債務(wù)期限與企業(yè)價值綜述-文庫吧資料
2025-04-05 13:38本頁面
【正文】 多的短期債務(wù)，資產(chǎn)特征假設(shè)得到了驗證。資產(chǎn)構(gòu)成是影響資產(chǎn)質(zhì)量的一個重要因素，這個實證研究結(jié)果也可以為資產(chǎn)質(zhì)量與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的選擇提供一定的經(jīng)驗數(shù)據(jù)支持。只有在研究影響債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的因素時作為公司特征的一個代理變量被提及，即資產(chǎn)質(zhì)量是反映公司特征的一個重要因素。［１５］王曉紅、邊林麗利用我國Ａ股農(nóng)業(yè)上市公司２００３年到２００８年的數(shù)據(jù)，對債務(wù)期限與企業(yè)價值之間的關(guān)系進(jìn)行實證研究，結(jié)果表明，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對企業(yè)價值有正效應(yīng)，但流動負(fù)債的增加更容易對企業(yè)價值產(chǎn)生不利影響，長期債務(wù)的增加有利于企業(yè)價值的提升。［１４］朱德勝、張順葆選取滬深證交所２００３～２００６年上市的制造業(yè)公司為樣本，研究了負(fù)債期限結(jié)構(gòu)對公司績效的影響。檢驗結(jié)果認(rèn)為短期債務(wù)與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)的有：袁衛(wèi)秋以２０００年１２月３１日前在滬深兩地上市的９０５家公司為研究對象，考察了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響狀況。［１２］陶安通過對上海證券交易所７３３家Ａ股上市公司的分析，以２００４年橫截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，檢驗了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與公司價值之間的經(jīng)驗關(guān)系，得出債務(wù)總體上具有強化公司治理機制、減少公司自由現(xiàn)金流、提高公司投資效率和增加公司價值的積極作用。［１１］姜濤、湯穎梅、王懷明以２００１～２００６年度農(nóng)業(yè)上市公司為研究樣本，系統(tǒng)研究了農(nóng)業(yè)上市公司負(fù)債總體水平、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與農(nóng)業(yè)上市公司企業(yè)價值間的相關(guān)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率與公
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