股指期貨套期保值分析文獻(xiàn)綜述金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)設(shè)計文獻(xiàn)綜述-文庫吧資料
2025-06-12 12:00本頁面
【正文】 之后，介紹了哈羅 LPM 法在股指期貨風(fēng)險度量和股指期貨套期保值方面的實證應(yīng)用 。國內(nèi)近年來對指數(shù)期貨日益關(guān)注。而套期保值有效性則屬于事后評估，并權(quán)衡了組合的收益和風(fēng)險。對各種套期保值有效性的評估效果進(jìn)行實證比較分析， John C Hull10 發(fā)現(xiàn)，采用不同的套期保值有效性測度方法所評估的結(jié)果是不一致的，而且理論上傾向的 HBS 和 Lindahl 測度方法在實證上還存在不足。組合標(biāo)準(zhǔn)差評級(Portfolio . Ranking)通過比較組合套期保值前后的收益標(biāo)準(zhǔn)差的變動來反映套期保值的效果，如果 在投資組合實施套期保值以后標(biāo)準(zhǔn)差有明顯下降，則說明套期保值效果較好 .該方法的優(yōu)點是可以在不采用套期比的估計技術(shù)情況下進(jìn)行簡單運用，而且便于解釋，但是該方法忽視了收益的因素，而且沒有對變化量的統(tǒng)計特征進(jìn)行研究，因此無法對變化量的顯著性做統(tǒng)計檢驗。 原理二 :股指期貨的交割采用標(biāo)的股票指數(shù)價格進(jìn)行現(xiàn)金交割，那么到期日股指期貨價格與標(biāo)的股票指數(shù)就會完全相同。 Hedge 的本來意 思 是“對”。 國內(nèi)外關(guān)于股指期貨套期保值的研究主要是針對以下 四 個大方面進(jìn)行的，下面將一一進(jìn)行陳述： （一） 套期保值的相關(guān)原理。 對于股指期貨多階段套期保值比率分析方面袁象 5表示：在股指期貨的投資實踐中 ， 股價指數(shù)序列中一般存在自相關(guān)現(xiàn)象 ， 因此利用單階段模型求解最佳套期保 值比率將存在較大的誤差 ，利用多階段套期保值比率的計算方法是解決問題的較好途徑。程欣 4在席海波所研究的理論基礎(chǔ)上，針對股指期貨的特點，對個股的套期保值的策略進(jìn)行了研究 ，運用計量分析軟件，建立普通最小二乘法（ OLS）模型估算β值，并對股票的系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行了測算。席海波 3針對 2021 年 4 月16 日，投資者期待已久的滬深 300 股指期貨迎來上市交易， A 股市場從此步入雙邊時代。尤其是對于股指期貨套期保值理論的研究在我國還很少，而股指期貨的進(jìn)一步推出 將是大勢所趨 。其中大多數(shù)都以最小方差理論為基礎(chǔ)，運用最小二乘估計方法來估計最優(yōu)套頭比。如何實現(xiàn)現(xiàn)貨市場的波動性與期貨市場波動性的對敲相抵為零，實現(xiàn)理論上的完全套期保值成為運用期貨合約的首要目的。 自 1982 年 2月美國堪薩斯期貨交易所 (KCBT)率先推出價值構(gòu)成綜合股價指貨以來，股指期貨成為一種有效的避險工具，從而使投資者不必去選南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 2 擇其它市場進(jìn)行交叉套期保值，降低了套期保值過程中的風(fēng)險，因此股指期貨的推出方便了套期保值者的交易，提高了市場的靈活性，提升了避險效果。 一、引言 股指期貨作為一種重要的金融衍生工具，在資本市場資產(chǎn)運作和風(fēng)險管理中發(fā)揮著非常重要的作用。
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1