【非常好的一篇文章】券商研究報告的內(nèi)在邏輯----教你-文庫吧資料
2025-04-20 02:45本頁面
【正文】 應(yīng)雙倍放大帶來的長線投資機會。但是同時由于股市預(yù)期的轉(zhuǎn)變，PE（市盈率）從10倍漲到60倍，那么這家公司的股價就漲了12倍。 戴維斯雙擊效應(yīng) 一個公司四年內(nèi)的凈利潤增長一倍左右。以前這個現(xiàn)象被稱作市場的不理性行為，更準(zhǔn)確地說應(yīng)該是市場的理性短期預(yù)期導(dǎo)致的自發(fā)波動。例3：中鐵二局的啟示 財政政策方向—4萬億基建投資—鐵路投資占比最大—中鐵建、中鐵受益最大—他們的風(fēng)險—其他相關(guān)標(biāo)的（中鐵二局） 中鐵與鐵建中鐵： 番號 駐扎地 1 中鐵一局 陜西西安 2 中鐵二局 四川成都 3 中鐵三局 山西太原 4 中鐵四局 安徽合肥 5 中鐵五局 貴州貴陽 6 中鐵六局 北京北京 7 中鐵七局 河南鄭州 8 中鐵八局 四川成都 9 中鐵九局 遼寧沈陽 10 中鐵十局 山東濟(jì)南 中鐵大橋局湖北武漢中鐵大橋勘測設(shè)計院有限公司 中鐵武漢工程機械廠湖北武漢 鐵建： 番號 駐扎地 11 中鐵十一局 湖北武漢 12 中鐵十二局 山西太原 13 中鐵十三局 吉林長春 14 中鐵十四局 山東濟(jì)南 15 中鐵十五局 河南洛陽 16 中鐵十六局 北京北京 17 中鐵十七局 山西太原 18 中鐵十八局 天津天津 19 中鐵十九局 遼寧沈陽 20 中鐵二十局 陜西西安 21 中鐵二十一局 甘肅蘭州 22 中鐵二十二局 北京北京 23 中鐵二十三局 四川成都 24 中鐵二十四局 上海上海 25 中鐵二十五局 廣東廣州 鐵道第四勘察設(shè)計院湖北武漢 四、如何思考 對研究報告的運用關(guān)鍵： 你從哪個角度去看？比如 （1）他的推論合理不合理 （2）有沒有你沒想到的地方 （3）是不是有明顯的破綻 總之，券商基金都是市場的參與者,和分析的方法,有些時候是有啟迪的. 估值與戴維斯效應(yīng) 在市場投資中，價格的波動與投資人的預(yù)期關(guān)聯(lián)程度基本可達(dá)到70％－80%。 C:要多發(fā)電只有新造電廠，東方電氣。 邏輯推理 業(yè)績預(yù)測和評級估值和目標(biāo)、盈利預(yù)測 股價表現(xiàn)的催化因素 （事件：兩會、全會、經(jīng)濟(jì)工作會議——定期） （事件：資產(chǎn)注入、奧運、創(chuàng)業(yè)板——不定期）前提假設(shè)？例1：廣西糖業(yè)案例（甘蔗大面積死亡） 一般股民預(yù)期糖價上漲 期市股市相關(guān)品種上漲 實際上：當(dāng)年糖產(chǎn)量上升3%！ 原因： 07年甘蔗年產(chǎn)量1000萬噸 08年產(chǎn)量原本應(yīng)為1200， 受災(zāi)害影響減產(chǎn)150萬噸 增長50萬噸 結(jié)果：糖價并未出現(xiàn)預(yù)計中的上漲！ 內(nèi)在邏輯 例2：缺電，誰最掙錢？ A:電網(wǎng)？不對，電網(wǎng)的傳輸量是定的，發(fā)電總量不上去。 以報告發(fā)布后的6 個月內(nèi)的市場表現(xiàn)為比較標(biāo)準(zhǔn)，報告發(fā)布日后的6 個月內(nèi)的公司股價（或行業(yè)指數(shù)）的漲跌幅相對同期的中信標(biāo)普300 指數(shù)的漲跌幅為基準(zhǔn)； 2. 投資建議的評級
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