財務(wù)管理第七章金融資產(chǎn)投資決策綜合練習(xí)題-文庫吧資料
2025-04-01 04:02本頁面
【正文】 日購買債券的到期收益率是多少？（2）假定2002年1月1日的市場利率為12%，債券市價為950元，此時你是否可以購買該債券？（3）假定2004年1月1日的市場利率下降到8%，那么此時債券的價值是多少？（4）假定2004年1月1日的市價為900元，此時購買該債券的到期收益率是多少？解答：（1）設(shè)到期收益率為R，則有（2）2002年1月1日債券的價值因為此時債券的價值大于市價（950元），所以值得購買。解答： （1）因為債券價值大于購買價格，所以合算。不考慮所得稅。該債券的面值為1000元，期限為3年，票面年利率為10％，不計復(fù)利。8．簡述基金投資的優(yōu)勢及其風(fēng)險。4．債券有哪幾種常見的估價模型？5．債券投資主要承擔(dān)哪些風(fēng)險？各自的含義是什么？6．簡述股票投資的特點。解析:大多數(shù)的金融衍生工具能夠作為避險工具或者對沖投資組合的風(fēng)險，或是改變投資組合的風(fēng)險特性。8．由于金融衍生工具交易具有杠桿效應(yīng)，其交易本身風(fēng)險較大，因此大多數(shù)的金融衍生工具不能夠作為避險工具。答案:錯解析: 該股票的價值=247。6．某企業(yè)擬購買A公司股票并準(zhǔn)備長期待有，企業(yè)要求的必要收益率為15%,則該股票的價值為8元。（）答案:錯解析:如果一種債券能在較短的時間內(nèi)按市價大量出售，則說明這種債券的流動性較強(qiáng)，投資于這種債券所承擔(dān)的流動性風(fēng)險較小。4. 如果一種債券能在較短的時間內(nèi)按市價大量出售，則說明這種債券的購買力風(fēng)險較小。（）答案:對3．某債券面值為100元，期限為5年，以貼現(xiàn)方式發(fā)行，期內(nèi)不計利息，到期按面值償還，發(fā)行時的市場利率為8%。答案:錯解析: 相對實物資產(chǎn)投資來說，證券投資具有如下特點：流動性強(qiáng)；投資風(fēng)險相對較大；交易成本低。四、判斷題1．相對實物資產(chǎn)投資來說，證券投資流動性強(qiáng)、投資風(fēng)險相對較大，但其交易成本則較高。A．基金投資者共同管理 B．多元化的資產(chǎn)分布，風(fēng)險相對分散C．透明度高 D．流動性差答案: BC解析: 股票投資收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間所獲得的收益，這種收益由股利收入和股票買賣差價兩方面組成。A．該股票市盈率 B．行業(yè)平均市盈率C．該股票每股盈利 D．行業(yè)所有股票平均每股盈利答案: BC解析: 使用市盈率分析法：股票價值＝行業(yè)平均市盈率該股票每股盈利7．股票投資收益由（）組成。A．收益較穩(wěn)定 B．價格波動大 C．股票投資風(fēng)險較大 D．股票投資是一種股權(quán)性投資答案: BCD解析: 股票投資具有以下特點：股票投資是一種股權(quán)性投資；股票投資風(fēng)險較大；股票投資收益不穩(wěn)定；股票價格的波動大。一般來說，期限越長，利率風(fēng)險也越大。一般來說，市場利率上升，會引起債券市場價格下跌；市場利率下降，會引起債券市場價格上升。A．利率風(fēng)險是指由于市場利率下降而使投資者遭受損失的風(fēng)險。解析: 債券估價模型的一般計算公式為：債券價值＝每期利息年金現(xiàn)值系數(shù)+債券面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)其中，每期利息依據(jù)債券面值和票面利率相乘得到，現(xiàn)值系數(shù)則由期數(shù)和市場利率決定。3．分期付息、到期還本的債券估價與（）有關(guān)。A．利率風(fēng)險 B．購買力風(fēng)險 C．違約風(fēng)險 D．再投資風(fēng)險答案: ABDA．充分利用閑置資金，增加企業(yè)收益 B．滿足未來的財務(wù)需求C
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