金融工程模擬試卷2含答案及評分標(biāo)準(zhǔn)不定項(xiàng)選擇各3分，共30分-文庫吧資料
2024-09-12 16:59本頁面
【正文】 賴 于 S 的衍生 證 券的價(jià)格， 則 f 一定是 S 和 t 的函 數(shù) ， 從 Ito 引理可得： SdzSfdtSS ftfSSfdf ??? ???????????? )21( 2222 在 一 個(gè) 小的 時(shí)間間 隔 t? 中， f 的 變 化 值 f? 為 ： zSSftSS ftfSSff ??????????????? ??? )21( 2222 構(gòu) 建一 個(gè) 包括一 單 位衍生 證 券空 頭 和 Sf?? 單 位 標(biāo) 的 證 券多 頭 的 組 合。 假設(shè) x 是在 T 時(shí)刻支付 1 美元的貼現(xiàn)債券按連續(xù)復(fù)利計(jì)息的到期收益率。 （ 15 分） （ 1）請用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理為該證券定價(jià)。（ 4 分） 假設(shè)一個(gè)不支付紅利的股票預(yù)期收益率為 ? ，波動(dòng)率為 ? ，其價(jià)格表示為 S 。 三、 計(jì)算分析題（共 50 分） 請運(yùn)用無套利方法推導(dǎo) BlackScholes 微分方程 （ 10 分）。 如果股票價(jià)格的變化遵循伊藤過程，那么基于該股票的期權(quán)價(jià)格的變化遵循維納過程。 當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)性時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格就會(huì)高于期貨價(jià)格。 期權(quán)交易同期貨交易一樣，買賣雙方都需要交納保證金。 從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率越低，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。 該期權(quán)被執(zhí)行的概率為：（ ） A． B． C． D． 二、 判斷題（各 2 分，共 20 分） 當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán)。金融工程模擬試卷 2（含答案及評分標(biāo)準(zhǔn)） 一、 不定項(xiàng)選擇（各 3 分，共 30 分） 下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說法中，不正確的是 ： （ ） A．遠(yuǎn)期價(jià)格是使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格 B．遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格 C．遠(yuǎn)期價(jià)值由遠(yuǎn)期實(shí)際價(jià)格和遠(yuǎn)期理論價(jià)格共同決定 D．遠(yuǎn)期價(jià)格與標(biāo)的物現(xiàn)貨價(jià)格緊密相連，而遠(yuǎn)期價(jià)值是指遠(yuǎn)期合約本身的價(jià)值 下列關(guān)于期貨價(jià)格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的說法中，不正確的是 ： （ ） A．期貨價(jià)格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格孰大孰小，取決于標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B． 如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為正，那么期貨價(jià)格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格 C．如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為零，那么期貨價(jià)格等于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格 D．如果
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