股指期貨套期保值分析文獻(xiàn)綜述金融學(xué)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì)文獻(xiàn)綜述-在線瀏覽
2025-08-07 12:00本頁(yè)面
【正文】 “套期保值”是從英語(yǔ)期貨術(shù)語(yǔ)“ Hedge”翻譯過(guò)來(lái)的。 王筠，陳亮 7指出 其基本原理有以下兩個(gè)方面： 原理一 :同一股票指數(shù)的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一 致。 （二） 對(duì)套期保值有效性的評(píng)估的研究 現(xiàn)有若干文獻(xiàn)對(duì)套期保值有效性的評(píng)估開(kāi)展研究，主要的研究包括 : 組合標(biāo)準(zhǔn)差評(píng)級(jí) (Portfolio . Ranking)， Howard 和 D’南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 4 Antonio 測(cè)度，以及 Butterworth9 的 Lindahl 測(cè)度。 近期關(guān)于套期保值有效性評(píng)估的研究更加側(cè)重于實(shí)證檢驗(yàn)。最優(yōu)套期比和 套期保值有效性的不同在于，最優(yōu)套期比是事先估計(jì)，只是使用組合的風(fēng)險(xiǎn)最小化作為目標(biāo) 。套期保值是股指期貨的重要功能之一，套期保值的效果有賴(lài)于股指期貨和現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系。在研究過(guò)程中， 楊勝剛 ,汪琛德 ,樊智 11作出結(jié)論， 對(duì)指數(shù)期貨廣泛作了肯定，并且對(duì)開(kāi)設(shè)股指期貨的必要性和可行性、以及股指期貨標(biāo)的物選擇、合約設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理都作了 相關(guān) 的探討。王宏偉 13 在“股指期貨理論和實(shí)證研究方南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 5 法初探”一文中針對(duì)國(guó)際上對(duì)股指期貨的三大基本功能一發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值、投機(jī)獲利的研究進(jìn)行了總結(jié)和分析，介紹了計(jì)算套期保值比率的一些新方法，如廣義最小二乘法、時(shí)間序列中的協(xié)整方法、糾偏模型等。 （三） 套期保值比率 . 套期保值的成功與否，取決于能否計(jì)算和維持正確的套期保值比率。 其中， 袁象認(rèn)為當(dāng)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格間存在協(xié)整關(guān)系時(shí) ,若套期保值者忽略這種關(guān)系時(shí) ,會(huì)使套期保值的頭寸小于最優(yōu)的頭寸 ,從而導(dǎo)致套期保值的有效性降低 ,從統(tǒng)計(jì)模型中可以看出當(dāng)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)協(xié)整關(guān)系越敏感 ,未考慮協(xié)整關(guān)系的套期保值者為此付出的代價(jià)就越大。 周好文 ,郭洪鈞 18運(yùn)用 Ederington 套期保值有效性測(cè)度方法對(duì)不同套期保值比率估計(jì)方法的套期保值效果進(jìn)行比較分析 BEKK 各種形式模型套期保值有效性中，以 BEKKGARCH 效果最好， SBEKKGARCH 效果最差，不過(guò)具體差距并不太大，應(yīng)該說(shuō) SBEKKGARCH、 DBEKKGARCH 作為 BEKKGARCH 的簡(jiǎn)化形式來(lái)替代還是可行的，并沒(méi)有顯著降低套期保值效果，但是卻大大簡(jiǎn)化了計(jì)算形式，使估計(jì)過(guò)程更加快捷簡(jiǎn)單 。 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 6 （四） 我國(guó)滬深 300 股指期貨套期保值策略。在剛剛過(guò)去的金融危機(jī)中，中國(guó)股市跟隨國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)歷了有史以來(lái)最大的振蕩， A 股市場(chǎng)最大跌幅超過(guò) 70%，如此巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)讓廣大投資者飽受痛苦，因此如何有效的進(jìn)行套期保值，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)具有重要的現(xiàn)實(shí)
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1