國際金融第三版跨國公司長期資產(chǎn)負(fù)債管理-文庫吧資料
2024-09-08 19:08本頁面
【正文】 46 國際收支與國際收支平衡表 金融項目 ( 續(xù) ) ? 衍生金融工具 ? Financial Derivatives Assets ? Financial Derivatives Liabilities ? 其他投資 ? Moary Authorities ? General Government ? Banks ? Other Sectors ? 儲備資產(chǎn)變動 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 47 國際收支與國際收支平衡表 儲備資產(chǎn)變動 ? 記錄中央銀行或財政部門等官方政府機(jī)構(gòu)的國際交易活動 ? 官方儲備資產(chǎn)構(gòu)成 ? 貨幣性黃金 (gold) ? 特別提款權(quán) (SDRs) ? 在國際貨幣基金的儲備頭寸 (Reserve Position in the Fund) ? 外匯儲備 (Foreign Exchange) ? 往往是出于對沖私人部門國際交易影響的目的而發(fā)生，也被稱作平衡項目，制表時單獨(dú)列示 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 48 國際收支與國際收支平衡表 中國的外匯儲備 外匯儲備01000202030004000500060007000800090001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020億美元中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 49 國際收支與國際收支平衡表 錯誤與遺漏項目 (errors amp。 ? 什么是國際稅收規(guī)劃？如何利用轉(zhuǎn)移定價進(jìn)行 國際稅收規(guī)劃？ 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 30 30 第 11章 國際收支概論 Balance of Payments 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 31 教學(xué)要點(diǎn) ? 掌握國際收支平衡表編制方法和內(nèi)容 ? 復(fù)式記賬法 ? 4個組成部分 ? 國際收支差額 ? 了解外債與國際收支平衡的關(guān)系 ? 負(fù)債發(fā)展的原理 ? 適度外債規(guī)模和結(jié)構(gòu) ? 熟悉國際儲備的構(gòu)成和管理 ? 國際儲備的構(gòu)成 ? 外匯儲備的功能與適度規(guī)模 ? 外匯儲備結(jié)構(gòu)管理 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 32 國際收支與國際收支平衡表 國際收支 ? Balance of payments， BOP ? 指一個國家或地區(qū)與世界上其他國家或地區(qū)之間發(fā)生的跨國資金轉(zhuǎn)移而引起的國際間資金收支行為 ? 兩種收支形式 ? 直接的貨幣收支 ? 以貨幣為載體的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 33 國際收支與國際收支平衡表 IMF對 BOP的定義 ? 1993年，由國際貨幣基金組織出版的 《 國際收支手冊 》 （第五版）中，對國際收支的定義是： ? 國際收支是以統(tǒng)計報表的形式，系統(tǒng)總結(jié)特定時期內(nèi)一國的經(jīng)濟(jì)主體與他國的經(jīng)濟(jì)主體之間的各項經(jīng)濟(jì)交易，它包括貨物、服務(wù)和收益，對世界其他地區(qū)的金融債權(quán)和債務(wù)的交易以及單項轉(zhuǎn)移。 假定泰國子公司向挪威子公司每年供貨2020萬元。 ? 其特點(diǎn) 是擁有抵消權(quán) 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 21 平行貸款和背對背貸款的優(yōu)點(diǎn) ?當(dāng)企業(yè)無法通過正常途徑獲得資金時，平行貸款或背對背貸款提供了一個可供選擇的資金來源； ?企業(yè)可以用低于市場利率的水平相互貸款，降低了借款成本； ?有效地消除企業(yè)進(jìn)行海外投資的外匯風(fēng)險。 ? 背對背貸款 ? 是處在不同國家的兩個企業(yè)之間簽訂的直接貸款協(xié)議。 ? 它們分別具有法律效力。 ?A公司與中國銀行敘做貨幣調(diào)期，互換匯率為 1美元兌 130日圓，美元固定利率 %。該公司收入主要是人民幣和美元。 匯率 遠(yuǎn)期匯率 6月后即期匯率 6月后即期匯率 7． 7565 7． 6530 7． 8575 實(shí)際支付的人民幣 (萬元 ) 1428． 58 1409． 52 1447． 18 遠(yuǎn)期保值的成本收益 (萬元 ) － ＋ 18． 6 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 14 匯率風(fēng)險管理 ? 運(yùn)用貨幣期權(quán) 日元看漲期權(quán)合約的執(zhí)行匯率為 JPY100=，合約金額為 ， 期權(quán)費(fèi)為每一百日元 民幣 。 該公司利用遠(yuǎn)期合約對債務(wù)支出進(jìn)行保值 。 ? 由于現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同方向變動，日元匯率波動不會嚴(yán)重影響公司凈現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。如果日元貶值，會減少公司的人民幣現(xiàn)金流入。根據(jù)以下情形比較兩種融資方案的成本。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 1 第 10章 跨國公司長期資產(chǎn)負(fù)債管理 Longterm Asset and Liability Management of MNC 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院國際金融精品課程 2 教學(xué)要點(diǎn) ? 了解跨國公司
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