【正文】 也是一種從職工集體到職工個人的運作辦法。點評：1．浦東大眾實行職工持股是由職工直接出資獲得。浦東大眾職工持股會運行一年來，實踐證明是很有成效的。會員出資認購的股票，可以在公司職工間轉讓。持股會鼓勵所有員工都購買一定數(shù)量的股份。持股會對企業(yè)各級管理者和每位駕駛員都規(guī)定了相應的持股限額，例如出租汽車隊長的限額是5萬股，一般職工的持股限額是1～2萬股。持股會通過上海大眾企業(yè)管理有限公司對浦東大眾具有間接影響。而上海大眾企業(yè)管理有限公司通過股權轉讓方式受讓浦東大眾法人股2600萬股，％的股權，成為浦東大眾的最大股東，控制了浦東大眾的管理權。　1997年9月18日，上海浦東大眾出租汽車股份有限公司職工持股會暨首次會員大會召開，標志著浦東大眾職工持股的正式運作。％億元，沒有對外負債。案例　　上海浦東大眾公司的職工持股方案簡介：　 上海浦東大眾出租汽車股份有限公司是全國出租汽車行業(yè)的第一家股份制企業(yè)，是由上海大眾出租汽車公司（后改制為股份有限公司）、上海煤氣銷售有限公司、交通銀行上海浦東分行等單位共同發(fā)起，公開募集股本組建的，公司于1991年12月24日成立，于1993年3月4日正式掛牌在上海證券交易所上市。在第三部分中，我們根據(jù)浪潮集團情況提出了相關建議以供參考。綜上所述，在現(xiàn)有的政策法律環(huán)境下上市公司推行員工持股在客觀上存在一定障礙。例如：稅收方面員工持股計劃實施后，員工通過持股獲得的收益如何交納稅收，公司將工資基金節(jié)余部分發(fā)放給員工用于實施員工持股計劃時是否可以免征所得稅；再比如信貸政策方面如何配合員工持股計劃的實施等等。（五）相應信息披露準則的欠缺員工持股計劃經(jīng)上市公司董事會、股東大會批準并獲得中國證監(jiān)會同意后，在實施過程中為了防范暗箱操作有必要制定專門的信息披露準則，我國目前缺乏該方面的具體細則。（四）員工持股計劃的執(zhí)行缺乏標準的操作流程 目前之所以還沒有一家上市公司被證監(jiān)會批準試點員工持股計劃的原因很多，其中一個重要的原因是中國證監(jiān)會沒有頒布具體的員工持股計劃的標準操作流程，上市公司對于員工持股計劃的最大持股比例、持股主體的范圍分布、員工股票的投票權如何統(tǒng)一實施、員工離開公司后持有的股票如何處理等問題無法準確把握。 目前上市公司做員工持股計劃時準備采用的資金來源主要有以下幾條：從工資基金節(jié)余、公益金、福利費中撥付；從員工工資中按月扣除；以員工持股機構未來將擁有的股票作為質押向銀行申請貸款。目前主要的辦法有三條，均存在一定的問題：（1）若以現(xiàn)有公司大股東持有的股票為ESOP的股票來源，則大股東持有的非流通股被員工持有之后仍舊不能流通，需要證監(jiān)會特批改變股票的流通屬性；（2）如果公司從二級市場購買流通股作為員工持股計劃的股票來源，則需要員工支付大量現(xiàn)金；（3）如果以新發(fā)行的增量股票劃撥出一塊，按發(fā)行價格出售或免費贈予員工持股機構，則需要中國證監(jiān)會正式下文批準，從政策上予以支持。若采用設立影子公司的辦法，在員工股票分紅時存在雙重納稅的問題，而利用自然人帳戶變相持有內部員工股很明顯是一個十分不規(guī)范的辦法，不但違反證監(jiān)會的現(xiàn)行規(guī)定，同時也容易產(chǎn)生糾紛。由于我國規(guī)定1999年以后不再批準設立新的職工持股會，同時不承認職工持股會的社團法人地位，在目前的政策框架下，該思路的推行存在制度性障礙；⒉利用信托機構托管員工股票。三、國內上市公司實施ESOP面臨的問題　　員工持股計劃對于推動我國上市公司的產(chǎn)權主體實現(xiàn)多元化及其規(guī)范化運作和經(jīng)營機制的轉換、發(fā)揮職工群體在企業(yè)決策與經(jīng)營中的能動性、推動企業(yè)成為真正的市場經(jīng)濟主體等都將起到十分積極的作用。⒋管理員工持股會備用金。⒉負責員工股權日常管理工作和收集、整理員工意見。⒉經(jīng)營者離開本公司，經(jīng)離任審計后，由員工持股會按審計后的每股帳面凈資產(chǎn)值回購股份，轉作預留股份，股款退還本人。⒉員工死亡時，由員工持股會按上年末每股帳面凈資產(chǎn)值回購該員工所持股份，轉作預留股份，股款交還其合法繼承人。（五）員工股份的回購⒈員工脫離公司，其股份由員工持股回購，轉作預留股份。⒌當員工脫離公司，不再繼續(xù)持有內部員工股，其所持股份由員工持股會回購，轉作預留股份。⒊員工持股會償還籌借資金本息的主要途徑有預留股份每年所得紅利及新增員工認購股份繳納的股金。 （四）員工持股計劃實施中的“預留股份”⒈公司根據(jù)發(fā)展原需要，在內部員工持股總額中，可設置部分預留股份，以具備資格的新增員工認購。⒉由公司非員工股東擔保，向銀行或資產(chǎn)經(jīng)營公司貸（借）款購股。⒊公司根據(jù)具體情況，可適度提高經(jīng)營管理人員、業(yè)務和技術骨干的持股額度。（二）員工持股的股份分配⒈公司應依據(jù)員工個人崗位、職稱、學歷、工齡和貢獻等因素，通過評分的辦法確定員工認購的股份數(shù)額，具體評分辦法由各公司自行確定。⒉員工持股規(guī)模：企業(yè)可根據(jù)本企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營情況和員工購買能力，自行確定內部員工股總額占公司總股本的比例，自行確定比例是可參照以下比例原則：公司總股本在5000萬元至2億元左右，員工持股比例占總股本的35%左右；公司總股本在1000萬元至5000萬元左右，員工持股比例占總股本的35%50%左右；公司總股本在1000萬元以下，員工持股比例占總股本的50%以上。⒋員工持股股份可通過以下四種方式形成；⑴ 員工現(xiàn)金認購方式認購企業(yè)股份；⑵ 員工透過員工持股專項貸款資金貸款認購本企業(yè)股份；⑶ 企業(yè)將歷年累計的公益金轉為員工股份劃轉給員工；⑷ 由獎勵紅股形成員工持股。 （三）員工持股計劃（制度）的主要特征⒈持股人或認購者必須是本企業(yè)工作的員工；⒉員工所認購的本企業(yè)的股份不能轉讓、不能交易、不能繼承；⒊員工持股計劃參與人以二次利潤分配參與公司利潤分享計劃。⒉由員工持股信托基金會持有員工的股票，并定期向員工通報股票數(shù)額及其價值。非杠桿型員工持股計劃是指由公司每年向該計劃貢獻一定數(shù)額的公司股票或用于購買股票的現(xiàn)金，這個數(shù)額一般為參與該計劃員工工資總額的15％；當該計劃與員工的退休金計劃相結合時，公司貢獻數(shù)額的比例可達到參與員工工資總額的25％。⒋隨著貸款的歸還，員工持股信托基金會按事先確定的比例將股票逐步轉入員工個人賬戶；貸款全部還清后，該部分股票即全部歸員工所有，但股權依然由員工持股信托基金會統(tǒng)一管理。⒉員工持股信托基金會用借款從公司或股東手中購買一部分公司股票?！　「軛U型員工持股計劃是利用信貸杠桿來實現(xiàn)的，主要涉及員工持股計劃基金會、公司、公司股東和貸款銀行等4個方面。（二）員工持股計劃的基本類型第二部分 員工持股（ESOP）一、員工持股計劃的概念、類型及特征（一）員工持股計劃的概念及特征所謂員工持股計劃（Employee Stock Ownership Plan, ESOP）實質上是指本企業(yè)員工通過貸款、現(xiàn)金支付等方式來擁有本企業(yè)的股票，并委托給某一法人機構托管運作（該機構代表員工以股東身份進入董事會，參與公司的經(jīng)營決策和監(jiān)管，并按所持股份份額分享公司利潤，從而使員工能夠以勞動者和所有者的雙重身份參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動）的一種產(chǎn)權制度或激勵約束機制。因為一方面，認股權分配沒有與員工對公司的貢獻掛鉤；另一方面，過少的股份持有比不持有更容易產(chǎn)生持有者作為員工的搭便車行為。這是考慮到中國國情不在認股權分配時引起公司內部矛盾的一種辦法。由于香港對管理層的股權激勵包括對上市公司下屬子公司的股票期權計劃，因此，華遠公司參與認股權計劃的員工拿到的實際上是母公司的股票認購選擇權。與此同時，華遠公司考慮到高級管理人員對公司經(jīng)營的影響較大，公司規(guī)定副總經(jīng)理以上的管理人員在任職期間不得出售通過認股權獲得的公司股票。按照每個職工的積分分配每個人的認股權數(shù)額，總經(jīng)理到員工的差距是15倍。1996年華潤在香港上市，1997年按照國際標準和香港聯(lián)交所的上市規(guī)則制定了針對華遠公司高層管理人員的認股權計劃（即經(jīng)營者股票期權計劃）。股權激勵的具體條款由薪酬委員會擬定，薪酬委員會對董事會負責，成員由公司部分董事、監(jiān)事和外部專家組成；執(zhí)行委員會為股權激勵的執(zhí)行機構，由董事會授權董事會秘書處或者財務部擔任。購買的時間定為公司每年公布年報一個月之后兩個月之內分兩次購買。公司每年年度業(yè)績由公司聘請的會計師事務所審計考核后經(jīng)股東大會通過，經(jīng)營管理