[經(jīng)濟(jì)學(xué)]證券投資工具-文庫(kù)吧資料
2025-03-28 02:10本頁(yè)面
【正文】 證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，投資者按持有基金單位的比例分享收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種制度。 龍 （ Dragon） 債券 是以非日元的亞洲國(guó)家或地區(qū)貨幣發(fā)行的外國(guó)債券。 武士 （ Samurai） 債券 是在日本債券市場(chǎng)上發(fā)行的外國(guó)債券，是日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國(guó)際組織在日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的以日元為計(jì)值貨幣的債券。 37 根據(jù)發(fā)行主體債券的分類 外國(guó)債券的分類： 揚(yáng)基債券、武士債券與龍債券是 外國(guó)債券 的三個(gè)品種。 （ 2）歐洲債券 是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際組織在國(guó)外債券市場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 （ 1）外國(guó)債券 是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際組織在另一國(guó)發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒?guó)貨幣計(jì)值的債券。國(guó)際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國(guó)家、籌集的資金來(lái)源于國(guó)外金融市場(chǎng)。在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券；而在我國(guó)及日本等國(guó)家，稱之為金融債券。 ?特點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)較大；收益較高。 以上三種國(guó)債比較： ?收益性 ：無(wú)記名式 amp。 ? 我國(guó)從 1994年推出記賬式國(guó)債這一品種，當(dāng)時(shí)通過(guò)證券交易所發(fā)行； 2022年 6月 3日我國(guó)發(fā)行了首期柜臺(tái)交易記賬式國(guó)債 。 ? 憑證式國(guó)債發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)多，購(gòu)買(mǎi)和兌取方便、手續(xù)簡(jiǎn)便； ? 可記名，可掛失，持有的安全性較好； ? 不能上市流通，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。 ? 我國(guó)從 1994年開(kāi)始發(fā)行憑證式國(guó)債。 ? 特點(diǎn) ： 不記名、不掛失，可以上市流通 。 ?注意：我國(guó)目前地方政府不能發(fā)行債券。 ?中央政府發(fā)行公債，一般有兩種情況：一是為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集資金發(fā)行公債，稱為“建設(shè)公債” ；二是為彌補(bǔ)預(yù)算收支差額發(fā)行公債，稱為“赤字公債”。 ? 發(fā)行主體不同：債券發(fā)行人與股份公司 ? 價(jià)格取向不同 :影響債券價(jià)格的主要因素是利率；股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大。 二、基本特征 ? 償還性 ： 一般規(guī)定期限，必須償還本金； ? 流通性 ： 主要取決于發(fā)行人信譽(yù)與償還期限 ； ? 安全性 ： 相對(duì)安全，但受到發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響； ? 收益性 ： 利息收入和資本利得 。 25 第三節(jié) 債券 一、債券定義 債券 是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 ◆ H股 它是境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購(gòu)，在香港聯(lián)合交易所上市的股票。 23 （四）外資股 ◆ 涵義 外資股是指外國(guó)和我國(guó)香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)投資者以購(gòu)買(mǎi)人民幣特種股票形式向股份公司投資形成的股份。根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，公司職工認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)額不得超過(guò)向社會(huì)公眾發(fā)行的股份總額的 10％，而且三年后才能上市。 ◆ 特征 股份不能自由流通 ， 法人股轉(zhuǎn)讓只能采取場(chǎng)外協(xié)議方式 。 1994年頒布的《 股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法 》 第 29條的內(nèi)容。 國(guó)有法人股的資金來(lái)源是企業(yè)的法人資產(chǎn) 。 “ PT ” — “ Particular Transfer ” 17 四、我國(guó)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu) ◆ 內(nèi)資股（ A股） ★ 國(guó)有股：包括國(guó)家股和國(guó)有法人股 ★ 法人股 ★ 公眾股：包括 公司職工股和社會(huì)公眾股 ◆ 外資股 ★ 境內(nèi)上市外資股（ B股） ★ 境外上市外資股（ H股、 N股、 S股等） 18 股份有限公司 內(nèi)資股（ A股） 外資股 國(guó)有股 國(guó)家股 國(guó)有法人股 法人股 公眾股 境內(nèi)上市外資股（ B股） 境外上市外資股（ H股） 社會(huì)公眾股 公司職工股 19 （一）國(guó)有股 ◆ 國(guó)家股 所謂國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。 16 PT 股票 當(dāng) ST 股票連續(xù) 3年虧損或出現(xiàn)交易所認(rèn)定的其他嚴(yán)重問(wèn)題，該只股票就會(huì)被暫停上市。 14 （二）根據(jù)股票收益能力劃分，股票可分為（續(xù)）： 成長(zhǎng)股 收入股 周期股 防守性股票 投機(jī)性股票 垃圾股（ 如 ST股票、 PT股票） 15 ST 股票 “ ST ” — “ Special Treatment ” ST 股票，即需作特別處理的股票。 ? 紅籌股 該概念誕生于 1990年代初期的香港股票市場(chǎng)。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1