[管理學]我國證券公司創(chuàng)新業(yè)務和創(chuàng)新產(chǎn)品專題探討-文庫吧資料
2024-12-14 01:30本頁面
【正文】 先級和普通級 保證金理財產(chǎn)品 提高了閑置保證金的收益率 信達現(xiàn)金寶 券商私募合作產(chǎn)品 券商跟私募合作管理 國泰君安君享重陽阿爾法對沖套利一號 券商系信托寶產(chǎn)品 購買資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)管理業(yè)務 華鑫鑫財富信托寶 1號 資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展趨勢 以資產(chǎn)管理業(yè)務推動券商盈利模式轉(zhuǎn)型 通過完善產(chǎn)品線，努力增加產(chǎn)品銷售收入和管理收入，替代傭金收入 以資管業(yè)務促進經(jīng)紀業(yè)務由通道式向財富管理模 式轉(zhuǎn)型 逐步形成普通客戶集合化、 高端客戶定向化、 機構(gòu)客戶資產(chǎn)配置化的產(chǎn)品層級； 以資管業(yè)務促進傳統(tǒng)投行業(yè)務向綜合金融服務轉(zhuǎn)型 為企業(yè)提供包括現(xiàn)金流管理、融資解決方案、戰(zhàn)略規(guī)劃、收購兼并， 五、融資融券業(yè)務 背景 定義 在我國的開展 現(xiàn)階段的不足 融資融券業(yè)務 第一部分 背景 對成熟的資本市場的重要性 ?融資融券制度增加了資本市場的做空機制和功能，對于證券市場的完善起到重要作用； ?規(guī)范了證券市場的融資行為，有利于防范市場信用風險和道德風險； 以經(jīng)紀業(yè)務為主的券商轉(zhuǎn)型的需要 國內(nèi)證券行業(yè)主要業(yè)務 收入占比 經(jīng)紀業(yè)務（零售客戶代理交易） % 投行業(yè)務（承銷業(yè)務） % 資產(chǎn)管理（集合資產(chǎn)管理） % 投資收益（自營交易、股權(quán)投資） % 利息凈收入 % 其他收入 % 資料來源：中國證券業(yè)協(xié)會 以經(jīng)紀業(yè)務為主的券商轉(zhuǎn)型的需要 050010001500202225002022 2022 2022 2022營業(yè)收入單位：億元2050 1926 1360 1098 資料來源：中國證券業(yè)協(xié)會 在以經(jīng)紀業(yè)務為主要收入的模式中，券商擺脫不了靠天吃飯的命運 融資融券的穩(wěn)定性（以日本為例） ? 由圖可看出融資融券交易在股市下跌的背景下交易量相對穩(wěn)定性 ? 發(fā)達國家的融資融券業(yè)務占到很大的比重 ? 國際經(jīng)驗表明，傭金費率會趨于下降，由此造成的經(jīng)紀收入的進一步下降趨勢明顯 融資融券業(yè)務 第二部分 定義 融資融券的定義 ? 定義：客戶從券商處融資買入證券或者融券賣出，券商收取一定的保證金（現(xiàn)金、券），券商以自有資金、證券或者合法融入的證券和資金 (轉(zhuǎn)融通 )借給客戶的行為。 約定投資方向 。 這意味著券商事實上已經(jīng)開始經(jīng)營起原本屬于銀行的質(zhì)押貸款業(yè)務， 只是因為沒有商業(yè)銀行的杠桿，規(guī)模容易受到資本金的制約。 公開資料顯示，去年信達“現(xiàn)金寶”已實現(xiàn)年化收益率 %，與銀行理財產(chǎn)品的收益率已不相上下。這令賬戶服務和投資者個人理財結(jié)合 保險類功能 客戶賬戶保險 每個賬戶 100萬美元有投資者保護基金保險，超過部分的權(quán)益凈價值由美林提供保險 美林 CMA賬戶的服務 美林現(xiàn)金管理賬戶對我國證券公司的啟示 ? 保證金管理計劃 —— 證券投資與理財 受美林 CMA的啟發(fā)， 2022年，信達證券推出了“現(xiàn)金寶”集合資產(chǎn)管理計劃。貸款額度為賬戶持有的證券價值的一定百分比 貸款服務 提供一個最大的貸款額度，使客戶可以及時抓住投資機會或滿足特殊的借款需要 證券投資類功能 證券投資與理財 CMA的現(xiàn)金余額賺取貨幣市場投資收益，按天結(jié)算，按月支付。 電話銀行服務 檢查賬戶余額、核對交易、支付賬單編的極為方便 支票特別服務 每月可免費開 12張支票。這一“ 20實際美國最具影響力的商業(yè)行為（ — 《 華爾街日報 》 ）”在短短 5年間使美林成功開發(fā)，獲得 320億美元的客戶資產(chǎn)流入。目前有十多家綜合類券商通過設立財富管理中心或財富俱樂部切入財富管理市場。 截止 2022年底，在中國有 129家銀行機構(gòu)提供財富管理服務。 與其他金融機構(gòu)相比證券公司開展財富管理業(yè)務的劣勢 ? 資產(chǎn)規(guī)模（截止 2022年年末，其中保險公司當年 9月） ? 證券公司財富客戶規(guī)模（與商業(yè)銀行對比） 商業(yè)銀行 信托公司 保險公司 證券公司 資產(chǎn)規(guī)模 單位：萬億元 資料來源：國泰君安研究 資料來源： SAC，中國統(tǒng)計年鑒，保險業(yè)協(xié)會，新浪財經(jīng) 券商客戶存量（萬人） 市場份額 前十券商客戶均值（人） 前十銀行客戶均值（人） 財富客戶 504 29% 60,000 125,000 高凈值客戶 49 61% 5,600 15,000 ? 服務資源的劣勢：已上市的證券公司中， 13家在 2022年報中披露了其服務網(wǎng)點、從業(yè)人員的數(shù)量，其中證券業(yè)規(guī)模最大的中信證券，營業(yè)網(wǎng)點數(shù)也僅為 270個， 整個證券業(yè)服務網(wǎng)點也僅 50
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1