估計(jì)導(dǎo)論：貨幣的時(shí)間價(jià)值-文庫(kù)吧資料
2025-05-21 13:15本頁(yè)面
【正文】 178。 ? 第一年： F=P+Pi ? 第二年： F=P+2Pi ? 第三年： F=P+3Pi ? 所以： F=P+nPi ? F=P（ 1+in） 終值與復(fù)利 復(fù)利計(jì)算 ? 第一年： F= P + Pi = P（ 1+i） ? 第二年： F= P（ 1+i） + P（ 1+i） i ? = P（ 1+i）（ 1+i） ? = P（ 1+i） 178。（利潤(rùn)不斷資本化） ? 存款利率、貸款利率、債券利率、股利率等與時(shí)間價(jià)值的關(guān)系。 ? 應(yīng)扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水。 貨幣時(shí)間價(jià)值的確定 ? 投資報(bào)酬率 = 時(shí)間價(jià)值率 +通貨膨脹率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 利率 = 時(shí)間價(jià)值率 +通貨膨脹率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 人們常常將政府債券利率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 貨幣時(shí)間價(jià)值在財(cái)務(wù)管理中的作用 ? 正確揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。 現(xiàn)值 100元 100元 0 1 2 終值 繪制和利用時(shí)間線(xiàn) n ? 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在 周轉(zhuǎn)使用中 隨著時(shí)間 的推移而發(fā)生的 價(jià)值增值。 ? 復(fù)利 ：復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息。 ? 利率 (i)：又稱(chēng)貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計(jì)算現(xiàn)值或終值時(shí)所采用的 利息率或復(fù)利率 。 思 考 題 ? 1260億美元是如何計(jì)算出來(lái)的？ ? 如利率為每周 1%，按復(fù)利計(jì)算， 6億美元增加到 12億美元需多長(zhǎng)時(shí)間？增加到 1000億美元需多長(zhǎng)時(shí)間？ ? 本案例對(duì)你有何啟示？ 貨幣時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念 ? 現(xiàn)值 (P)：又稱(chēng)為本金，是指一個(gè)或多個(gè)發(fā)生在未來(lái)的現(xiàn)金流量相當(dāng)于 現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值 。 存款協(xié)議要求銀行按每周 1%的利率（復(fù)利）付息（難怪該銀行第二年破產(chǎn)）。 案 例 ? 1994年瑞士田納西鎮(zhèn)巨額帳單案例 ? 紐約布魯克林法院判決田納西鎮(zhèn)應(yīng)向美國(guó)投資者支付 1260億 美元帳單，田納西鎮(zhèn)的居民驚呆了，若高級(jí)法院支持這一判決，為償還債務(wù)，所有田納西鎮(zhèn)的居民在其余生中不得不靠吃麥當(dāng)勞等廉價(jià)快餐度日。當(dāng)下人把一袋一袋的麥子搬來(lái)后，國(guó)王發(fā)現(xiàn)：就是把全印度甚至全世界的麥粒全拿來(lái)，也滿(mǎn)足不了那個(gè)要求。把這樣擺滿(mǎn)棋盤(pán)上 64格的所有麥粒，都賞給您的仆人。達(dá)依爾，問(wèn)他想要什么。 復(fù)利的威力?。。? ? 你還記得古印度有個(gè)這樣傳說(shuō)吧：舍罕王打算獎(jiǎng)賞國(guó)際象棋的發(fā)明人 —— 宰相西薩 ? 這個(gè)數(shù)字是美國(guó) 2021年國(guó)民生產(chǎn)總值的 2倍多，是我國(guó) 2021年國(guó)民生產(chǎn)總值的 30倍。據(jù)說(shuō)這是美國(guó)有史以來(lái)最合算的投資，超低風(fēng)險(xiǎn)超高回報(bào)，而且所有的紅利全部免稅。 ? 本息為 1 375 596法郎（ ） ? 法國(guó)政府“無(wú)論精神還是物質(zhì)，法國(guó)將始終不渝對(duì)盧森堡的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持和贊助，來(lái)兌現(xiàn)我們的拿破侖將軍那一諾千金的玫瑰花信譽(yù)?！? ? 1984年底，盧森堡向法國(guó)提出索賠
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