【正文】 應(yīng)的，即職員 6的職級(jí)系數(shù) []是專業(yè)系列高級(jí)經(jīng)理 1的職級(jí)系數(shù) []的 。如果某總裁助理，同時(shí)兼任管理職務(wù)，其職務(wù)工資是 1,200元 /月，那么他的基薪為 18,700元/月。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 41 基薪設(shè)計(jì) — 專業(yè)系列 職級(jí) 職級(jí)差 職級(jí)工資 (1) 職務(wù)津貼 (2) 基薪 (1+2) 實(shí)際級(jí)差 備注 總裁 [] [25,200] [2,000] [27,200] [] 為方便起見(jiàn)，職級(jí)工資是以倍數(shù)關(guān)系列出的。 ? 公司總裁、執(zhí)行副總裁、執(zhí)行總裁助理、（部門(mén)）執(zhí)行總經(jīng)理以及證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理這些崗位，其基薪中添加職務(wù)津貼項(xiàng)目。 ? 每級(jí)一薪，相鄰兩級(jí)之間沒(méi)有重疊部分。低職級(jí)的基薪水平差距不大，職級(jí)越高，基薪水平越高，差距也越大。 ? 他們的總收入變化較小，主要隨著個(gè)人的工作量和工作表現(xiàn)變動(dòng)。 ? 此類員工的工作彈性小、風(fēng)險(xiǎn)小，可替代性較強(qiáng)。 舉例：以上圖所示，對(duì)于從業(yè)三年的專業(yè)人員，根據(jù)績(jī)效表現(xiàn)情況，年收入水平可能從不足 40,000元到超過(guò) 70,000元不等。 ? 所在業(yè)務(wù)單元的業(yè)績(jī)水平和個(gè)人業(yè)績(jī)水平也是最終決定個(gè)人實(shí)際收入的關(guān)鍵因素。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 37 個(gè)人總薪酬的確定 — 專業(yè)人員 ? 在證券公司內(nèi)部，所有那些被列入專業(yè)系列的人員無(wú)論前臺(tái)業(yè)務(wù)人員還是中、后臺(tái)支持人員都被視作專業(yè)人員。 ? 根據(jù)不同的職級(jí)系列、工作性質(zhì)和公司的總體業(yè)績(jī)情況，設(shè)計(jì)和實(shí)施不同的獎(jiǎng)金確定機(jī)制和分配機(jī)制，但總前提是要在保證股東回報(bào)的基礎(chǔ)上控制總薪酬成本。今后公司將按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定提供各項(xiàng)社會(huì)保障和保險(xiǎn)，以及必要的補(bǔ)貼。今后公司不再提供住房福利，而以提供住房公積金形式由員工自行解決住房問(wèn)題。 ? 專業(yè)人員（經(jīng)理以上）和擔(dān)任行政管理職務(wù)的職員系列人員不享受加班費(fèi)，其他人員享受加班費(fèi)待遇。在時(shí)機(jī)成熟時(shí)推出長(zhǎng)期激勵(lì)。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 35 目 錄 概述 薪酬構(gòu)成的設(shè)計(jì)原則 國(guó)內(nèi)外證券公司的薪酬構(gòu)成介紹和分析 中科證券薪酬構(gòu)成設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)性選擇 設(shè)計(jì)以職級(jí)為基礎(chǔ)的基薪方案 設(shè)計(jì)以職級(jí)為基礎(chǔ)的福利方案 年金計(jì)劃 設(shè)計(jì)與績(jī)效考核掛鉤的獎(jiǎng)金（浮動(dòng)薪酬）的確定機(jī)制 總薪酬成本控制機(jī)制的設(shè)計(jì) 獎(jiǎng)金設(shè)計(jì)原則 公司內(nèi)獎(jiǎng)金（浮動(dòng)薪酬）分配機(jī)制的設(shè)計(jì) 獎(jiǎng)金確定流程及總結(jié) 附錄 薪酬測(cè)算表 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 36 中科證券薪酬構(gòu)成設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)性選擇 ? 基于以上分析，我們建議中科證券的薪酬構(gòu)成如下： ? 薪酬構(gòu)成逐步完全貨幣化。 ? 國(guó)際一流投資銀行的成本構(gòu)成中通常薪酬成本占總成本的 40%或更多，這為投資銀行提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬提供了非常大的空間。 ? 中科信近幾年來(lái)將證券業(yè)務(wù)收入的一部分用于信托業(yè)務(wù)的清理整頓，客觀上造成中科信的成本構(gòu)成與一流券商應(yīng)具有的成本結(jié)構(gòu)不符。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 34 國(guó)內(nèi)證券公司的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 中科信的成本結(jié)構(gòu)與一流券商所應(yīng)具有的成本結(jié)構(gòu)存在相當(dāng)大的差距： ? 2021年中科信的總薪酬成本約占利息前業(yè)務(wù)收入的 %。 2021年中科信提取了一定金額的年終獎(jiǎng)金，主要用于部門(mén)總經(jīng)理和部分骨干的獎(jiǎng)勵(lì)，其他人員均為一個(gè)月的工資額。 ? 資產(chǎn)管理部、法律部和國(guó)債部，目前采用業(yè)務(wù)提成的方式進(jìn)行獎(jiǎng)金分配。 ? 多數(shù)被訪談員工認(rèn)為獎(jiǎng)金金額與個(gè)人表現(xiàn)和中科信總體業(yè)績(jī)有一定關(guān)系，但主要還是憑獎(jiǎng)金發(fā)放人對(duì)員工表現(xiàn)的主觀判斷為依據(jù)，缺乏科學(xué)的績(jī)效考核體系來(lái)綜合評(píng)價(jià)員工的年度表現(xiàn)，并將個(gè)人獎(jiǎng)金與績(jī)效考評(píng)結(jié)果有機(jī)結(jié)合的機(jī)制。領(lǐng)導(dǎo)班子確定部門(mén)（包括證券營(yíng)業(yè)部）獎(jiǎng)金后，由各部門(mén)負(fù)責(zé)人在部門(mén)內(nèi)分配。可以看出，員工期望獎(jiǎng)金在薪酬中的比重大幅提高。 ? 同時(shí)，員工普遍認(rèn)為目前的薪酬結(jié)構(gòu)不盡合理。被提供住房的員工和沒(méi)有被提供住房的員工在其他薪酬構(gòu)成上沒(méi)有區(qū)別。 ? 另外，中科信總部員工的月獎(jiǎng)被視為工資的一種補(bǔ)充，金額根據(jù)職務(wù)確定且每月固定發(fā)放。 ? 80%以上的員工認(rèn)為公司目前的薪酬對(duì)市場(chǎng)上的優(yōu)秀人才沒(méi)有吸引力。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 32 國(guó)內(nèi)證券公司的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 中科信薪酬構(gòu)成現(xiàn)狀（詳情請(qǐng)?jiān)斠?jiàn) 《 薪酬問(wèn)卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)報(bào)告 》 和 《 薪酬調(diào)查訪談報(bào)告 》 ）： ? 從問(wèn)卷和訪談中我們觀察到，中科信員工普遍認(rèn)為中科信的薪酬總體水平處于行業(yè)的中下游。 ? 造成這種情況的第三個(gè)因素是不了解第二家公司的實(shí)際發(fā)放獎(jiǎng)金，僅是以浮動(dòng)薪酬代替總獎(jiǎng)金進(jìn)行的估算，因此實(shí)際總薪酬的差距應(yīng)大于圖中的數(shù)據(jù)。 ? 造成這種情況的主要因素是第二家公司實(shí)行的是計(jì)稅工資制，基薪的差距不易拉大。 ? 國(guó)際投資銀行制 ：雖然國(guó)際投資銀行已經(jīng)積累了成功經(jīng)驗(yàn)，但是要在國(guó)內(nèi)證券公司順利實(shí)施，必須保證有基于能力的職級(jí)制度作基礎(chǔ)，完善的基于綜合能力和業(yè)績(jī)指標(biāo)為核心的關(guān)鍵績(jī)效考評(píng)體系作保障，而且還必須建立員工對(duì)公司發(fā)展前景的信心。 ? 領(lǐng)導(dǎo)班子確定制 ：這種制度實(shí)施效果的好壞很大程度上取決于領(lǐng)導(dǎo)班子的判斷和管理水平，以及員工對(duì)領(lǐng)導(dǎo)班子的信賴程度。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 28 國(guó)內(nèi)證券公司的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 年薪制 ：能夠一定程度上調(diào)動(dòng)員工的積極性（特別是年景好時(shí)），但是浮動(dòng)工資卻可能傳達(dá)錯(cuò)誤的信息（特別是在應(yīng)用范圍較廣的公司）。承包制的產(chǎn)生一方面與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)，另一方面也與證券公司不能找到更好的激勵(lì)措施有關(guān)，更深層次上講，也與員工是否對(duì)公司有足夠的信心有關(guān)。這種分配制度雖然可以極大地調(diào)動(dòng)業(yè)務(wù)部門(mén)員工的積極性，但是對(duì)提供各種資源服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的員工產(chǎn)生不公平感，另外承包制并不能保證公司總體效益的實(shí)現(xiàn)，容易產(chǎn)生部門(mén)本位主義，降低公司的協(xié)同效益，不利于建立一個(gè)公司的公司文化。 ? 國(guó)際投資銀行制 ：主要在中外合資證券公司內(nèi)使用。部門(mén)獎(jiǎng)金由部門(mén)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)在部門(mén)內(nèi)分配。通常承包部門(mén)按照事先的約定，在上繳公司管理費(fèi)（利潤(rùn)）后，余額在扣除承包部門(mén)的各種費(fèi)用后，作為獎(jiǎng)金（提成），由承包部門(mén)的負(fù)責(zé)人在員工中分配。在正常年景或好年景，獎(jiǎng)金將是員工的最主要收入來(lái)源。公司效益不好或員工表現(xiàn)不合格，員工不能得到效益工資。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 26 國(guó)內(nèi)證券公司的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 各種獎(jiǎng)金分配制度介紹： ? 年薪制 ：主要適用公司的高級(jí)管理人員 (也有包括中層管理人員，甚至員工的 )。 ? 總體而言，中國(guó)證券公司在薪酬構(gòu)成比例方面正在與國(guó)際投資銀行先進(jìn)實(shí)踐接軌，總體上呈現(xiàn)獎(jiǎng)金所占比重最大，基薪其次，福利作為補(bǔ)充的格局。獎(jiǎng)金收入已經(jīng)成為許多證券公司，特別是競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的證券公司員工的主要收入來(lái)源。住房和用車(chē)貨幣化的改革勢(shì)在必行。 ? 由于總體而言中國(guó)證券公司的基薪水平較低，不少公司在福利補(bǔ)貼方面為員工提供了具有吸引力的安排，特別是住房、用車(chē)等方面的安排。造成這樣情況的主要原因是由于中國(guó)實(shí)行的計(jì)稅工資制。 ? 在許多證券公司中上述兩種形式并存，特別是在有公司提供住房的證券公司形成了薪酬構(gòu)成上的“一司兩制”，成為公司相當(dāng)棘手的問(wèn)題。主要包括 ：基薪（崗位工資、職務(wù)工資、職級(jí)津貼等）、福利（國(guó)家規(guī)定的社會(huì)保障、住房公積金、交通費(fèi)報(bào)銷、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)等）、獎(jiǎng)金（績(jī)效工資和獎(jiǎng)金）。為了解決業(yè)務(wù)骨干人員的薪酬問(wèn)題，有時(shí)采取了增設(shè)行政職務(wù)的方式（雖然實(shí)質(zhì)上是職級(jí)，但是由于職級(jí)制度在形式上是基于崗位的，職級(jí)往往成為行政“級(jí)別”），一定程度上造成了機(jī)構(gòu)和職務(wù)的膨脹。 ? 從薪酬體系的角度而言，雖然很多公司想要建立基于能力的，與績(jī)效掛的可變薪酬體系，并作了各種嘗試，但在形式上仍然以基于崗位薪酬體系為主，其主要表現(xiàn)形式為職級(jí)體系多數(shù)是以基于職務(wù)的職級(jí)體系為主，人才的能力主要通過(guò)設(shè)立容易判定能力的職級(jí)系列（如研究系列），以及通過(guò)獎(jiǎng)金的分配體現(xiàn)。 ? 對(duì)于公司認(rèn)定的明星員工，通常是根據(jù)個(gè)人績(jī)效表現(xiàn)確定獎(jiǎng)金；或給予該員工一份豐厚的薪酬包。后臺(tái)部門(mén)可以分配到的總獎(jiǎng)金通常低于業(yè)務(wù)部門(mén)，體現(xiàn)國(guó)外投資銀行“誰(shuí)多掙錢(qián)，誰(shuí)多分錢(qián)”的薪酬文化理念。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 21 國(guó)際投資銀行的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 固定收益業(yè)務(wù) ：通常是在確定總薪酬后，根據(jù)該業(yè)務(wù)的總體業(yè)績(jī)和個(gè)人績(jī)效表現(xiàn)確定獎(jiǎng)金；或根據(jù)該業(yè)務(wù)的總體業(yè)績(jī)和個(gè)人績(jī)效表現(xiàn)，以一定的基薪比例確定獎(jiǎng)金。 ? 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ：在香港業(yè)務(wù)人員的基薪通常較低，獎(jiǎng)金按傭金的一定比例制定。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 20 國(guó)際投資銀行的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 微觀上，國(guó)際投資銀行根據(jù)不同的業(yè)務(wù)制定不同的獎(jiǎng)金確定和分配方式： ? 投資銀行業(yè)務(wù) ：通常是在確定總薪酬后，根據(jù)該業(yè)務(wù)的總體業(yè)績(jī)和個(gè)人績(jī)效表現(xiàn)確定獎(jiǎng)金；或根據(jù)該業(yè)務(wù)的總體業(yè)績(jī)和個(gè)人績(jī)效表現(xiàn)，以一定的基薪比例確定獎(jiǎng)金。歐資的商業(yè)銀行也收購(gòu)了部分美國(guó)、歐洲和其他地區(qū)的投資銀行成為全球性的混業(yè)金融服務(wù)集團(tuán)，如德意志銀行、巴黎國(guó)民銀行、瑞士信貸第一波士頓、瑞銀華寶等。 ? 首先從業(yè)務(wù)發(fā)展上來(lái)看，美國(guó)的投資銀行與商業(yè)銀行又重新回到混業(yè)經(jīng)營(yíng)。這也是美資商業(yè)銀行的薪酬構(gòu)成與歐資投資銀行薪酬構(gòu)成存在差異的一個(gè)原因。另一方面，歐洲一直實(shí)行商業(yè)銀行和投資銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)（指發(fā)行和兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)）的規(guī)模、地域跨度和影響也不如美資投資銀行，收入的時(shí)間和規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定 。所以美資投資銀行根據(jù)業(yè)績(jī)確定總薪酬為基礎(chǔ)再確定獎(jiǎng)金。而歐資投資銀行（歐洲人曾喜歡稱商人銀行）自商業(yè)銀行衍生而來(lái)，也從未與商業(yè)銀行獨(dú)立，至今我們所熟知的德意志銀行、荷銀洛希爾、德累斯頓、巴黎國(guó)民銀行百富勤、瑞銀華寶、瑞士信貸第一波士頓等等仍然保留著銀行的名稱，因此歐資投資銀行的薪酬體系中包含了較多的商業(yè)銀行痕跡。投資銀行是獨(dú)立于商業(yè)銀行，主要從事直接融資和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的金融服務(wù)企業(yè)。 ? 最后，無(wú)論是歐資投資銀行，還是美資投資銀行，都會(huì)根據(jù)公司在行業(yè)中的地位和薪酬哲學(xué)，確定公司制定的薪酬在行業(yè)中的位置（即最高的一類、較高的一類、較低的一類、還是最低的一類）。 ? 其次，無(wú)論是歐資投資銀行，還是美資投資銀行，許多業(yè)務(wù)的獎(jiǎng)金確定機(jī)制是相同的（如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以資產(chǎn)管理費(fèi)作為基礎(chǔ)確定獎(jiǎng)金），反映了業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。投資銀行業(yè)務(wù)中又主要包括股票發(fā)行業(yè)務(wù)和兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 16 國(guó)際投資銀行的薪酬構(gòu)成介紹和分析 ? 根據(jù)我們的調(diào)查分析，在總薪酬構(gòu)成中，除了基薪和福利部分相對(duì)固定以外，歐資投資銀行的獎(jiǎng)金主要采用與基薪掛鉤的方式來(lái)確定，歐資投資銀行的獎(jiǎng)金： 在正常年景下通常為 7月左右的基薪 景氣年景的時(shí)候通常為 12月左右的基薪 市場(chǎng)情況比較惡劣時(shí)，除了關(guān)鍵管理人才和明星專業(yè)人員仍然能夠獲得一定月份（比如三個(gè)月左右）基薪的獎(jiǎng)勵(lì)之外，其他人員沒(méi)有或很少有獎(jiǎng)金。 ? 另外歐資投資銀行的獎(jiǎng)金基本是按基薪的一定制定的（即獎(jiǎng)金是以等于幾個(gè)月的基薪制定的），浮動(dòng)范圍相對(duì)較??；而美資投資銀行的獎(jiǎng)金是根據(jù)業(yè)績(jī)制定了總薪酬后確定的，浮動(dòng)范圍較大。 ? 我們了解到歐資投資銀行的基薪要高于美資投資銀行同職級(jí)人員的基薪，但獎(jiǎng)金 /總薪酬比要顯著低于美資投資銀行的獎(jiǎng)金 /總薪酬比。 ? 總薪酬的差距隨著職級(jí)的上升，越來(lái)越大，說(shuō)明越高職級(jí)的人員與績(jī)效掛鉤的浮動(dòng)薪酬（獎(jiǎng)金）越高。這些數(shù)據(jù)反映了如下特點(diǎn)： ? 一個(gè)職級(jí)一個(gè)基薪，職級(jí)越高基薪越高。美資投資銀行的獎(jiǎng)金通常為基薪的 100%500%不等。美資投資銀行的獎(jiǎng)金總額是在確定總薪酬以后，減去基薪和各種福利之余額。 ? 美資投資銀行都將年度總薪酬作為年度業(yè)務(wù)收入（不含銀行利息收入）的一定比例進(jìn)行披露，說(shuō)明該指標(biāo)是制定和控制總薪酬成本的重要依據(jù)。 ? 獎(jiǎng)金上既存在差異，也存在一樣的情況（如前一家投資銀行最高兩名執(zhí)行官，第二家投資銀行第 3名執(zhí)行官和第 第 6名執(zhí)行官）。 ? 總薪酬的差距隨著職級(jí)的上升，越來(lái)越大，說(shuō)明越高職級(jí)的人員與績(jī)效掛鉤的浮動(dòng)薪酬（獎(jiǎng)金）越高。 ? 一個(gè)職級(jí)一個(gè)基薪，職級(jí)越高基薪越高。第 10頁(yè)和第 11頁(yè)的圖表是根據(jù)那兩家投資銀行披露的 2021年度公司最高薪酬 6人的薪酬數(shù)據(jù)做出的。 The name you can trust. 2021年 6月 中科證券 xx 11 國(guó)際投資銀行的薪酬構(gòu)成介紹和分析 另一著名投資銀行高級(jí)管理人員薪酬構(gòu)成示例： $0$2,000,000$4,000,000$6,000,000$8,000,000$10,000,000