【正文】 (2)內部趨勢線：相對高低點 (3)移動平均線： 趨勢線的突破 四、形態(tài)理論 反轉突破形態(tài)：頭肩、雙重 和 三重、圓弧、 V 形 持續(xù)整理形態(tài)：三角形 、矩形、旗形 和鍥形 五、相反理論與市場心理分析 相反理論 市場心理分析 第三節(jié) 主要技術指標及其應用 一、 趨勢型指標 移動平均線 Macd 布林通道 DMI 指標（移動指數(shù)） 二、擺動型指標 威廉指標 KDJ 指標 相對強弱指標 乖離率 三、人氣型指標 心理線指標 PSY 能量潮指標 OBV 第四節(jié) 期貨市場持倉分析 一、 國內交易所持倉分析 交易所持倉信息披露 持倉分析方法 持倉分析中需注意的問題 二、美國 CFTC 持倉報告分析 CFFC 持倉報告制度 CFTC 持倉報 告粉分析 第六章 統(tǒng)計分析 第一節(jié) 統(tǒng)計分析對金融投資分析的意義 一、 統(tǒng)計分析對 國際分析對融投資的重要性 統(tǒng)計學、經(jīng)濟理論、數(shù)學 二、統(tǒng)計分析在期貨價格分析中的應用 德爾菲法 ：一種介于定性和定量之間的分析方法 回歸分析方法 ：確定變量間相互作用與影響的建模方法，最為廣泛的、基礎的分析方法。 按再干預時是否采取其他金融政策，干預被劃分為：沖銷式和非沖銷式干預。 (5)息票率越高，債券價格的波動幅度越小。 (3)債券到期越近，價格的波動幅度減少，并且以遞增的速度減少。 二、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析 農(nóng)作物種植階段 農(nóng)產(chǎn)品加工階段： 采購環(huán)節(jié)：進口采購 （ 離岸 FOB 現(xiàn)貨升貼水、大洋運費、港口庫存、 匯率稅率），國內采購 生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)：產(chǎn)能和開工率，科技進步 產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié) 下游企業(yè)需求階段：成本因素、下游因素 三、相關因素分析 庫存消費比 物流因素 政策因素 第二節(jié) 基本金屬分析 一、基本金屬分析總論 概述 基本金屬行業(yè)分析的共同特性 (1)與經(jīng)濟環(huán)境高度相關，周期性較為明顯 (2)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)大致相同，定價能力存在差異 (3)需求彈性大于供給彈性，供求變 化不同步 (4)礦山資源壟斷，原料供應集中 二、基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析 礦山采選 金屬冶煉 (1)原料供應及加工費 (2)冶煉企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量 (3)生產(chǎn)成本 (4)進出口成本 金屬加工 終端消費 (1)終端消費行業(yè)分析 (2)消費替代性 三、相關因素分析 宏觀經(jīng)濟和國家政策 金融屬性 匯率因素 庫存因素 周邊市場 第三節(jié) 能源化工分析 一、能源化工分析總論 概述 能化行業(yè)分析的共同特征 ： (1)受原油走勢影響 (2)價格波動具有季節(jié)性和頻繁波動性 (3)產(chǎn)業(yè)鏈影響 因素復雜多變 (4)價格具有壟斷性 二、能源化工產(chǎn)業(yè)鏈分析 原油開采和煉制階段 ：開采及煉制過程、石油產(chǎn)品、石油產(chǎn)品價格形成機制 化工產(chǎn)品階段： (1)化工品生產(chǎn)成本 (2)化工品價格傳導類型 ： 消費拉動型、成本推動型 (3)化工品價格傳導特點 ：時間滯后性、過濾短期小幅波動、傳導過程可能被阻斷、可能的差異化、國際市場價格的影響 下游制品階段 三、相關因素分析 影響原油價格的主要因素 (1)原油需求 (2)原油供給 (3)庫存 (4)OPEC 的政策 (5)地緣政治和突發(fā)事件 (6)自然因素影響 (7)資金的推動 影響化工 價格的主要因素 (1)供需情況 (2)下游開工情況 (3)相關產(chǎn)品價格 (4)原油價格 (5)國家宏觀經(jīng)濟及法規(guī)對價格的影響 第四節(jié) 貴金屬分析 一、貴金屬分析總論 概述 ： (1)金銀又稱貨幣金屬 (2)貴金屬僅為金銀鉑鈀 貴金屬行業(yè)分析的共同特征 ： (1)供給的稀有性 (2)需求的特殊性：首飾需求、工業(yè)需求、投資屬性 二、貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析 ：（生產(chǎn)供應體系和需求消費體系） 黃金的礦產(chǎn)資源：南非、北美、澳洲 黃金的二次資源：再生金、央行售金、生產(chǎn)商對沖 黃金 的需求體系：首飾用金、工業(yè)用金及其他、投資需求 三、相關因素分析 美元與黃金的關系 原油與黃金的關系 地緣政治與黃金的關系 通貨膨脹與黃金的關系 第五節(jié) 金融期貨分析 一、股指期貨分析 股指的估值： (1)相對估值法：采用乘數(shù)方法，簡單 (2)絕對估值法：采用 DDM（股利貼現(xiàn)）模型、 DCF（現(xiàn)金 流貼現(xiàn)）模型、FED 模型 影響股指的因素分析 (1)經(jīng)濟增長與通脹 (2)經(jīng)濟政策：貨幣政策（利率變化、央行公開市場操、匯率變動），財政政策（減少稅收、擴大支出、增加財政補貼），其他政策 (3)股票市場的供給與需求： 股票市場供給：（上市公司質量、上市公司數(shù)量與融資規(guī)模） 股票市場需求：（流動性、政策因素、居民金融資產(chǎn)結構的調整、機構投資者的壯大、資本市場的逐步對外開放） (4)市場情緒： VIX（波動率）指數(shù)。 (2)價格行情具有明顯季節(jié)性 (3)具有明顯的相關性和可替代性。 (4)為建立預測模型大好了基礎。 (2)不僅可以確定單一因素的影響力度，還可以揭示多因素之間的關系。 二、宏觀經(jīng)濟分析常用指標： 經(jīng)濟總體指標： (1)國內生產(chǎn)總值 GDP：三種表現(xiàn)形態(tài)（價值形態(tài)、收入形態(tài)、產(chǎn)品形態(tài)） (2)工業(yè)增加值 (3)失業(yè)率 (4)價格指數(shù) ：消費者價格指數(shù) CPI、生產(chǎn)者價格指數(shù) PPI、 GDP 平減指數(shù) (5)國際收支 需求類指標： (1)全社會固定資產(chǎn)投資 (2)新屋開工和營建許可 (3)社會消費品零售總額 (4)零售銷售 貨幣類指標 ： (1)貨幣供應量 (2)基準利率 (3)存款準備金 財政指標： (1)財政收入 (2)財政支出 (3)赤字或盈余 其他指標： (1)領先指標： ISM 采購經(jīng)理人指數(shù)、中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 、 OECD綜合領先指標 (2)美元指數(shù)：歐元 %，日元 %，英鎊 %，加元 %，瑞典克 朗 %，瑞士法郎 % (3)商品價格指數(shù)：路透商品研究局指數(shù) CRB 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟運行分析 一、經(jīng)濟周期及對期貨市場的影響： 復蘇階段 繁榮階段 衰退階段 蕭條階段 經(jīng)濟增長的周期性案例 二、物價水平及對期貨市場的影響： 通貨膨脹與通說緊縮 (1)通貨膨脹和通貨緊縮的類型 ：溫和的、惡性的 (2)通貨膨脹和通貨緊縮對經(jīng)濟增長的影響： 物價水平對商品期貨市場的影響 物價水平對金融期貨市場的影響 三、匯率變動及對期貨市場的影響 匯率概述 匯率變動對商品