【正文】 仍屬于出租人所有；④長期 按規(guī)定支付租金，而設(shè)備利用不充分，則生產(chǎn)成本將會增加；⑤租賃契約經(jīng)雙方簽訂認可后，一般不得隨意終止合同 ，各利益相關(guān)者分別面臨何種風(fēng)險？ 【 答案 】 國際保理業(yè)務(wù)涉及出口商、進口商、保理商。又稱辛迪加貸款，一般指 5 家以上的商業(yè)銀行（或其他金融機構(gòu)）按照商定的條件，聯(lián)合向借款者提供的數(shù)額較大的一種貸款。國際商業(yè)銀行信貸中所指的國際商業(yè)銀行，不僅包括跨國銀行和多國銀行，還包括那些只設(shè)立在本國而在國外沒有分支機構(gòu)的經(jīng)營國際銀行業(yè)務(wù)的 銀行。 （ 3）國際商業(yè)銀行貸款。 （ 2）亞洲開發(fā)銀行貸款。類型主要包括： （ 1）世界銀行集團貸款。 （ 4）考慮融資的 外匯風(fēng)險和融資地的國家風(fēng)險，盡量降低融資風(fēng)險。選擇成本相對低的融資方式，并使融資后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化。 ？ 【 答案 】 （ 1）國際企業(yè)在進行國際融資前要分析各種國際融資方式的特征和優(yōu)缺點，根據(jù)自身需要選擇相應(yīng)的融資方式。國際融資屬于跨國境的資金融通和轉(zhuǎn)移，是國際資本流動的一個組成部分。如國家風(fēng)險和外匯風(fēng)險 。 （ 2）國際融資風(fēng)險大。主體：國際融資當(dāng)事人的居住地和構(gòu)成復(fù)雜，有居民和非居民之分，居民和非居民又可再細分為金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)兩類。出口商在從制造商品、運輸?shù)戒N售的過程中，或者進口商在進貨過程中，往往要求獲得風(fēng)險小、成本低的資金融通。它是一種為出口商貼現(xiàn)已經(jīng)承兌的、通常由進口商方面的銀行擔(dān)保的遠期票據(jù)服務(wù)，屬票據(jù)融資。 ： 福費廷指延期付款的大宗貿(mào)易交易中，出口商把期限在半年以上、 5至 10 年，經(jīng)進口商承兌的，并按不同的定期利息計息的，通常由進口商所在銀行開具遠期信用證（開證銀行根據(jù)申請人的要求和指示，向受益人開立的具有一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)，在指定的地點付款的書面保證文件。 ： 是 融資租賃 的一種特殊方式，又稱平衡租賃或減租租賃，即租賃公司 在投資購買租賃設(shè)備時可享有由銀行或保險公司提供的杠桿利益，通常只需自籌購買設(shè)備所需資金的 20%40%，其余 60%80%的資金則通過將該設(shè)備作為抵押品向金融機構(gòu)貸款，然后購進設(shè)備出租給承租人的 一種 租賃 方式。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。租賃期滿后，租金支付完畢，租賃物件原則上歸出租人所有，由其收回后繼續(xù)向別的承租人出租，但也可以在承租人支付物件的象征性價格后，轉(zhuǎn)歸承租人所有。 ： 是指一國政府、金融機構(gòu)或企業(yè)等在某一外國債券市場上發(fā)行的，但不以發(fā)行國貨幣為面值的債券，這種債券首先產(chǎn)生在歐洲，故稱作歐洲債券。 ： 國際金融機構(gòu)和一國政府的金融機構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位，在國際市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債券。 ： 又稱辛迪加貸款，一般指 5 家以上的商業(yè)銀行（或其他金融機構(gòu)）按照商定的條件，聯(lián)合向借款者提供的數(shù)額較大的一種貸款。 ： 是指企業(yè)各種資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。如資金的融通涉及到其他國家的資金持有者，資金的流動超越了國境，就是國際融資。 時， 億 美元的凈流 入兌換為 英鎊為 13 ，這家英國公司用英鎊表示的美元交易風(fēng)險損失是 億英鎊 億英鎊 = 億英鎊。如果美元升值，該企業(yè)的凈流入將是有利的；如果美元貶值，英鎊升值，則這筆 億美元的凈流入將給企業(yè)帶來交易風(fēng)險，造成交易風(fēng)險損失。,這家英國公司用英 鎊表示的美元交易風(fēng)險損益是多少？ 【 答案 】 （ 1）該企業(yè)的外匯凈流入 == 億美元，按現(xiàn)在的匯率 $163。他還有 6 億美元的借款，現(xiàn)匯匯率是$163。 。所以應(yīng)該選購買一個月的遠期合約方式保值。這樣 10000 英鎊流入的人民幣價值固定在 元，大于不保值時的 元。 （ 2）利用借款和投資方式保值 企業(yè)從銀行借入英鎊兌換成人民幣存入銀行，借入的英鎊為 10000/（ 1+%）= 英鎊，兌換成人民幣 = 元。 （ 3）會有風(fēng)險，如果合同簽訂后歐元下跌，到期時 1 歐元兌換美元的價格低于 美元，則企業(yè)仍要按 美元的價格買入歐元，會比直接按當(dāng)時低于 的的即期匯率購買歐元要多支付美元，造成損失。 三、計算題 1. 教材 P112 計算題第 1 題 【 答案 】 （ 1）該公司簽訂合約時希望應(yīng)對的是交易性外匯風(fēng)險。資產(chǎn)負債表保值原理也是通過進行另一筆正好抵消的凈暴露資產(chǎn)的交易使得企業(yè)沒有資產(chǎn)或負債暴露在外匯風(fēng)險下。 ？這樣做有哪些利弊？ 【 答案 】 企業(yè)確定折算方式后，依據(jù)該折算方式下進行資產(chǎn)負債表 保值以及利潤保值。主要包括資產(chǎn)負債表因折算匯率變化而發(fā)生的價值改變的風(fēng)險和損益表中稅后利潤因折算匯率變化而改變的風(fēng)險。 11 ？哪些不能互相抵消？ 【 答案 】 能夠滿足下列條件的外匯債權(quán)和債務(wù)引起的交易風(fēng)險可以相互抵消的： （ 1）時間上的同時性 （ 2）幣種上的一致性 （ 3）數(shù)量上的等額性 因為沒有滿足以上特征而不能相互抵消的外匯債權(quán)債務(wù)被稱為外匯敞口或受險部，這部分債權(quán)債務(wù)引起的交易風(fēng)險不能抵消。因為沒有滿足以上特征而不能相互抵消的外匯債權(quán)債務(wù)被稱為外匯敞口或受險部分。 ： 又稱會計風(fēng)險， 國際企業(yè)在合并財務(wù)報表時，將不同貨幣計價的財務(wù)報表折算成同一貨幣計價的會計報表的過程中企業(yè)報表價值和利潤價值發(fā)生