【正文】 材320322頁） 【該題針對(duì)“制定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084624】 （參見教材291292頁） 【該題針對(duì)“資本結(jié)構(gòu)的MM理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084623】 （參見教材222頁） 【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084622】 平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備更換時(shí)，可以按原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備。（參見教材194197頁） 【該題針對(duì)“相對(duì)價(jià)值模型的原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084621】 （參見教材160頁） 【該題針對(duì)“股票的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084620】 （參見教材140頁143頁） 【該題針對(duì)“債券價(jià)格（價(jià)值）的影響因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084619】 （參見教材131頁） 【該題針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084618】 （參見教材127136頁） 【該題針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084617】 （參見教材101頁） 【該題針對(duì)“可持續(xù)增長率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084616】 （參見教材75頁） 【該題針對(duì)“管理用財(cái)務(wù)報(bào)表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084615】 （參見教材519頁、592頁） 【該題針對(duì)“成本中心的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084614】 所以，選項(xiàng)B、D是答案，選項(xiàng)C不是答案；由于變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異應(yīng)該是部門經(jīng)理的責(zé)任，而不是標(biāo)準(zhǔn)成本中心的責(zé)任。（參見教材550559頁） 【該題針對(duì)“盈虧臨界分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084613】 （參見教材331頁） 【該題針對(duì)“股票股利、股票分割和回購”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084612】 3. 【正確答案】：ABCD【答案解析】：對(duì)公司而言，進(jìn)行股票回購的目的是有利于增加公司的價(jià)值。2. 【正確答案】：ABC【答案解析】：MM理論的假設(shè)前提包括：（1）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的公司稱為風(fēng)險(xiǎn)同類；（2）投資者等市場參與者對(duì)公司未來的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的；（3）完美資本市場，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場中沒有交易成本，且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；（4）借債無風(fēng)險(xiǎn)，即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險(xiǎn)利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。凈收入沒有考慮期權(quán)的取得成本，凈損益需要考慮期權(quán)的成本。（參見教材579頁） 【該題針對(duì)“營業(yè)預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084609】 40％＝45000（元），其中的35％在第一季度收回（即第一季度收回4500035％＝15750元），5％在第二季度收回（即第二季度收回450005％＝2250元）。（參見教材285290頁） 【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)杠桿”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084608】 （參見教材501頁） 【該題針對(duì)“生產(chǎn)作業(yè)分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084607】 （參見教材410頁） 【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084606】 （參見教材345頁） 【該題針對(duì)“長期債券籌資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084605】 （參見教材51頁） 【該題針對(duì)“長期償債能力比率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084604】 （參見教材217頁） 【該題針對(duì)“所得稅和折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084603】 （參見教材195頁） 【該題針對(duì)“相對(duì)價(jià)值模型的原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084602】 （參見教材153154頁） 【該題針對(duì)“資本成本概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084601】 （參見教材150頁） 【該題針對(duì)“股票的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084600】 （參見教材130頁） 【該題針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084599】 （參見教材87頁） 【該題針對(duì)“長期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)舉例”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084598】 （參見教材54頁） 【該題針對(duì)“資產(chǎn)管理比率分析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084597】 （參見教材第10頁） 【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084596】 （參見教材571頁） 【該題針對(duì)“全面預(yù)算概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084595】 （參見教材511512頁） 【該題針對(duì)“標(biāo)準(zhǔn)成本的種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084594】 （參見教材433434頁） 【該題針對(duì)“產(chǎn)品成本計(jì)算的目的和要求”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084593】 （參見教材328頁） 【該題針對(duì)“股票股利、股票分割和回購”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084592】 （參見教材297頁） 【該題針對(duì)“資本結(jié)構(gòu)的其他理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084591】 （參見教材253頁） 【該題針對(duì)“期權(quán)的到期日價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10084590】 要求： （1）按照材料消耗量計(jì)算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量，并計(jì)算單位產(chǎn)品的直接材料成本；（2）按照耗用的工時(shí)計(jì)算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量，并計(jì)算單位產(chǎn)品的直接人工成本；（3）用作業(yè)成本法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；（4）以機(jī)器小時(shí)數(shù)作為制造費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)，采用傳統(tǒng)成本計(jì)算法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；（5）回答兩種方法的計(jì)算結(jié)果哪個(gè)更可靠，并說明理由。已知：（P/A，10%，5）＝，（P/A，10%，4）＝，（P/A，10%，10）＝（P/A，10%，8）＝，（P/F，10%，1）＝，（P/F，10%，5）＝ 、乙兩種產(chǎn)品，有關(guān)資料如下： （1）甲產(chǎn)品月初在產(chǎn)品成本中包括直接材料成本120000元，直接人工成本13200元；甲產(chǎn)品本月發(fā)生的直接材料成本為500000元，直接人工成本80000元；（2）乙產(chǎn)品月初在產(chǎn)品成本中包括直接材料成本70000元，直接人工成本23200元；乙產(chǎn)品本月發(fā)生的直接材料成本為300000元，直接人工成本50000元；（3）甲、乙產(chǎn)品均包括兩道工序，原材料在每道工序開始時(shí)投入，第一工序的投料比例均為60%，剩余的40%在第二工序開始時(shí)投入。要求：（1）回答甲方案的下列問題：①資金投入方式；②包括初始期的靜態(tài)回收期；③A和B的數(shù)值；④包括初始期的動(dòng)態(tài)回收期；⑤凈現(xiàn)值。（1）甲方案的有關(guān)資料如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：元 計(jì)算期項(xiàng) 目012345凈現(xiàn)金流量－60000－500030000300002000020000累計(jì)凈現(xiàn)金流量－60000－65000A－50001500035000折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量－60000B24792225391366012418（2）乙方案的項(xiàng)目壽命期為8年，內(nèi)部收益率為8%。要求根據(jù)上述資料：（1）計(jì)算去年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)；（2）計(jì)算去年每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股銷售收入、市盈率、市凈率和市銷率（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)用年末數(shù)）；（3）計(jì)算去年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益凈利率（涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算）；（4）計(jì)算去年年末產(chǎn)權(quán)比率、長期資本負(fù)債率和去年利息保障倍數(shù)；（5）利用差額分析法，分析銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響（假設(shè)按此順序分析）。去年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬股，去年9月1日增發(fā)9萬股普通股，去年年末的股票市價(jià)為26元。②A公司如果在2011年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報(bào)酬率，股價(jià)應(yīng)達(dá)到多少？ （單位：萬元）：年 度前年去年銷售收入50007500稅后利潤400600股 利160240收益留存240360期末股東權(quán)益16402000期末負(fù)債23604000期末總資產(chǎn)40006000銷售凈利率8%8%銷售收入/期末總資產(chǎn)期末權(quán)益乘數(shù)3收益留存率60%60%要求：（1）計(jì)算前年和去年的可持續(xù)增長率；（2）計(jì)算去年超常增長所需的額外資金，分析其資金來源，并說明去年權(quán)益乘數(shù)提高的原因；（3）如果今年打算保持去年的實(shí)際增長率，除收益留存外，全部通過增加負(fù)債補(bǔ)充資金，其他三個(gè)財(cái)務(wù)比率保持不變，計(jì)算今年年末的權(quán)益乘數(shù)；（4）假設(shè)今年四個(gè)財(cái)務(wù)比率不能再提高了，但是仍然想使實(shí)際增長率達(dá)到50%，計(jì)算需要籌集的權(quán)益資本和增加的負(fù)債數(shù)額；（5）如果今年打算通過提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持去年的實(shí)際增長率，不發(fā)行新股和回購股票，其他三個(gè)財(cái)務(wù)比率保持不變，計(jì)算今年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（2）如果A公司于2010年1月1日以1020元的價(jià)格購入甲公司的債券，計(jì)算其到期的有效年利率。丁公司于2009年1月1日以1041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8％，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款；戊公司于2009年1月1日平價(jià)發(fā)行的是面值為1000元，票面利率為2％的5年期可轉(zhuǎn)換債券（每年末付息），規(guī)定從2009年7月1日起可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，到期按面值償還。現(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。（5）本月購買材料160000元，本月發(fā)生費(fèi)用：直接材料　　　　　　100000元直接人工　　　　　　10000元變動(dòng)制造費(fèi)用　　　　9000元固定制造費(fèi)用　　　　70000元變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用　80000元固定銷售和管理費(fèi)用　40000元要求：（1）計(jì)算變動(dòng)成本法下本月發(fā)生的應(yīng)該計(jì)入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)成本；（2）計(jì)算變動(dòng)成本法下本月完工產(chǎn)品成本和期末