【正文】 不休，從而導(dǎo)致存貨和固定資產(chǎn)的損壞或過(guò)時(shí)，損害企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值；（ 5）當(dāng)破產(chǎn)案件發(fā)生時(shí)，律師費(fèi)、訴訟費(fèi)和其他行政開(kāi)支會(huì)花費(fèi)企業(yè)大量財(cái)富，這也會(huì)降低企業(yè)價(jià)值。（ 3）傳統(tǒng)理論：每一公司均有一最佳的資金結(jié)構(gòu)，公司可以通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿的使用來(lái)降低其加權(quán)平均的資金成本，并增加公司的總價(jià)值。當(dāng)公司資金成本最低時(shí)，企業(yè)的總價(jià)值為最大，即為最佳資金結(jié)構(gòu)。 第九章 國(guó)際企業(yè)的籌資決策 第一節(jié) 資金結(jié)構(gòu)的基本理論 ？ 答：（ 1）凈利理論：公司提高財(cái)務(wù)杠桿，可增加公司的總價(jià)值V，并降低其加權(quán)平均的資金成本 。 要來(lái)源是什么？ 答：主要內(nèi)容：為一項(xiàng)目提供的貸款將由該項(xiàng)目將來(lái)的收入償還。形式： 3.杠桿租賃（涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人）） 構(gòu)？ 答： 或銷售商 哪些？ 答： ； 立租賃合同； ； 4,.租賃期限和租賃費(fèi)用支付； 物件的保險(xiǎn)和維修； ，用戶的選擇。（ 2）財(cái)務(wù)租賃（ 特點(diǎn) ： 1.一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人融通資金，引進(jìn)用戶所需設(shè)備，然后再租給用戶使用； ； 同比較穩(wěn)定； ，可采用如下辦法處理租賃財(cái)產(chǎn)：將設(shè)備低價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人；由出租人收回；延長(zhǎng)租 期，繼續(xù)租賃。 ？ 答：（ 1）出口信貸（最主要方式）；（ 2）應(yīng)收賬款融資，一般只提供 60%80%的發(fā)票金額的貸款，期限一般為 16 個(gè)月；（ 3）信用證；（ 4）銀行承兌。（兩種形式：①直接貸給進(jìn)口商；②貸給進(jìn)口商銀行。（程序：①出口商以延期付款方式向進(jìn)口商出售大型成套設(shè)備；②出口商向其所在地銀行借入款項(xiàng)，以彌補(bǔ)賒銷產(chǎn)品所占用的資金，維持資金的順利周轉(zhuǎn)；③進(jìn)口商把貸款償還出口商后，出口商再用以歸還其從銀行取得的貸款。（ 3）根據(jù)貸款期限的長(zhǎng)短分為：短期信貸和長(zhǎng)期信貸。 第四節(jié) 其他國(guó)際融 資方式 答：（ 1）根據(jù)信貸提供者不同分為：商業(yè)信用和銀行信用。 補(bǔ)償余額，短期無(wú)擔(dān)保貸款常要求貸款企業(yè)要在銀行中保留一定的補(bǔ)償余額。 ，具有很高信譽(yù)、規(guī)模巨大、實(shí)力雄厚的公司，可以隨時(shí)以最優(yōu)惠的基本利率借到無(wú)擔(dān)保貸款。 行條款（ 1）定期向銀行報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表；（ 2）不能出售太多的資產(chǎn)；（ 3）債務(wù)到期要及時(shí)償付；（ 4）禁止應(yīng)收賬款的出售和貼現(xiàn)；（ 5）違規(guī)的處理辦法；（ 6）其他。（一）借款內(nèi)容 ； ； 3.借款利 率； ； 5.借貸擔(dān)保品。 答：借款合同一般由借款雙方協(xié)商后簽訂。） ；。 ； 享股權(quán)貸款； ；。②存貨貸 款： 動(dòng)存貨留置權(quán)； ；：公司可把選出作為擔(dān)保的存貨租用一倉(cāng)貯公司的倉(cāng)庫(kù)專門存儲(chǔ)，以倉(cāng)庫(kù)開(kāi)出的單據(jù)為依據(jù)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款。二者的區(qū)別： ； 2.法律約束力不同； 費(fèi)。 第三節(jié) 利用國(guó)際銀行信貸 ？ 答：（ 1）國(guó)際銀 行信貸是在國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行的；（ 2）國(guó)際銀行信貸是在一國(guó)借款人與外國(guó)貸款銀行之間進(jìn)行的；（ 3）國(guó)際銀行信貸是利用貨幣資本的一種信貸關(guān)系。 答： ； 的說(shuō)明①高質(zhì)量等級(jí)；②投機(jī)等級(jí)；③此標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)；④投機(jī)性等級(jí)。）五：轉(zhuǎn)換成普通股。 答：一：收回條款（只有當(dāng)利率較高，而且預(yù)期利率下降時(shí)，收回債券對(duì)公司才有利，否則收回債券對(duì)公司并無(wú)好處）二：償債基金（公司采用如下辦法處理償債基 金：①運(yùn)用償債基金，每年按規(guī)定的價(jià)格收回一定比例的債券；②運(yùn)用償債基金所提供的資金在公開(kāi)市場(chǎng)上買回債券；③在償債基金建立以后到收回債券之前，把償債基金交給信托人或?qū)ＴO(shè)機(jī)構(gòu)保管，投資于安全有效的有價(jià)證券，以便獲利來(lái)增加償債基金。） ； 幣和期限； 、市場(chǎng)銷售定價(jià)及開(kāi)始發(fā)行。 么？ 答：一是名聲；二是規(guī) 模；三是借款者經(jīng)營(yíng)狀況。龍債券大多以美元發(fā)行，發(fā)行規(guī)模在 1— 億美元左右。歐洲債券通常由國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)或投資銀行組成的辛迪加承購(gòu)發(fā)行。 第二節(jié) 發(fā)行國(guó)際債券 答：一：外國(guó)債券（美國(guó)揚(yáng)基債券作為一種非常有效的籌資手段，廣為國(guó)際企業(yè)所采用，揚(yáng)基債券市場(chǎng)是投資級(jí)債券市場(chǎng)發(fā)展最快的市場(chǎng)，公募發(fā)行揚(yáng)基債券必須經(jīng)過(guò)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資人服務(wù)公司評(píng)定信用級(jí)別，私募發(fā)行不需要使用評(píng)級(jí)，但包銷發(fā)行要進(jìn)行評(píng)級(jí)。 ？ 答： ； 際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。 （注意：認(rèn)股權(quán)證是可以獨(dú)立交易的，認(rèn)股權(quán)證持有者可在一定時(shí)期內(nèi)行駛認(rèn)股權(quán)力，以現(xiàn)金認(rèn)股，從而增加發(fā)行企業(yè)的資本） 么？ 答： ； 好； （①質(zhì)量高的產(chǎn)品，這決定了公司的競(jìng)爭(zhēng)力；②高的市場(chǎng)份額，表明公司的經(jīng)營(yíng)有良好的結(jié)果；③可信賴的供應(yīng)商，公司沒(méi)有依賴有問(wèn)題的供應(yīng)商或過(guò)分依賴某一個(gè)供應(yīng)商；④分散化的顧客基礎(chǔ)，公司的最終產(chǎn)品沒(méi)有依賴于非常大 的購(gòu)買商。 第八章 國(guó)際籌資方式 第一節(jié) 發(fā)行國(guó)際股票 答： 1973 年 12 月 18 日，第一家外國(guó)公司在東京證券交易所上市。 ？ 答：（一）純利率；（二）通貨膨脹率（算數(shù)平均數(shù)和幾何平均法）利息率的變化和通貨膨脹的變 化并不是完全同步的，一般而言，利率變化滯后于通貨膨脹率；（三）違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（企業(yè)的信用程度可分為若干等級(jí)，等級(jí)越高，信用越好，違約風(fēng)險(xiǎn)越低，利率水平也越低。 我國(guó)的利率屬于官定利率，由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一制定，中國(guó)人民銀行統(tǒng)一管理。 表現(xiàn)在哪些方面 ? 答：（一）國(guó)際金融市場(chǎng)全球化；國(guó)際化金融市場(chǎng)的特點(diǎn)（ 1）其融資活動(dòng)不受任何國(guó)家國(guó)內(nèi)銀行法規(guī)的管制，任何一個(gè)國(guó)家實(shí)際上不可能單獨(dú)管制這個(gè)市場(chǎng)，（ 2）這些市場(chǎng) 的范圍包括西方所有的國(guó)際離岸金融業(yè)務(wù)中心，非居民的投資者和借款人可以任意選擇投資和借款地點(diǎn)，（ 3）市場(chǎng)上借貸的貨幣，包括了各主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，（ 4）市場(chǎng)上借貸的國(guó)籍，包括了世界上所有的國(guó)家，（ 5）所有的企業(yè)、個(gè)人和政府必須承認(rèn)世界動(dòng)態(tài)對(duì)其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的影響，當(dāng)他們制定市場(chǎng)戰(zhàn)略時(shí)，必須對(duì)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)和機(jī)會(huì)予以關(guān)注。 ？ 答：（ 1）提供短期資金，解決國(guó)際收支的逆差；（ 2）提供長(zhǎng)期資金，促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的 經(jīng)濟(jì)發(fā)展；（ 3）調(diào)節(jié)國(guó)際清償能力，應(yīng)付世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；（ 4）穩(wěn)定匯率，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的增長(zhǎng)。（ 2）為國(guó)際間的資金運(yùn)用、調(diào)度和國(guó)際債務(wù)的結(jié)算提供了條件，有利于國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易的順利發(fā)展。 第二節(jié) 國(guó)際籌資環(huán)境 是什么？ 答：（ 1）公司內(nèi)部的資金來(lái)源；（ 2）母公司本土國(guó)的資金來(lái)源；（ 3）子公司東道國(guó)資金來(lái)源；（ 4）國(guó)際資金來(lái)源。 金市場(chǎng)，認(rèn)真選擇資金來(lái)源。 ？ 答：（ 1）國(guó)際企業(yè)的資金來(lái)源廣泛多樣；（ 2）國(guó)際企業(yè)面臨更多的籌資風(fēng)險(xiǎn)；（ 3）國(guó)際企業(yè)的籌資決策更復(fù)雜。 籌集？ 答：吸收存款、發(fā)放貸款、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃、留用利潤(rùn)等方式。 第三篇 國(guó)際運(yùn)籌管理 第七章 國(guó)際企業(yè)籌資概述 第一節(jié) 國(guó)際企業(yè)籌資管理的基本原則 些？ 答：（ 1）、公司集團(tuán)內(nèi)部的資金；（ 2）母公司本土國(guó)的資金；（ 3）子公司東道國(guó)的資金；（ 4）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的資金。 3．范折算風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有？ 答 ， 款與投資。 第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法 1．在進(jìn)行交易決策時(shí)采取的避險(xiǎn)方法有？ 答 ， 中訂立匯率風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倵l款或貨幣保值條款， 匯。 2．外匯風(fēng)險(xiǎn)按照科學(xué)的程序進(jìn)行，程序包括？ 答 本與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)， 變化情況， 編制資金流量預(yù)算， 匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動(dòng)， 5.選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法。 2．影響折算風(fēng)險(xiǎn)的因素有哪些？ 答 所占比重， 所在國(guó)， 。 3 因素分析法就是要分析以上各因素對(duì)匯率的影響，預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)趨勢(shì)，具體來(lái)說(shuō)可分為： 家分析法， 。 第三節(jié) 匯率預(yù)算的基本方法 1．匯率預(yù)算的基本方法有？ 答 ， 析法， ， 測(cè)法。 3．幣期權(quán)合約的基本規(guī)定有哪些？ 答 位外幣的美元價(jià)格的形式， 易的數(shù)量單位標(biāo)準(zhǔn)化， 間標(biāo)準(zhǔn)化， ，取。 第五節(jié) 貨幣期權(quán)市場(chǎng) 1．目前世界上主要的貨幣期權(quán)市場(chǎng)有兩大類？ 答 場(chǎng)， 場(chǎng)，又稱為柜臺(tái)交易市場(chǎng)，以紐約和倫敦為中心的銀行同業(yè)外幣期權(quán)市場(chǎng)為代表。最后，從到期交割與否來(lái)看，貨幣期貨交易絕大部分都在到期前了解，實(shí)際交割的不到 5%，交易者通常在到期前做一筆期限相 同，方向相反 的期貨交易，與前一筆互相抵消。 ，首先，從交易的當(dāng)事人看，貨幣期貨交易的雙方不一定要相互認(rèn)識(shí)，而遠(yuǎn)期外匯交易則是由買賣雙方直接進(jìn)行的。遠(yuǎn)期外匯交易的期限一般為 1 周、 2 周或 1 至 12 個(gè)月，也可以寫(xiě)商人和期限。第二，從合約的價(jià)格變動(dòng)來(lái)看，貨幣期貨交易的價(jià)格規(guī)定了最小價(jià)格變動(dòng)和每日限價(jià) ，而遠(yuǎn)期外匯交易的報(bào)價(jià)有報(bào)價(jià)的銀行確定，不收任何范圍限制。 （ 2） .不同點(diǎn)， 標(biāo)準(zhǔn)化， 首先，從合約的金額來(lái)看貨幣期貨合同規(guī)定了每天交易的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量，所以貨幣期貨交易的金額只能是標(biāo)準(zhǔn)合約金額的倍數(shù)。 3．貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別？ 答 （ 1） .共同點(diǎn)，貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的原理相似，都是買賣雙方同意在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間，按照一定的價(jià)格和條件較受一定金額的金融貨幣。 司的形式有會(huì)員聯(lián)合組成的非營(yíng)利性團(tuán)體， 期貨合約的結(jié)算，包括到期合約的交割和未到期合約的平倉(cāng)， 3期貨經(jīng)紀(jì)行是專門從事接受委托，代理客戶做期貨交易并收取一定數(shù)額傭金的場(chǎng)所， 易者是指通過(guò)經(jīng)紀(jì)人在 期貨交易所進(jìn)行期貨買賣得人。 2．遠(yuǎn)期外匯、即期外匯和利率之間的關(guān)系是？ 答 ，兩種或比之前利率水平較低的貨幣，其 遠(yuǎn)期匯率升水，利率水平較高的貨幣則相反， 率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。 第二節(jié) 即期外匯市場(chǎng) 1．外匯交易大部分是采用及其交易 的形式進(jìn)行時(shí)因?yàn)椋? 答 差， ，用電話達(dá)成的交易也需要證實(shí)。 3．外匯市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在那幾個(gè)方面？ 答 得以實(shí)現(xiàn)，即轉(zhuǎn)移購(gòu)買力功能， 匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。 第二篇 外匯風(fēng)險(xiǎn) 第四章 外匯市場(chǎng) 第一節(jié) 外匯市場(chǎng)概論 1． 根據(jù)我國(guó)《外匯管理暫行條例》的規(guī)定，外匯包括？ 答 ， 證券， ， 4.其他外匯資金。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析的國(guó)際比較 1．談到財(cái)務(wù)比率的國(guó)際比較的時(shí)候，必須考慮哪些因素？ 答 異， 納稅會(huì)計(jì)以 財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)之間的差異， 、經(jīng)營(yíng)管理及其他商務(wù)活動(dòng)的差異， 文化、制度和法律環(huán)境的差異。 3．財(cái)務(wù)分析的基本程序？ 答 ，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料， 當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對(duì)比，作出評(píng)價(jià)， ，抓住主要矛盾， ，提供各種建議。 第三章 國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 1．進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的有哪些？ 答 ， 3.評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力， 業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。 4．金融體系的作用？ 答 國(guó)際企業(yè)迅速地籌集所需資金，企業(yè)資金得到最合理地運(yùn)用， 3.金融體系的構(gòu)成將影響國(guó)際企業(yè)的籌資方式。 2．金融市場(chǎng)的分類？ 答 質(zhì)，可分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)， 市場(chǎng)按時(shí)間的長(zhǎng)短可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)， 交易過(guò)程，可分為初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)， 可劃分為國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)家金融市場(chǎng)和地區(qū)金融市場(chǎng)。 4．影響企業(yè)利潤(rùn)分配的各種法律從哪些方面規(guī)范了企業(yè)利潤(rùn)？ 答 稅法、公司法、企業(yè)法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度等， 、費(fèi)用的支開(kāi)范圍， 業(yè)交納的稅種及其計(jì)算方法， 程序。 2． 影響企業(yè)籌資的 各種 法律 從哪些方面規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動(dòng) ? 答 公司法、證劵法、金融法、證券交易法、經(jīng)濟(jì)合同法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度 ， 不同類型企業(yè)的籌集渠道， 范不同組織類型企業(yè)的籌資方式， 件。 7． 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響