中級財務管理計算分析題-文庫吧資料
2025-03-30 06:12本頁面
【正文】 新設備的投資額為285 000元。【解答】：該項目的壽命10年，建設期為1年。投產后每年獲息稅前利潤分別為120萬元、220萬元、270萬元、320萬元、260萬元、300萬元、350萬元、400萬元、450萬元和500萬元。固定資產投資和開辦費投資于建設起點投入，流動資金于完工時，即第1年末投入。項目投資【案例一】某工業(yè)項目需要原始投資1 250萬元，其中固定資產投資1 000萬元，開辦費投資50萬元，流動資金投資200萬元。已知每批進貨費用600元，單位材料的年儲存成本30元?！景咐磕称髽I(yè)甲材料的年需要量為16 000千克，每千克標準價為20元。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案： ?。弧 ?； 表65 信用條件備選方案表ABCn/30n/60n/90年賒銷額360039604200應收賬款平均收賬天數306090應收賬款平均余額3600/36030=3003960/36060=6604200/36090=1050維持賒銷業(yè)務所需資金30060%=18066060%=396105060%=630壞賬損失/年賒銷額2%3%6%壞賬損失36002%=7239603%=42006%=252收賬費用3660144 【解答】根據以上資料，可計算相應的指標，如表66所示?！景咐磕称髽I(yè)預測的2007年賒銷額為3600萬元，其信用條件是：n/30，變動成本率為60%，資金成本率（或有價證券利息率）為10%。（4）計算2005年度應收賬款的機會成本額。（2）計算2005年度應收賬款的平均余額。一年按360天計算?！窘獯稹浚河嬎氵^程如下：（1）增發(fā)股票方案：①2006年增發(fā)股份數==200（萬股）②2006年全年債券利息=1 0008%=80（萬元）（2）增發(fā)公司債券方案：2006年全年債券利息=2 0008%=160（萬元）（3）每股收益無差別點的息稅前利潤==1 760（萬元）因為預計2006年實現的息稅前利潤2 000萬元＞每股收益無差別點的息稅前利潤1 760萬元，所以應采用方案二，負債籌資。（2）計算增發(fā)公司債券方案下的2006年全年債券利息。預計2006年可實現息稅前利潤2 000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。案例五】 ABC公司2006年初的負債及所有者權益總額為9 000萬元，其中，公司債券為1 000萬元（按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本為4 000萬元（面值1元，4 000萬股）；資本公積為2 000萬元；其余為留存收益。假設公司無其他債務資本。發(fā)行價格為1100元，債券票面利率為10%。案例四】某公司2006年的凈利潤為670萬元，所得稅稅率為33%，估計下年的財務杠桿系數為2。由于題中沒有給出籌資費率，即意味著不需要考慮籌資費用，所以，本題中，留存收益成本與普通股成本相同?！窘獯稹浚海?）銀行借款成本＝%（1－40%）＝%（2） ?。?）普通股成本和留存收益成本： 股利折現模型： 股利支付率＝每股股利/每股收益，本題中，股利支付率不變（一直是25%），由此可知，每股股利增長率＝每股收益增長率＝7% 資本資產定價模型： 普通股成本＝%＋（%－%）＝%＋%＝% 普通股平均資金成本＝（%＋%）247。 ?。?）分別使用股利折現模型和資本資產定價模型估計權益資金成本，并計算兩種結果的平均值作為權益資金成本?！ ∫螅骸 。?）計算銀行借款的稅后資金成本。案例三】ABC公司正在著手編制明年的財務計劃，公司財務主管請你協(xié)助計算其加權平均資金成本?！敬鸢浮浚?）第10天付款，折扣率=（10098）/100=2%第20天付款，折扣率=（10099）/100=1%付款條件可以寫為“2/10，1/20，N/30”放棄（第10天）折扣的資金成本=[2%/（12%）][360/（3010）]=%放棄（第20天）折扣的資金成本=[1%/（11%）][360/（3020）]=%應選擇第10天付款。要求：回答以下互不相關的問題（1）假設銀行短期貸款利率為15%，計算放棄現金折扣的成本(比率)，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。【計算題（5）比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。（3）計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。部分資金時間
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