[管理學(xué)]第五章證券投資-文庫(kù)吧資料
2025-01-20 22:04本頁(yè)面
【正文】 放 式 基 金 封 閉 式 基 金 基金 規(guī)模 不固定，隨投資人的申購(gòu)、 贖回而變動(dòng) 規(guī)模固定不變 存續(xù)期 無(wú)固定期限 有固定期限 ， 一般在 10年或 15年 買(mǎi)賣(mài)方式 可以由基金管理人直接辦理 或到代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè) 網(wǎng)點(diǎn)交易 在證券交易所上市交易 ， 類(lèi)似于股票交易 交易價(jià)格 基金單位凈值加上 或減去手續(xù)費(fèi) 由股票市場(chǎng)的供求關(guān)系決定 折價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 無(wú) 有 二、投資基金的價(jià)值與報(bào)價(jià) ：基金的價(jià)值取決于 基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值 。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專(zhuān)門(mén)從事證券投資活動(dòng)。 套利交易是指當(dāng)短期投資收益較高時(shí)，投資者可以利用 回購(gòu)交易 融入資金，進(jìn)行 短期投資 ，只要投資收益高于回購(gòu)利率，投資者就能實(shí)現(xiàn)套利的目的。 （ 4）放大交易和套利交易 放大交易是債券投資者利用 回購(gòu)機(jī)制 放大資金的使用效率。即投資人購(gòu)買(mǎi)債券持有一段時(shí)間后，在期滿前賣(mài)出，再投資于另一個(gè)同樣期限的債券，從而能夠始終獲得較高的收益率。 （ 1）通過(guò)對(duì)預(yù)期利率變動(dòng)主動(dòng)交易：預(yù)期利率下降買(mǎi)進(jìn)債券或增持期限長(zhǎng)的債券；預(yù)期利率上升時(shí)賣(mài)出債券 ,或增加期限短的債券比例。典型：買(mǎi)入債券持有至到期日。 Ｋ線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買(mǎi)賣(mài)雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類(lèi)傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。目前，這種圖表分析法在我國(guó)以至整個(gè)東南亞地區(qū)均尤為流行。 ? 技術(shù)指標(biāo)依據(jù)主要內(nèi)容 : 股價(jià)、成交量、漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計(jì)算得到。 (2)計(jì)算該公司 2021年每股凈利潤(rùn)； (3)計(jì)算該公司 2021年每股股利； (4)計(jì)算投資該公司股票的投資者期望收益率 。 例：（ 1）某上市公司 2021年息稅前利潤(rùn) 10000萬(wàn)元，所得稅率 30%；（ 2）公司發(fā)行普通股股票 10000萬(wàn)股；負(fù)債 2021萬(wàn)元（全部為長(zhǎng)期債務(wù)），年利息率 10%，假定發(fā)行證券的籌資費(fèi)用忽略不計(jì)；（ 3）股利支付率 40%（ 4）假設(shè)在 2021年的基礎(chǔ)上， 2021～ 2021年每年股利增長(zhǎng)率為 20%， 2021年增長(zhǎng)率5%， 2021年以及以后各年保持其凈收益水平不變；（ 5）公司未來(lái)沒(méi)有增發(fā)普通股和優(yōu)先股的計(jì)劃；該公司股票的 β系數(shù)為,國(guó)債收益率為 6%,股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為 10%。 二、股票投資的基本分析法 基本分析法主要是通過(guò)對(duì)影響證券市場(chǎng)供求關(guān)系的基本要素進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)有價(jià)證券的真正價(jià)值，判斷證券的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，為投資者進(jìn)行證券投資提供參考依據(jù)。由于我國(guó)兩家交易所不同的運(yùn)作方式， 上海股票采取的是“中央登記、統(tǒng)一托管” ，所以此費(fèi)用只在投資者進(jìn)行上海股票、基金交易中才支付此費(fèi)用，深股交易時(shí)無(wú)此費(fèi)用。 投資者應(yīng)注意的是 ,T＋ 1制度當(dāng)日買(mǎi)入的證券當(dāng)日不能賣(mài)出 ,而 當(dāng)日賣(mài)出的股票是可以買(mǎi)入 的。 滬深兩市除 B股外的上市交易證券（ A股、基金、債券） ,都實(shí)行 T＋ 1交割制度。即對(duì)單筆證券買(mǎi)賣(mài)的指定 ,在哪里買(mǎi)就在哪里賣(mài) ,并在哪里辦理投資者的結(jié)算手續(xù)。即對(duì)單個(gè)證券帳戶的指定 ,每個(gè)帳戶只能在指定的證券營(yíng)
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