【正文】 包括一切與貨幣資金運(yùn)動有關(guān)的活動。 。 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 第一章 貨幣概覽 （三）信用的三要素 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 。隨著商品交換關(guān)系的發(fā)展，以及社會分工和私有財產(chǎn)的出現(xiàn)，信用隨之產(chǎn)生。 （ 3）信用是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 （ 2）信用是價值運(yùn)動的特殊形式。其本質(zhì)就是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 例如，你有 100萬的資金，你可以選擇存款，也可以購買股票，還可以購買國債，這時，你可以借助利率和股票價格信息，來作出自己的投資選擇。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 同樣，期股期權(quán)制使得管理者的報酬依賴于股票價格的表現(xiàn)，從而讓管理者和股東的利益變得一致，也是解決上市公司委托代理人機(jī)制所造成的激勵問題的一種手段。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的信息不對稱和委托代理機(jī)制存在的最大問題，就是激勵問題，金融體系提供了解決激勵問題的方法。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 再例： 如果你的公司失敗了，價值降為 2萬元，按照債權(quán)投資者優(yōu)于股權(quán)投資者的清算原則，這 2萬元應(yīng)該歸銀行，這樣銀行損失了借給你的 3萬元中的 1萬元，而投資者損失了 7萬元的全部投資。你自己沒有存款，所以你是一個赤字部門。保險公司如果發(fā)行股票，就把自身的風(fēng)險進(jìn)一步分散化，所付出的代價是收益也稀釋了。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 金融體系能提供多種管理風(fēng)險的方法。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 以大額可轉(zhuǎn)讓存單為例， 100萬美元的面值超出了許多家庭的投資能力。金融體系通過股票市場的股份分割和銀行的儲蓄功能，可以聚集眾多個人和家庭的財富，從而形成大筆的資本來滿足投資的需要。 重要的例子是我們在第一章所介紹到的貨幣的支付職能。 到商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)時期，間接融資地位升至主導(dǎo)地位。但在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，二者發(fā)揮優(yōu)勢的條件與環(huán)境不同。 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 第一章 貨幣概覽 兩種融資渠道的比例問題 二者之間的最優(yōu)比例關(guān)系，目前從理論到實踐均未形成定論； 二者之間的最優(yōu)比例，首先應(yīng)該考慮它們對經(jīng)濟(jì)的彈性關(guān)系； 二者之間的比例關(guān)系，還取決于多種因素：金融管理體制、國家政策、融資成本、融資技術(shù)、融資意識等； 一般認(rèn)為：直接融資效率更高，但有些盲目與分散；間接融資則有利于宏觀調(diào)控，可用多種經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)節(jié)。 間接融資和直接融資都有利于資金向高效率的部門移動。 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 第一章 貨幣概覽 （三）兩種融資渠道的比較 兩種融資渠道的效率比較 融資效率是融資成本與融資效率比較的結(jié)果。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 盈余部門 赤字部門 中介機(jī)構(gòu) 市 場 直接融資 間接融資 第一章 貨幣概覽 補(bǔ)充：直接融資與間接融資 （一）資金融通的意義和渠道 意義： 分配資源，保證社會再生產(chǎn)順利進(jìn)行 擴(kuò)大投資規(guī)模 調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì) 提高消費(fèi)總效用 渠道： 直接融資 間接融資 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 第一章 貨幣概覽 （二）直接融資與間接融資 直接融資（ direct finance） 直接融資是避開金融中介機(jī)構(gòu)，直接溝通最終借款人和最終貸款人的資金融通。 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 盈余部門 赤字部門 中介機(jī)構(gòu) 市 場 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 (1)關(guān)于盈余 (surplus)部門和赤字 (deficit)部門 家庭既可能是資金盈余部門，如將當(dāng)前收入存起來以備日后退休使用的家庭，也可能是赤字部門，如希望用貸款購買房屋的家庭； 企業(yè)既可能是盈余部門，如獲取利潤超過其新投資需求的企業(yè)，也可能是赤字部門，如需要融資來擴(kuò)展業(yè)務(wù)的企業(yè)； 同樣，政府既可能是盈余部門，也可能是赤字部門。 本章學(xué)習(xí)要求 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成和功能 第二節(jié) 金融市場 第三節(jié) 金融中介機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 對金融體系的管理 本章教學(xué)內(nèi)容 第一章 貨幣概覽 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 一、金融體系的構(gòu)成 （一）金融體系的構(gòu)成 金融體系包括市場、中介、服務(wù)公司和其他用于實現(xiàn)家庭、企業(yè)及政府的金融決策的機(jī)構(gòu)。 通過對簡單貨幣循環(huán)的分析 ， 我們可以對國民經(jīng)濟(jì)各部門之間的關(guān)系 、 相關(guān)的貨幣指標(biāo)如：國民收入 、 國民生產(chǎn)總值 、 個人可支配收入等有一個簡單的認(rèn)識 。 在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化 、 全球化的發(fā)展趨勢下 ， 一些區(qū)域性或世界性的本位貨幣也值得我們關(guān)注 。 ， 貨幣經(jīng)歷了實物貨幣 、 代用貨幣和信用貨幣等階段 ， 貨幣價值的穩(wěn)定取決于對貨幣數(shù)量的控制 。 這類稅后收入的 90%花費(fèi)在商品和勞務(wù)上 ， 其余的收入被儲蓄起來： 個人收入 —各種稅收 = 個人可支配收入 個人可支配收入 = 商品勞務(wù)消費(fèi) （ 約 90%） +儲蓄 （ 約 10%） 貨幣金融學(xué) 教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn) 本章重要概念 復(fù)習(xí)思考題 本 章 復(fù) 習(xí) 第一章 第一章 貨幣概覽 本章小結(jié) 1. 貨幣是由國家法律規(guī)定的 ， 在商品勞務(wù)交易中或債務(wù)清償中被社會普遍接受的東西 。 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 （ 三 ） 個人可支配收入 個人可支配收入是衡量個人在納稅后可供支出或儲蓄的收入 。 將間接營業(yè)稅從國內(nèi)生產(chǎn)凈值指標(biāo)中扣除后 ， 所得到的貨幣指標(biāo)不僅可以衡量生產(chǎn)所耗資源的成本 ， 而且可以衡量這些資源的出售者的收入 。 即勞動 、資本 、 土地等生產(chǎn)要素所獲得的全部收入 。 實際國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算是選定一個基礎(chǔ)年度 ， 把當(dāng)前年度的價格與之相比較 ， 從而計算出物價指數(shù) ， 用來反映兩年間的物價變動百分比 。 但這種增加不是國民生產(chǎn)和生活水平的真正提高 。 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 （ 一 ） 國內(nèi)生產(chǎn)總值 (gross domestic product, GDP) 國內(nèi)生產(chǎn)總值代表的是一個國家在給定時期內(nèi)（ 一年 ） ， 以市場價格計量的商品和勞務(wù)的總產(chǎn)出 ?？梢灾苯诱f明一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況：比如國內(nèi)生產(chǎn)總值 、 國民收入 、 個人收入等 。 收入 支出 =儲蓄 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 二 、 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣指標(biāo) 經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果 ， 經(jīng)濟(jì)狀況的好壞 ， 都有一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)衡量 。 為保證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 ，維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行 ， 一國要有一定數(shù)量的外匯儲備 。 除此而外 ， 為了提高消費(fèi)質(zhì)量 ， 合理地安排支出 ， 做到支出理性化 ， 都需要著 “ 有節(jié)奏 ” 地安排支出需求 。 勞動力喪失 ， 失業(yè)的困擾 ， 意外支出來襲 ， ……等等 ， 會出現(xiàn)入不敷出的窘境 。 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 第二 ， 從現(xiàn)實的角度看 ， 人類對自身生存的環(huán)境 ， 對自身社會發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識有限 。 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 西漢時桓寬著的 《 鹽鐵論 》 一書中提出 “ 豐年歲登 ， 無儲積何以備乏絕 ” ；南朝范曄撰寫的 《 后漢書 》 中有 “ 節(jié)用儲蓄以備兇災(zāi) ” ，就是強(qiáng)調(diào)以豐補(bǔ)欠的思想 。 即 收 入 = 消 費(fèi) 第一章 貨幣概覽 第六節(jié) 貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 意外事件： 第一 ， 從歷史的角度看 ， 人類的生存與發(fā)展 ， 在很大程度上受自然的影響較大 ， “ 靠天吃飯 ” 使人類有 “ 以豐補(bǔ)欠 ” 或“ 儲蓄備荒 ” 的防患意識 。 國際本位貨幣是在國際上占據(jù)中心貨幣地位的可自由兌換貨幣 。 2） 歐洲本位貨幣的建立有效地消除了區(qū)域內(nèi)各國貨幣匯兌風(fēng)險 ， 縮小貿(mào)易與金融的交易成本 ， 提高了價格的透明度 ， 促進(jìn)了市場競爭 ， 實現(xiàn)了區(qū)域內(nèi)各國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長 。 在該理論的指導(dǎo)下 ， 歐洲各國基于政治和經(jīng)濟(jì)的利益建立了區(qū)域本位貨幣 ——?dú)W元 。 第一章 貨幣概覽 第五節(jié) 區(qū)域本位貨幣和國際本位貨幣 所謂區(qū)域本位貨幣 ， 是指在一定的地理區(qū)域內(nèi)的國與國之間的經(jīng)濟(jì)往來中 ， 各國出于經(jīng)濟(jì)條件和政策上的考慮 ， 用法律的形式將本國貨幣與之固定起來 ，作為衡量本國貨幣價值的標(biāo)準(zhǔn) ， 以及區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)往來的最終清償手段 ， 區(qū)域本位貨幣的終極目標(biāo)是形成區(qū)域內(nèi)單一貨幣 。 第四節(jié) 貨幣制度的演變 第一章 貨幣概覽 第五節(jié) 區(qū)域本位貨幣和國際本位貨幣 一 、 區(qū)域本位貨幣：歐元 區(qū)域性貨幣一體化 ， 又稱貨幣集團(tuán)化 ， 它是在二戰(zhàn)后國際金融權(quán)力日益分散化 、 國際貨幣關(guān)系趨向區(qū)域化的背景下 ，一定地區(qū)的國家為建立相對穩(wěn)定的貨幣區(qū)域而進(jìn)行的貨幣協(xié)調(diào)與合作 ， 其最終目標(biāo)是組建一個由統(tǒng)一的貨幣管理機(jī)構(gòu)發(fā)行單一貨幣 、 執(zhí)行單一貨幣政策的緊密的區(qū)域性貨幣聯(lián)盟 。 輔幣的面值通常是本位貨幣的一個百分比 。 于是需要一個小于貨幣單位的流通手段完成現(xiàn)時的商品勞務(wù)交易 。 它是一個尺度或一個標(biāo)準(zhǔn) 。 當(dāng)被用于流通和支付時 ， 超過一定數(shù)量的非本位貨幣 ， 債權(quán)人可以拒絕接受 ， 因而被稱為“ 有限法償 ” 。 債權(quán)人不得拒絕接受 。 其特點(diǎn)是具有無限法償?shù)哪芰?。 第四節(jié) 貨幣制度的演變 第一章 貨幣概覽 英國最早實行 ?“金銀平行本位制” ?“金銀復(fù)本位制” ?“跛行本位制” 以紙幣為本位貨幣 ?銀行券是信用貨幣 ?發(fā)行以社會公眾持有的可供中央銀行分配的資源為基礎(chǔ)。 在貨幣形式的發(fā)展過程中并不是始終存在著貨幣制度 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 一 、 貨幣制度概念及其內(nèi)容 貨幣制度 (moary system)是 指國家做出的關(guān)于貨幣本身及其流通的法律性規(guī)定 。 銀行存款包含的范圍較廣 ，是貨幣的主要存在形式 。 第一章 貨幣概覽 五 、 中國當(dāng)前的貨幣 現(xiàn)金由硬幣和紙幣構(gòu)成 ， 主要用于日常零星交易 ， 是使用最為廣泛的貨幣形式 。 在給定條件下 ， 單位貨幣交換到的商品勞務(wù)數(shù)量越多 ， 其購買力就越大；反之 ， 則越小 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 電子貨幣 (electronic money) 電子貨幣起源于信用卡 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 根據(jù)馬克思的貨幣理論 ， 馬克思所謂的信用貨幣實際上又是代用貨幣 ， 這是因為馬克思處在金本位時代 。 足值貨幣是指作為貨幣的價值與其作為商品的價值相等的貨幣 。 代用貨幣解決了貴金屬數(shù)量上的不足 。 代用貨幣本身的價值低于它作為貨幣的價值 。 國家紙幣既不同于一般紙幣 ， 又不同于銀行券 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 國家紙幣是與銀行券同時處于流通中的紙制貨幣 。 “ 交子 ” 實際上是一種代用貨幣 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 （ 四 ） 紙幣 紙幣 (paper currency)， 指用紙做的貨幣 ， 而未進(jìn)一步表明它的性質(zhì) 。 國家的印記 ， 包括形狀 、 花紋 、 文字等 。 ” 但它也有不少缺點(diǎn) ， 于是金屬貨幣就逐漸被其他貨幣形式所取代 。 因為： （ 1） 具有同質(zhì)性 ， 便于分割； （ 2） 體積小 ， 價值大 ， 便于保管； （ 3） 金銀作為生產(chǎn)資料是有限的 。 商品流通的發(fā)展推動著貨幣形式的不斷發(fā)展 ， 但充當(dāng)貨幣的商品最終集中到貴金屬 ——金銀的身上 。 第三節(jié) 貨幣的演變 第一章 貨幣概覽 中 國 最 早出 現(xiàn) 的 貨幣是貝 牲 畜 作 為原 始 貨 幣具 有 相 當(dāng)?shù)钠毡樾? 充 當(dāng) 過 原始 貨 幣 的商 品 還 有食鹽 、 獸皮 、 黃金 第三節(jié)