外匯與匯率ppt課件-文庫吧資料
2024-11-09 19:28本頁面
【正文】 有哪個貨幣，選擇所引起的各國貨幣間不斷兌換的結果使得持有各國貨幣的收益率最終趨于一致，在這種情況下，匯率的預期變化率就會等于兩國國內(nèi)利率之差。即： U SAC H N1tR M B1tR M BtR M BEEE???????$$$26 A、對相對購買力平價理論的證明 ??????????????????????????????????U S AU S AC H NC H NR M BU S AU S AC H NC H NU S AC H NU S A2U S AC H NC H NU S AR M BPdPPdPEPdPPdPPPdPPPdPP1dE$$U S AC H NR M B PPE ?$論有：根據(jù)絕對購買力平價理U S AC H NU S AU S AC H NC H NR M BR M B1tR M B1tR M BtR M BPdPPdPEdEEEE ??????????$$$$$:則27 B、相對購買力平價理論的兩個推論 升值貶值，將上升，即時，則當 $$ R M BE R M BU S AC H N ???貶值升值，將下降，即時，則當 $$ R M BE R M BU S AC H N ???推論 1： 推論 2： 28 29 利率平價理論 （ interest rate parity, IRP） ? 利率平價理論從各國利率差異所引起的拋補套利的角度分析了匯率決定和變動的原因。 24 （ 2）絕對購買力平價理論 根據(jù)“一價法則”，即在自由貿(mào)易和不考慮運輸成本等交易費用的情況下，同一種商品在各國以同種貨幣表示的價格應該是相等的，這意味著： 因此匯率等于兩國物價水平之比。 Gustav Cassel， 18661945 23 （ 1）基本思想 購買力平價理論的基本思想是：對于貨幣持有者而言，貨幣的價值在于其所具有的購買力，因此各國貨幣之間的兌換比率應取決于它們各自具有的購買力。 22 購買力平價理論 （ purchasingpower parity, PPP） ? 購買力平價理論是西方匯率理論中最具影響力的理論之一，該理論由瑞典經(jīng)濟學家 1922年的一篇論文（ 《 1914年以后的貨幣與外匯理論 》 ）中正式提出的。39。 $S$D圖：均衡匯率的決定 $RMBERMB升值 RMB貶值 *E$39。 外匯需求減少或外匯供給增加，本幣貶值（ ERMB/$上升） 。 . Goschen, 18371901 19 （ 1）基本思想 －－外匯供求決定均衡匯率 外匯需求（ D$）：外匯需求是引致需求，商品和勞務進口，本國對外投資都會引起外匯需求。外匯供應大于需求，匯率下降。 運費 + $ $ 美國購買黃金運往英國 $ 用英鎊購買黃金運回美國 22230016113..18 國際借貸理論 （ theory of international indebtedness） ? 國際借貸理論是從國際收支角度分析匯率決定的一種理論，該理論是英國的. Goschen在 1861年系統(tǒng)提出的。匯率就在黃金輸送點內(nèi)進行波動。本節(jié)著重介紹一些比較有代表性的匯率決定理論 。 為本國商品的價格水平；為外國商品的價格水平其中： PPPPEP
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