市場風(fēng)險管理辦法-文庫吧資料
2025-04-18 06:30本頁面
【正文】 進(jìn)行。第三節(jié) 頭寸獲取風(fēng)險獲取程序應(yīng)盡可能的自動化，尤其在投資組合的規(guī)模（交易數(shù)量或價值）重大時。此外，交易者不得再沒有監(jiān)護(hù)的情況下接觸合同或其他數(shù)據(jù)處理程序或營運(yùn)部門所保存的紀(jì)錄。第二節(jié) 職務(wù)分割第十六條 風(fēng)險承擔(dān)，風(fēng)險控制和營運(yùn)職能間必須進(jìn)行正確的職責(zé)劃分。計劃財務(wù)部負(fù)責(zé)帳戶和財務(wù)管理和報告，預(yù)算執(zhí)行情況的報告，以及依法進(jìn)行納稅籌劃。這些職能實施的其他任務(wù)包括組合的估價、風(fēng)險報告、風(fēng)險限額的監(jiān)管、超額的申報以及授權(quán)者的審批。（三） 風(fēng)險控制職能.由風(fēng)險管理部門實施的風(fēng)險控制職能，獨(dú)立于風(fēng)險承擔(dān)部門的職能。各部門經(jīng)理負(fù)責(zé)確保有足夠的營運(yùn)能力輔助業(yè)力的開展，包括所能應(yīng)付的最大數(shù)量。（二） 營運(yùn)職能這包括財務(wù)清算和委托代管職能。交易者的任命需要進(jìn)行年審。只有授權(quán)進(jìn)行金融和貿(mào)易交易的員工才可承擔(dān)市場風(fēng)險。（一） 風(fēng)險承擔(dān)職能目前承擔(dān)市場風(fēng)險的業(yè)務(wù)部門主要是資金運(yùn)營部與國際業(yè)務(wù)部，但也可能延伸到我行其他部門。此外，程序上的核準(zhǔn)，可以強(qiáng)化風(fēng)險管理框架，如交易確認(rèn)、清算指示及重估價的選擇。前臺人員尤其是參與可對我行造重大影響資金業(yè)務(wù)活動的人員必須嚴(yán)格紀(jì)律?；A(chǔ)設(shè)施的要素有：（一） 為風(fēng)險承擔(dān)者（業(yè)務(wù)部門）、風(fēng)險控制者、授權(quán)者及審計部清晰界定程序及其責(zé)任；（二） 為人力資源提供充分的技能與培訓(xùn)；（三） 設(shè)立可靠的數(shù)據(jù)和信息和系統(tǒng)。定期進(jìn)行的預(yù)期壓力測試、系統(tǒng)性壓力測試，歷史性壓力測試和其他專門的壓力測試應(yīng)取決于市場狀況或投資組合的特定性質(zhì)。風(fēng)險價值并不能確保不受到市場最差狀況下的損失。壓力測試模擬在假設(shè)情景中或?qū)嶋H歷史中合理的小概率事件。我行根據(jù)壓力測試的結(jié)果，對市場風(fēng)險有重大影響的情形制定應(yīng)急處理方案，并決定是否及如何對限額管理、資本配置及市場風(fēng)險管理的其他政策和程序進(jìn)行改進(jìn)。假設(shè)情景包括模型假設(shè)和參數(shù)不再適用的情形、市場價格發(fā)生劇烈變動的情形、市場流動性嚴(yán)重不足的情形、以及外部環(huán)境發(fā)生重大彎化、可能導(dǎo)致重大損失或風(fēng)險難以控制的情景。（四） 壓力測試 在極端情況下，壓力測試將作為衡量潛在損失的主要方法。如果獲監(jiān)管者許可，它也是計算市場風(fēng)險資本的基礎(chǔ)。風(fēng)險價值是基于變動性、持有期、置信水平和相關(guān)因素等的一種統(tǒng)計方法。PVC01依據(jù)對利率改變一個基本點（%）的敏感性來計算一個組合的價值變動。我行運(yùn)用基點變化的價值概念（一個基點現(xiàn)值PV01）對利率風(fēng)險予積極管理。這將有助于控制市場流動性風(fēng)險。第十二條 我行主要采用以下方法進(jìn)行市場風(fēng)險的度量：（一） 概念性的度量概念性的度量是市場風(fēng)險管理中使用的最基本的方法。交易和銀行帳戶頭寸的鑒別和區(qū)分能力既可以正確、公正地度量我行的市場風(fēng)險，又可以促進(jìn)穩(wěn)健的績效考核架構(gòu)的制定。業(yè)務(wù)部門在所有相關(guān)事宜簽字確認(rèn)后才能展開該產(chǎn)品的業(yè)務(wù)。各業(yè)務(wù)部門的經(jīng)理負(fù)責(zé)執(zhí)行產(chǎn)品批準(zhǔn)程序并確保所有程序與新產(chǎn)品批準(zhǔn)政策中的規(guī)定一致。第四節(jié) 新產(chǎn)品批準(zhǔn)程序第十條 具備鑒別產(chǎn)品風(fēng)險的能力及確保風(fēng)險度為我行所能管理并承受范圍內(nèi)是風(fēng)險管理的一個關(guān)鍵因素。 我行經(jīng)營過程中無力承擔(dān)的巨額透支。（一） 銀行帳戶風(fēng)險銀行帳戶中固有的風(fēng)險是利率風(fēng)險和貸款、存款和其它金融工具重新定價和現(xiàn)金流特點所引起的流動性風(fēng)險。第三節(jié) 市場風(fēng)險的主要范圍第九條 我行的市場風(fēng)險管理主要涉及兩大方面：一是因期限不匹配所引起的資產(chǎn)負(fù)債表（來源于客戶交易）或銀行帳戶的風(fēng)險。多頭期權(quán)的維加值為正。多頭期權(quán)的伽瑪值為正。伽瑪為正值，損失風(fēng)險降低，潛在收益增加。德爾塔（Delta）風(fēng)險德爾塔是指由于標(biāo)的物價變化而引起的期權(quán)價格的變化，它也被視為期權(quán)的行權(quán)概率。在一定條件下，期權(quán)所涉及的重要的杠桿作用會使基礎(chǔ)資產(chǎn)頭寸的小幅變化轉(zhuǎn)變成期權(quán)價值較大的變化。該風(fēng)險根植于交易員所進(jìn)行的公司債券交易中，相應(yīng)的避險工具包括各種各樣的信貸衍生品，如信貸違約掉期、總收益互換和信貸期權(quán)。（五） 信貸息差風(fēng)險信貸息差風(fēng)險通常指息票和期限合理調(diào)整后的政府債券和公司債務(wù)之間的收益差額。套匯工具包括遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)，而貨幣互換則交換兩種不同貨幣的浮動利率支付。遠(yuǎn)期外匯風(fēng)險也會受到國際利率變化的風(fēng)險。投資者可以運(yùn)用股票衍生品，如期貨和期權(quán)（其與某一特定的股票或指數(shù)相關(guān)）來管理風(fēng)險或拉高收益。投資者可以通過分散化其股票投資組合來防范第二種風(fēng)險。（二） 股票價格風(fēng)險與股票價格或股票指數(shù)波動相關(guān)的風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。第二節(jié) 市場風(fēng)險的分類第八條 市場風(fēng)險可以分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險（包括黃金）、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品（指可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦
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