國(guó)債和國(guó)債市場(chǎng)第七版-文庫吧資料
2025-05-21 19:35本頁面
【正文】 結(jié)構(gòu) ? （三）國(guó)債負(fù)擔(dān)和限度 （一）國(guó)債的種類 發(fā)行地域 內(nèi)債與外債 舉債方式 國(guó)家借款、發(fā)行債券 發(fā)行憑證 憑證式國(guó)債和 記賬式國(guó)債 流通性 可轉(zhuǎn)讓國(guó)債 不可轉(zhuǎn)讓國(guó)債 目前我國(guó)國(guó)債的主要形式 憑證式 、 記賬式 種類 特性 記賬式國(guó)債 憑證式國(guó)債 （含電子式） 收益性 ①票面利率略高于相同期限的憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄（電子式）國(guó)債；②通過低買高賣獲取額外收益 一般會(huì)略高于同期定期儲(chǔ)蓄存款利率，可提前兌付 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格（本金和利息）隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng) 價(jià)格（本金和利息）不隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng) 流動(dòng)性 可以通過證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行買賣 只能去原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)辦理提前兌付變現(xiàn)，但須支付一定的手續(xù)費(fèi) 憑證式 （含電子式） 、記賬式國(guó)債 “三性”的比較 第一節(jié) 國(guó)債原理 ? （二）國(guó)債的結(jié)構(gòu) ? 應(yīng)債主體結(jié)構(gòu) 社會(huì)資金在各經(jīng)濟(jì)主體之間的分配格局 ? 國(guó)債期限結(jié)構(gòu) 短期國(guó)債、中期國(guó)債、長(zhǎng)期國(guó)債、永久國(guó)債 ? 國(guó)債持有者結(jié)構(gòu)或應(yīng)債資金來源結(jié)構(gòu) 各應(yīng)債主體實(shí)際認(rèn)購(gòu)和持有國(guó)債的比例 第一節(jié) 國(guó)債原理 （三）國(guó)債負(fù)擔(dān)和限度 ? 認(rèn)購(gòu)人負(fù)擔(dān) ? 政府負(fù)擔(dān) ? 納稅人負(fù)擔(dān) ? 代際負(fù)擔(dān) 國(guó)債限度 國(guó)債規(guī)模的衡量指標(biāo) 絕對(duì)額指標(biāo) 國(guó)債余額：歷年國(guó)債發(fā)行額之和扣除已償還本金后的余額。 當(dāng)年到期需還本付息的債務(wù)總額 當(dāng)年國(guó)家財(cái)政支出當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額國(guó)債借債率－－反映當(dāng)年國(guó)債發(fā)行對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度－－國(guó)際一般認(rèn)為警戒線為 310% GDP當(dāng)年當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額當(dāng)年國(guó)家財(cái)政收入當(dāng)年國(guó)債還本付息額G D P當(dāng)年國(guó)債累積余額第一節(jié) 國(guó)債原理 三、 國(guó)債的發(fā)行和償還 ? （一）國(guó)債的發(fā)行 核心：發(fā)行方式 ? 票面 利率 ? 償還 期限 ? 國(guó)債發(fā)行價(jià)格 ? （二）國(guó)債的還本與付息 第一節(jié) 國(guó)債原理 ? （一）國(guó)債的發(fā)行 發(fā)行方式 ? 直接發(fā)行法： 帶有一定行政色彩 ? 連續(xù)經(jīng)銷法： 預(yù)先不確定發(fā)行條件，較為靈活 ? 承購(gòu)包銷法： 政府與承購(gòu)包銷團(tuán)簽訂承購(gòu)包銷合同 ? 公募招標(biāo)方式： 發(fā)行條件通過招標(biāo)、投標(biāo)決定 價(jià)格招標(biāo) 收益招標(biāo) 第一節(jié) 國(guó)債原理 ? （二）國(guó)債的還本與付息 國(guó)債還本方式 ? 到期一次償還法 ? 分次償還法 ? 市場(chǎng)購(gòu)銷償還法 ? 以新替舊償還法 ? 國(guó)債的付息 ? 安排付息次數(shù)、時(shí)間 及方法等 還本資金來源 ? 設(shè)立償債資金 ? 預(yù)算列支 ? 舉借新債 第二節(jié) 國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能 ? 一、李嘉圖等價(jià)定理及其實(shí)證研究 ? (Ricardian equivalence theorem and analytic demonstration) ? 二、國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? (economic effect of national debt) ? 三、國(guó)債的政策功能 ? (policy function of national debt) 第二節(jié) 國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能 ? 一、李嘉圖等價(jià)定理及其實(shí)證研究 ? （一）李嘉圖等價(jià)定理的含義 無論政府是以增稅來增加收入，還是以發(fā)行國(guó)債的方式來增加收入，兩者的效應(yīng)是一樣的，既不會(huì)影響居民的消費(fèi)，也不會(huì)影響資本的生成。 第二節(jié) 國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能 ? 二、國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) ? （一） 國(guó)債的資產(chǎn)效應(yīng) ? （二） 國(guó)債的政策（需求和供給）效應(yīng) ? （三） 國(guó)債的財(cái)政效應(yīng) 第二節(jié) 國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能 ? （一） 國(guó)債的資產(chǎn)效應(yīng)
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