高科技企業(yè)治理的相關(guān)問題-文庫吧資料
2025-04-01 05:45本頁面
【正文】 經(jīng)理成為W公司權(quán)力實(shí)際的擁有者并不令人感到奇怪。W公司總經(jīng)理曾私下對(duì)數(shù)名公司核心人員承諾，只要他擔(dān)任總經(jīng)理，將提取公司年利潤(rùn)的1％～5％給他們作為特殊獎(jiǎng)勵(lì)。W公司是一家高科技公司，市場(chǎng)和技術(shù)專業(yè)化強(qiáng)，掌握核心技術(shù)和市場(chǎng)客戶的幾名管理和技術(shù)人員成為公司發(fā)展的關(guān)鍵因素。既沒有實(shí)施有效的監(jiān)督體系，又未建立有效的激勵(lì)機(jī)制。但為什么幾年來他可以為所欲為，甚至到了股東發(fā)現(xiàn)問題后，仍不敢把他立刻趕走呢? 我們注意到，W公司成立4年來，重大決策都是由王力與總經(jīng)理單獨(dú)溝通決定，主要是總經(jīng)理決定?！ ?．W公司的治理問題 W公司的問題是高科技公司治理問題的集中反映。另外，由于人才的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，人才流動(dòng)性大大增強(qiáng)。但高科技企業(yè)內(nèi)部增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的所有權(quán)并不明確，而且很少受到法律的有效保護(hù)。有形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)的貢獻(xiàn)相對(duì)下降，以人力資本和研發(fā)能力、品牌和營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等組織資產(chǎn)為主的無形資產(chǎn)在企業(yè)，特別是高科技企業(yè)發(fā)展和價(jià)值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)迅速上升 (Boultion，Richard E．S.，Barry D．Libert，and Steve M．Samek，2000)，導(dǎo)致企業(yè)的法律邊界與經(jīng)濟(jì)邊界不一致(Rajan，Raghuram G．a(chǎn)nd Lui gi Zingales，2000a)?！ ≡趥鹘y(tǒng)的公司制企業(yè)組織模式中，公司的法律邊界是圍繞公司資產(chǎn)的所有權(quán)建立的，并與公司的經(jīng)濟(jì)邊界(包括有形資產(chǎn)和品牌、商譽(yù)等組織資本)一致。在這種情況下，如果沒有合理的公司治理體系，管理人員職業(yè)道德不佳，極易出現(xiàn)代理人間題。表1 W公司截至2000年底資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化估計(jì)表（單位：千元人民幣）表2 W公司截至2000年底利潤(rùn)變化匯總表（單位：千元人民幣） 注：表表2未考慮固定資產(chǎn)損失、存貨損失和折舊未提足對(duì)資產(chǎn)和利潤(rùn)的影響，估計(jì)3項(xiàng)總計(jì)約40萬元。他們發(fā)現(xiàn)大部分人還很不習(xí)慣新的管理方式，對(duì)董事會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管有一定抵觸情緒。經(jīng)過幾次較量，W公司總經(jīng)理的態(tài)度已軟了很多，但仍在悄悄頑抗，一些能收回的帳款故意掛著，讓F公司的財(cái)務(wù)人員告訴王力公司沒有流動(dòng)資金了。在時(shí)機(jī)成熟并有合適人選情況下撤換總經(jīng)理。W公司的管理團(tuán)隊(duì)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在都掌握在總經(jīng)理手中，對(duì)總經(jīng)理的任何舉動(dòng)都可能引起整個(gè)公司的混亂?！ 【惩鈺?huì)計(jì)師把他的擔(dān)心和W公司情況告訴了F公司、M基金以及王力?！ ‰m然境外會(huì)計(jì)師也認(rèn)為W公司確有不錯(cuò)的業(yè)務(wù)記錄和發(fā)展前景，但他感覺到，如果在完成公司規(guī)范管理前，特別是找到真正合格的職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)公司以前，就匆忙將其推薦上市，基金 M將承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)。王力對(duì)他無可奈何，780萬元巨額和其他應(yīng)收款只能繼續(xù)掛在賬上。按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后，W公司的資產(chǎn)和利潤(rùn)總額都明顯減少(見表表2)。最糟糕問題還不僅僅在會(huì)計(jì)記帳上，而是公司整個(gè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)沒有意識(shí)到、或是還不愿接收財(cái)務(wù)規(guī)范的重要性，特別是對(duì)代表董事會(huì)實(shí)施的財(cái)務(wù)監(jiān)督很不適應(yīng)?！ ?．財(cái)務(wù)審計(jì) 2001年2月，基金M聘請(qǐng)的境外會(huì)計(jì)師開始對(duì)W公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)。F公司將為W公司的海外上市提供財(cái)務(wù)咨詢、資產(chǎn)重組等服務(wù)，同時(shí)給予F公司在W公司上市前一個(gè)月前的任何時(shí)候，以每股凈資產(chǎn)(經(jīng)審計(jì)后數(shù)據(jù))溢價(jià)50％～100％的價(jià)格購買30％股份的權(quán)力?！ 】紤]到W公司本身還是一個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目，又有原股東的大力配合，F(xiàn)公司和基金M決定繼續(xù)進(jìn)行。而且，基金M已完成了境外殼公司的注冊(cè)手續(xù)。 F公司此時(shí)也感到很棘手，雖然對(duì)W公司總經(jīng)理的問題有心理準(zhǔn)備，但沒想到會(huì)這樣嚴(yán)重。但現(xiàn)在，她卻不得不屈服于她聘任的總經(jīng)理，明知他有問題，卻不敢動(dòng)他。她自1996年至今，先后對(duì)W投入了近700萬元。另外，他暗示，W公司的技術(shù)核心很復(fù)雜，如果有人在程序上做些手腳，恐怕W公司的業(yè)務(wù)半年內(nèi)也難以恢復(fù)正常。但由于W公司的市場(chǎng)、技術(shù)資源均掌握在現(xiàn)在的總經(jīng)理及其他團(tuán)隊(duì)成員手中，如果F公司和W公司投資人王力此時(shí)就發(fā)現(xiàn)的問題采取強(qiáng)硬措施，不排除W公司總經(jīng)理設(shè)置障礙，甚至將公司核心人員和技術(shù)全部帶走，給W公司只留下一個(gè)空殼。更讓人吃驚的是，據(jù)說因總經(jīng)理與當(dāng)?shù)卣投悇?wù)部門的個(gè)人關(guān)系，W公司成立以來從未繳納過任何營(yíng)業(yè)稅和所得稅，公司新?lián)Q的營(yíng)業(yè)執(zhí)照所列示的注冊(cè)資本居然沒有相應(yīng)的驗(yàn)資報(bào)告。僅從初步的財(cái)務(wù)分析看，W公司從1997年開始有巨大的應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款，到2000年已接近 900萬元，占其總資產(chǎn)的一半左右。W公司總經(jīng)理自稱對(duì)財(cái)務(wù)具體情況一無所知，而由王力派去負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的主管在一問三不知后突然辭職，再也不露面，留給F公司財(cái)務(wù)審查人員的是一箱散亂的歷史記帳憑證和尚未完成的2000年帳簿。發(fā)現(xiàn)W公司財(cái)務(wù)狀況確實(shí)十分混亂，公司成立以來的原始財(cái)務(wù)
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