擔(dān)保投資項目財務(wù)分析方法探討-文庫吧資料
2025-01-14 18:28本頁面
【正文】 析、經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿分析、經(jīng)濟增加值分解分析。重點觀察 35年來三大現(xiàn)金創(chuàng)造能力指標的變動趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果償債能力指標出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財務(wù)狀況正在惡化。 ? 四大償債能力指標：包括基于 EBIT的利息保障倍數(shù)、基于 EBITDA的本息保障倍數(shù)、基于現(xiàn)金的利息保障倍數(shù)、基于現(xiàn)金的本息保障倍數(shù)。重點觀察 35年來三大負債指標的變動趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果三大利潤指標出現(xiàn)下降趨勢，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財務(wù)狀況正在惡化。 ? 三大利潤指標：包括銷售利潤率、 ROE、 ROA。重點觀察 35年來三大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的變動趨勢及其與同行業(yè)平均增長率的差異程度。如果銷售增長，而利潤和先進增長落后，或者三大增長指標明顯低于同行業(yè)平均水平，可能隱含企業(yè)財務(wù)狀況惡化的苗頭。 趨勢分析 （一） ? 三大增長指標：包括銷售收入增長率、利潤增長率、經(jīng)營凈現(xiàn)金增長率。我們可以擔(dān)保過的本地區(qū)類似企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，也可以同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行對比。 平均應(yīng)收款 ) 財務(wù)報表的三維分析 ? 由于財務(wù)比率存在靜態(tài)性（不能如實反映企業(yè)屬于成長性還是衰退性，產(chǎn)品生命周期、行業(yè)變化趨勢、經(jīng)濟周期等宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟形勢對企業(yè)財務(wù)狀況的影響）、孤立性（每一個財務(wù)指標僅僅從某一方面反映企業(yè)的財務(wù)狀況）和可操縱性（企業(yè)可以通過調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價方法以及銷售收入延期入賬、采購付款延期付款等手法調(diào)整財務(wù)報表）弊端，項目人員還應(yīng)注意財務(wù)報表的“三維分析”，即趨勢分析、同業(yè)比較分析和結(jié)構(gòu)分析 三維分析 ? 趨勢分析 ：分析連續(xù)三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)和財務(wù)比率上升、下降的幅度和合理性，從而判斷項目到期時企業(yè)可預(yù)見的財務(wù)狀況。 附：財務(wù)指標體系一覽表 ? 盈利能力指標 資產(chǎn)流動性指標 債務(wù)管理能力指標 資產(chǎn)營運效率指標 現(xiàn)金生成能力指標 財富增值能力指標 資本市場表現(xiàn)指標 銷售盈利能力 短期償債能力 負債程 度 總資產(chǎn)營運效率 銷售獲現(xiàn)能力 市場增值能力 每股賬面表現(xiàn) 資產(chǎn)盈利能力 營運資本管理能力 償債能力 長期資產(chǎn)營運效率 資產(chǎn)獲現(xiàn)能力 財務(wù)增值能力 每股市價表現(xiàn) 資本盈利能力 短期資產(chǎn)營運效率 資本獲現(xiàn)能力 盈利能力指標 ? 銷售凈利潤率 =凈利潤 /銷售收入，表明銷售收入產(chǎn)生的凈利潤，與盈利能力成正比； ? 營業(yè)利潤率 =息稅前利潤 /銷售收入，息稅前利潤由損益表中的營業(yè)利潤加上利息構(gòu)成，表明銷售收入帶來的利息、稅收和凈利潤； ? 總資產(chǎn)利潤率 =凈利潤 /平均總資產(chǎn)
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1