【正文】 計算，公司 23 設立后第一年向金融機構須支付利息約 660 萬元，第二年向金融機構須支付利息約 1320 萬元。 第五節(jié) 資本持續(xù)抵補能力和未來的財務預測 一、融資借款 根據規(guī)定，商業(yè)保理公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及銀行業(yè)金融機構的融入資金，融入資金的余額不得超過公司資本凈額的 10 倍。工程建設企業(yè)可以通過向保理商轉讓應收工程建設款，使應收賬款成為營業(yè)收入，改善財務報表。 22 該種方式融資流程快速簡便，可以解決工程建設企業(yè)短期資金缺口；減低應收賬款比重，提高經營現金流，改善財務狀況，增加營運資金，加快資金周轉；提供專業(yè)的應收賬款保理服務，降低賬務管理成本。 回購型保理 又稱 “ 有追索權保理 ” ，是指在應收賬款到期日，保理公司無法從業(yè)主處足額收回應收賬款時，可以要求工程建設企業(yè)回購全部或部分應收賬款并歸還全部或部分保理預付款的保理業(yè)務。公司提供的 “ 應收工程款保理 ” 融資產品，是建筑施工企業(yè)（債權人）將其對項目業(yè)主（債務人）的應收工程款轉讓給保理公司，由保理公司為建筑施工企業(yè)提供工程建設資金，同時提供項目分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等服務。公司可以幫助建筑施工企業(yè)采購以下建筑材料：一是結構材料，包括木材、竹材、石材、水泥、混凝土、 金屬、磚瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、復合材料等；二是裝飾材料，包括各種涂料、油漆、鍍層、貼面、各色瓷磚、具有特殊效果的玻璃等；三是專用材料，包括用于防水、防潮、防腐、防火、阻燃、隔音、隔熱、保溫、密封的材料等。 建筑施工企業(yè)提供工程建設融資、項目分戶賬管理的綜合性服務。 “ 建筑材料采購執(zhí)行保理 ” 融資產 品，是一項由采購執(zhí)行人為建筑施工企業(yè)（采購委托人）采購建筑材料，并向保理公司轉讓其應收賬款，由保理公司為采購 執(zhí)行人提供應收賬款管理與催收、信用風險擔保，為承擔全額付款責任。以筆者所在的公司為例，主要提供以下兩種工程建設保理融資產品： 建筑材料采購執(zhí)行保理。買斷型保理又稱 “ 無追索權保 20 理 ” ，是指保理商受讓建筑施工企業(yè)的應收工程款后，如果因項目業(yè)主的信用出現風險，不能足額支付到期應收工程款 的，由保理商在信用風險額度內， 第四節(jié) 工程保理的模式和流程 目前，國內已有 20余家商業(yè)銀行開展銀行保理業(yè)務，有數十家商業(yè)保理商開展商業(yè)保理業(yè)務，每家保理商的保理模式和類型都各有特色。與建筑施工企業(yè)相比，保理商擁有風險預防、風險控制方面的專業(yè)人才，在提供項目分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等服務方面更具有專業(yè)優(yōu)勢。目前，國內商業(yè)保理的融資費率根據融資規(guī) 模和風險大小，一般控制在年化 12%~18%之間，略高于信用貸款融資、債券融資的費率，與信托融資、租賃融資的費率相當，較易為建筑施工企業(yè)所接受。這種融資方式和產品的靈活性是其他融資方式所缺乏的，也是目前難以提供的。 可以為建筑施工企業(yè)度身定做保理產品。信用貸款融資、債券融資、信托融資、信用擔保融資、租賃融資、典當融資都與建筑施工企業(yè)的資產規(guī)模密切相關，都 需要建筑施工企業(yè)以其自身的資產提供抵（質）押擔保；股權融資、風險投資融資對建筑施工企業(yè)的法人治理結構要求嚴格，同時容易造成控制權分散。 其中 工程建設保理可以靈活選擇買斷型保理、循環(huán)額度保理、定向保理、雙保理、反向保理、采購執(zhí)行保理等模式，與其他 保理公司 相比，產品更為多樣，方式更為靈活，操作更為簡便。 我公司開展的 保理融資不同于其他融資方式， 我公司研發(fā)的 保理產品針對建筑施工企業(yè)（債權人）與項目業(yè)主（債務人）之間形成的應收工程款而設計，與工程建設行業(yè)的資金使 用規(guī)律、資金需求規(guī)律相適應，對建筑施工企業(yè)而言，可以縮短應收工程款的回收時間，解決資金緊張的困難，對項目業(yè)主而言，可以減少資金壓占，優(yōu)化財務結構。 我公司規(guī)定 工程建設保理最高可以按應收工程款 80%的額度為建筑施工企業(yè)提供工程建設資金。 保理業(yè)務的開發(fā)計劃 工程建設保理，就是建筑施工企業(yè)（債權人）將其對項目業(yè)主（債務人）的應收工程款轉讓給 我公司 ，由 我公司 為建筑施工企業(yè)提供工程建設資金，同時提供項目分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等服務。 、依托施工企業(yè)強大的實力 經項目業(yè)主同意并推薦通過我公司評級審核的施工企業(yè)，為其開展工程保業(yè)務；施工企業(yè)需要滿足的條件：依法注冊登記、其法定地址在中華人民共和國境內的施工單位法人，注冊資金不低于 500 萬；如果是非獨立法人或分支機構，應先取得其所屬法人或總公司對其申請工程保業(yè)務的授權，提供詳細的授權文件的正本；在我公司合作銀行開立人民幣結算監(jiān)管賬戶；具有建設部或國家資質有 權審批部門核準的工程承包資質且無不良施工記錄；企業(yè)效益良好，有健全的經營管理體系，金融機構信用記錄良好無任何不良記錄； 依托我公司與業(yè)主方良好的合作關系 業(yè)主方為我集團優(yōu)質客戶，和我集團和多年的合作關系，經我集團積極營銷，我公司將核心客戶做為重要長期合作伙伴，選擇我公司為與應收 18 工程款相關融資業(yè)務的主要商業(yè)保理伙伴關系，并將不斷擴大合作范圍和渠道。通過提供 工程領域 鏈式融資，推動整個 工程項目 的連續(xù)、有序 進行。 第四章 保理業(yè)務開發(fā)流程、操作規(guī)范及風控制度 第一節(jié) 公司定位、業(yè)務開發(fā)模式和業(yè)務拓展模式 天津 XX 商業(yè)保理有限公司依托于集團的產業(yè)優(yōu)勢專注于服務工程企業(yè)，解決大型項目中普遍存在的資本金不到位的障礙、解決項目施工單位融資難的問題、緩解項目業(yè)主工程建設中的資金支付壓力；以流貸方式將項目業(yè)主的資金成本轉移到工程施工方；幫助項目業(yè)主進行工程和資金監(jiān)管。 保理作為一項以應收賬款轉讓為基礎，集貿易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保為一體的綜合性服務，在賒銷方式盛行的今天，逐漸成為主要的國際貿易結算方式。上市建筑施工企業(yè) 2021年中期～ 2021年中期應收賬款指標變化，詳見下表： （單位：億元） 指標 2021年中期 2021年中期 同比變化 應收賬款 % 經營活動產生的現金流量凈額 % 緩解建筑施工企業(yè)資金困難的途徑主要有股權融資、風險投資融資、信用貸款融資、債券融資、信托融資、信用擔保融資、租賃融資、保理融 16 資、典當融資等，渠道和方式多種多樣，不一而足。尤其是 2021年以來，受國家實行適度從緊的貨幣政策的影響，房地產投資增速下滑，而建造成本不斷上漲，使得建筑施工企業(yè)的現金流減少，流動資金周轉不暢的現象進一步加劇。 15 第二節(jié) 保理行業(yè)在工程建設的市場需求 一、 工程建設的市場需求 工程建設行業(yè)是我國較早進行市場化取向改革的行業(yè)之一，是典型的勞動密集型行業(yè)，受國家宏觀政策影響較大。 近幾年，電子商務已形成了一個基本的商務模式，也催生了互聯網金融服務體系的建立。而商業(yè)保理則更注重調查、催收、管理、結算、融資、擔保的系列綜合服務，更專注于某個行業(yè)或領域，提供更有針對性的服務，更看重應收賬款質量、買家信譽、貨物質量等，而非銷貨商的資質，真正做到無抵押和壞賬風險的完全轉移，更適合于廣大中小型企業(yè)?？梢灶A測，在未來幾年中，中國保理業(yè)務數量將持續(xù)上升，中國將成為全球最大的保理市場。其中應收賬款數額較大的行業(yè)依次為計算機通信和其他電子設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、通 14 用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)等。在此背景下，企業(yè)應收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，企業(yè)周轉資金緊張狀況進一步加劇。經歷 30 多年的改革和開放，買方市場普遍形成。 商業(yè)保理市場前景廣闊 近年來，我國經濟持續(xù)快速增長，國內外市場規(guī)模不斷擴大。其主要工作內容包括 配合政府主管部門制定行業(yè)規(guī)范、行業(yè)標準及發(fā)展規(guī)劃，監(jiān)督行業(yè)自律；與相關企業(yè)、協會、機構建立溝通渠道，促進業(yè)內外交流與合作；開展商業(yè)保理業(yè)務培訓，提高行業(yè)管理水 平和服務水準，促進我國保理業(yè)務在全球范圍內的競爭與發(fā)展。專業(yè)委員會的會員以國內商業(yè)保理公司為主，與商業(yè)保理業(yè)務相關的銀行、信用保險、證券、信托、征信、評估、商賬管理等服務機構、研究機構、各類企業(yè)、協會組織，以及長期從事商業(yè)保理行業(yè)及相關領域的管理 與研 13 究、具備豐富的業(yè)務知識和管理經驗、在業(yè)內享有較高知名度的專家、學者、行政管理人員和企業(yè)高級管理人員等，是我國首個全國性商業(yè)保理行業(yè)自律組織。 雖然我國 至今尚未在國家層面出現關于商業(yè)保理業(yè)務的專門立法，但上述一系列舉措標志著商業(yè)保理行業(yè)已經開展正式進入政府商務部門的視線，商業(yè)保理得到官方認可，監(jiān)管政策初步明朗化。同年 10 月，又下發(fā)了《商務部關于商業(yè)保理試點實施方案的復函》（商資函 [2021]919 號），同意在天津濱海新區(qū)、上海浦東新區(qū)開展商業(yè)保理試點，設立商業(yè)保理公司，為企業(yè)提供貿易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等服務。 2021 年 10月，經國務院同意，國家發(fā)改委做出批復，原則同意商業(yè)保理企業(yè)在天津注冊。 2021 年 5 月，國務院下發(fā)了《關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》，鼓勵天津濱海新區(qū)在金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等方面先行先試。 2021 年 4 月 13 日，中國銀行業(yè)協會保理專業(yè)委員會發(fā)布了《中國銀行業(yè)保理業(yè)務規(guī)范》，這是我國保理業(yè)務領域首份自律規(guī)范文件，旨在引導商業(yè)銀行建立保理業(yè)務理念，規(guī) 范操作流程，防范業(yè)務風險，促進我國商業(yè)銀行保理業(yè)務的健康發(fā)展。我們相信，隨著社會經濟及法制環(huán)境的進一步改善，中國商業(yè)保理行業(yè)將迎來快速發(fā)展的新時代。 二、商業(yè)保理業(yè)務的前景 目前，國有大中型銀行仍然是我國保理行業(yè)舞臺上的主角， 商業(yè)保理公司扮演的仍是次要角色。 2021 年，中國國內保理業(yè)務規(guī)模突破 22021 億元，同比增長 15%以上；國際保理業(yè)務規(guī)模突破 900 億美元，繼續(xù)維持 50%以上高增長。國際保理業(yè)務經過多年的拓展， 2021 年我國國際保理業(yè)務量在全球保理