企業(yè)并購重組實務(wù)mba－崔凱-文庫吧資料
2025-05-07 23:56本頁面
【正文】 短 現(xiàn)階段上市難度 高 一般 一般 發(fā)行成本 低 (隱形成本較高 ) 較高 (無隱形成本 ) 較低 (無隱形成本 ) 集資規(guī)模 較大 適合各種規(guī)模 適合各種規(guī)模 二級市場活躍程度 高 較高 較低 投資者身份 國內(nèi)投資者 國際投資者 國際投資者 投資者關(guān)系管理 易 較易 較難 市場規(guī)范程度 較差 規(guī)范 規(guī)范 受國際市場影響 小 大 大 — 23 — 北大縱橫 2022年中國企業(yè) IPO行業(yè)分布 — 24 — 北大縱橫 改制、輔導(dǎo)和規(guī)范運作 （ 1）設(shè)立或有限責(zé)任公司整體改制為股份有限公司； （ 2）建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并在保薦機構(gòu)的輔導(dǎo)下規(guī)范運作；（沒有法定的輔導(dǎo)期限要求） （ 3）公司募集資金投資項目的可行性論證及審批； （ 4）保薦人、律師、會計師、評估師等中介機構(gòu)對公司進行盡職調(diào)查和研究。 ? 提高股票流動性，提升企業(yè)的價值，進而增強資產(chǎn)套現(xiàn)和并購擴張能力； ? 上市的宣傳作用能為未來的業(yè)務(wù)擴展及籌資奠定基礎(chǔ)，進而提高企業(yè)形象及地位； ? 增加激勵方式的選擇，提高員工的投入感，增強招聘人才的能力； ? 擴大股東基礎(chǔ)，接受公眾監(jiān)督，改善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范化運行； ? 必須遵守上市規(guī)則及接受監(jiān)管，這對管理效率有所影響； ? 在保持持續(xù)盈利方面有壓力，企業(yè)變得“急功近利”； ? 須以股東利益為前題； ? 公司策略性的資料須作披露； ? 支配權(quán)被分散，甚至有被收購的風(fēng)險； ? 攤薄盈利； ? 支付上市及上市后所須費用； 好處 弊端 上市的利弊 — 18 — 北大縱橫 公 司 直接上市 間接上市 買殼或借殼 境外上市 境內(nèi)上市 A 股 B 股 香 港 新加坡 美 國 主 板 創(chuàng)業(yè)板 紅籌及境外公司模式 大 H股模式 紅籌及境外公司模式 小 H股模式 境內(nèi)外上市途徑 長期看，存續(xù)的可能性不大 — 19 — 北大縱橫 2022－ 2022年中國企業(yè)全球資本市場 IPO規(guī)模 ?2022年僅有 281家中國企業(yè)在境內(nèi)上市，融資額共計 ，境內(nèi) IPO數(shù)量及融資額較2022年分別下降 %與%。 ? 2022年 03月 ， 實行通道制 。公司遺址為現(xiàn)今阿姆斯特丹大學(xué) 。 荷蘭東印度公司的空前規(guī)模在國際貿(mào)易的歷史上寫下了永不磨滅的印記 。 荷蘭東印度公司是第一個可以自組傭兵 、 發(fā)行貨幣 ， 也是世界上第一個股份有限公司 。 — 14 — 北大縱橫 私募方與融資方的對話 私募方：很高興見到你 。對企業(yè)來說， PE在提供資金的同時也提供創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，將是莫大的幫助。王佳芬能給 GGV帶來什么？企業(yè)家的財富就是經(jīng)驗，從一家上市公司的 CEO跳出來幫助更多公司上市。 — 11 — 北大縱橫 1998 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 新浪、網(wǎng)易、 搜狐美國上市， 二板呼之欲出 互聯(lián)網(wǎng)崩盤 、二板停辦 私募迷茫 股市回暖， 攜程、蒙牛、 盛大上市， 中小板推出 “保八 ” 創(chuàng)業(yè)板， 百倍 PE 私募：十三年的“冷熱”輪回 “10號文”， 經(jīng)濟軟著陸， 降溫、趨冷 — 12 — 北大縱橫 私募江湖憶往昔 Zero2IPO 2022年 “Top 20” 風(fēng)險投資人 昔日大俠今安在 江湖莫測嘆變遷 2022年的前 20名投資人，到 2022年： 還有 12人還作私募投資 其中的 5人還在原來的投資公司 — 13 — 北大縱橫 光明乳業(yè)董事長王佳芬轉(zhuǎn)做私募 ? 2022年 3月，從光明乳業(yè)（ ）董事長職位退下來之后，“鐵娘子”王佳芬憑借多年的商場經(jīng)驗和個人魅力，一直成為私募基金的爭奪焦點。金融資本越發(fā)達，百年老店越少 …… — 8 — 北大縱橫 富貴險中求！ 如果對那些所謂的財富故事進行剖析，我們還會發(fā)現(xiàn)，資本扮演的角
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