(zhǔn)亞洲開發(fā)銀行(ADB)和國際金融公司 (IFC)在中國境內(nèi)發(fā)行 “ 熊貓債券 ” ，標(biāo)志著允許國際投資者向中國舉債及中國金融市場全面對外開放。是一個完全自由的市場，債券發(fā)行既不需要向任何監(jiān)督機(jī)關(guān)登記注冊，又無利率管制和發(fā)行數(shù)額限制，而且對財務(wù)公開的要求不高。 70年代后隨著美元匯率波動幅度增大，以德國馬克、瑞士法郎和日元為計值貨幣的歐洲債券的比重逐漸增加。 P — 1 7 ~ 1 8 不還 C C C Damp。 P — 14 可能不還 C a a CCC CCC Damp。 P — 8 ~ 1 0 有投機(jī)因素 Ba BB BB Damp。 P — 2 ~ 4 信譽(yù)較高 A A A Damp。P 信譽(yù)最高 Aaa AAA AAA Damp。 “揚(yáng)基債券 ” “猛犬債券 ” “斗牛士債券 ” “馬克債券 ” “法郎債券 ” “武士債券 ” （二）歐洲債券 含義 借款人在其本國之外的資本市場上發(fā)行 的以第三國的貨幣為面值的國際債券 特點(diǎn)：發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分屬于三個不同的國家。 三、國際債券的種類與類型 （一）外國債券 含義 借款人在外國證券市場上發(fā)行以該國貨幣為面值的債券（甲國發(fā)行人在乙國某地發(fā)行，以乙國貨幣為面值的債券） 對發(fā)行地國 家的要求 ?政局穩(wěn)定，法制健全 ?資本市場資金充裕 ?證券市場活躍 ?貨幣信用較高 ?外匯管制寬松，能自由匯出投資收益 被選作外國債券發(fā)行地的國家不多，主要有美國、日本、英國、德國、瑞士等。 1994年某公司債券 c 安全性 d a 收益性 b期限性 （二）債券的 特征 變現(xiàn)能力僅次于銀行存款。 NASDAQ被許多人看作是未來全球證券市場的原型。 ? 與其他證券交易有所不同，納斯達(dá)克（ NASDAQ）沒有股票交易的中心交易場所 ，通過電話和國際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易而不是在股票交易大廳內(nèi)進(jìn)行的。 （四）世界主要的證券交易市場 —— 3. 東京證券交易所 ? NASDAQ
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