金融體系ppt課件-文庫吧資料
2025-01-21 15:08本頁面
【正文】 464 1367 3140 火災及意外險 50 182 533 863 養(yǎng)老金 112 504 1629 4040 州及地方政府退休金 60 197 737 2078 投資性中介機構 金融公司 64 205 610 1136 共同基金 47 70 654 3705 貨幣市場基金 0 76 498 2116 51 1．存款機構 第 4章 金 融 體 系 存款機構是接受個人和機構存款、并發(fā)放貸款的金融中介機構。 金融市場的道德風險，指的是借款者可能從事了從貸款者的觀點來看不希望看到的那些活動的風險，因為這些活動使得這些貸款很可能不能歸還。即便市場上有信貸風險很小的選擇。 金融市場上的逆向選擇指的是那些最可能造成不利（逆向）結果，即造成信貸風險的借款者常常就是那些尋找貸款最積極，而且是最可能得到貸款的人。因信息缺乏而在金融制度上造成的問題可能發(fā)生在兩個階段：交易之前和交易之后。 46 2．解決信息不對稱 第 4章 金 融 體 系 在金融市場上，在做出準確決策時，市場的某一方并不了解這個市場上的另一方，這種情況稱之為信息不對稱。 45 第 4章 金 融 體 系 銀行知道怎樣找到一個好律師，他能夠搞出一份滴水不漏的貸款合約，而且該合約可以永久使用下去，這樣，每項交易的法律成本就降低了，銀行不會花 500元去搞一份合約（這可能還做得不好），而會用 5000元雇用一位第一流的律師，這位律師能夠搞出一份滴水不漏的貸款合約，可供2022筆貸款使用，于是，每筆貸款的成本便降低到了 。得到這樣一份合同要花去你 500元，計入貸款的交易成本之后，你就會認識到，從這筆貸款上你得不到多少收益了。而且，因為它們的規(guī)模巨大，能夠得到規(guī)模經(jīng)濟的好處，當交易規(guī)模增大時，平攤在每一元上的成本降低了。 銀行存款 % 債券 % 股票 % 其他 % 美國非金融企業(yè)外源融資構成 43 1．降低交易成本 第 4章 金 融 體 系 交易成本（ transaction cost），即從事金融交易所花費的時間和金錢，這是那些有余錢要貸的人們面臨的主要問題。最后的結果是：在金融中介機構（銀行）的幫助下，資金從公眾（盈余單位）手中轉移到了通用汽車公司（短缺單位）手中。 第 4章 金 融 體 系 37 金融市場 第 4章 金 融 體 系 盈余單位 短缺單位 中介機構 市 場 38 第 4章 金 融 體 系 按契約的性質 按在發(fā)行和交易中的地位 按金融工具交易的地點和場所 按所交易金融工具期限長短 債務市場 一級市場 場內交易 市場 貨幣市場 股權市場 二級市場 場外交易 市場 資本市場 39 金融中介機構 第 4章 金 融 體 系 盈余單位 短缺單位 中介機構 市 場 40 金融中介機構 第 4章 金 融 體 系 金融中介的功能 金融中介機構從盈余單位那里借得資金，然后向短缺單位發(fā)放貸款，從而實現(xiàn)其中介職能。 第 4章 金 融 體 系 36 .6 解決激勵問題 例如，貸款的抵押機制，就有助于解決與貸款有關的激勵問題，從而減少貸款者對借款者的監(jiān)督成本，因為有了抵押，貸款者只須關注抵押物的市值，只要抵押價值高于貸款本息就可以有效防范潛在的風險。 第 4章 金 融 體 系 35 .5 提供信息 例如，你有 100萬元的資金，你可以選擇存款，也可以購買股票，還可以購買國債。 第 4章 金 融 體 系 34 .4 聚集資源和分割股份 以大額可轉讓存單為例， 100萬美元的面值超出了許多家庭的投資能力。 第 4章 金 融 體 系 33 .3 支付清算 金融體系的支付結算功能，是指金融體系為企業(yè)、居民等微觀主體提供支付結算服務或途徑，以幫助他們完成商品或勞務的交易。 如果你的公司失敗了，價值降為 2萬元，按照債權投資者優(yōu)于股權投資者的清償原則，這 2萬元應該歸銀行，這樣銀行損失了借給你的 3萬元中的 1萬元，而投資者損失了 7萬元的全部投資。 第 4章 金 融 體 系 32 .2 管理風險 假設你希望開一家公司，需要 10萬元，而你自己沒有存款，所以你是一個短缺單位。 以保險機制為例，客戶付出保費轉移風險，保險公司應用大數(shù)法則，通過經(jīng)營風險獲取收益。一種途徑是德國公民投資到位于俄羅斯的公司發(fā)行的股票；另一種方式是德國銀行向那些俄羅斯企業(yè)發(fā)放貸款。 例如，德國的家庭可能擁有未被有效利用的實物資本（如卡車、拖拉機），而這些資本可以在俄羅斯得到更高效率的使用。（“天使投資”、“ PE” ） 第 4章 金 融 體 系 30 .1跨越時空轉移資源 金融系統(tǒng)對于
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