【正文】 由中國(guó)人民銀行規(guī)定的三年期銀行儲(chǔ)蓄存款利率為 8．28％，三年期企業(yè)債券利率為9．94％，1992年發(fā)行的三年期國(guó)庫(kù)券的票面利率為9．5％，并享有規(guī)定的保值貼補(bǔ)。 寶安可轉(zhuǎn)換債券的主要發(fā)行條件是：發(fā)行總額為5億元人民幣，按債券面值每張5000元發(fā)行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率為年息3％，每年付息一次。案例七：寶安可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行與轉(zhuǎn)換分析 中國(guó)寶安企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司是一個(gè)以房地產(chǎn)業(yè)為龍頭、工業(yè)為基礎(chǔ)、商業(yè)貿(mào)易為支柱的綜合性股份制企業(yè)集團(tuán)，為解決業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金，1992年底向社會(huì)發(fā)行5億元可轉(zhuǎn)換債券，并于1993年2月10日在深圳證券交易所掛牌交易。討論： 1） 為什么這次財(cái)務(wù)危機(jī)中默多克有驚無(wú)險(xiǎn)，他憑借的是什么？ 2） “從這次事件可以看出，默多克支付能力很差”這個(gè)觀點(diǎn)正確嗎？如果正確為什么很多銀行還愿意貸款給他？ 3） 請(qǐng)分析高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)缺點(diǎn)。默多克報(bào)業(yè)王國(guó)的旗幟上又多了一顆星。像當(dāng)年收購(gòu)垂危的倫敦《泰晤士報(bào)》一般，默多克在今年3月下達(dá)指示給他的美國(guó)新聞出版公司總裁珀塞爾，向美國(guó)破產(chǎn)法庭申請(qǐng)收購(gòu)，法庭準(zhǔn)許并授權(quán)默多克控制郵報(bào)?！都~約郵報(bào)》曾是美國(guó)發(fā)行量最大的10家報(bào)紙之一，近年來(lái)由于經(jīng)營(yíng)不善，每年虧損1200—1500萬(wàn)美元。1992年，他打通好萊塢，買(mǎi)下地皮蓋起攝影棚，拍成第一部影片——驚險(xiǎn)科幻片《孤家寡人》，上映后大獲成功，票房很高，續(xù)集同樣贏得了觀眾。渡過(guò)難關(guān)以后，默多克又恢復(fù)最佳狀態(tài)，進(jìn)一步開(kāi)拓他的報(bào)業(yè)王國(guó)的領(lǐng)地。由于得到了花旗銀行牽頭146家銀行一齊都不退出貸款團(tuán)的保證，他有了充分時(shí)間調(diào)整與改善報(bào)業(yè)集團(tuán)的支付能力，半年后，他終于擺脫了財(cái)務(wù)的困境。默多克渡過(guò)了這一關(guān)，但他在支付能力上的弱點(diǎn)已暴露在資金市場(chǎng)上。默多克聽(tīng)到匹茲堡銀行貸款部主任的話音，他發(fā)覺(jué)這位先生一變先前拒人于千里之外的冷淡口氣，忽而和悅客氣起來(lái)：“你是默多克先生啊，我很高興聽(tīng)到你的聲音呀，我們已決定向你繼續(xù)貸款……”一屋子的人都變得輕松，氣氛頓時(shí)活躍起來(lái)。默多克再掛電話，電話在銀行里轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，最終落到貸款部主任那里。時(shí)間在一小時(shí)一小時(shí)地過(guò)去，最后的10小時(shí)已所剩無(wú)幾，到了讀秒的關(guān)頭了！花旗銀行紐約總部的電話終于在最后時(shí)刻以前來(lái)了：同意女副經(jīng)理的建議，已經(jīng)與匹茲堡銀行談過(guò)了，現(xiàn)在應(yīng)由默多克自己與對(duì)方經(jīng)理直接接觸。如果146家銀行中任何一家或幾家不接受原地不動(dòng)這項(xiàng)對(duì)策的約束，那么花旗銀行在財(cái)務(wù)與信譽(yù)上都會(huì)蒙受?chē)?yán)重?fù)p失，而她個(gè)人的前程也要受到重大挫折。女副經(jīng)理所承受的壓力也很大，她所做出的結(jié)論關(guān)系到一個(gè)報(bào)業(yè)王國(guó)的存亡，關(guān)系到14億貸款的安全，也關(guān)系到她自身的命運(yùn)。默多克帶著助手飛到倫敦，花旗銀行的女副經(jīng)理也在倫敦等候紐約總部進(jìn)一步的指示。以免一家銀行退出，采取收回貸款的行動(dòng)，引起連鎖反應(yīng)，匹茲堡那家小銀行，由花旗出面，對(duì)它施加影響和壓力，要它到期續(xù)貸，不得收回貸款。報(bào)告遞交給花旗銀行總部，女副經(jīng)理寫(xiě)下這樣一個(gè)結(jié)論：支持默多克！原來(lái)這位女銀行專家觀察默多克報(bào)業(yè)王國(guó)的全盤(pán)狀況后，對(duì)默多克的雄才大略，對(duì)他發(fā)展事業(yè)的企業(yè)家精神由衷敬佩，決心要幫助他渡過(guò)難關(guān)?；ㄆ炫闪艘晃慌苯?jīng)理，加利福尼亞大學(xué)柏克萊分校出身的女專家?guī)Я艘粋€(gè)班子前往著手調(diào)查。債主與債戶原本同乘一條船，只可相幫不能拆臺(tái)。他強(qiáng)自鎮(zhèn)定下來(lái)思考，豁然開(kāi)朗，一個(gè)主意出來(lái)了，決定口頭去找花旗銀行。默多克有點(diǎn)手足無(wú)措，一籌莫展。具有最佳能力的大企業(yè)都經(jīng)受不了債權(quán)人聯(lián)手要錢(qián)。而還貸期一天近似一天，商業(yè)信譽(yù)可開(kāi)不得玩笑。默多克又是氣惱又是焦急，悔不當(dāng)初也去當(dāng)上個(gè)大銀行家，不受這份罪。默多克得知被拒絕融資后很不愉快，東邊不亮西邊亮，他親自帶了財(cái)務(wù)顧問(wèn)飛往美國(guó)去貸款。他派代表去融資，大出意外，說(shuō)默多克的特權(quán)已凍結(jié)了。默多克毫不在意，籌集1000萬(wàn)美元現(xiàn)款輕而易舉。原以為這筆短期貸款，到期可以付息轉(zhuǎn)期，延長(zhǎng)貸款期限。誰(shuí)知這該死的1000萬(wàn)美元，弄得他焦頭爛額，應(yīng)了“一文錢(qián)逼死英雄漢”的這句古話。殊不知，1990年西方經(jīng)濟(jì)衰退剛露苗頭，默多克報(bào)業(yè)王國(guó)就像中了邪似的，幾乎在陰溝里翻船，而且令人不能置信，僅僅為1000萬(wàn)美元的一筆小債務(wù)。若是碰到一個(gè)財(cái)務(wù)管理上的失誤，或是一種始料未及的災(zāi)難，就可能像多米諾骨牌一樣，把整個(gè)事業(yè)搞垮。那些大大小小的銀行也樂(lè)于給他貸款，他的報(bào)業(yè)王國(guó)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)里共有146家債主。默多克報(bào)業(yè)背了多少債呢？ 24億美元。西方的商界大亨無(wú)不舉債立業(yè)，向資金市場(chǎng)融資。1988年，他施展鐵腕，一舉集資20多億美元，把美國(guó)極有影響的一座電視網(wǎng)買(mǎi)到了手。默多克經(jīng)營(yíng)導(dǎo)報(bào)公司以后，籌劃經(jīng)營(yíng)，多有建樹(shù)，最終建成了一個(gè)每年?duì)I業(yè)收人達(dá)60億美元的報(bào)業(yè)王國(guó)。老默多克在墨爾本創(chuàng)辦了導(dǎo)報(bào)公司，取得成功。若是以貌取人，誰(shuí)都不能相信，他是擁資25億美元的大富豪。世上豪富，大都肥頭大耳，粗粗壯壯，有一副大亨的體態(tài)。麥克斯韋爾生前主要控制鏡報(bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)和美國(guó)的《紐約每日新聞》。默多克出生于澳洲。債務(wù)結(jié)構(gòu)的合理與否，直接影響著公司的前途、命運(yùn)。在我國(guó)軟件行業(yè)中，金蝶公司和用友公司所占的份額便是明證。同樣是軟件企業(yè)，國(guó)有的可以上市融資，而民營(yíng)的只能尋找風(fēng)險(xiǎn)投資這種昂貴的資本。但就是這樣的企業(yè)，在我國(guó)現(xiàn)有的信貸體制和資本市場(chǎng)下，仍融資無(wú)門(mén)，而把大好的投資機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)讓給他人，這不能不說(shuō)是一種悲哀?！庇纱耍L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在吸引風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，一定要突出自己的優(yōu)勢(shì)所在。而金蝶公司從事開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的財(cái)務(wù)軟件和管理軟件，是軟件業(yè)的主流，有比較大的發(fā)展前景。四、點(diǎn)評(píng)1．金蝶公司之所以能如此順利地吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資資金，和其優(yōu)秀的素質(zhì)不無(wú)關(guān)系。目前，深圳金蝶軟件科技有限公司正在爭(zhēng)取1999年11月份在香港創(chuàng)業(yè)板（GEM）上市，一方面為后續(xù)研究發(fā)展增強(qiáng)融資能力，另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)最終還是要靠上市來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值。利用風(fēng)險(xiǎn)資本創(chuàng)業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，由于企業(yè)自身的快速成長(zhǎng)，往往需要可持續(xù)性的融資和即時(shí)的融資。這些的獲得，與金蝶公司得以享用IDG集團(tuán)的國(guó)際化管理經(jīng)驗(yàn)以及在IT行業(yè)的商業(yè)資源是分不開(kāi)的。金蝶公司的Internet戰(zhàn)略得到了Intel公司的WeB應(yīng)用安全開(kāi)發(fā)技術(shù)、Microsoft公司的WindowsDNA技術(shù)、SQＬServer大型數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)、DNS數(shù)字神經(jīng)系統(tǒng)、IBM的電子商務(wù)全面解決方案、BEA公司在中間件技術(shù)以及Oracle公司在Oricle8I數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)上的大力支持。其戰(zhàn)略目標(biāo)是：“讓每一個(gè)企業(yè)、每一個(gè)家庭、每一臺(tái)PC、每一臺(tái)NetPC、每一臺(tái)手持式PC……上均有中國(guó)人自己的管理軟件，讓數(shù)字化管理思想延伸到世界的每一個(gè)地方。1999年8月17日，金蝶公司發(fā)布了其面向21世紀(jì)的Internet戰(zhàn)略——i100計(jì)劃，標(biāo)志著網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)軟件產(chǎn)品的首次公開(kāi)面市，其優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、先進(jìn)的技術(shù)再次成為各方面的焦點(diǎn)。公司原定在1999年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)同行業(yè)中顧客滿意度最高的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，金蝶公司的“顧客滿意度”始終呈上升趨勢(shì)。金蝶公司在財(cái)務(wù)軟件領(lǐng)域內(nèi)取得的驕人成績(jī)，以及在管理軟件領(lǐng)域的擴(kuò)張勢(shì)頭，使得金蝶公司被認(rèn)為是中國(guó)最具實(shí)力的管理軟件公司，公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)是在2005年進(jìn)入世界財(cái)務(wù)和管理軟件十強(qiáng)。金蝶公司以超前的意識(shí)和大膽創(chuàng)新的精神著稱于業(yè)界，始終扮演著市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的角色，從“突破傳統(tǒng)核算，邁入全新財(cái)務(wù)管理”到會(huì)計(jì)信息化再到數(shù)字化管理，從1996年率先推出Windows版財(cái)務(wù)軟件到?jīng)Q策支持型財(cái)務(wù)軟件再到1999年全面向Internet進(jìn)軍的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)軟件，金蝶公司不斷引領(lǐng)行業(yè)的思想變革并保持行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先地位。除事業(yè)以外的其他部門(mén)均圍繞它們?cè)谶\(yùn)作，為它們提供決策、管理、人力、財(cái)務(wù)、后勤等各個(gè)方面的系統(tǒng)支持。在金蝶公司的產(chǎn)品事業(yè)部里，實(shí)行獨(dú)立核算。軟件的科技含量高表現(xiàn)在它的生產(chǎn)、它的使用及相關(guān)的服務(wù)上。金蝶公司把它的核心能力定位于：以顧客為中心，建立系統(tǒng)化的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系；創(chuàng)造技術(shù)領(lǐng)先、性能超群的產(chǎn)品質(zhì)量；建立行業(yè)別知識(shí)庫(kù)。一切為客戶著想，是成功的秘訣，尤其是在商品供應(yīng)者競(jìng)爭(zhēng)激烈的賣(mài)方市場(chǎng)，更是如此，所以金蝶向來(lái)重視對(duì)客戶的服務(wù)，時(shí)時(shí)刻刻把客戶利益放在首要位置。在金蝶公司的商務(wù)計(jì)劃書(shū)中，其基于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和取得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的考慮所制定的短期目標(biāo)是：1999年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)同業(yè)中顧客滿意度最高；2005年，路身世界管理軟件業(yè)前十名。另外，IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金不僅僅是給金蝶帶來(lái)了2000萬(wàn)的投資，還通過(guò)幫助金蝶公司與國(guó)際大公司進(jìn)行交流，把國(guó)外一些全新的觀點(diǎn)帶給了金蝶，使金蝶走上了一條向國(guó)際化發(fā)展的道路。1998年金蝶公司有著出色的市場(chǎng)作為，根據(jù)國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)指出，金蝶公司在財(cái)務(wù)軟件市場(chǎng)上的份額由1997年的8％提升到1998年的23％，為財(cái)務(wù)軟件行業(yè)成長(zhǎng)性最好的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資資金進(jìn)入后，提出一定的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)指標(biāo)，都需要依靠市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，于是市場(chǎng)占有率便成了金蝶公司的營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)和宣傳重點(diǎn)。企業(yè)有一種內(nèi)在的原動(dòng)力，這種原動(dòng)力需要去激發(fā)，一種以系統(tǒng)化、全面化為主要特征的管理模式應(yīng)便于激發(fā)這種原動(dòng)力，這種管理模式就是激情管理，其核心就是企業(yè)發(fā)展的遠(yuǎn)大理想，這極大的激發(fā)了員工的能動(dòng)性。例如，金蝶公司倡導(dǎo)的“激情管理”，激情管理是基于如此一個(gè)原理：企業(yè)不是科學(xué)，企業(yè)的行為既不是物理變化，也不是化學(xué)反應(yīng)，企業(yè)是人的組合，企業(yè)的運(yùn)行是人的行為的組合。因?yàn)椋M(jìn)入國(guó)際管理軟件的十強(qiáng)，就勢(shì)必要進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，勢(shì)必要成為國(guó)際化的公司：而要成為國(guó)際化的公司，又必須匹配世界級(jí)的人才；而要吸引和留住優(yōu)勢(shì)人才，則必須使企業(yè)自身具有先進(jìn)的用人制度、管理制度等等。金蝶公司在1998年底完成了財(cái)務(wù)軟件領(lǐng)域向企業(yè)管理軟件領(lǐng)域的戰(zhàn)略性拓展，并提出了跨入國(guó)際管理軟件十強(qiáng)之列的宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)。IDG的風(fēng)險(xiǎn)投資資金注入金蝶公司后，使金蝶發(fā)生了深刻的變化。正是這種風(fēng)險(xiǎn)壓力，促使金蝶公司迅速地調(diào)整自己。但是在這看似寬松的合作之下，風(fēng)險(xiǎn)投資帶給金蝶公司的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和發(fā)展壓力陡然增加。IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金以參股形式對(duì)金蝶公司進(jìn)行投資后，折價(jià)入股，成為金蝶公司的股東之一，享有股東的權(quán)利，但對(duì)金蝶公司不控股，不參與經(jīng)營(yíng)，只是通過(guò)不斷地做一些有益的輔助工作，如介紹和引進(jìn)專家做報(bào)告、開(kāi)研討會(huì)、幫助企業(yè)做決策咨詢、提供開(kāi)發(fā)方向的建議等方式來(lái)施加影響。1998年3月，IDG董事長(zhǎng)麥戈文先生親自到金蝶進(jìn)行考察，他對(duì)金蝶公司總裁徐少春先生給予了高度的評(píng)價(jià)，并認(rèn)為金蝶公司是一個(gè)有遠(yuǎn)見(jiàn)、有潛力的高新技術(shù)企業(yè)，金蝶公司的隊(duì)伍是一支年輕而優(yōu)秀的人才隊(duì)伍。IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金很欣賞以思想開(kāi)放的徐少春總裁為首的管理團(tuán)隊(duì)。IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)金蝶公司進(jìn)行考察時(shí)，十分注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和他的管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)估。而金蝶公司的資產(chǎn)總額以每年200％～300％的速度增長(zhǎng)，作為國(guó)內(nèi)最大的財(cái)務(wù)軟件開(kāi)發(fā)商和供應(yīng)商之一，其在1998年一年，軟件銷(xiāo)售總額就超過(guò)了1億元，同時(shí)又在企業(yè)綜合管理軟件開(kāi)發(fā)方面取得了可喜進(jìn)展。IDG所屬的“太平洋風(fēng)險(xiǎn)投資基金”曾向以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)瀏覽器聞名的網(wǎng)景公司投資200萬(wàn)美元，18個(gè)月后網(wǎng)景股票上市，200萬(wàn)美元很快增值為7800萬(wàn)美元，一時(shí)傳為美談。1998年5月18日，享譽(yù)世界的國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG）在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司——廣東太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)有限公司向金蝶公司投資2000萬(wàn)元人民幣，以支持該公司的科研開(kāi)發(fā)和國(guó)際性市場(chǎng)開(kāi)拓工作，這是IDG對(duì)華軟件產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資中最大的一筆投資，也是繼四通利方之后，國(guó)內(nèi)IT業(yè)接受的數(shù)額最高的風(fēng)險(xiǎn)投資。即不存在中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的介入，又沒(méi)有提交過(guò)項(xiàng)目建議書(shū)，這筆投資竟然是主動(dòng)找上門(mén)的。作為金蝶公司來(lái)說(shuō)，IDG廣州太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金的介入時(shí)機(jī)正是時(shí)候。在美國(guó)，由風(fēng)險(xiǎn)投資公司或基金的上級(jí)機(jī)構(gòu)、貿(mào)易伙伴或合作伙伴介紹項(xiàng)目給風(fēng)險(xiǎn)投資者，占最后達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議的65％，通過(guò)中介組織或中間人達(dá)成投資協(xié)議的，如亞信公司那種情況的占25％，而通過(guò)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、貿(mào)易活動(dòng)、討論會(huì)等方式而達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議的只占百分之十幾。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金而言，尋找投資項(xiàng)目是通過(guò)多種渠道來(lái)完成的，如可以通過(guò)公布投資項(xiàng)目指南，由風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提交項(xiàng)目投資申請(qǐng)，或者風(fēng)險(xiǎn)投資者采取主動(dòng)出擊的方式去搜尋投資項(xiàng)目。二、風(fēng)險(xiǎn)投資的介入1998年，對(duì)金蝶公司來(lái)說(shuō)，極具歷史轉(zhuǎn)折意義。5年來(lái)，金蝶公司數(shù)次主動(dòng)向銀行申請(qǐng)，也有幾次銀行上門(mén)來(lái)洽談，最終卻只獲得80萬(wàn)元貸款，原因就在于沒(méi)有足夠的資產(chǎn)作抵押，也缺乏擔(dān)保，因?yàn)榇藭r(shí)金蝶公司只有區(qū)區(qū)500萬(wàn)元固定資產(chǎn)。自1993年金蝶公司成立以來(lái)，其營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以每年300％的速度增長(zhǎng)。如何在眾多的財(cái)務(wù)軟件公司中脫穎而出，使用戶了解并使用自己的產(chǎn)品是金蝶公司的當(dāng)務(wù)之急。而這一切，都需要一定資金的先期投入。企業(yè)在開(kāi)發(fā)軟件過(guò)程中，需要召集大量的人才進(jìn)行開(kāi)發(fā)。1998年2月，金蝶公司宣布與微軟公司在開(kāi)發(fā)、技術(shù)等方面進(jìn)一步合作，并推出國(guó)內(nèi)第一家3層結(jié)構(gòu)技術(shù)基于大型數(shù)據(jù)庫(kù)（C/S）版本的財(cái)務(wù)軟件。1996年4月，金蝶公司開(kāi)發(fā)的Ｗindows版本的財(cái)務(wù)軟件，被評(píng)為“中國(guó)首家Windows版財(cái)務(wù)軟件總分第一名”。1993年底。而這種兼容并蓄的企業(yè)家襟懷，也就成了金蝶公司成功走上風(fēng)險(xiǎn)資本創(chuàng)業(yè)之路的深層根據(jù)。以現(xiàn)金和技術(shù)入股的總裁徐少春，當(dāng)時(shí)并非最大的股東。為了擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，1993年8月，徐少春的深圳愛(ài)普電腦公司、香港招商局社會(huì)保險(xiǎn)公司及美籍華人3方合資，成立了現(xiàn)在的深圳金蝶軟件科技有限公司，注冊(cè)資本為500萬(wàn)人民幣。一、公司背景金蝶公司的總裁徐少春是中國(guó)第一批會(huì)計(jì)電算化碩士研究生，從師于我國(guó)著名會(huì)計(jì)理論家楊紀(jì)琬教授。案例五：金蝶軟件科技公司的融資之路 深圳金蝶軟件科技有限公司是我國(guó)財(cái)務(wù)軟件產(chǎn)業(yè)的卓越代表，是中國(guó)最大的財(cái)務(wù)軟件及企業(yè)管理軟件的開(kāi)發(fā)者、供應(yīng)商之一；是中國(guó)Windows版財(cái)務(wù)軟件和決策支持型財(cái)務(wù)軟件的開(kāi)創(chuàng)者，是最早成功地研制出制造業(yè)管理系統(tǒng)（VMRPII）的財(cái)務(wù)軟件公司。其增發(fā)新股突破了配股單一模式，完善了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了公司的盈利能力和籌資能力；股份回購(gòu)實(shí)現(xiàn)了公司股票價(jià)格的平穩(wěn)和上揚(yáng)，優(yōu)化了公司的股本結(jié)構(gòu)。點(diǎn)評(píng)資本運(yùn)作的時(shí)代中，企業(yè)的籌資必要而且重要，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)要求企業(yè)不斷地對(duì)自己的籌資策略進(jìn)行創(chuàng)新，并要合理解決籌資與效率效果的問(wèn)題。優(yōu)化了財(cái)務(wù)杠桿，提高