財務(wù)管理12-財務(wù)分析-文庫吧資料
2025-01-16 08:17本頁面
【正文】 ： ① 季節(jié)性經(jīng)營； ② 大量使用分期付款結(jié)算方式； ③ 大量使用現(xiàn)金結(jié)算銷售； ④ 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （ 2）意義： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。 平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360247。 ? 上市公司業(yè)績綜合評價排序的首要指標 。 32 凈資產(chǎn)收益率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 31 資產(chǎn)凈利率 （ 1） 公式： 凈利潤 247。 30 總資產(chǎn)報酬率 （ 1） 公式： 息稅前利潤 247。 成本費用總額 ? 成本費用主要包括銷售成本 、 銷售費用 、 銷售稅金 、 管理費用 、 財務(wù)費用和所得稅等 。 它是銷售凈利率的最初基礎(chǔ) ， 必須有足夠多的毛利才可能最終盈利 。 銷售收入凈額 ? 銷售收入凈額是指銷售收入扣除了銷售退回 、銷售折扣和折讓后的凈額 。 銷售收入 （ 2） 意義： ? 該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少 ，表示銷售收入的收益水平 。 26 償債保障比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出負債總額償債比率越低，公司償債能力越強。 ? 由于權(quán)責發(fā)生制的會計核算 ， 本期的利息費用不一定是本期的實際利息支出 ， 而本期發(fā)生的實際利息支出也并非全部是本期的利息費用 。 越高 ， 長期償債能力一般也就越強 。 資產(chǎn)負債率： 物質(zhì)保障程度 產(chǎn)權(quán)比率： 財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健程度 23 權(quán)益乘數(shù) （ 1） 公式： 資產(chǎn) / 所有者權(quán)益 （ 2） 意義： 越低，表明企業(yè)的負債程度越小，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高。 資產(chǎn) 金額 權(quán)益 金額 貨幣資金 應(yīng)付帳款 短期投資 長期負債 應(yīng)收帳款 4000 存貨 實收資本 固定資產(chǎn)凈值 未分配利潤 合計 合計 20 速動資產(chǎn)＝ 4000 / 50%=8,000 流動資產(chǎn) =4000 / 25%=16,000 存貨＝流動資產(chǎn)－速動資產(chǎn) =16,0008000 = 8000 資產(chǎn)總額＝流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)凈值＝ 16,000＋ 4000＝ 20,000 股東權(quán)益＝營運資金＝ 16,0004000=12,000 實收資本＝ 12022 2/3＝ 8000 未分配利潤＝ 12022 1/3＝ 4000 長期負債＝ 20,000－ 4000－ 8000－ 4000＝ 4000 短期投資＝ 1/4 4000＝ 1000 貨幣資金＝ 20,0004000800040001000=3000 速動比率＝ 2＝速動資產(chǎn) / 流動負債 ?流動負債＝速動資產(chǎn) / 2 = 8000 / 2 = 4000＝應(yīng)付帳款 （三） 長期償債能力指標 21 資產(chǎn)負債率 （ 1） 公式： 負債 / 資產(chǎn) （ 2） 意義： 越小 ， 表明企業(yè)的長期償債能力越強 ， 但財務(wù)杠桿作用有限 。 股東權(quán)益總額等于營運資金，實收資本是未分配利潤 2倍。 現(xiàn)金利息支出本期到期債務(wù)本金經(jīng)營現(xiàn)金凈流量?18 （二）影響短期償債能力的其他因素： （ 1） 增強的因素： 可動用的銀行貸款指標 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽 （ 2）減弱的因素： 未作記錄的或有負債 擔保責任引起的負債 長期、大額的經(jīng)營租賃 19 [例 ]某企業(yè) 2022年有關(guān)資料如下： 速動比率 2，長期負債是短期投資的 4倍。 （ 3） 注意： ? 分子分母計算時間口徑不一致：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過去一個會計年度的經(jīng)營成果；流動負債則是未來一個會計年度需要償還的債務(wù)； ? 該指標以過去一年的現(xiàn)金流量來估計未來一年的現(xiàn)金流量 。 （ 5） 注意：對于速動資產(chǎn)的范圍有不同的觀點： ? 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨 ? 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－待攤費用－預(yù)付貨款等 15 現(xiàn)金比率 （ 1） 公式 ： （ 現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價物 ） / 流動負債 （ 2） 意義： 反映企業(yè)直接支付
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