【正文】 債權(quán)人要求提高的利率 稱為期限風(fēng)險報酬率。 答案： [分析 ]：資本利潤率最大化能把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對比，能夠說 明企業(yè)的盈利水平，可以 在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進(jìn)行比較，揭示其 盈利水平的差異，但仍未考慮到了時間價值和風(fēng)險因素，仍不能避免企業(yè)的短期行為。 三、判斷題 答案： [分析 ]：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的， 決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。稅率分三檔：基本稅率 17%，低稅率為 13%，出口稅率為零。 答案： ABCDEF [分析 ]：企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系， 包括上述六個方面和企業(yè)內(nèi)部各方面財務(wù)關(guān)系。其中對企業(yè)財務(wù)管理影響比較大的因素有法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境 。而車船使用稅屬于行為稅。而集體企業(yè)是按 生產(chǎn)資料的所有制形式劃分的，故 D項是錯誤的。 答案： BD [分析 ]： AC 是屬于有限責(zé)任公司的特征，只有 BD 屬于股 份有限公司的特征。我國公司法所稱的公司指有限責(zé)任公司和股份有限公司。 答案： BC [分析 ]：公司制企業(yè)的股東對公司債務(wù)的責(zé)任以其投資額為限即股東只承擔(dān)有限責(zé)任，而獨(dú) 資和合伙企業(yè)對其債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；公司制企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券等迅速籌集到大 量資金即比較容易籌集資金。 答案： ABC [分析 ]：獨(dú)資企業(yè)是指一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，投資人以其個人財產(chǎn)對企 業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實體。 二、多項選擇 題 答案： ABC [分析 ]：企業(yè)價值是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。 1答案： B [分析 ]：影響財務(wù)管理的主要法律環(huán)境因素有企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。 1答案： A [分析 ]：在再生產(chǎn)過程中， 實物商品價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實質(zhì)是再生產(chǎn)過程中 運(yùn)動著的價值。故每股市價最大化表現(xiàn)了股東財富。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值， 而是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。而購置固定資產(chǎn)、存貨和發(fā)生的應(yīng)收賬款都是企業(yè)內(nèi)部使 用資金的過程，是屬于廣義投資的范圍。它屬于以納稅人的某種 特定行為為征稅對象的稅種即屬于行為稅類。 答案： C [分析 ]：所有者一般不直接對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行決策或參與決策，而是要參與和作出 有關(guān)所有者權(quán)益或資本權(quán)益變動的財務(wù)決策。 答案： B [分析 ]：合伙企業(yè)的合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；獨(dú)資企業(yè)的投資者對企業(yè)債 務(wù)負(fù)無限責(zé)任。 答案： C [分析 ]：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的， 決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。 答案： A [分析 ]：協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系的措施有“解聘”、“接收”和“激勵”。企業(yè)將資金借出后，有權(quán)要求其債務(wù)人按約 定的條件支付利息和歸還本金。廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使 用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以及對外投放資金的過程；狹義的投資僅指對外投 資。資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益屬于 會計要素。 第一章總論 一、單項選擇題 答案： B [分析 ]：企業(yè)財務(wù)管理包括以下幾個環(huán)節(jié)：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制與財 務(wù)分析。 按 14%的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率計算 A方案的凈現(xiàn)值，并評價該方案是否可行。 要求： 計算該項目 A方案的下列指標(biāo)： ①項目計算期；②固定資產(chǎn)原值；③固定資產(chǎn)年折舊；④無形資產(chǎn)投資額；⑤無形資 產(chǎn)攤銷額；⑥經(jīng)營期每年總成本；⑦經(jīng)營期每年營業(yè)凈利潤；⑧經(jīng)營期每年凈利潤。固定資產(chǎn)的壽命期為 10年，按直線法計提折舊，期滿有 40萬元的凈殘值；無形資產(chǎn)從投資年份起分 10 年攤銷完畢；流動資產(chǎn)于終結(jié)點一次收回。 某公司有一投資項目的 A 方案有關(guān)資料如下：項目原始投資 650 萬元，其中：固定資產(chǎn)投資 500 萬元，流動資 投資 100 萬元，其余為無形資產(chǎn)投資，全部投資的來源均為自有資金。且 A公司的資金成本為 14%（以此作為基準(zhǔn)折現(xiàn)率） 。 (參考 162頁例題 3) 要求： (1)計算該項目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和現(xiàn)值指數(shù) (2)評價該項目是否可行 假定甲公司目前擬購置一臺設(shè)備，需款 120 000元，該設(shè)備可用 6年，建設(shè)期為零， 使用期滿有殘值 4000元。經(jīng)營期每年支付借款 利息 30 萬元，經(jīng)營期結(jié)束時還本。固定資產(chǎn)期滿凈殘值收入 20 萬元。（） （四）計算題 某工業(yè)項目需要原始投資 200 萬元，于第一年年初和第二年年初分別投入 100萬元。（） 在無資本限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有投資評價中都能作出正確的決策。（） 如果投資只涉及一個年度但同時在該年 的年初和年末發(fā)生，則屬于一次投入方式。（） 在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤率大于零，該方案就是可行方案。（） 某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案： A 方案的凈現(xiàn)值為 400萬元； B方案的凈現(xiàn)值為 300萬元。所得稅率為 33%，則該項目（） A．回收期 年 B．回收期 C．投資利潤率 % D．投資利潤率 35% 下列表述中正確的是：（） A．凈現(xiàn)值是未來報酬的總 現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差 B．當(dāng)凈現(xiàn)值等于零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率 C．當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于 1 D．當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行 采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是（） A．獲利指數(shù)大于或等于 1，該方案可行 B．獲利指數(shù)小于 1，該方案可行 C．幾個方案的獲利指數(shù)均小于 1，指數(shù)越小方案越好 D．幾個方案的獲利指數(shù)均大于 1，指數(shù)越大方案越好 評價投資方案經(jīng)濟(jì)效果的方法中，（）是屬于折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法。要求： (1)計算乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 (2)計算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本 (3)計算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金 (4)計算年度最佳進(jìn)貨批次 第七章項目投資管理 （一）單項選擇題 在固定資產(chǎn)更新改造項目投資的現(xiàn)金流量表上，節(jié)約的經(jīng)營成本應(yīng)當(dāng)列作（） A．現(xiàn)金流入 B．現(xiàn)金流出 C．建設(shè)投資 D．回收額 投資項目的建設(shè)起點與終結(jié)點之間的時間間隔稱為（） A．項目計算期 B．生產(chǎn)經(jīng)營期 C．建設(shè)期 D．建設(shè)投資期 如果某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則必然存在的結(jié)論是（） A．投資回收期在一年以內(nèi) B．獲利指數(shù)大于 1 C．投資報酬率高于 100% D．年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額 假定某項目的原始投資在建設(shè)期初全部投入，其預(yù)計的凈現(xiàn)值率為 15%，則該項目的獲利指數(shù)是（） A． B． C． D． 下列各項中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價指標(biāo)的是（） A．投資利潤率 B．凈現(xiàn)值率 C．現(xiàn)值指數(shù) D．內(nèi)部報酬率 以下不屬于單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金 流出量的是（） A．固定資產(chǎn)投資 B．流動資金投資 C．新增的經(jīng)營成本 D．增加的各項稅款 某項目的建設(shè)期為 1 年，生產(chǎn)經(jīng)營期為 2 年，已知項目試產(chǎn)期為4個月，則項目的 達(dá)產(chǎn)期為（） A． 8個月 B． 1年零 8 個月 C． 2年零 4個月 D． 3年零 4個月 包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。要求：計算選擇何種折扣政策對企業(yè)更有利。 現(xiàn)有兩種現(xiàn)金折扣方案，第一種為 ， n/30；第二種為 ,n/30。（） （四）計算題 某企業(yè)預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為 500000 元，其收支情況比較穩(wěn)定 ，有價證券變現(xiàn)的固定費(fèi)用為 300元，有價證券的年利率為 12%。現(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。（） 存貨的經(jīng)濟(jì)批量是指能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點的進(jìn)貨數(shù)量。（） 銀行業(yè)務(wù)集中法能加速現(xiàn)金回收，但只有當(dāng)分散 收賬收益凈額為正時企業(yè)采用此法 才有利，否則會得不償失。（） 其他條件不變的情況下，目標(biāo)利潤越高，存貨保本儲存天數(shù)越大。 應(yīng)收賬款的作用主要有（） 存貨 ABC分類管理法下，分類標(biāo)準(zhǔn)有（） 與長期負(fù)債融資相比，流動負(fù)債融資的特點有：（ ） 在確定最佳現(xiàn)金持有量時，屬于決策相關(guān)成本的是：（） 以下屬于缺貨成本的有（） 失 失 對信用期限的敘述不正確的是（） ，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越 ，應(yīng)收賬款的機(jī)會成本越低 ，不利于銷售 收入的擴(kuò)大 ，企業(yè)壞賬風(fēng)險越小 （三）判斷題 收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反比關(guān)系，收賬費(fèi)用發(fā)生得越多，壞賬損失就越小，因此， 企業(yè)應(yīng)不斷加大收賬費(fèi)用，以便將壞賬損失降到最低。 D.壞賬損失 成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)是使以下各項成本之和最小的現(xiàn)金持有量 （） 、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本 本和短缺成本 現(xiàn)金管理的目標(biāo)首先是（） 劃 對應(yīng)收賬款的管理措施主要包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款 收現(xiàn)率分析和（） 信用條件為“ 2/10， n/30”時，預(yù)計有 40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，則平均收賬 天數(shù)為（） 通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本（） 1某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：“ 5/10， 2/20， n/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價為 10000 元的原材料，并于第 15天付款，該 客戶實際支付的貨款是（）。 、儲存成本、短缺成本之和最低的采購批量 儲存總成本與年訂貨總成本相等時的采購批量，即為經(jīng)濟(jì)批量 ，進(jìn)貨成本和儲存成本成相關(guān)方向變動 某企業(yè)全年需要 A 材料 2400 噸，每次的訂貨成本為 400 元，每噸材料年儲存成本 12元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（） 下列項目中不影響客戶資信程度的是（）。假定所得稅稅率為 30%，企業(yè)基期息稅前利潤為 300 萬元，計劃期息稅前利潤增長 20%。要求：計算該債券的成本。 2020年目標(biāo)利潤為 180000元，通過計算回答 下列問題： (1)計算 A產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù) (2)2020 年實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售變動比率是多少？ 某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)量為 2020 件，單價為 10 元，單位變動成本為 6元，固定成本總額為 40000元。 某企業(yè)生產(chǎn) A產(chǎn)品，單 價 50元，單位變動成本 30 元，固定成本150000元， 1998 年銷量為 10000件。若公司債券年利率為 12％，所得稅率為 30％。 某公司現(xiàn)有普通股 100萬股，股本總額為 1000萬元，公司債券為600萬元。其中發(fā)行債券 1000 萬元，籌資費(fèi)率 2%，債券年利率為 10%，所得稅率為 33%；優(yōu)先股 500 萬元，年股息率7%，籌資費(fèi)率為 3%；普通股 1000萬元，籌資費(fèi)率為 4%，第一年預(yù)期股利率為 10%，以后各年增長 4%。（） 可以實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)主要是國家的大中型企業(yè)。（） 企業(yè)追加籌措新資，通常運(yùn)用多種籌資方式的組合來實現(xiàn)，邊際資金成本需要按加 權(quán)平均法來計算，并以賬面價值為權(quán)數(shù)。（） 在任何情況下，企業(yè)固定成本越高，則經(jīng)營 杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越高。（） 國有股減持主要采取國有股存量發(fā)行的方式，當(dāng)國家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應(yīng)按融資額的20%出售國有股。（） 當(dāng)預(yù)計息稅前利潤大于每股利潤無差異點利潤時，采取負(fù)債融資對企業(yè)有利，這樣 可降低資金成本。 A．加權(quán)平均資金成本的高低 B．占比重大的個別資金成本的高低 C．債券的利息固定 D．債券利息可以在利潤總額中支付，具有抵稅效應(yīng) 當(dāng)比重過高時，容易出現(xiàn)股票價格狂升，從而產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)的是（） A．國家股 B．法人股 C．個人股 D．優(yōu)先股 每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的（） 額 %領(lǐng)取獎金，那么推銷員的工資費(fèi)用屬于（） A．半固定成本 B．半變動成本 C．變動成本 D．固定成本 （二）多項選擇題 復(fù)合杠桿具有如下性質(zhì)（ ） A．能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B．能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前利潤的比率 C．能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響 D．復(fù)合系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大 近年來國家陸續(xù)出臺了一些減