【正文】 在貸款前對(duì)貸款申請(qǐng)人不進(jìn)行信用分析，缺乏深入細(xì)致的前期審查工作，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，貸款利率不能反應(yīng)出不同貸款風(fēng)險(xiǎn)的差異，貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法單，不可避免造成信貸風(fēng)險(xiǎn)居高不下。第四，我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)仍然較為落后，信用風(fēng)險(xiǎn)分析管理體系不健全，特別是作為其核心的信用風(fēng)險(xiǎn)分析仍處于傳統(tǒng)的比例分析階段，不能滿足信貸風(fēng)險(xiǎn)防范工作的需要。而目前，在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)中，負(fù)責(zé)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要是信貸人員，顯然，僅由信貸人員來(lái)負(fù)責(zé)該項(xiàng)工作是不夠的。由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尤長(zhǎng)期以來(lái)處于壟斷經(jīng)營(yíng)地位，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中國(guó)有銀行的很多決策直接由政府做出，國(guó)有銀行本身經(jīng)營(yíng)管理能力沒(méi)有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的鍛煉，壟斷又造就了工作效率低下。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部管理機(jī)制因素 內(nèi)部管理機(jī)制和其它一些原因也是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。在此方面，財(cái)務(wù)公司在對(duì)集團(tuán)公司內(nèi)部企業(yè)的了解更直接，信息更真實(shí)，比的情況稍好。在此影響下，企業(yè)間的信用危機(jī)波及到財(cái)務(wù)公司的信用危機(jī)，使銀行資金回流減慢，由此增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，就財(cái)務(wù)公司而言，其成立的目的很大程度上是政策性融資機(jī)構(gòu)，很多信用風(fēng)險(xiǎn)壓力來(lái)自集團(tuán)公司內(nèi)部，集團(tuán)公司為了支持集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)投資或者重點(diǎn)產(chǎn)品項(xiàng)目，會(huì)以行政命令的方式為企業(yè)提供貸款，無(wú)形中形成了財(cái)務(wù)公司本身無(wú)法控制的信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前的金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，它主要不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而是一種制度性風(fēng)險(xiǎn)。反過(guò)來(lái)，金融機(jī)構(gòu)一旦面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，亦不受市場(chǎng)所保護(hù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)作為企業(yè)本身就受到市場(chǎng)規(guī)則的制約：一方面，作為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象的企業(yè)是一種產(chǎn)權(quán)明晰，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體；另一方面，金融機(jī)構(gòu)也是一個(gè)具有自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立主體。（1）信用風(fēng)險(xiǎn)形成的外部因素 我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)相比具有顯著的體制性根源。財(cái)務(wù)公司通過(guò)存貸差額、票據(jù)貼現(xiàn)息、代理咨詢手續(xù)費(fèi)、證券投資收益、股權(quán)投資收益等手段實(shí)現(xiàn)資金增值和企業(yè)價(jià)值。經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；經(jīng)批準(zhǔn)承銷成員單位的企業(yè)債券；經(jīng)批準(zhǔn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)行有價(jià)證券投資；經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃。企業(yè)集團(tuán)及其成員單位發(fā)生可能影響財(cái)務(wù)公司正常經(jīng)營(yíng)的重大機(jī)構(gòu)變動(dòng)、股權(quán)交易或者經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等事項(xiàng)時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告。財(cái)務(wù)公司對(duì)新成員單位開(kāi)展業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及時(shí)備案，并提供該成員單位的有關(guān)資料；與財(cái)務(wù)公司有業(yè)務(wù)往來(lái)的成員單位由于產(chǎn)權(quán)變化脫離企業(yè)集團(tuán)的，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)備案，存有遺留業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交遺留業(yè)務(wù)的處理方案。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)有權(quán)隨時(shí)要求財(cái)務(wù)公司報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況的報(bào)告和資料。（2）財(cái)務(wù)狀況披露：財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管指標(biāo)考核表及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)要求報(bào)送的其他報(bào)表，并于每一會(huì)計(jì)年度終了后的1個(gè)月內(nèi)報(bào)送上一年度財(cái)務(wù)報(bào)表和資料。財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)遵循審慎的會(huì)計(jì)原則，真實(shí)記錄并全面反映其業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況。（3）經(jīng)營(yíng)審計(jì)：財(cái)務(wù)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每年委托具有資格的中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司上一年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，并于每年的4月15日前將經(jīng)董事長(zhǎng)簽名確認(rèn)的年度審計(jì)報(bào)告報(bào)送中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)。3．2．2．財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管 《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》銀監(jiān)會(huì) 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2004年（1）財(cái)務(wù)公司控制制度：根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的要求，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營(yíng)的原則，制定本公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則和程序，建立、健全本公司的內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的規(guī)定取得和使用《金融許可證》。除此之外，設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為1億元人民幣。． 財(cái)務(wù)公司的運(yùn)行機(jī)制3．2．1．財(cái)務(wù)公司的設(shè)立根據(jù)我國(guó)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的母公司和財(cái)務(wù)公司本身必須符合國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。外部融資限制和投資機(jī)會(huì)約束是財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)原因。市場(chǎng)的發(fā)展客觀上需要更多的市場(chǎng)主體，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)構(gòu)建有序的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以提高整個(gè)社會(huì)金融資本的使用效率，同時(shí)各類非銀行金融機(jī)構(gòu)又成為我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展和金融服務(wù)多樣化的原動(dòng)力。1979年中國(guó)國(guó)際信托投資公司為起點(diǎn)，以信托投資公司為代表的非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)銀行壟斷體制形成了巨大的沖擊。金融體制改革和深化為財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生提供了良好的金融環(huán)境。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的思路就是為企業(yè)集團(tuán)營(yíng)造以良好有序的市場(chǎng)環(huán)境，使得企業(yè)集團(tuán)成為充分自由的市場(chǎng)行為主體，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，自我發(fā)展，自我約束，其核心是提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即提高整個(gè)社會(huì)資源的運(yùn)作效益。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件的變化要求企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資機(jī)構(gòu)逐漸從企業(yè)集團(tuán)總部分離出來(lái)，成為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的金融法人實(shí)體。綜上所述，財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生大致有以下幾個(gè)原因:大企業(yè)大集團(tuán)的出現(xiàn)和發(fā)展是財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的必要條件,財(cái)務(wù)公司的出現(xiàn)和發(fā)展是大企業(yè)大集團(tuán)規(guī)范管理、提升理財(cái)能力的需要。整個(gè)集團(tuán)公司2005年度存款總額176億元，銀行貸款總額179億元，為了整合內(nèi)部資金資源，降低內(nèi)部資金使用成本，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，建立內(nèi)部財(cái)務(wù)公司有其直接的經(jīng)濟(jì)性。企業(yè)貸款擔(dān)保給企業(yè)集團(tuán)公司帶來(lái)大量的風(fēng)險(xiǎn)，從1999年到2003年由于企業(yè)貸款擔(dān)保給集團(tuán)公司帶來(lái)的直接債務(wù)高達(dá)10億元，曾經(jīng)數(shù)次被各地銀行、法院查封賬戶，直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)數(shù)億元，集團(tuán)公司急需一個(gè)能夠屏蔽集團(tuán)公司訴訟風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)的有限責(zé)任公司。2003年經(jīng)過(guò)債務(wù)重組、政策性破產(chǎn)甩包袱、國(guó)退民進(jìn)改革改制、主業(yè)突出輔業(yè)分離等一系列艱苦復(fù)雜而且痛苦的改革過(guò)程，到2003年底，%，人員精簡(jiǎn)1/3，到2006年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到68%，人員進(jìn)一步精簡(jiǎn)一半，企業(yè)生存狀況有所好轉(zhuǎn)。盡管1993年以來(lái)國(guó)家出臺(tái)了一系列貸款約束規(guī)則,延緩了國(guó)有企業(yè)“完全債務(wù)化”的速度,但負(fù)債增長(zhǎng)速度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)資本增長(zhǎng)速度。這一改革的初衷是國(guó)家試圖通過(guò)銀企債務(wù)關(guān)系來(lái)硬化對(duì)企業(yè)的約束?？v觀我國(guó)二十年的融資體制改革過(guò)程可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資行為的發(fā)展變化的軌跡，也可以從中看出創(chuàng)新企業(yè)融資體制，擴(kuò)大融資途徑的必然性。人民銀行在此階段也沒(méi)有制訂統(tǒng)一的規(guī)章制度，對(duì)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管缺乏規(guī)范的程序和方法。因此，借著銀行體制改革的機(jī)會(huì)，一批經(jīng)由央行批準(zhǔn)成立的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)了。但是企業(yè)集團(tuán)成員單位法人都是獨(dú)立的企業(yè)實(shí)體，其資金分屬于各成員單位，不能無(wú)償占用。對(duì)集團(tuán)內(nèi)的資金進(jìn)行統(tǒng)一的調(diào)度，提高資金的流動(dòng)性。隨著放權(quán)讓利的逐步實(shí)行，企業(yè)專用基金制度進(jìn)行了改革企業(yè)可控資金相對(duì)增多，加上企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)地域分布與生產(chǎn)周期不同，在資金使用上存在一定的時(shí)間差，形成了集團(tuán)內(nèi)部的沉淀資金。3．1．2．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司建立的內(nèi)生原因我國(guó)財(cái)務(wù)公司最初的萌芽是由于企業(yè)集團(tuán)自身發(fā)展的需要而產(chǎn)生的。 Fazaari等實(shí)證性的研究了1970年1984年美國(guó)422家大型制造企業(yè)的投資行為 內(nèi)部融資能力、外部融資限制和企業(yè)投資行為來(lái)自中國(guó)制造業(yè)上市公司的證據(jù) 陸正飛 湯睿 ，他們將這些公司按照留存收益進(jìn)行了分組，認(rèn)為留存收益越高，則從側(cè)面反映出公司受到的財(cái)務(wù)限制越大，外部融資成本越高。然而，在現(xiàn)實(shí)的非完全資本市場(chǎng)中，企業(yè)會(huì)受到融資約束的因素限制。沒(méi)有投資機(jī)會(huì)的時(shí)候即便是融資來(lái)源，理性的企業(yè)通常也不會(huì)投資，而當(dāng)企業(yè)面臨融資約束的時(shí)候，即便是有投資機(jī)會(huì)，恐怕也難于實(shí)現(xiàn)投資行為。 （3）企業(yè)究竟是用內(nèi)部融資方式還是股權(quán)融資方式來(lái)進(jìn)行投融資，主要受兩方面因素的影響：投資機(jī)會(huì)和融資約束 Incentives in Internal Capital Markets: Capital Constraints, Competition, and Investment Opportunities Roman Inderstamp。不同的國(guó)家由于歷史、文化、傳統(tǒng)不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平以及對(duì)資金需求程度不同，所選用的融資體制也不相同。股權(quán)融資是企業(yè)在資本市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票的形式募集資金，股權(quán)融資相對(duì)于債務(wù)融資來(lái)講，因其風(fēng)險(xiǎn)大，資金成本也較高，同時(shí)還需承擔(dān)一定的發(fā)行費(fèi)用，成本較高。負(fù)擔(dān)性。可逆性。相對(duì)于股權(quán)融資，它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：短期性。 （2）外部融資包括債務(wù)融資和股權(quán)融資。企業(yè)內(nèi)部融資能力的大小取決于企業(yè)利潤(rùn)水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者的預(yù)期等因素。缺點(diǎn)是融資來(lái)源有限，有時(shí)無(wú)法滿足企業(yè)的資金需要。資金來(lái)源于公司內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，成本遠(yuǎn)低于外部融資 Incentives in Internal Capital Markets: Capital Constraints, Competition, and Investment Opportunities Roman Inderstamp。在公司內(nèi)部通過(guò)計(jì)提折舊而形成現(xiàn)金，或通過(guò)留用利潤(rùn)等增加公司資本。內(nèi)部融資是將自己的儲(chǔ)蓄(留存盈利和折舊)轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。3．案例分析財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及特點(diǎn)3．1財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的原因及發(fā)展 3．1．1．內(nèi)部融資與外部融資的比較 財(cái)務(wù)預(yù)算全面管理分析決策與控制實(shí)用全書(shū) 何建明 王健康 陳志楣 吉林電子出版社 2005年在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，融資分為內(nèi)部融資和外部融資，外部融資即吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。Credit Portfolio View主要優(yōu)點(diǎn)有：(1)它已將各種影響違約概率以及相關(guān)聯(lián)的信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率的宏觀因素納入了自己的體系中；(2)模型采用了前瞻性的VAR觀點(diǎn)，因此該模型應(yīng)該被看作是信用度量術(shù)的補(bǔ)充；(3)它克服了由于假定不同時(shí)期的轉(zhuǎn)移概率是靜態(tài)的和固定的而引起的一些偏差。這種方法實(shí)質(zhì)上是通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的趨勢(shì)分析，判斷和評(píng)價(jià)其信用周期，進(jìn)而評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)。Credit Risk+ 模型的主要缺陷是：(1)它忽視了利率的隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)影響信用風(fēng)險(xiǎn)頭寸，它假定風(fēng)險(xiǎn)頭寸是事先確定的常數(shù)；(2)模型忽略了具有非線性信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如期權(quán)等；(3)在模型中，違約概率依賴于一些隨機(jī)變量，模型未解釋風(fēng)險(xiǎn)頭寸的變化與這些隨機(jī)變量的關(guān)系。(2)違約率可以看作是許多背景因素綜合作用的結(jié)果，每個(gè)因素代表一種活動(dòng)，可以用隨機(jī)變量表示，每個(gè)債務(wù)人的平均違約率可以看作是背景因素的線性函數(shù)，這些因素是獨(dú)立的。該模型特別適于對(duì)含有大量中小規(guī)模貸款的貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)分析。因而這個(gè)模型假設(shè)貸款組合中單項(xiàng)貸款的違約概率分布服從泊松分布。該模型的主導(dǎo)思想源于保險(xiǎn)(特別是火險(xiǎn))精算學(xué)，即損失決定于災(zāi)害發(fā)生的概率和災(zāi)害發(fā)生時(shí)造成的損失或破壞程度。KMV 模型是根據(jù) Merton 在 1974 年提出的模型來(lái)推導(dǎo)每個(gè)債務(wù)人的實(shí)際違約概率——預(yù)期違約概率EDF（Expected Default requency），即違約概率是公司資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益波動(dòng)率、資產(chǎn)價(jià)值等變量的函數(shù)。KMV 公司也建立了EDF 與企業(yè)信用等級(jí)之間的關(guān)系。這一方法的推出，大大彌補(bǔ)了 Credit Metrics VAR 方法的弊端。 KMV 模型 陳中陽(yáng) 金融風(fēng)險(xiǎn)分析與管理研究 北京 中國(guó)人民大學(xué)出版社出版 2001年 KMV 模型是 KMV 公司推出的一種計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的方法。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，貸款的信用價(jià)值變小，信用等級(jí)變低，不同貸款的變化方向一致。(5)信用等級(jí)的變化是獨(dú)立的。(3)實(shí)際違約率等于歷史平均違約率。 Credit Metrics 模型的主要缺點(diǎn)：(1)所有的預(yù)測(cè)和計(jì)算都是以信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率、違約概率為基礎(chǔ)，這兩個(gè)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)的可能性引起了許多專家的質(zhì)疑。為了計(jì)算貸款的 VAR 值，先要計(jì)算出貸款市值第一年的均值，它是第一年末每一可能的貸款價(jià)值乘以一年內(nèi)它的轉(zhuǎn)移概率之后的加總；然后按貸款市值分布呈正態(tài)分布的假設(shè)來(lái)計(jì)算該貸款的不同置信水平下的 VAR 值；最后根據(jù)貸款市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)際分布，計(jì)算基于實(shí)際分布的 VAR 值。根據(jù)借款企業(yè)信用等級(jí)的具體變化，參照信用等級(jí)轉(zhuǎn)換矩陣，可以計(jì)算出等級(jí)變化后的貸款市值。如果一項(xiàng)貸款被降級(jí)，那么，必需的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差就應(yīng)該上升，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，貸款的現(xiàn)值將會(huì)下降。第二步，對(duì)信用等級(jí)變動(dòng)后的貸款市值估價(jià)。這一矩陣可以從大的信用評(píng)級(jí)公司(如標(biāo)準(zhǔn) Credit Metrics 模型不僅考慮到借款人違約所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，而且還考慮了借款人由于其信用等級(jí)下降所帶來(lái)的債務(wù)價(jià)值變動(dòng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 Credit Metrics 模型主要解決這樣的問(wèn)題：如果下一個(gè)年度是個(gè)壞年頭的話，我的貸款及貸款組合的價(jià)值將會(huì)遭受多大的損失呢? 用 Credit Metrics 模型度量借款企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的基本步驟如下。1997年4月以美國(guó) JP 摩根銀行和一些機(jī)構(gòu)合作（美洲銀行、KMV、 瑞士聯(lián)合銀行等）公布推出了一種新的度量信用風(fēng)險(xiǎn)的模型和方法，稱這種方法為“Credit Metrics”。 VAR，即 Value at Risk，意為在險(xiǎn)價(jià)值，是指在給定的置信水平和目標(biāo)時(shí)間內(nèi)預(yù)期的最大損失。主要包括： KMV公司的KMV模型、瑞士信貸銀行的Credit Risk+ 模型、麥肯錫公司的 Credit Portfolio View模型、JP摩根的信用度量制模型——Credit Metrics 等。信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論在20世紀(jì)90年代取得了突破性進(jìn)展，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是信用衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，為通過(guò)市場(chǎng)來(lái)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行測(cè)度提供了有效的工具；二是以Credit metrics和KMV模型為代表的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型得到了很大的發(fā)展，為信用VAR技術(shù)的應(yīng)用創(chuàng)造了條件。信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論主要是資產(chǎn)負(fù)債管理理論和資產(chǎn)負(fù)債外管理理論，風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要體現(xiàn)在1988年巴塞爾委員會(huì)與西方12國(guó)中央銀行行長(zhǎng)在巴塞爾達(dá)成的《巴塞爾協(xié)議》中，即以“資本充足率”來(lái)衡量和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的方法。 .信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法由于金融自由化、金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展及20世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)的影響，金融業(yè)普遍開(kāi)始注重信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。正向動(dòng)因有:心理滿足、名譽(yù)或信譽(yù)利益、永續(xù)經(jīng)營(yíng)、長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)利益導(dǎo)向、現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)利益導(dǎo)向等。如果債務(wù)人缺乏履諾意愿，即使具備償還能力，也有可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)，這也就是我們常說(shuō)的道德風(fēng)險(xiǎn)。另外 ,債權(quán)人權(quán)利主張強(qiáng)度和法律對(duì)違信行為的制裁也對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)有著很大的影響。 信用風(fēng)險(xiǎn)形成原因信用風(fēng)